<p>随着最近的反弹，石油巨头埃克森美孚的股票现在的收益率为 2.7%，是自 2014 年以来的最低水平，仅略高于约会网站 Match Group 支付给其股东的收益率。</p>
<p>埃克森美孚的股息一直是该公司吸引投资者，特别是零售投资者的关键卖点之一。</p>
<p>那么，如果你持有股票是为了获取收入，现在该怎么办？转向期权。</p>
<p>埃克森美孚目前为 “买入写作加变奏” 提供了一个引人注目的案例——也称为覆盖性看涨期权价差。这一策略允许投资者在保留资本增值空间的同时收取期权费收入，这是当股票展现出当前 XOM 所见的基本面和技术强度时所必需的特征。</p>
<h3>宏观与基本面催化剂</h3>
<p>埃克森美孚正处于资本纪律与有利市场动态的甜蜜点。随着能源需求预计将保持强劲，该公司专注于高利润生产，已转化为卓越的自由现金流。从估值角度来看，XOM 仍然具有吸引力，EV/EBITDA 倍数较低。</p>
<p>此外，最近对盈利预期的上调表明分析师正在认识到该公司的运营效率。在过去五年中，Russell 1000 成分股中，结合上升的盈利预期与高自由现金流收益的公司，月度回报显著优于其他公司，尤其是在技术形势也良好的情况下……而现在就是这样的情况。</p>
<p>XOM 的交易价格舒适地高于其上升的长期移动平均线。这一价格走势表明，回调被买入，机构支持依然稳固。</p>
<h3>策略：增强型买入写作</h3>
<p>与标准的覆盖性看涨期权不同，该策略在长期股票头寸上利用了信用看涨期权价差（即 “短” 看涨期权价差）：</p>
<ul>
<li>多头：100 股 XOM</li>
<li>卖出：6 月 26 日$165 看涨期权（收取$2.20）</li>
<li>买入：6 月 26 日$170 看涨期权（支付$0.90）</li>
<li>净信用：每股约$1.30</li>
<li>技能水平：中级</li>
</ul>
<h3>为什么要 “变奏”？</h3>
<p>通过在股票上卖出$165/$170 的垂直价差，你可以产生$1.30 的信用，提供 0.8–1.0% 的 “收益”，为期六周。然而，$170 的多头部分作为对大幅突破的保险。如果 XOM 突破$170，投资者将参与超过该水平的所有收益，有效地 “解封” 了传统覆盖性看涨期权所放弃的上行空间。</p>
<p>这一结构与 XOM 当前的动量完美契合——提供即时收入，同时为显著的上涨留出空间。</p>
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埃克森美孚

油气开采 ETF - SPDR

标普全球能源股指数 ETF - iShares

能源业 ETF - Vanguard

XOMZ

美国油气勘探与生产 ETF - iShares

XOMX

能源业 ETF - SPDR

<p>埃克森美孚的股息收益率已降至 2.7%，为 2014 年以来的最低水平。寻求收入的投资者可以考虑一种 “带有变奏的买入写权策略”，该策略涉及使用保护性看涨期权价差来产生溢价收入，同时允许资本增值。埃克森美孚强大的运营效率和有利的市场动态支持这一策略，因为预计该公司将维持强劲的能源需求和卓越的自由现金流。该策略提供了即时收入，并在股票上涨超过 170 美元时具有显著的上行潜力</p>

