<p>防务公司 Karman（纽约证券交易所代码：KRMN）于 2025 年首次进入公开股本市场，去年该股票表现出色。Karman 在 2025 年 2 月的首次公开募股（IPO）定价为每股 22 美元。从那时起，该公司股价大幅上涨 230%，在 2025 年底接近每股 73 美元。</p>
<p>这是防务行业中的一项突出表现。Karman 的涨幅超过了其他顶级防务公司的表现，如 Kratos Defense &amp; Security Solutions（纳斯达克代码：KTOS）和 Rocket Lab（纳斯达克代码：RKLB）。这两家公司在 2025 年的涨幅分别为 188% 和 174%。</p>
<p>Karman 的股价并没有止步于此，最终在 2026 年 1 月达到了接近 115 美元的历史高点。那时，Karman 的估值似乎已经过高，前瞻市盈率（P/E）超过 200 倍。</p>
<p>现在，Karman 的前瞻市盈率降至该水平的一半，股价比其高点低了 40% 以上。考虑到这一点，以及公司最近的财报，现在是重新评估 Karman 前景和其长期获胜能力的好时机。</p>
<h2>Karman 在 2026 年第一季度超预期并上调指引</h2>
<p>在 2026 年第一季度，Karman 公布了创纪录的第一季度收入为 1.512 亿美元，同比增长 51%。这一数字略微超过了近 1.5019 亿美元的预期。</p>
<p>与此同时，调整后的每股收益（EPS）翻了一番，达到了 11 美分，远超 8 美分的预期，后者预计增长为 60%。值得注意的是，Karman 连续第四个季度实现了非调整后的盈利，GAAP 每股收益为 6 美分。</p>
<p>Karman 还在多个方面上调了全年的指引。该公司现在预计 2026 年销售额中值为 7.275 亿美元，比之前的中值指引增加了 500 万美元。</p>
<p>Karman 还上调了调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期。预计调整后的 EBITDA 中值为 2.14 亿美元，略高于之前的 2.125 亿美元的中值指引。这是该公司连续第二个季度上调 2026 年指引。</p>
<p>Karman 在所有关键业务领域都实现了稳健增长：</p>
<ul>
<li>超音速和战略导弹防御收入同比增长 18.7%。</li>
<li>航天和发射收入同比增长 29.5%。</li>
<li>战术导弹和综合防御系统收入同比增长 25%。</li>
</ul>
<p>Karman 还推出了新的海洋防御系统部门，这主要是由于收购 Seemann 和 MSC。海洋防御系统的收入为 2641 万美元，已占总收入的 17.4%。</p>
<p>总体而言，Karman 继续以较高的速度增长，盈利能力显著提升，并扩展了应对未来机会的能力：第一季度表现强劲。</p>
<h2>订单积压达到 10 亿美元，经验丰富的 CEO 加入</h2>
<p>展望未来，Karman 拥有 10 亿美元的显著订单积压，同比增长 61%。这一数字也大幅高于 2025 年第四季度的 8 亿美元。该公司的订单积压几乎是其收入指引中值的 1.4 倍，为 2027 年提供了可观的可见性。</p>
<p>此外，Karman 表示对其 2026 年收入指引中值有 90% 的可见性。换句话说，Karman 的第一季度业绩和预计在 2026 年转化的订单积压占其收入预测的 90%。这大大降低了公司对今年剩余时间销售预期的风险。</p>
<p>此外，Karman 获得了总潜在价值超过 10 亿美元的有条件需求承诺。基本上，Karman 的主要承包商客户已同意向公司发送某些项目的需求。</p>
<p>然而，这些需求取决于这些主要承包商赢得必要的政府合同。这些需求将在四到七年内实现，与 Karman 的已公布订单积压是分开的。</p>
<p>与 Karman 对 2026 年 727.5 万美元的销售预期相比，实现这些需求承诺将提供显著的增长助力。</p>
<p>值得注意的是，Karman 有了新的首席执行官 Jon Rambeau，接替了退休的前首席执行官 Tony Koblinski。CEO 更换通常令人担忧，但在这一方面 Karman 的风险似乎较低。</p>
<p>Karman 的业务表现非常良好，因此并不依赖于领导层的变动来重新激活公司。Rambeau 在防务行业拥有 30 年的经验，曾在 L3Harris Technologies（纽约证券交易所代码：LHX）和洛克希德·马丁（纽约证券交易所代码：LMT）等巨头担任高级职位。</p>
<h2>Karman 在调整后看起来更具吸引力</h2>
<p>总之，Karman 在这一季度表现出色，前瞻性需求指标强劲，领导层变动并不令人过于担忧。该股票的前瞻市盈率约为 109 倍，显著低于其上市以来的平均前瞻市盈率 122 倍。</p>
<p>华尔街分析师对该股票仍持乐观态度。MarketBeat 的共识目标价接近 115 美元，意味着股价有超过 65% 的上涨空间。</p>
<p>Karman 的估值显然仍然较高，但与过去的水平相比显著更为合理。重要的是，Karman 几乎是所有航天和防务主要承包商的商户供应商，覆盖超过 130 个项目和 80 个主要客户。它还涉及行业中一些增长最快的部分。</p>
<p>总体而言，作为一家高增长和高风险的防务公司，Karman 的股票现在似乎更好地定位于长期成功。</p>
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<p>虽然 Karman 目前在分析师中获得了适度买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。</p>
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KRMN

<p>Karman 是一家国防股票，在 2025 年上涨 230% 后经历了显著的调整，目前交易价格比 2026 年 1 月的峰值低超过 40%。该公司报告了 2026 年第一季度收入为 1.512 亿美元，同比增长 51%，并提高了全年指引。尽管前瞻市盈率为 109 倍，Karman 的订单积压达到 10 亿美元，且新任首席执行官上任，前景看起来依然强劲。分析师们保持乐观，普遍目标价暗示超过 65% 的上涨空间</p>

<p>Defense company Karman NYSE: KRMN was a newcomer to public equity markets in 2025, and last year proved to be a revelation for the stock. Karman priced its February 2025 IPO at $22 per share. From that point on, the firm went on a huge 230% run, ending 2025 near $73 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>防务公司 Karman（纽约证券交易所代码：KRMN）于 2025 年首次进入公开股本市场，去年该股票表现出色。Karman 在 2025 年 2 月的首次公开募股（IPO）定价为每股 22 美元。从那时起，该公司股价大幅上涨 230%，在 2025 年底接近每股 73 美元。</p>
