<p>英特尔（INTC）和超微半导体（AMD）的股票今天早上大幅下跌，原因是美国半导体行业受到更广泛的宏观驱动的抛售。</p>
<p>投资者似乎在经历了数周的抛物线式上涨后选择获利了结，估值飙升至历史极端水平。</p>
<p>事实上，瑞银分析师将当前的倍数称为 “统计异常值”——在今天的研究报告中发出了泡沫信号。</p>
<p>此外，在英伟达定于 5 月 20 日公布的 “高风险” 季度业绩之前，这一大规模撤退也因防御性布局而加剧。</p>
<p>市场已经定价了 95% 的 “超预期和提高指引” 的可能性，投资者选择在整个人工智能领域降低风险，而不是冒险追求进一步的上涨。</p>
<p><strong>为什么今天 AMD 的股票在下跌</strong></p>
<p>尽管 AMD 仍然是人工智能革命的宠儿，但目前正承受着宏观波动的冲击。</p>
<p>周五，10 年期国债收益率攀升至新高，导致高增长科技股的流动性减少，这些公司的未来收益现在以更高的利率被折现。</p>
<p>加剧这种 “风险规避” 情绪的是中东地区与伊朗相关的紧张局势——这推高了布伦特原油价格，并重新引发了对 “顽固” 通胀的担忧。</p>
<p>因此，期货市场现在定价了美联储 “加息” 的可能性高于期待已久的降息，这种情形对资本密集型行业如芯片制造业是有害的。</p>
<p>5 月 15 日，瑞银发布了一份新报告，警告人工智能服务器的淘金热正进入一个超竞争阶段，进一步加剧了局势。</p>
<p>随着基于 Arm 的芯片和定制硅的普及，分析师担心传统 x86 CPU 厂商的利润率可能会受到挤压，迫使对 AMD 股票的溢价倍数进行重新评估。</p>
<p><strong>为什么今天英特尔的股票在崩溃</strong></p>
<p>除了上述宏观经济逆风外，英特尔的股票还受到更局部灾难的压力。</p>
<p>瑞银的数据揭示了其核心业务遭受的惊人打击：英特尔的服务器 CPU 市场份额已降至 54.9%，标志着连续下降 370 个基点的惨痛。</p>
<p>损失不仅仅发生在数据中心；硅谷的传闻表明，英特尔与苹果的备受推崇的代工合作关系的范围远小于投资者的预期。</p>
<p>现在的报告显示，该交易可能仅限于传统的低端组件，而不是旗舰的 2nm 移动处理器。</p>
<p>这使得英特尔变得脆弱，因为它是今年半导体行业中波动性最大的股票。</p>
<p>由于这种大规模的过度扩张，英特尔在半导体股票的回调中处于领先地位——在寻求保护年初至今收益的机构投资者中，形成了 “先入先出” 的心态。</p>
<p>截至目前，华尔街公司对英特尔的共识评级为 “持有”，平均目标价仅为 83 美元，意味着从这里还有 23% 的潜在下行空间。</p>

英特尔

半导体 3 倍做多 - Direxion

高科技指数 ETF - SPDR

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

半导体 3 倍做空 - Direxion

1 倍做空 AMD ETF - Direxion

标普半导体 ETF - SPDR

SOXQ

AMDL

<p>英特尔（Intel，股票代码：INTC）和 AMD 的股票在美国半导体行业的广泛抛售中下跌，这一抛售是由于在显著反弹后进行的获利了结。瑞银分析师警告称，当前的估值呈现泡沫迹象，并且在英伟达季度业绩公布前风险加剧。此外，国债收益率上升和地缘政治紧张局势也在影响投资者情绪。英特尔面临特定挑战，包括服务器 CPU 市场份额下降以及与苹果的合作有限，导致市场普遍给予其 “持有” 评级，并对其股票存在下行潜力</p>