<p>With its recent rally, shares of oil giant Exxon Mobil now yield 2.7%, the lowest since 2014, and just a touch higher than what dating site Match Group pays its shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着最近的反弹，石油巨头埃克森美孚的股票现在的收益率为 2.7%，是自 2014 年以来的最低水平，仅略高于约会网站 Match Group 支付给其股东的收益率。</p>
</div><p>Exxon's dividend has been one of the company's key selling points with investors, particularly of the retail variety.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃克森美孚的股息一直是该公司吸引投资者，特别是零售投资者的关键卖点之一。</p>
</div><p>So what do you do now if you own shares for income purposes? Turn to options.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，如果你持有股票是为了获取收入，现在该怎么办？转向期权。</p>
</div><p>Exxon currently presents a compelling case for a &#34;buy-write with a twist&#34; — otherwise known as a covered call spread. This strategy allows investors to collect premium income while retaining a window for capital appreciation, a necessary feature when a stock exhibits the fundamental and technical strength currently seen in XOM.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃克森美孚目前为 “买入写作加变奏” 提供了一个引人注目的案例——也称为覆盖性看涨期权价差。这一策略允许投资者在保留资本增值空间的同时收取期权费收入，这是当股票展现出当前 XOM 所见的基本面和技术强度时所必需的特征。</p>
</div><h3>The macro &amp; fundamental catalyst</h3>
<div class="lb-trans"><h3>宏观与基本面催化剂</h3>
</div><p>Exxon is operating in a sweet spot of capital discipline and favorable market dynamics. With energy demand projected to remain robust, the company's focus on high-margin production has translated into exceptional free cash flow. From a valuation perspective, XOM remains attractive, with a low EV/EBITDA multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃克森美孚正处于资本纪律与有利市场动态的甜蜜点。随着能源需求预计将保持强劲，该公司专注于高利润生产，已转化为卓越的自由现金流。从估值角度来看，XOM 仍然具有吸引力，EV/EBITDA 倍数较低。</p>
</div><p>Furthermore, recent upward revisions to earnings estimates indicate that analysts are recognizing the company's operational efficiency. Over the past five years, Russell 1000 constituents that combined rising earnings estimates with high free cash flow yields delivered significantly better monthly returns, particularly when the technical setup was also good... and it is.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，最近对盈利预期的上调表明分析师正在认识到该公司的运营效率。在过去五年中，Russell 1000 成分股中，结合上升的盈利预期与高自由现金流收益的公司，月度回报显著优于其他公司，尤其是在技术形势也良好的情况下……而现在就是这样的情况。</p>
</div><p>XOM is trading comfortably above its rising long-term moving average. This price action suggests that dips are being bought and that institutional support remains firm.</p>
<div class="lb-trans"><p>XOM 的交易价格舒适地高于其上升的长期移动平均线。这一价格走势表明，回调被买入，机构支持依然稳固。</p>
</div><h3>The strategy: The enhanced buy-write</h3>
<div class="lb-trans"><h3>策略：增强型买入写作</h3>
</div><p>Instead of a standard covered call, which caps all upside at the strike price, this strategy utilizes a credit call spread (aka a &#34;short&#34; call spread) overlay on a long stock position:</p>
<div class="lb-trans"><p>与标准的覆盖性看涨期权不同，该策略在长期股票头寸上利用了信用看涨期权价差（即 “短” 看涨期权价差）：</p>
</div><ul>
<li>Long: 100 shares of XOM</li>
<li>Sell: June 26th $165 Call (Collect $2.20)</li>
<li>Buy: June 26th $170 Call (Pay $0.90)</li>
<li>Net Credit: ~$1.30 per share</li>
<li>Skill level: Intermediate</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>多头：100 股 XOM</li>
<li>卖出：6 月 26 日$165 看涨期权（收取$2.20）</li>
<li>买入：6 月 26 日$170 看涨期权（支付$0.90）</li>
<li>净信用：每股约$1.30</li>
<li>技能水平：中级</li>
</ul>
</div><h3>Why the &#34;Twist&#34;?</h3>
<div class="lb-trans"><h3>为什么要 “变奏”？</h3>
</div><p>By selling the $165/$170 vertical against the stock, you generate a $1.30 credit, providing a 0.8–1.0% &#34;yield&#34; over the next six weeks. However, the $170 long leg serves as insurance against a massive breakout. If XOM rallies past $170, the investor participates in all gains above that level, effectively &#34;uncapping&#34; the upside that a traditional covered call would have surrendered.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过在股票上卖出$165/$170 的垂直价差，你可以产生$1.30 的信用，提供 0.8–1.0% 的 “收益”，为期六周。然而，$170 的多头部分作为对大幅突破的保险。如果 XOM 突破$170，投资者将参与超过该水平的所有收益，有效地 “解封” 了传统覆盖性看涨期权所放弃的上行空间。</p>
</div><p>This structure harmonizes perfectly with XOM's current momentum—providing immediate income while leaving the door open for a significant move higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一结构与 XOM 当前的动量完美契合——提供即时收入，同时为显著的上涨留出空间。</p>
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<div class="lb-trans"><p>选择 CNBC 作为你在谷歌上的首选来源，永不错过商业新闻中最值得信赖的名字的每一个时刻。</p>
</div>

Exxon's once-hefty dividend is now tiny. Here's how to fix that

- 埃克森美孚的股息收益率降至 2.7%，为 2014 年以来最低。  
- 股票表现强劲，投资者可考虑采用改良的买写策略。  
- 该策略结合了安全性和收入潜力，适应埃克森的市场动向。

埃克森曾经丰厚的股息如今变得微不足道。以下是解决这一问题的方法