<p>小盘股开始再次表现优于大盘股，但 ETF 投资者 仍然主要关注大型科技股和人工智能交易——一些策略师认为这种脱节可能会在被忽视的市场部分创造机会。</p>
<p>在彭博情报分析师 <strong>Eric Balchunas</strong> 在 X 上发布小盘股实际上已成为 <strong>“被忽视的股票”</strong> 后，争论重新浮出水面，他指出小盘 ETF 曾占据 ETF 行业资产的约 10%，但现在仅占约 4%。与此同时，小盘共同基金遭遇了约 250 亿美元的资金流出，即使这一资产类别开始重新获得动能。</p>
<blockquote>
<p>小盘股正在变成被忽视的股票……它们曾在 ETF 中占有 10% 的资产份额……现在已经降到 4%，而它们终于开始表现优于其他股票，但却没有人关心。ETF 的资金流入几乎不存在，而共同基金则流出了 250 亿美元。这几乎不公平。好东西…… pic.twitter.com/v7mPrO7FL6</p>
<p>— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2026 年 5 月 18 日</p>
</blockquote>
<p>帖子下方的评论反映出越来越多的沮丧，投资者可能又一次来得太晚。</p>
<p>“在更广泛的资金流重新转向被忽视的行业时，很多真正的上涨空间已经消失了，” 一位用户写道，强调了这一观点在因子投资圈中越来越受到认同。</p>
<p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>英伟达即将发布的业绩及相关 ETF</strong></p>
<h2><strong>ETF 资金流表明投资者仍未转向</strong></h2>
<p>尽管表现改善，小盘 ETF 的资金流入仍然相对低迷，与仍在涌入大型成长型产品的巨额资金相比，后者与人工智能交易相关。</p>
<p>在过去三个月中，像 <strong>iShares Russell 2000 ETF</strong> (NYSE: IWM)、<strong>iShares Core S&amp;P Small-Cap ETF</strong> (NYSE: IJR) 和 <strong>Vanguard Small-Cap Index Fund ETF</strong> (NYSE: VB) 的需求远远落后于像 <strong>Invesco QQQ ETF</strong> (NASDAQ: QQQ) 和 <strong>State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY) 等大型科技股重型基金。</p>
<p>小盘 ETF 的资金流入情况仍然不一。IJR 今年吸引了大约 21 亿美元的净流入，而 IWM 则流出了约 60 亿美元。在其他方面，VB 仅获得了 292 百万美元，而 <strong>Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF</strong> (NYSE: VBK) 在 2026 年尽管回报率为 9%，却流失了近 3.57 亿美元，而 <strong>State Street SPDR Portfolio S&amp;P 600 Small Cap ETF</strong> (NYSE: SPSM) 吸引了大约 4.55 亿美元的资金流入。</p>
<p>根据 ASNM 的说法，<strong>Baron Capital</strong> ETF 解决方案负责人 <strong>Matt Camuso</strong> 表示，小盘和中盘股票的交易估值是几十年来最具吸引力的，因为少数大型标准普尔 500 公司估值飙升，使许多小型股票被忽视。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/18121840/QQQ_2026-05-18_21-05-00-1-1024x544.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/18121840/QQQ_2026-05-18_21-05-00-1-1024x544.png"/></p>
<h2><strong>为什么一些投资者认为这可能是一个买入机会</strong></h2>
<p>讨论中出现的一个最强有力的论点是，被动投资本身可能造成了估值失衡。</p>
<p>市值加权的 ETF 自动将更多资本分配给市场上最大的赢家。在过去几年中，这一机制将大量资金引入大型科技股，强化了与人工智能相关的公司的主导地位，而较小的公司则相对较少受到关注。</p>
<p>一些投资者现在认为这一交易已经变得拥挤。</p>
<p>小盘股相对于大型成长股仍然以显著的估值折扣交易，而许多小型公司如果利率进一步稳定和经济增长扩大，可能会受益不成比例。</p>
<p>缺乏强劲的 ETF 资金流入实际上可能增强了牛市的论点。</p>
<p>如果小盘股在没有主要零售参与的情况下开始表现优于大盘股，一些策略师认为这一反弹可能仍处于早期阶段，而不是接近耗尽。</p>
<h2><strong>市场的 “被忽视的股票” 可能不会长时间被忽视</strong></h2>
<p>多年来，投资者几乎没有理由关注大型科技股，因为人工智能的热情推动了纳斯达克，主要指数的集中度达到了历史最高水平。</p>
<p>但市场领导地位可能终于在扩大。</p>
<p>如果资金最终开始跟上表现，小盘 ETF 可能会成为 2026 年下半年市场上最受关注的轮换交易之一——尤其是如果投资者开始寻找越来越拥挤的人工智能赢家之外的机会。</p>
<p>希望增加小盘股敞口的投资者可以从广泛的 ETF 开始，例如 <strong>IWM</strong>，它跟踪罗素 2000 指数，或 <strong>IJR</strong>，它专注于更高质量的标准普尔 600 小盘公司。那些寻求更广泛多样化的投资者可以考虑 <strong>VB</strong>，而关注增长的投资者可以关注 <strong>VBK</strong> 以获取更快增长的小盘股。</p>
<p>分析师通常建议通过定投逐步增加小盘股的投资，而不是进行激进的短期押注，因为该行业历史上波动性较高。</p>
<p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>TLT ETF 资金流出激增，顶级专家警告美国国债收益率飙升</strong></p>
<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

