<p>DeFi Development Corp.（一家在纳斯达克上市的 Solana 国库公司）最新的股东信显示，其每股完全转换的 SOL 在过去一年中增长了 108%，从 2025 年 5 月 13 日的 0.0322 上涨至 2026 年 5 月 13 日的 0.0670。</p>
<p>这一增长值得注意，因为它发生在 Solana 价格走势困难的时期，特别是在 2026 年第一季度，SOL 价格一直面临下行压力。</p>
<p><strong>Solana 国库增长显示出新的需求来源</strong></p>
<p>根据 DeFi Development Corp.在 5 月发布的股东信，该 Solana 国库公司每股完全转换的 SOL 已增长超过一倍，达到了 108%。</p>
<p>DeFi Development Corp.所强调的 108% 增长是基于每股 SOL 的指标，该公司用来衡量每个完全转换的股份背后有多少 Solana 支持。该公司报告称，截至 2026 年 5 月 13 日，拥有 2,294,576 个 SOL 及其等值资产，约有 3420 万股完全转换的流通股。有趣的是，其完全转换的 SPS 从 3 月 30 日到 5 月 13 日增长了 1%，而从去年同日到 2026 年 5 月 13 日增长了 108%，达到了 0.0670。</p>
<p>DeFi Development Corp.并不仅仅是购买 SOL 并等待价格上涨。该公司表示，其国库中超过 25% 的资金已在链上部署，而其验证者运营产生的收益约为 7.5%，相比之下，通过 Coinbase 质押 SOL 的收益约为 3.9%。股东信还估计，这一差额代表了其当前国库每年约 760 万美元的增量收益。</p>
<p><strong>这一 108% 增长对 Solana 价格的意义</strong></p>
<p>DeFi Development Corp.每股完全转换的 SOL 增长 108% 表明，Solana 开始吸引与比特币和以太坊类似的企业国库信心。比特币已经有 Strategy、Metaplanet 和 MARA Holdings 等公司围绕 BTC 建立资产负债表策略。以太坊也发展出了自己的国库类别，像 BitMine Immersion Technologies 这样的公司也在其中。</p>
<p>DeFi Development Corp.的策略是围绕积累 SOL、质押 SOL、将部分资金部署到 Solana DeFi 中，并仅在能够增加每股 SOL 敞口时才使用资本市场。这意味着 SOL 吸引了一种比正常现货市场购买更为结构化的需求类别。</p>
<p>有趣的是，DeFi Development Corp.是少数几家将 SOL 作为主要企业储备资产的公司之一。其他公司如 Forward Industries, Inc.和 Upexi Inc.也在其资产负债表上持有数百万个 SOL 代币。</p>
<p>这对 Solana 的价格有实际影响，因为这创造了一种不同的需求基础。像上述公司这样的国库公司是长期持有者。零售需求可能会迅速消失，但企业国库需求则更为结构化，通常与长期信念相关。</p>
<p><em>图片来自 Bunq，图表来自 TradingView</em></p>

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<p>DeFi Development Corp. 报告称，其每股完全转换的 SOL 增长了 108%，从 0.0322 上升至 0.0670，增长发生在过去一年中。尽管 Solana 在 2026 年初面临价格困境，但这一增长依然实现。该公司超过 25% 的国库资金已部署在链上，产生约 7.5% 的收益。这一趋势表明，Solana 正在获得类似于比特币和以太坊的企业国库兴趣，暗示着一种更有结构的需求，这可能对其价格前景产生积极影响</p>

