<p>根据路透社的分析，美国 - 以色列与伊朗的战争已经使全球公司损失至少 250 亿美元，而且这一数字还在上升。对自冲突开始以来美国、欧洲和亚洲上市公司的财务报告进行的审查，提供了对后果的严峻看法。</p>
<p>企业正在应对飙升的能源价格、破裂的供应链以及因伊朗对霍尔木兹海峡的控制而中断的贸易路线。</p>
<p>分析显示，至少有 279 家公司将战争视为采取防御性措施以减轻财务打击的原因，包括提高价格和削减生产。其他公司则暂停了股息或回购，裁员，增加燃油附加费，或寻求紧急政府援助。</p>
<p>这一动荡——在新冠疫情和俄罗斯入侵乌克兰之后，全球商业面临的一系列令人困惑的事件中的最新一例——正在降低对今年剩余时间的预期，几乎没有迹象表明结束冲突的协议即将达成。</p>
<p>“这种行业衰退的程度类似于我们在全球金融危机期间观察到的，甚至高于其他衰退期，” 惠而浦首席执行官马克·比泽在公司将全年预测削减一半并暂停股息后告诉分析师。</p>
<p>分析师表示，随着增长放缓，定价能力将减弱，固定成本将变得更难以吸收，这威胁到第二季度及以后的利润率。持续的价格上涨可能会加剧通货膨胀，损害已经脆弱的消费者信心。</p>
<p>“消费者正在推迟更换产品，而是选择修理它们，” 比泽说。</p>
<h2>许多供应品的成本上升</h2>
<p>这家家电制造商并不孤单。包括宝洁、马来西亚避孕套制造商 Karex 和丰田在内的公司警告称，随着冲突进入第三个月，损失正在加剧。</p>
<p>伊朗对霍尔木兹海峡的封锁——世界上最关键的能源瓶颈——已将油价推高至每桶 100 美元以上，比战争前上涨了 50% 以上。封锁导致运输成本上升，原材料供应紧张，并切断了对商品流动至关重要的贸易路线。化肥、氦气、铝、聚乙烯和其他关键原材料的供应受到了影响。</p>
<p>在审查中，五分之一的公司——从化妆品到轮胎、洗涤剂、邮轮运营商和航空公司——都因战争而标记了财务损失。</p>
<p>大多数公司位于英国和欧洲，那里的能源成本已经很高，而近三分之一来自亚洲，反映出这些地区对中东石油和燃料产品的深度依赖。</p>
<h2>几乎与关税影响相同</h2>
<p>为了将这一损失放入背景中，去年 10 月之前，数百家公司已标记出超过 350 亿美元的成本，源于美国总统唐纳德·特朗普的 2025 年关税。</p>
<p>航空公司占量化战争相关成本的最大份额，接近 150 亿美元，喷气燃料价格几乎翻了一番。随着瓶颈的持续，其他行业的更多公司也在发出警报。</p>
<p>日本丰田警告称将面临 43 亿美元的损失，而宝洁预计将遭受 10 亿美元的税后利润打击。快餐巨头麦当劳本月早些时候表示，预计由于持续的供应链中断，长期成本通胀将上升，这种评估直到最近还仅限于工业财报电话会议。</p>
<p>首席执行官克里斯·肯普钦斯基表示，燃料价格的飙升正在伤害低收入消费者的需求，并补充说：“高企的油价是我们目前看到的核心问题。”</p>
<h2>油价敏感性</h2>
<p>近 40 家工业、化工和材料行业的公司表示，由于它们对中东石化供应的依赖，将提高价格。</p>
<p>纽威品牌首席财务官马克·埃尔策格本月早些时候表示，每桶油价上涨 5 美元将增加约 500 万美元的成本。</p>
<p>德国轮胎制造商大陆预计，由于油价飙升使原材料成本上升，第二季度将面临至少 1 亿欧元（约合 1.17 亿新加坡元）的损失。大陆高管罗兰·维尔茨巴赫本月早些时候表示，这将需要三到四个月才能影响公司的损益表。“这可能在第二季度末影响我们，然后在下半年全面显现，” 他说。</p>
<h2>影响尚未在收益中显现</h2>
<p>企业利润在第一季度保持强劲，这也是为什么像标准普尔 500 这样的主要指数能够在能源成本上升和因通货膨胀引发的担忧下创出新高的部分原因。</p>
<p>根据 FactSet 的数据，自 3 月 31 日以来，标准普尔 500 工业公司的第二季度净利润率预测已下调 0.38 个百分点，消费品公司下调 0.14 个百分点，消费必需品公司下调 0.08 个百分点。</p>
<p>高盛分析师表示，欧洲 Stoxx 600 上市公司将在第二季度面临利润压力，因为传递额外成本将变得更加困难，且对冲保护到期。</p>
<p>包括汽车、电信和家居产品在内的面向消费者的行业，未来 12 个月的负面修正超过 5%，瑞银欧洲股票策略负责人杰里·福勒表示。</p>
<p>在日本，分析师自 3 月底以来已将第二季度的盈利增长预期减半至 11.8%。</p>
<p>“大多数公司的真实盈利打击尚未在其业绩中显现，” Cordoba Advisory Partners 首席执行官拉米·萨拉法说。路透社报道。</p>