标普小盘股 ETF - iShares

美国小盘成长股 ETF - Vanguard

美国小盘股 ETF - Vanguard

罗素 2000 指数 ETF - iShares

<p>小盘股 ETF 正在显示出复苏的迹象，尽管投资者兴趣较弱，但其表现优于大盘股。虽然小盘股已经恢复了动能，但 ETF 的资金流入仍然较低，小盘共同基金则出现了显著的资金流出。分析师认为，这种脱节提供了一个买入机会，因为小盘股的估值相较于大盘股更具吸引力。如果投资者的资金流入能够跟上表现，小盘股 ETF 在 2026 年下半年可能会成为一个关键焦点。推荐的 ETF 包括 IWM、IJR、VB 和 VBK</p>

<p>Small-cap stocks are beginning to outperform again, but ETF investors remain overwhelmingly focused on mega-cap technology and AI trades — a disconnect some strategists believe could create an opportunity in overlooked parts of the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>小盘股开始再次表现优于大盘股，但 ETF 投资者 仍然主要关注大型科技股和人工智能交易——一些策略师认为这种脱节可能会在被忽视的市场部分创造机会。</p>
</div><p>The debate resurfaced after Bloomberg Intelligence analyst <strong>Eric Balchunas</strong> posted on X that small caps have effectively become <strong>&#34;Ignored Caps,&#34;</strong> noting that small-cap ETFs once made up roughly 10% of ETF industry assets but now account for closer to 4%. At the same time, small-cap mutual funds have suffered around $25 billion in outflows even as the asset class starts regaining momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>在彭博情报分析师 <strong>Eric Balchunas</strong> 在 X 上发布小盘股实际上已成为 <strong>“被忽视的股票”</strong> 后，争论重新浮出水面，他指出小盘 ETF 曾占据 ETF 行业资产的约 10%，但现在仅占约 4%。与此同时，小盘共同基金遭遇了约 250 亿美元的资金流出，即使这一资产类别开始重新获得动能。</p>
</div><blockquote>
<p>Small Caps are turning into Ignored Caps.. they used to have 10% asset share in ETFs.. that's been chopped down to 4% and now they're finally outperforming and no one cares. Flows non-existent in ETFs and in MFs they've seen $25b in outflows. It's almost not fair. Good stuff… pic.twitter.com/v7mPrO7FL6</p>
<p>— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 18, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>小盘股正在变成被忽视的股票……它们曾在 ETF 中占有 10% 的资产份额……现在已经降到 4%，而它们终于开始表现优于其他股票，但却没有人关心。ETF 的资金流入几乎不存在，而共同基金则流出了 250 亿美元。这几乎不公平。好东西…… pic.twitter.com/v7mPrO7FL6</p>
<p>— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2026 年 5 月 18 日</p>
</blockquote>
</div><p>The comments beneath the post reflected growing frustration that investors may be arriving late — again.</p>
<div class="lb-trans"><p>帖子下方的评论反映出越来越多的沮丧，投资者可能又一次来得太晚。</p>
</div><p>&#34;By the time broader flows rotate back into ignored sectors, a lot of the real upside is already gone,&#34; one user wrote, highlighting a view increasingly shared across factor-investing circles.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在更广泛的资金流重新转向被忽视的行业时，很多真正的上涨空间已经消失了，” 一位用户写道，强调了这一观点在因子投资圈中越来越受到认同。</p>
</div><p><strong>Read Also:</strong>
<strong>Nvidia's Upcoming Results And ETFs With Skin In The Game</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>英伟达即将发布的业绩及相关 ETF</strong></p>
</div><h2><strong>ETF Flows Suggest Investors Still Haven't Rotated</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>ETF 资金流表明投资者仍未转向</strong></h2>
</div><p>Despite improving performance, small-cap ETF flows remain relatively subdued compared with the massive inflows still pouring into large-cap growth products tied to the AI trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管表现改善，小盘 ETF 的资金流入仍然相对低迷，与仍在涌入大型成长型产品的巨额资金相比，后者与人工智能交易相关。</p>