</div><p>This was a standout performance within the defense sector. Karman beat out the gains of other top defense performers like Kratos Defense &amp; Security Solutions NASDAQ: KTOS and Rocket Lab NASDAQ: RKLB. Those names surged 188% and 174% in 2025, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是防务行业中的一项突出表现。Karman 的涨幅超过了其他顶级防务公司的表现，如 Kratos Defense &amp; Security Solutions（纳斯达克代码：KTOS）和 Rocket Lab（纳斯达克代码：RKLB）。这两家公司在 2025 年的涨幅分别为 188% 和 174%。</p>
</div><p>Karman’s run didn't stop there, with the stock eventually hitting an all-time high near $115 in January 2026. At that time, it seemed Karman had very much gotten ahead of its skis, trading at a forward price-to-earnings (P/E) ratio above 200x.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 的股价并没有止步于此，最终在 2026 年 1 月达到了接近 115 美元的历史高点。那时，Karman 的估值似乎已经过高，前瞻市盈率（P/E）超过 200 倍。</p>
</div><p>Now, Karman’s forward P/E is half that level, and the stock trades more than 40% below its highs. Considering this, and the company’s most recent earnings release, now is a good time to reassess Karman’s outlook and its ability to be a long-term winner.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，Karman 的前瞻市盈率降至该水平的一半，股价比其高点低了 40% 以上。考虑到这一点，以及公司最近的财报，现在是重新评估 Karman 前景和其长期获胜能力的好时机。</p>
</div><h2>Karman Beats and Raises in Q1</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Karman 在 2026 年第一季度超预期并上调指引</h2>
</div><p>In Q1 2026, Karman posted record first-quarter revenue of $151.2 million, an increase of 51% year over year (YOY). The figure very slightly beat estimates of nearly $150.19 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年第一季度，Karman 公布了创纪录的第一季度收入为 1.512 亿美元，同比增长 51%。这一数字略微超过了近 1.5019 亿美元的预期。</p>
</div><p>Meanwhile, adjusted earnings per share (EPS) more than doubled to 11 cents, handily beating estimates of 8 cents, which called for growth of 60%. Notably, Karman posted its fourth quarter in a row of non-adjusted profitability, with GAAP EPS coming in at 6 cents.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，调整后的每股收益（EPS）翻了一番，达到了 11 美分，远超 8 美分的预期，后者预计增长为 60%。值得注意的是，Karman 连续第四个季度实现了非调整后的盈利，GAAP 每股收益为 6 美分。</p>
</div><p>Karman also raised its full-year guidance on multiple fronts. The firm now projects midpoint 2026 sales of $727.5 million, a $5 million increase over its previous midpoint guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 还在多个方面上调了全年的指引。该公司现在预计 2026 年销售额中值为 7.275 亿美元，比之前的中值指引增加了 500 万美元。</p>
</div><p>Karman increased its adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) outlook as well. It expects midpoint-adjusted EBITDA of $214 million, up slightly from its prior midpoint guidance of $212.5 million. This marks the second quarter in a row that the firm has raised its 2026 guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 还上调了调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期。预计调整后的 EBITDA 中值为 2.14 亿美元，略高于之前的 2.125 亿美元的中值指引。这是该公司连续第二个季度上调 2026 年指引。</p>
</div><p>Karman saw solid growth across all its key segments:</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 在所有关键业务领域都实现了稳健增长：</p>
</div><ul>
<li>Hypersonics and Strategic Missile Defense revenue rose 18.7% YOY.</li>
<li>Space and Launch rose 29.5% YOY.</li>
