<p>多年来，零售投资者唯一能够以流动方式参与埃隆·马斯克愿景的方式是 <strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA)。</p>
<p>这一情况即将改变。</p>
<p>随着太空探索技术公司预计将在下个月尽快上市， reportedly 以 17500 亿美元的估值，市场正在为彭博社所称的 “马斯克经济” 准备第二个纯粹的投资入口。</p>
<p>作为背景，特斯拉目前的市值大约为 1.5 万亿美元。新的上市将比它可能吸引资金的上市更大。</p>
<h2>零售基础即将被分割</h2>
<p>BNP Paribas 分析师 <strong>James Picariello</strong> 在最近的一份报告中表示，该股票的评级为表现不佳， 他说，IPO 可能会对特斯拉造成压力。根据同一报告，零售投资者估计拥有特斯拉约 40% 的股份。</p>
<p>Integrity Asset Management 的 <strong>Joe Gilbert</strong> 更直言不讳。他 reportedly 告诉彭博社，上市 “对特斯拉不会是个好消息”，并补充说马斯克的关注似乎 “集中在 SpaceX 上”。</p>
<p>竞争可能比零售流动性更深。SpaceX 在二月份全股票吸收 xAI 的交易，使其重新定位为特斯拉大约 195 倍前瞻性收益倍数中所包含的人工智能和机器人溢价的直接竞争者。</p>
<p>最近的 Benzinga 报告指出，SpaceX 可能将 多达 30% 的发行份额分配给零售投资者，约为典型份额的三倍。这些股份 reportedly 将是 A 类股份，马斯克通过超级投票股票保留约 79% 的投票权。</p>
<h2>数据显示了什么</h2>
<p>Polymarket 交易者目前将 SpaceX 和特斯拉之间的合并公告在 6 月 30 日之前的概率定价为约 1%。Kalshi 预计到 2027 年 5 月，这一概率为 50%。</p>
<p>Vanda Research 的数据显示，截至 5 月 18 日，自 SpaceX 确认其 2026 年 IPO 意图以来，特斯拉仅吸引了约 100 万美元的净零售流入，流入和流出的天数大致相等。</p>
<p>DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 告诉彭博社，特斯拉股票的下跌可能需要大约三个月才能显现，因为大型基金的轮换速度较慢，任何 IPO 的前几周都比较嘈杂。</p>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

特斯拉

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Leverage Shares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

TESL

<p>华尔街警告称，即将到来的 SpaceX IPO 可能会分裂特斯拉的零售投资者基础，目前该基础持有约 40% 的 TSLA 股份。自 IPO 确认以来，特斯拉仅见证了 100 万美元的净零售资金流入。分析师建议，SpaceX 上市可能对特斯拉产生负面影响，因为它为穆斯克的投资项目提供了新的投资渠道，可能会吸引资金流出 TSLA</p>