</div><p>For the past three months, funds such as <strong>iShares Russell 2000 ETF</strong> (NYSE: IWM), <strong>iShares Core S&amp;P Small-Cap ETF</strong> (NYSE: IJR), and <strong>Vanguard Small-Cap Index Fund ETF</strong> (NYSE: VB) have lagged far behind demand for mega-cap-heavy funds like <strong>Invesco QQQ ETF</strong> (NASDAQ: QQQ) and <strong>State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY).</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去三个月中，像 <strong>iShares Russell 2000 ETF</strong> (NYSE: IWM)、<strong>iShares Core S&amp;P Small-Cap ETF</strong> (NYSE: IJR) 和 <strong>Vanguard Small-Cap Index Fund ETF</strong> (NYSE: VB) 的需求远远落后于像 <strong>Invesco QQQ ETF</strong> (NASDAQ: QQQ) 和 <strong>State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY) 等大型科技股重型基金。</p>
</div><p>Inflows for small-cap ETFs remain mixed. IJR has pulled in roughly $2.1 billion in net inflows this year, while IWM has seen around $6 billion in outflows. Elsewhere, VB has gained a mere $292 million while the <strong>Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF</strong> (NYSE: VBK) shed nearly $357 million in 2026 despite 9% returns, whereas <strong>State Street SPDR Portfolio S&amp;P 600 Small Cap ETF</strong> (NYSE: SPSM) has attracted approximately $455 million in inflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>小盘 ETF 的资金流入情况仍然不一。IJR 今年吸引了大约 21 亿美元的净流入，而 IWM 则流出了约 60 亿美元。在其他方面，VB 仅获得了 292 百万美元，而 <strong>Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF</strong> (NYSE: VBK) 在 2026 年尽管回报率为 9%，却流失了近 3.57 亿美元，而 <strong>State Street SPDR Portfolio S&amp;P 600 Small Cap ETF</strong> (NYSE: SPSM) 吸引了大约 4.55 亿美元的资金流入。</p>
</div><p>According to ASNM, <strong>Baron Capital</strong> Head of ETF Solutions <strong>Matt Camuso</strong> said small- and mid-cap stocks are trading at some of their most attractive valuations in decades, as soaring valuations in a handful of large S&amp;P 500 companies have left many smaller stocks overlooked.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 ASNM 的说法，<strong>Baron Capital</strong> ETF 解决方案负责人 <strong>Matt Camuso</strong> 表示，小盘和中盘股票的交易估值是几十年来最具吸引力的，因为少数大型标准普尔 500 公司估值飙升，使许多小型股票被忽视。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/18121840/QQQ_2026-05-18_21-05-00-1-1024x544.png" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/18121840/QQQ_2026-05-18_21-05-00-1-1024x544.png"/></p>
<h2><strong>Why Some Investors Think This Could Be A Buying Opportunity</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>为什么一些投资者认为这可能是一个买入机会</strong></h2>
</div><p>One of the strongest arguments emerging from the discussion is that passive investing itself may have created a valuation imbalance.</p>
<div class="lb-trans"><p>讨论中出现的一个最强有力的论点是，被动投资本身可能造成了估值失衡。</p>
</div><p>Cap-weighted ETFs automatically allocate more capital to the market's largest winners. Over the past several years, that mechanism funneled enormous amounts of money into mega-cap tech stocks, reinforcing the dominance of AI-linked names while smaller companies received comparatively little attention.</p>
<div class="lb-trans"><p>市值加权的 ETF 自动将更多资本分配给市场上最大的赢家。在过去几年中，这一机制将大量资金引入大型科技股，强化了与人工智能相关的公司的主导地位，而较小的公司则相对较少受到关注。</p>