<p>The latest shareholder letter from DeFi Development Corp., a Nasdaq-listed Solana treasury company, shows that its fully converted SOL per share has grown 108% over the past year, rising from 0.0322 on May 13, 2025, to 0.0670 on May 13, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeFi Development Corp.（一家在纳斯达克上市的 Solana 国库公司）最新的股东信显示，其每股完全转换的 SOL 在过去一年中增长了 108%，从 2025 年 5 月 13 日的 0.0322 上涨至 2026 年 5 月 13 日的 0.0670。</p>
</div><p>The growth is notable because it came during a difficult period for Solana’s price action, particularly in the first quarter of 2026, where the SOL price has been struggling with bearish momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一增长值得注意，因为它发生在 Solana 价格走势困难的时期，特别是在 2026 年第一季度，SOL 价格一直面临下行压力。</p>
</div><p><strong>Solana Treasury Growth Shows A New Source Of Demand</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Solana 国库增长显示出新的需求来源</strong></p>
</div><p>According to a May shareholder letter from DeFi Development Corp., a Solana treasury company, the company has more than doubled its fully converted SOL per share into 108%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 DeFi Development Corp.在 5 月发布的股东信，该 Solana 国库公司每股完全转换的 SOL 已增长超过一倍，达到了 108%。</p>
</div><p>The 108% growth highlighted by DeFi Development Corp. is based on SOL per share, a metric the company uses to measure how much Solana backs each fully converted share. The company reported 2,294,576 SOL and SOL equivalents as of May 13, 2026, with approximately 34.2 million fully converted shares outstanding. Interestingly, its fully converted SPS rose 1% from March 30 to May 13 and 108% from the same date last year to 0.0670 as of May 13, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeFi Development Corp.所强调的 108% 增长是基于每股 SOL 的指标，该公司用来衡量每个完全转换的股份背后有多少 Solana 支持。该公司报告称，截至 2026 年 5 月 13 日，拥有 2,294,576 个 SOL 及其等值资产，约有 3420 万股完全转换的流通股。有趣的是，其完全转换的 SPS 从 3 月 30 日到 5 月 13 日增长了 1%，而从去年同日到 2026 年 5 月 13 日增长了 108%，达到了 0.0670。</p>
</div><p>DeFi Development Corp. is not simply buying SOL and waiting for price appreciation. The company said more than 25% of its treasury is deployed onchain, while its validator operations generate about 7.5% yield compared to roughly 3.9% from staking SOL through Coinbase. The shareholder letter also estimated that this spread represents about $7.6 million in annualized incremental yield on its current treasury.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeFi Development Corp.并不仅仅是购买 SOL 并等待价格上涨。该公司表示，其国库中超过 25% 的资金已在链上部署，而其验证者运营产生的收益约为 7.5%，相比之下，通过 Coinbase 质押 SOL 的收益约为 3.9%。股东信还估计，这一差额代表了其当前国库每年约 760 万美元的增量收益。</p>
</div><p><strong>What This 108% Growth Means For Solana Price</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>这一 108% 增长对 Solana 价格的意义</strong></p>
</div><p>This 108% growth in DeFi Development Corp.’s fully converted SOL per share shows that Solana is beginning to attract the same kind of corporate treasury conviction similar to Bitcoin and Ethereum. Bitcoin has had companies such as Strategy, Metaplanet, and MARA Holdings building balance sheet strategies around BTC. Ethereum has also developed its own treasury category, with companies like BitMine Immersion Technologies.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeFi Development Corp.每股完全转换的 SOL 增长 108% 表明，Solana 开始吸引与比特币和以太坊类似的企业国库信心。比特币已经有 Strategy、Metaplanet 和 MARA Holdings 等公司围绕 BTC 建立资产负债表策略。以太坊也发展出了自己的国库类别，像 BitMine Immersion Technologies 这样的公司也在其中。</p>
</div><p>DeFi Development Corp.’s strategy is built around accumulating SOL, staking it, deploying part of it across Solana DeFi, and using capital markets only when it can increase SOL exposure per share. This means SOL is attracting a category of demand that is more structured than normal spot-market buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeFi Development Corp.的策略是围绕积累 SOL、质押 SOL、将部分资金部署到 Solana DeFi 中，并仅在能够增加每股 SOL 敞口时才使用资本市场。这意味着 SOL 吸引了一种比正常现货市场购买更为结构化的需求类别。</p>
</div><p>Interestingly, DeFi Development Corp. is one of a few other companies that hold SOL as their primary corporate reserve asset. Other companies like Forward Industries, Inc. and Upexi Inc. also have millions of SOL tokens on their balance sheets.</p>
<div class="lb-trans"><p>有趣的是，DeFi Development Corp.是少数几家将 SOL 作为主要企业储备资产的公司之一。其他公司如 Forward Industries, Inc.和 Upexi Inc.也在其资产负债表上持有数百万个 SOL 代币。</p>
</div><p>This has real price implications for Solana, as this creates a different kind of demand base. Treasury companies like those mentioned above are long-term holders. Retail demand can disappear quickly, but corporate treasury demand is more structured and usually tied to long-term conviction.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对 Solana 的价格有实际影响，因为这创造了一种不同的需求基础。像上述公司这样的国库公司是长期持有者。零售需求可能会迅速消失，但企业国库需求则更为结构化，通常与长期信念相关。</p>
</div><p><em>Featured image from Bunq, chart from TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来自 Bunq，图表来自 TradingView</em></p>
</div>

Solana 108% 的增长对其价格展望意味着什么