客户关系管理软件公司 Salesforce Inc (NYSE: CRM) 正面临 “由人工智能驱动的结构性重置”，根据美银证券分析师 Tal Liani 的说法。
Salesforce 分析师： Liani 重新对 Salesforce 进行覆盖，给予其表现不佳评级，目标价为 160 美元。
Salesforce 论点： Liani 在报告中表示，人工智能 “从根本上” 改变了公司的长期增长轨迹。
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分析师指出，Salesforce 的人工智能代理套件 Agentforce 旨在支持销售、客户服务和商业的劳动力规划和学习，虽然 “方向上是正确的”，但存在多个产品挑战。他补充说，该套件的 “影响有限”。
Salesforce 的平台被广泛采用，嵌入到企业的日常运营中，Liani 写道：“然而，我们预计将会出现由人工智能转型驱动的结构性重置。” 他进一步表示，这引发了三个核心担忧：
<ul>
<li>新客户增加乏力</li>
<li>限制的追加销售潜力</li>
<li>令人失望的人工智能变现路径</li>
</ul>
分析师指出，公司正从一个高增长平台转变为一个年增长稳定在 10% 左右的成熟平台。
与人工智能相关的挑战： 由于在一个以人工智能为基础的环境中运营，Salesforce 的增长面临风险。Agentforce 在最新季度仅贡献了不到 2% 的总收入。Liani 指出，超过 60% 的预订来自扩展，而非新客户。
分析师写道：“由于人工智能自动化了前台职能，企业对座位数量的合理化，限制了追加销售的机会。” 他补充说，Salesforce 的平台似乎无法提供增量增长变现的机会。
竞争风险： 报告提到，人工智能导致了新竞争者的出现，例如：
<ul>
<li>Alphabet Inc（NASDAQ: GOOG）的工作流自动化工具</li>
<li>ServiceNow Inc（NYSE: NOW）进入客户关系管理领域</li>
<li>Shopify Inc（NASDAQ: SHOP）在商业领域竞争</li>
<li>Adobe Inc（NASDAQ: ADBE）进入市场营销领域</li>
<li>针对客户面对和内部工作流程的新兴参与者。</li>
</ul>
Liani 进一步写道：“虽然这些参与者通常针对不同的子细分市场，但净效应是重叠加大，可能对增长和定价能力施加压力。”
CRM 价格动态： 截至周一发布时，Salesforce 的股票上涨了 2.41%，至 177.70 美元。
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赛富时

CRMG

Salesforce 面临由人工智能驱动的结构性重置，BofA 分析师 Tal Liani 给予其 “表现不佳” 的评级，理由是增长乏力和竞争风险。分析师指出，Agentforce AI 套件面临挑战，新客户增加有限，以及从高增长转向稳定增长的转变。Salesforce 的增长受到新兴竞争对手的威胁，以及在人工智能原生环境中缺乏变现机会