</div><p>Some investors now believe the trade has become crowded.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些投资者现在认为这一交易已经变得拥挤。</p>
</div><p>Small caps continue trading at sizable valuation discounts relative to large-cap growth stocks, while many smaller companies could benefit disproportionately if interest rates stabilize further and economic growth broadens.</p>
<div class="lb-trans"><p>小盘股相对于大型成长股仍然以显著的估值折扣交易，而许多小型公司如果利率进一步稳定和经济增长扩大，可能会受益不成比例。</p>
</div><p>The lack of strong ETF inflows may actually strengthen the bull case.</p>
<div class="lb-trans"><p>缺乏强劲的 ETF 资金流入实际上可能增强了牛市的论点。</p>
</div><p>If small caps are beginning to outperform without major retail participation, some strategists argue the rally could still be in its early stages rather than nearing exhaustion.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果小盘股在没有主要零售参与的情况下开始表现优于大盘股，一些策略师认为这一反弹可能仍处于早期阶段，而不是接近耗尽。</p>
</div><h2><strong>The Market's “Ignored Caps” May Not Stay Ignored For Long</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>市场的 “被忽视的股票” 可能不会长时间被忽视</strong></h2>
</div><p>For years, investors had little reason to look beyond mega-cap technology stocks as AI enthusiasm powered the Nasdaq and concentration inside major indexes reached record levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年来，投资者几乎没有理由关注大型科技股，因为人工智能的热情推动了纳斯达克，主要指数的集中度达到了历史最高水平。</p>
</div><p>But market leadership may finally be broadening.</p>
<div class="lb-trans"><p>但市场领导地位可能终于在扩大。</p>
</div><p>If flows eventually begin catching up with performance, small-cap ETFs could become one of the market's most closely watched rotation trades in the second half of 2026 — especially if investors start searching for opportunities outside the increasingly crowded AI winners.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果资金最终开始跟上表现，小盘 ETF 可能会成为 2026 年下半年市场上最受关注的轮换交易之一——尤其是如果投资者开始寻找越来越拥挤的人工智能赢家之外的机会。</p>
</div><p>Investors looking to build small-cap exposure can start with broad-based ETFs such as <strong>IWM</strong>, which tracks the Russell 2000 Index, or <strong>IJR</strong>, which focuses on higher-quality S&amp;P 600 small-cap companies. Those seeking wider diversification may consider <strong>VB</strong>, while growth-focused investors can look at <strong>VBK</strong> for exposure to faster-growing small-cap names.</p>
<div class="lb-trans"><p>希望增加小盘股敞口的投资者可以从广泛的 ETF 开始，例如 <strong>IWM</strong>，它跟踪罗素 2000 指数，或 <strong>IJR</strong>，它专注于更高质量的标准普尔 600 小盘公司。那些寻求更广泛多样化的投资者可以考虑 <strong>VB</strong>，而关注增长的投资者可以关注 <strong>VBK</strong> 以获取更快增长的小盘股。</p>
</div><p>Analysts often recommend adding small caps gradually through dollar-cost averaging rather than making aggressive short-term bets, given the sector's historically higher volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师通常建议通过定投逐步增加小盘股的投资，而不是进行激进的短期押注，因为该行业历史上波动性较高。</p>
</div><p><strong>Read Also:</strong>
<strong>TLT ETF Outflows Jump As Top Pro Warns On Soaring US Bond Yields</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>TLT ETF 资金流出激增，顶级专家警告美国国债收益率飙升</strong></p>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

小盘股 ETF 可能正在为反弹做准备，但投资者仍未注意：以下是您可以考虑的四个选择