纽蒙特矿业

西方石油

中金黄金

<p>正在进行的美以与伊朗的战争已经使全球公司损失至少 250 亿美元，能源价格上涨和供应链中断加剧了财务影响。至少有 279 家公司采取了防御措施，包括涨价和减产。冲突导致油价超过每桶 100 美元，影响了各个行业，尤其是航空公司，造成近 150 亿美元的成本。分析师警告称，随着局势的发展，利润率将受到削弱，通货膨胀压力将加大</p>

<p>THE US-Israeli war with Iran has already cost companies around the world at least US$25 billion – and the bill is climbing, according to a Reuters analysis. A review of corporate statements since the start of the conflict by companies listed in the United States, Europe and Asia offers a sobering look at the fallout.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据路透社的分析，美国 - 以色列与伊朗的战争已经使全球公司损失至少 250 亿美元，而且这一数字还在上升。对自冲突开始以来美国、欧洲和亚洲上市公司的财务报告进行的审查，提供了对后果的严峻看法。</p>
</div><p>Businesses are grappling with soaring energy prices, fractured supply chains and trade routes severed by Iran’s chokehold on the Strait of Hormuz.</p>
<div class="lb-trans"><p>企业正在应对飙升的能源价格、破裂的供应链以及因伊朗对霍尔木兹海峡的控制而中断的贸易路线。</p>
</div><p>At least 279 companies have cited the war as a trigger for defensive actions to blunt the financial hit, including price increases and production cuts, the analysis shows. Others have suspended dividends or buybacks, furloughed staff, added fuel surcharges, or sought emergency government assistance.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析显示，至少有 279 家公司将战争视为采取防御性措施以减轻财务打击的原因，包括提高价格和削减生产。其他公司则暂停了股息或回购，裁员，增加燃油附加费，或寻求紧急政府援助。</p>
</div><p>The upheaval – the latest in a series of discombobulating global events for business following the Covid-19 pandemic and Russia’s invasion of Ukraine – is tempering expectations for the rest of the year with little sense that an agreement to end the conflict is forthcoming.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一动荡——在新冠疫情和俄罗斯入侵乌克兰之后，全球商业面临的一系列令人困惑的事件中的最新一例——正在降低对今年剩余时间的预期，几乎没有迹象表明结束冲突的协议即将达成。</p>
</div><p>“This level of industry decline is similar to what we have observed during the global financial crisis and even higher than during other recessionary periods,” Whirlpool CEO Marc Bitzer told analysts after it slashed its full-year forecast in half and suspended its dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>“这种行业衰退的程度类似于我们在全球金融危机期间观察到的，甚至高于其他衰退期，” 惠而浦首席执行官马克·比泽在公司将全年预测削减一半并暂停股息后告诉分析师。</p>
</div><p>As growth slows, pricing power will weaken and fixed costs will become harder to absorb, analysts say, threatening profit margins in the second quarter and beyond. Sustained price hikes are likely to fuel inflation, hurting already-fragile consumer confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，随着增长放缓，定价能力将减弱，固定成本将变得更难以吸收，这威胁到第二季度及以后的利润率。持续的价格上涨可能会加剧通货膨胀，损害已经脆弱的消费者信心。</p>
</div><p>“Consumers are holding back on replacing products and rather repairing them,” Bitzer said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“消费者正在推迟更换产品，而是选择修理它们，” 比泽说。</p>
</div><h2>Rising costs for many supplies</h2>
<div class="lb-trans"><h2>许多供应品的成本上升</h2>
</div><p>The appliance maker is not alone. Companies including Procter &amp; Gamble, Malaysian condom maker Karex and Toyota have warned of the mounting toll as the conflict enters its third month.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家家电制造商并不孤单。包括宝洁、马来西亚避孕套制造商 Karex 和丰田在内的公司警告称，随着冲突进入第三个月，损失正在加剧。</p>