Customer relationship management software company Salesforce Inc (NYSE: CRM) is facing&#34;an AI-driven structural reset,&#34; according to BofA Securities analyst Tal Liani.
<div class="lb-trans">客户关系管理软件公司 Salesforce Inc (NYSE: CRM) 正面临 “由人工智能驱动的结构性重置”，根据美银证券分析师 Tal Liani 的说法。
</div>The Salesforce Analyst: Lianireinstated coverage of Salesforce with an Underperform rating and price target of $160.
<div class="lb-trans">Salesforce 分析师： Liani 重新对 Salesforce 进行覆盖，给予其表现不佳评级，目标价为 160 美元。
</div>The Salesforce Thesis: AI &#34;fundamentally&#34; altered the company's long-term growth trajectory, Liani said in the note.
<div class="lb-trans">Salesforce 论点： Liani 在报告中表示，人工智能 “从根本上” 改变了公司的长期增长轨迹。
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<div class="lb-trans">查看 其他分析师股票评级。
</div>While Agentforce, Salesforce's suite of AI agents designed to support workforce planning and learning across sales, customer service and commerce, is &#34;directionally correct,&#34; there are several product challenges, the analyst stated. He added that the suite has a &#34;limited impact.&#34;
<div class="lb-trans">分析师指出，Salesforce 的人工智能代理套件 Agentforce 旨在支持销售、客户服务和商业的劳动力规划和学习，虽然 “方向上是正确的”，但存在多个产品挑战。他补充说，该套件的 “影响有限”。
</div>Salesforce's platform has wide adoption and is embedded into the daily operations of businesses, &#34;yet we expect a structural reset driven by AI transition,&#34; Liani wrote. He further said that this raises three core concerns:
<div class="lb-trans">Salesforce 的平台被广泛采用，嵌入到企业的日常运营中，Liani 写道：“然而，我们预计将会出现由人工智能转型驱动的结构性重置。” 他进一步表示，这引发了三个核心担忧：
</div><ul>
<li>Muted net new customer additions</li>
<li>Limited upsell potential</li>
<li>Underwhelming AI monetization pathway</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>新客户增加乏力</li>
<li>限制的追加销售潜力</li>
<li>令人失望的人工智能变现路径</li>
</ul>
</div>The company is shifting from a high-growth platform to a mature platform that has stable growth of around 10%, the analyst noted.
<div class="lb-trans">分析师指出，公司正从一个高增长平台转变为一个年增长稳定在 10% 左右的成熟平台。
</div>AI-Related Challenges: Salesforce's growth is at risk as it operated in an AI-native landscape. Agentforce only contributed less than 2% to total revenues in the latest quarter. More than 60% of bookings are being generated by expansions rather than from new customers, Liani pointed out.
<div class="lb-trans">与人工智能相关的挑战： 由于在一个以人工智能为基础的环境中运营，Salesforce 的增长面临风险。Agentforce 在最新季度仅贡献了不到 2% 的总收入。Liani 指出，超过 60% 的预订来自扩展，而非新客户。
</div>&#34;Limited upsell is another challenge, given AI’s automation of front-office functions and enterprises’ rationalization of seat counts,&#34; the analyst wrote. Salesforce's platform does not seem capable of offering opportunities for incremental growth monetization, he added.
<div class="lb-trans">分析师写道：“由于人工智能自动化了前台职能，企业对座位数量的合理化，限制了追加销售的机会。” 他补充说，Salesforce 的平台似乎无法提供增量增长变现的机会。
</div>Competitive Risks: The report mentions thatAI has led to new competitors emerging, like:
<div class="lb-trans">竞争风险： 报告提到，人工智能导致了新竞争者的出现，例如：
</div><ul>
<li>Workflow automation tools offered by Alphabet Inc's (NASDAQ: GOOG) Google</li>
<li>ServiceNow Inc (NYSE: NOW) encroaching into customer relationship management</li>
<li>Shopify Inc(NASDAQ: SHOP) competing in commerce</li>
<li>Adobe Inc (NASDAQ: ADBE) getting into marketing</li>
<li>Emerging players targeting customer facing and internal workflows.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Alphabet Inc（NASDAQ: GOOG）的工作流自动化工具</li>
<li>ServiceNow Inc（NYSE: NOW）进入客户关系管理领域</li>
<li>Shopify Inc（NASDAQ: SHOP）在商业领域竞争</li>
<li>Adobe Inc（NASDAQ: ADBE）进入市场营销领域</li>
<li>针对客户面对和内部工作流程的新兴参与者。</li>
</ul>
</div>&#34;While these players often target different subsegments, the net effect is greater overlap, and potential pressure on growth and pricing power,&#34; Liani further wrote.
<div class="lb-trans">Liani 进一步写道：“虽然这些参与者通常针对不同的子细分市场，但净效应是重叠加大，可能对增长和定价能力施加压力。”
</div>CRM Price Action: Shares of Salesforce had risen by 2.41% to $177.70 at the time of publication on Monday.
<div class="lb-trans">CRM 价格动态： 截至周一发布时，Salesforce 的股票上涨了 2.41%，至 177.70 美元。
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</div>

AI Shake-Up Hits Salesforce: Analyst Sees Growth Reset

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