<p>Shares of Intel (INTC) and Advanced Micro Devices (AMD) are bleeding red this morning amidst a broader macro-driven sell-off across the US semiconductor names.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔（INTC）和超微半导体（AMD）的股票今天早上大幅下跌，原因是美国半导体行业受到更广泛的宏观驱动的抛售。</p>
</div><p>Investors seem to be taking profit following parabolic multi-week rallies that have seen valuations soar to historic extremes.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者似乎在经历了数周的抛物线式上涨后选择获利了结，估值飙升至历史极端水平。</p>
</div><p>In fact, UBS analysts labeled current multiples as “statistical outliers” – flashing bubble-like signals in a research note today.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实上，瑞银分析师将当前的倍数称为 “统计异常值”——在今天的研究报告中发出了泡沫信号。</p>
</div><p>Plus, this mass exit is being exacerbated by defensive positioning ahead of Nvidia’s “high-stakes” quarterly results scheduled to be revealed on May 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，在英伟达定于 5 月 20 日公布的 “高风险” 季度业绩之前，这一大规模撤退也因防御性布局而加剧。</p>
</div><p>With a 95% probability of a “beat and raise” already priced into the market, investors are choosing to de-risk across the entire AI complex rather than gamble on further upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场已经定价了 95% 的 “超预期和提高指引” 的可能性，投资者选择在整个人工智能领域降低风险，而不是冒险追求进一步的上涨。</p>
</div><p><strong>Why AMD stock is slipping today</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>为什么今天 AMD 的股票在下跌</strong></p>
</div><p>While AMD remains a favourite of the AI revolution, it’s currently buckling under a surge of macro volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 AMD 仍然是人工智能革命的宠儿，但目前正承受着宏观波动的冲击。</p>
</div><p>The 10-year Treasury yield climbed to a new high on Friday, draining liquidity from high-growth tech stocks whose future earnings are now being discounted at a higher rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，10 年期国债收益率攀升至新高，导致高增长科技股的流动性减少，这些公司的未来收益现在以更高的利率被折现。</p>
</div><p>Compounding this “risk-off” sentiment are escalating Middle East tensions involving Iran – which have spiked Brent crude prices and revived fears of “sticky” inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>加剧这种 “风险规避” 情绪的是中东地区与伊朗相关的紧张局势——这推高了布伦特原油价格，并重新引发了对 “顽固” 通胀的担忧。</p>
</div><p>Consequently, the futures market is now pricing in higher odds of a Fed “rate hike” rather than the long-awaited cut, a scenario that is toxic for capital-intensive industries like chip manufacturing.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，期货市场现在定价了美联储 “加息” 的可能性高于期待已久的降息，这种情形对资本密集型行业如芯片制造业是有害的。</p>
</div><p>Adding fuel to the fire on May 15 is a new report from UBS, warning that the AI server gold rush is entering a hyper-competitive phase.</p>
<div class="lb-trans"><p>5 月 15 日，瑞银发布了一份新报告，警告人工智能服务器的淘金热正进入一个超竞争阶段，进一步加剧了局势。</p>
</div><p>As Arm-based chips and custom silicon gain traction, analysts fear the margins for traditional x86 CPU players could be squeezed, forcing a re-evaluation of AMD shares’ premium multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着基于 Arm 的芯片和定制硅的普及，分析师担心传统 x86 CPU 厂商的利润率可能会受到挤压，迫使对 AMD 股票的溢价倍数进行重新评估。</p>
</div><p><strong>Why Intel shares are crumbling today</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>为什么今天英特尔的股票在崩溃</strong></p>
</div><p>Beyond the aforementioned macroeconomic headwinds, Intel stock is also seeing pressure because of a more localized catastrophe.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了上述宏观经济逆风外，英特尔的股票还受到更局部灾难的压力。</p>
</div><p>UBS data reveals a staggering blow to its core business: Intel’s server CPU market share has tanked to 54.9%, marking a brutal sequential decline of 370 basis points.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞银的数据揭示了其核心业务遭受的惊人打击：英特尔的服务器 CPU 市场份额已降至 54.9%，标志着连续下降 370 个基点的惨痛。</p>
</div><p>The losses aren’t just in the data center; whispers in the valley suggest that INTC’s much-vaunted foundry partnership with Apple is significantly smaller in scope than investors had hoped.</p>
<div class="lb-trans"><p>损失不仅仅发生在数据中心；硅谷的传闻表明，英特尔与苹果的备受推崇的代工合作关系的范围远小于投资者的预期。</p>
</div><p>Reports now indicate the deal may be restricted to legacy, lower-end components only, rather than flagship 2nm mobile processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在的报告显示，该交易可能仅限于传统的低端组件，而不是旗舰的 2nm 移动处理器。</p>
</div><p>This has left Intel vulnerable, as it has been the highest-beta name in the semiconductor group this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使得英特尔变得脆弱，因为它是今年半导体行业中波动性最大的股票。</p>
</div><p>Because of this massive overextension, INTC is leading the pullback in semiconductor names – as the “first in, first out” mentality takes hold among institutional investors looking to protect year-to-date gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于这种大规模的过度扩张，英特尔在半导体股票的回调中处于领先地位——在寻求保护年初至今收益的机构投资者中，形成了 “先入先出” 的心态。</p>
</div><p>At the time of writing, Wall Street firms have a consensus “hold” rating on Intel, with a mean price target of just $83, signaling potential downside of another 23% from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，华尔街公司对英特尔的共识评级为 “持有”，平均目标价仅为 83 美元，意味着从这里还有 23% 的潜在下行空间。</p>
</div>

Intel stock sinks on company-specific concerns, AMD caught in sector-wide sell-off

- 英特尔和超微股价因市场卖压大幅下跌。  
- 投资者在即将公布的财报前选择降低风险，关注宏观经济波动。  
- UBS 警告 AI 服务器市场竞争加剧，或影响传统芯片制造商的利润率。

Invezz

Invesco PHLX Semiconductor ETF

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

英伟达

瑞银集团

苹果

NVIDIA Corporation

英特尔股票因公司特定问题下跌，而 AMD 则因整个行业的抛售而受到影响