</div><p>Iran’s blockade of the Strait of Hormuz, the world’s most critical energy chokepoint, has pushed oil prices above US$100 a barrel, more than 50 per cent higher than before the war. The closure has driven up shipping costs, squeezed supplies of raw materials and cut off trade routes vital to the flow of goods. Supplies of fertilisers, helium, aluminium, polyethylene and other key inputs have been hit.</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗对霍尔木兹海峡的封锁——世界上最关键的能源瓶颈——已将油价推高至每桶 100 美元以上，比战争前上涨了 50% 以上。封锁导致运输成本上升，原材料供应紧张，并切断了对商品流动至关重要的贸易路线。化肥、氦气、铝、聚乙烯和其他关键原材料的供应受到了影响。</p>
</div><p>One-fifth of companies in the review – which make everything from cosmetics to tyres and detergent, to cruise operators and airlines – have flagged a financial hit due to the war.</p>
<div class="lb-trans"><p>在审查中，五分之一的公司——从化妆品到轮胎、洗涤剂、邮轮运营商和航空公司——都因战争而标记了财务损失。</p>
</div><p>A majority were based in the UK and Europe, where energy costs were already elevated, while almost a third were from Asia, reflecting those regions’ deep reliance on Middle Eastern oil and fuel products.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数公司位于英国和欧洲，那里的能源成本已经很高，而近三分之一来自亚洲，反映出这些地区对中东石油和燃料产品的深度依赖。</p>
</div><h2>Almost same as tariffs hit</h2>
<div class="lb-trans"><h2>几乎与关税影响相同</h2>
</div><p>To put the tally into context, hundreds of companies by October last year had flagged more than US$35 billion in costs from US President Donald Trump’s 2025 tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了将这一损失放入背景中，去年 10 月之前，数百家公司已标记出超过 350 亿美元的成本，源于美国总统唐纳德·特朗普的 2025 年关税。</p>
</div><p>Airlines account for the biggest share of quantified war-related costs, representing nearly US$15 billion, with jet fuel prices having nearly doubled. As the bottleneck drags on, more companies from other industries are sounding the alarm.</p>
<div class="lb-trans"><p>航空公司占量化战争相关成本的最大份额，接近 150 亿美元，喷气燃料价格几乎翻了一番。随着瓶颈的持续，其他行业的更多公司也在发出警报。</p>
</div><p>Japan’s Toyota warned of a US$4.3 billion hit while P&amp;G estimated a US$1 billion post-tax profit blow. Fast-food giant McDonald’s said earlier this month that it expected higher long-term cost inflation from ongoing supply-chain disruptions, the kind of assessment that until recently had been confined to industrial earnings calls.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本丰田警告称将面临 43 亿美元的损失，而宝洁预计将遭受 10 亿美元的税后利润打击。快餐巨头麦当劳本月早些时候表示，预计由于持续的供应链中断，长期成本通胀将上升，这种评估直到最近还仅限于工业财报电话会议。</p>
</div><p>The surge in fuel prices is hurting lower-income consumer demand, CEO Chris Kempczinski said, adding that “elevated gas prices are the core issue we are seeing right now”.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官克里斯·肯普钦斯基表示，燃料价格的飙升正在伤害低收入消费者的需求，并补充说：“高企的油价是我们目前看到的核心问题。”</p>
</div><h2>Oil price sensitivity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>油价敏感性</h2>
</div><p>Nearly 40 companies in the industrials, chemicals, and materials industries have said that they would raise prices due to their exposure to Middle Eastern petrochemical supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>近 40 家工业、化工和材料行业的公司表示，由于它们对中东石化供应的依赖，将提高价格。</p>