<li>Tactical Missiles and Integrated Defense Systems rose 25% YOY.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>超音速和战略导弹防御收入同比增长 18.7%。</li>
<li>航天和发射收入同比增长 29.5%。</li>
<li>战术导弹和综合防御系统收入同比增长 25%。</li>
</ul>
</div><p>Karman also introduced its new Maritime Defense Systems Segment, which emerged largely due to the acquisition of Seemann and MSC. Maritime Defense Systems revenue of $26.41 million already represents a meaningful 17.4% of total revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 还推出了新的海洋防御系统部门，这主要是由于收购 Seemann 和 MSC。海洋防御系统的收入为 2641 万美元，已占总收入的 17.4%。</p>
</div><p>Overall, Karman continued to grow at a high clip, saw notable profitability gains, and expanded its capabilities to tackle future opportunities: a strong Q1 showing.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，Karman 继续以较高的速度增长，盈利能力显著提升，并扩展了应对未来机会的能力：第一季度表现强劲。</p>
</div><h2>Backlog Hits $1 Billion, Experienced CEO Enters the Fold</h2>
<div class="lb-trans"><h2>订单积压达到 10 亿美元，经验丰富的 CEO 加入</h2>
</div><p>Looking ahead, Karman holds a significant backlog of $1 billion, which rose by 61% YOY. The figure also increased considerably from $800 million in Q4 2025. The firm’s backlog is nearly 1.4 times higher than the midpoint of its revenue guidance, providing substantial visibility into 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Karman 拥有 10 亿美元的显著订单积压，同比增长 61%。这一数字也大幅高于 2025 年第四季度的 8 亿美元。该公司的订单积压几乎是其收入指引中值的 1.4 倍，为 2027 年提供了可观的可见性。</p>
</div><p>Furthermore, Karman notes that it has 90% visibility into the midpoint of its 2026 revenue guidance. In other words, Karman's Q1 results and the backlog it expects to convert in 2026 account for 90% of its revenue forecast. This significantly de-risks the company’s sales expectations for the rest of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Karman 表示对其 2026 年收入指引中值有 90% 的可见性。换句话说，Karman 的第一季度业绩和预计在 2026 年转化的订单积压占其收入预测的 90%。这大大降低了公司对今年剩余时间销售预期的风险。</p>
</div><p>Additionally, Karman received contingent demand commitments with a total potential value of over $1 billion. Essentially, Karman’s prime contractor customers have agreed to send demand to the company for certain projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Karman 获得了总潜在价值超过 10 亿美元的有条件需求承诺。基本上，Karman 的主要承包商客户已同意向公司发送某些项目的需求。</p>
</div><p>However, that demand is contingent on those prime contractors winning their necessary government contracts. This demand would come over a four-to-seven-year period and is separate from Karman’s stated backlog.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这些需求取决于这些主要承包商赢得必要的政府合同。这些需求将在四到七年内实现，与 Karman 的已公布订单积压是分开的。</p>
</div><p>Compared to Karman’s 2026 sales expectations of $727.5 million, actualizing these demand commitments would provide a meaningful growth tailwind.</p>
<div class="lb-trans"><p>与 Karman 对 2026 年 727.5 万美元的销售预期相比，实现这些需求承诺将提供显著的增长助力。</p>
</div><p>Notably, Karman has a new CEO in Jon Rambeau, following the retirement of past CEO Tony Koblinski. CEO shake-ups tend to be concerning, but the risk surrounding Karman on this front seems low.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，Karman 有了新的首席执行官 Jon Rambeau，接替了退休的前首席执行官 Tony Koblinski。CEO 更换通常令人担忧，但在这一方面 Karman 的风险似乎较低。</p>
