<p>VINFAST 汽车表示，计划出售两家越南工厂将使这家电动车制造商能够减轻约 182 万亿越南盾（88 亿新元）的债务和义务，同时可能加速其实现盈利的进程。</p>
<p>“重组后，VinFast 将基本上无债一身轻，仅剩少量债务，” 该公司表示。</p>
<p>创始人 Pham Nhat Vuong，越南首富，上个月表示，他预计 VinFast 将在 2027 年达到息税折旧摊销前利润的盈亏平衡点。该公司拒绝提供在分拆后实现盈利的时间表，但表示预计在 2027 年在国内市场实现盈利，依据声明。</p>
<p>“这是 VinFast 的一个战略试点模型，” 这家陷入困境的电动车制造商在声明中表示。“如果该模型证明有效，我们将继续扩大和推广。如果出现挑战，我们将做好必要的调整准备。”</p>
<p>根据 5 月 12 日宣布的重组计划，VinFast 将其制造业务分离为一家独立公司，实际上将位于北部港口城市海防和中北部省份河静的工厂生产外包。此举还将允许这些设施为其他汽车制造商生产车辆，尽管 VinFast 表示将优先处理自己的订单。它将保留在印度和印度尼西亚的海外生产业务。</p>
<p>制造业务归 VinFast 贸易与生产公司（VFTP）所有，VinFast 计划将其在该单位的全部股份（估值约为 13.3 万亿越南盾）转让给由未来投资研究与发展公司领导的买方集团，Vuong 也将作为少数投资者参与，依据文件。</p>
<p>转让后，未来投资将持有 VFTP 的 95.5% 股份，而 Vuong 将拥有不到 5% 的股份。买方集团还将承担与 VinFast 制造业务相关的借款、债券、融资租赁、应付款项和其他义务。</p>
<p>未来投资，前身为 Novatech R&amp;D，去年从 VFTP 分拆出来，持有知识产权资产，随后以约 15 亿美元的价格出售给 Vuong。Vuong 后来出售了他在该公司的股份。文件列出了 Nguyen Hoai Nam 作为其主要投票股东。</p>
<p>与此同时，重组还可能减轻母公司 Vingroup 的债务负担，后者的总债务约为 358 万亿越南盾，依据彭博社汇编的数据。该交易将使电动车制造商为 Vingroup 创造 “显著价值”，而不是继续从该集团抽取资源，VinFast 在声明中表示。</p>
<p>VinFast 在 2025 年报告净亏损 97.25 万亿越南盾，比去年扩大了 25.7%。</p>
<p>“交易完成后，可能支持 VinFast 向一个资产和债务密集度较低的运营结构转型，” 越资证券公司在一份报告中写道。“该交易还可能有助于改善 Vingroup 的资产负债表风险感知。”</p>
<p>需要注意的是，重组可能无法完全保护更广泛的 Vingroup 生态系统免受与制造相关的风险，因为 VinFast 与分拆实体之间存在运营联系，且 Vuong 作为 Vingroup 的创始人和董事长也参与了买方财团。VinFast 在日益拥挤的电动车市场中面临着向海外扩展的挑战，该市场被中国竞争对手主导，同时缩减了北卡罗来纳州工厂的计划，该工厂现在预计将比最初设想的规模更小。</p>
<p>该交易预计将在第三季度完成，需经股东和债权人批准。彭博社</p>

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<p>VinFast 计划出售两家越南工厂，以减少约 182 万亿越南盾（88 亿新元）的债务，并旨在重组后几乎实现无债务。该公司预计到 2027 年将在国内市场实现盈利。重组将把制造业务分离为一个独立实体，允许为其他汽车制造商生产，同时优先满足 VinFast 的订单。这一举措也可能减轻母公司 Vingroup 的债务负担，后者的总债务约为 358 万亿越南盾</p>

<p>VINFAST Auto said that its planned sale of two Vietnamese factories will enable the electric vehicle maker to shed about 182 trillion dong (S$8.8 billion) in debt and obligations while potentially speed its path towards profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>VINFAST 汽车表示，计划出售两家越南工厂将使这家电动车制造商能够减轻约 182 万亿越南盾（88 亿新元）的债务和义务，同时可能加速其实现盈利的进程。</p>
</div><p>“After restructuring, VinFast will essentially be debt-free, with only a small amount remaining,” the company said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“重组后，VinFast 将基本上无债一身轻，仅剩少量债务，” 该公司表示。</p>
</div><p>Founder Pham Nhat Vuong, who is also Vietnam’s richest man, said last month that he expected VinFast to hit the earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation breakeven point in 2027. The company declined to provide a timeline for reaching profitability after the spinoff, but said it expects to generate a profit in its domestic market in 2027, according to the statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>创始人 Pham Nhat Vuong，越南首富，上个月表示，他预计 VinFast 将在 2027 年达到息税折旧摊销前利润的盈亏平衡点。该公司拒绝提供在分拆后实现盈利的时间表，但表示预计在 2027 年在国内市场实现盈利，依据声明。</p>
</div><p>“This is a strategic pilot model for VinFast,” the struggling EV maker said in the statement. “If the model proves effective, we will continue to scale and expand it. If challenges arise, we remain prepared to make the necessary adjustments.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“这是 VinFast 的一个战略试点模型，” 这家陷入困境的电动车制造商在声明中表示。“如果该模型证明有效，我们将继续扩大和推广。如果出现挑战，我们将做好必要的调整准备。”</p>
</div><p>Under the restructuring announced May 12, VinFast will separate its manufacturing operations into a standalone company, effectively outsourcing production at its plants in the northern port city of Haiphong and the north-central province of Ha Tinh. The move would also allow the facilities to manufacture vehicles for other automakers, though VinFast said its own orders will be prioritised. It will retain its overseas production operations at factories in India and Indonesia.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 5 月 12 日宣布的重组计划，VinFast 将其制造业务分离为一家独立公司，实际上将位于北部港口城市海防和中北部省份河静的工厂生产外包。此举还将允许这些设施为其他汽车制造商生产车辆，尽管 VinFast 表示将优先处理自己的订单。它将保留在印度和印度尼西亚的海外生产业务。</p>