</div><p>Newell Brands chief financial officer Mark Erceg said earlier this month that every US$5 rise in per-barrel oil prices adds about US$5 million in costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>纽威品牌首席财务官马克·埃尔策格本月早些时候表示，每桶油价上涨 5 美元将增加约 500 万美元的成本。</p>
</div><p>German tyre maker Continental expects a hit of at least 100 million euros (S$117 million) from the second quarter due to surging oil prices making raw materials more expensive. Continental executive Roland Welzbacher said earlier this month that it would take three to four months before affecting the company’s profit-and-loss statement. “It probably hits us late in Q2, and then it will come in full-blown in the second half,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>德国轮胎制造商大陆预计，由于油价飙升使原材料成本上升，第二季度将面临至少 1 亿欧元（约合 1.17 亿新加坡元）的损失。大陆高管罗兰·维尔茨巴赫本月早些时候表示，这将需要三到四个月才能影响公司的损益表。“这可能在第二季度末影响我们，然后在下半年全面显现，” 他说。</p>
</div><h2>Hit not showing up in earnings yet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>影响尚未在收益中显现</h2>
</div><p>Corporate profits have been buoyant through the first quarter, part of why major indexes like the S&amp;P 500 have managed to scale new highs even as energy costs bite and bond yields rise on inflation-led worries.</p>
<div class="lb-trans"><p>企业利润在第一季度保持强劲，这也是为什么像标准普尔 500 这样的主要指数能够在能源成本上升和因通货膨胀引发的担忧下创出新高的部分原因。</p>
</div><p>Since Mar 31, second-quarter net profit margin forecasts have been cut by 0.38 percentage points for S&amp;P 500 industrials, 0.14 percentage points for consumer discretionary companies and 0.08 percentage points for consumer staples, FactSet data show.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 FactSet 的数据，自 3 月 31 日以来，标准普尔 500 工业公司的第二季度净利润率预测已下调 0.38 个百分点，消费品公司下调 0.14 个百分点，消费必需品公司下调 0.08 个百分点。</p>
</div><p>European Stoxx 600-listed companies will face margin pressure beginning in the second quarter, as it will become harder to pass through extra costs and as protection from hedging expires, Goldman Sachs analysts said.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛分析师表示，欧洲 Stoxx 600 上市公司将在第二季度面临利润压力，因为传递额外成本将变得更加困难，且对冲保护到期。</p>
</div><p>Consumer-facing sectors, including autos, telecoms, and household products, are seeing negative revisions of more than 5 per cent for the next 12 months, Gerry Fowler, UBS head of European equity strategy, said.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括汽车、电信和家居产品在内的面向消费者的行业，未来 12 个月的负面修正超过 5%，瑞银欧洲股票策略负责人杰里·福勒表示。</p>
</div><p>In Japan, analysts have halved estimates for second-quarter earnings growth to 11.8 per cent since the end of March.</p>
<div class="lb-trans"><p>在日本，分析师自 3 月底以来已将第二季度的盈利增长预期减半至 11.8%。</p>
</div><p>“The true earnings hit has not yet materialised in most companies’ results,” said Rami Sarafa, CEO of Cordoba Advisory Partners. REUTERS</p>
<div class="lb-trans"><p>“大多数公司的真实盈利打击尚未在其业绩中显现，” Cordoba Advisory Partners 首席执行官拉米·萨拉法说。路透社报道。</p>
</div>

Iran war saddles global companies with US$25 billion bill – and counting

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