</div><p>Karman’s business has been doing extremely well, so there is no dependence on the leadership change to reinvigorate the firm. Rambeau also has 30 years of experience in the defense industry, holding senior positions at giants like L3Harris Technologies NYSE: LHX and Lockheed Martin NYSE: LMT.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 的业务表现非常良好，因此并不依赖于领导层的变动来重新激活公司。Rambeau 在防务行业拥有 30 年的经验，曾在 L3Harris Technologies（纽约证券交易所代码：LHX）和洛克希德·马丁（纽约证券交易所代码：LMT）等巨头担任高级职位。</p>
</div><h2>Karman Looks Much More Enticing After Correction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Karman 在调整后看起来更具吸引力</h2>
</div><p>In summary, Karman had an impressive quarter, forward-looking demand indicators were strong, and its leadership change is not overly concerning. The stock trades at a forward P/E ratio of about 109x, notably below its average forward P/E since going public of 122x.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，Karman 在这一季度表现出色，前瞻性需求指标强劲，领导层变动并不令人过于担忧。该股票的前瞻市盈率约为 109 倍，显著低于其上市以来的平均前瞻市盈率 122 倍。</p>
</div><p>Wall Street analysts remain bullish on the stock. The MarketBeat consensus price target near $115 implies over 65% upside in shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街分析师对该股票仍持乐观态度。MarketBeat 的共识目标价接近 115 美元，意味着股价有超过 65% 的上涨空间。</p>
</div><p>Karman’s valuation is clearly still high, but is significantly more reasonable compared to past levels. Importantly, Karman is a merchant supplier to virtually all prime contractors in space and defense, with representation across over 130 programs and 80 prime customers. It also has exposure to some of the highest-growth parts of the industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>Karman 的估值显然仍然较高，但与过去的水平相比显著更为合理。重要的是，Karman 几乎是所有航天和防务主要承包商的商户供应商，覆盖超过 130 个项目和 80 个主要客户。它还涉及行业中一些增长最快的部分。</p>
</div><p>Overall, as a high-growth and higher-risk defense name, Karman shares now appear much better positioned for long-term success.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，作为一家高增长和高风险的防务公司，Karman 的股票现在似乎更好地定位于长期成功。</p>
</div><h2>Should You Invest $1,000 in Karman Right Now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该投资 1000 美元在 Karman 吗？</h2>
</div><p>Before you consider Karman, you'll want to hear this.</p>
<div class="lb-trans"><p>在考虑 Karman 之前，你需要听听这个。</p>
</div><p>MarketBeat keeps track of Wall Street's top-rated and best performing research analysts and the stocks they recommend to their clients on a daily basis. MarketBeat has identified the five stocks that top analysts are quietly whispering to their clients to buy now before the broader market catches on... and Karman wasn't on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>MarketBeat 跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其每天向客户推荐的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐现在购买，以便在更广泛的市场注意到之前……而 Karman 并不在名单上。</p>
</div><p>While Karman currently has a Moderate Buy rating among analysts, top-rated analysts believe these five stocks are better buys.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Karman 目前在分析师中获得了适度买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。</p>
</div><p>View The Five Stocks Here</p>
<div class="lb-trans"><p>在这里查看这五只股票</p>
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Karman：国防领域的宠儿在经历 40% 的跌幅后前景更加乐观