</div><p>The manufacturing operations are housed under VinFast Trading and Production, or VFTP, and VinFast plans to transfer its entire stake in the unit – valued at about 13.3 trillion dong – to a buyer group led by Future Investment Research and Development, with Vuong also participating as a minority investor, according to a filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>制造业务归 VinFast 贸易与生产公司（VFTP）所有，VinFast 计划将其在该单位的全部股份（估值约为 13.3 万亿越南盾）转让给由未来投资研究与发展公司领导的买方集团，Vuong 也将作为少数投资者参与，依据文件。</p>
</div><p>Following the transfer, Future Investment will hold 95.5 per cent of VFTP, while Vuong will own less than 5 per cent. The buyer group will also assume borrowings, bonds, finance leases, payables and other obligations tied to VinFast’s manufacturing operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>转让后，未来投资将持有 VFTP 的 95.5% 股份，而 Vuong 将拥有不到 5% 的股份。买方集团还将承担与 VinFast 制造业务相关的借款、债券、融资租赁、应付款项和其他义务。</p>
</div><p>Future Investment, formerly known as Novatech R&amp;D, was spun out of VFTP last year to hold intellectual property assets before being sold to Vuong for about US$1.5 billion. Vuong later divested his stake in the firm. The filing lists Nguyen Hoai Nam as its majority voting shareholder.</p>
<div class="lb-trans"><p>未来投资，前身为 Novatech R&amp;D，去年从 VFTP 分拆出来，持有知识产权资产，随后以约 15 亿美元的价格出售给 Vuong。Vuong 后来出售了他在该公司的股份。文件列出了 Nguyen Hoai Nam 作为其主要投票股东。</p>
</div><p>Meanwhile, the restructuring could also ease the debt burden of parent Vingroup, which has total debt of about 358 trillion dong, according to data compiled by Bloomberg. The transaction would allow the EV maker to generate “significant value for Vingroup,” instead of continuing to draw resources from the conglomerate, VinFast said in the statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，重组还可能减轻母公司 Vingroup 的债务负担，后者的总债务约为 358 万亿越南盾，依据彭博社汇编的数据。该交易将使电动车制造商为 Vingroup 创造 “显著价值”，而不是继续从该集团抽取资源，VinFast 在声明中表示。</p>
</div><p>VinFast reported a net loss of 97.25 trillion dong in 2025, widening 25.7 per cent from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>VinFast 在 2025 年报告净亏损 97.25 万亿越南盾，比去年扩大了 25.7%。</p>
</div><p>“Upon completion, the transaction could support VinFast’s transition towards a less asset- and debt-intensive operating structure,” Vietcap Securities JSC wrote in a note. “The transaction may also help improve Vingroup’s balance-sheet risk perception.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“交易完成后，可能支持 VinFast 向一个资产和债务密集度较低的运营结构转型，” 越资证券公司在一份报告中写道。“该交易还可能有助于改善 Vingroup 的资产负债表风险感知。”</p>
</div><p>To be sure, the restructuring may not fully insulate the broader Vingroup ecosystem from manufacturing-related risks, given VinFast’s operational links to the spun-off entity and the involvement of Vuong, also founder and chairman of Vingroup, in the buyer consortium. VinFast still faces challenges expanding overseas as well in an increasingly crowded EV market dominated by Chinese rivals, while scaling back plans for a North Carolina factory that is now expected to be smaller than originally envisioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要注意的是，重组可能无法完全保护更广泛的 Vingroup 生态系统免受与制造相关的风险，因为 VinFast 与分拆实体之间存在运营联系，且 Vuong 作为 Vingroup 的创始人和董事长也参与了买方财团。VinFast 在日益拥挤的电动车市场中面临着向海外扩展的挑战，该市场被中国竞争对手主导，同时缩减了北卡罗来纳州工厂的计划，该工厂现在预计将比最初设想的规模更小。</p>
</div><p>The deal is expected to close by the third quarter, subject to shareholder and creditor approvals. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>该交易预计将在第三季度完成，需经股东和债权人批准。彭博社</p>
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VinFast 计划通过越南工厂的分拆来减轻大部分债务负担