<p>For years, the only liquid way for retail investors to buy into Elon Musk’s vision was <strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA).</p>
<div class="lb-trans"><p>多年来，零售投资者唯一能够以流动方式参与埃隆·马斯克愿景的方式是 <strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA)。</p>
</div><p>That is about to change.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一情况即将改变。</p>
</div><p>With Space Exploration Technologies Corp expected to debut as soon as next month, reportedly under the ticker SPCX at a $1.75 trillion valuation, the market is preparing for a second pure-play entry point into what Bloomberg has called the “Muskonomy.”</p>
<div class="lb-trans"><p>随着太空探索技术公司预计将在下个月尽快上市， reportedly 以 17500 亿美元的估值，市场正在为彭博社所称的 “马斯克经济” 准备第二个纯粹的投资入口。</p>
</div><p>For context, Tesla’s current market cap sits at roughly $1.5 trillion. The new listing would arrive larger than the one it threatens to draw capital from.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为背景，特斯拉目前的市值大约为 1.5 万亿美元。新的上市将比它可能吸引资金的上市更大。</p>
</div><h2>The Retail Base Is About To Get Split</h2>
<div class="lb-trans"><h2>零售基础即将被分割</h2>
</div><p>BNP Paribas analyst <strong>James Picariello</strong>, who has an underperform rating on the stock, said in a recent note that the IPO may weigh on Tesla. Retail investors are estimated to own around 40% of Tesla shares, per the same note.</p>
<div class="lb-trans"><p>BNP Paribas 分析师 <strong>James Picariello</strong> 在最近的一份报告中表示，该股票的评级为表现不佳， 他说，IPO 可能会对特斯拉造成压力。根据同一报告，零售投资者估计拥有特斯拉约 40% 的股份。</p>
</div><p><strong>Joe Gilbert</strong> of Integrity Asset Management put it more bluntly. The listing “cannot be a positive for Tesla,” he reportedly told Bloomberg, adding that Musk’s focus appeared to be “lasered on SpaceX.”</p>
<div class="lb-trans"><p>Integrity Asset Management 的 <strong>Joe Gilbert</strong> 更直言不讳。他 reportedly 告诉彭博社，上市 “对特斯拉不会是个好消息”，并补充说马斯克的关注似乎 “集中在 SpaceX 上”。</p>
</div><p>The competition may run deeper than retail flow. SpaceX’s February all-stock absorption of xAI, which also folded in Grok and X, repositioned the rocket maker as a direct competitor for the AI and robotics premium baked into Tesla’s roughly 195 times forward earnings multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>竞争可能比零售流动性更深。SpaceX 在二月份全股票吸收 xAI 的交易，使其重新定位为特斯拉大约 195 倍前瞻性收益倍数中所包含的人工智能和机器人溢价的直接竞争者。</p>
</div><p>A recent Benzinga report noted SpaceX may allocate up to 30% of the offering to retail investors, roughly triple the typical share. Those would reportedly be Class A shares, with Musk retaining around 79% of voting power through super-voting stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的 Benzinga 报告指出，SpaceX 可能将 多达 30% 的发行份额分配给零售投资者，约为典型份额的三倍。这些股份 reportedly 将是 A 类股份，马斯克通过超级投票股票保留约 79% 的投票权。</p>
</div><h2>What The Data Shows</h2>
<div class="lb-trans"><h2>数据显示了什么</h2>
</div><p>Polymarket traders currently price a merger announcement between SpaceX and Tesla by June 30 at roughly 1%. Kalshi, looking out further to May 2027, prices it at 50%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Polymarket 交易者目前将 SpaceX 和特斯拉之间的合并公告在 6 月 30 日之前的概率定价为约 1%。Kalshi 预计到 2027 年 5 月，这一概率为 50%。</p>
</div><p>Vanda Research data compiled through May 18 shows Tesla has drawn net retail inflows of only about $1 million since SpaceX confirmed its 2026 IPO intentions in December, with roughly equal days of inflows and outflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vanda Research 的数据显示，截至 5 月 18 日，自 SpaceX 确认其 2026 年 IPO 意图以来，特斯拉仅吸引了约 100 万美元的净零售流入，流入和流出的天数大致相等。</p>
</div><p>DataTrek co-founder Nicholas Colas told Bloomberg that the hit to Tesla shares may take around three months to show up, since big funds rotate slowly and the first weeks of any IPO are noisy.</p>
<div class="lb-trans"><p>DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 告诉彭博社，特斯拉股票的下跌可能需要大约三个月才能显现，因为大型基金的轮换速度较慢，任何 IPO 的前几周都比较嘈杂。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Elon Musk's Tesla Army Faces Space X IPO: Will Capital Rotate From TSLA Into SPCX?

- 随着 Space Exploration Technologies Corp 即将上市，零售投资者将有新选择。  
- 该公司预计以 1.75 万亿美元的估值上市，可能影响特斯拉股价。  
- 研究显示，自 SpaceX 确认上市以来，特斯拉的净零售资金流入仅为约 100 万美元。

埃隆·马斯克的特斯拉军团面临 Space X 的首次公开募股：资本会从特斯拉转向 Space X 吗？