<p>本季度的财报季，人工智能热潮持续升温。但构建推动这一繁荣的基础硬件的公司警告称，伊朗战争正在对他们的供应链和盈利能力施加压力。</p>
<p>中东地区的冲突不断升级，导致油价飙升，科技行业至关重要的供应链受到严重影响。由于美国和伊朗仍处于对峙状态，关键芯片制造材料，包括氦气，预计将出现短缺。</p>
<p>制造 Nvidia 芯片的台积电表示，中东局势可能会影响其盈利能力，某些化学品和气体的价格可能会上涨。全球最大的合同电子制造商富士康将中东的事件列为今年的一个主要挑战。芯片制造商英飞凌表示，由于战争，贵金属、能源和运输成本将会上升。</p>
<p>IDC 分析师 Francisco Jeronimo 告诉 CNBC，公司的情况可能会变得更糟。</p>
<p>他说：“我们可以预期今年会有进一步的负面影响……天然气、能源和运输的价格处于历史高位，并可能在未来几个季度保持高位，即使局势缓和。” 他补充道：“即使有可能的停火，供应端的损害也不会在一夜之间改善。”</p>
<h2>成本上升</h2>
<p>在伊朗战争期间，供应链中断和能源成本是芯片公司面临的两个主要问题。</p>
<p>氦气主要作为天然气生产的副产品而产生，对半导体制造至关重要。卡塔尔是全球第二大供应国，拥有世界上最大的气田的一部分，其出口能力因伊朗的袭击而受到严重影响。根据标普全球的数据，卡塔尔在 2025 年提供了超过 30% 的市场份额。</p>
<p>对半导体制造过程至关重要的其他材料，如溴和铝，也受到影响。今年 3 月，欧洲的芯片买家因战争导致空运中断而支付更高的费用并动用备用库存。</p>
<p>Jeronimo 表示，芯片公司 “都明白他们需要多元化，以减少对特定地区的依赖”。从短期来看，台积电正在建立库存缓冲并多元化采购。</p>
<p>这家台湾芯片制造商的策略是 “持续开发多源供应解决方案，以建立一个良好多元化的全球供应商基础，并改善本地供应链，” 首席财务官黄文杰在 4 月份的财报电话会议上表示。</p>
<p>为芯片制造商提供组件的 VAT 集团表示，由于战争，该公司经历了供应链中断，并不得不重新安排货物的运输。尽管该公司表示预计对其 2026 年全年展望没有实质性影响，但第一季度的销售额受到 2000 万至 2500 万瑞士法郎（约合 2550 万至 3200 万美元）的影响。</p>
<h2>持续冲突的担忧</h2>
<p>能源成本上升目前是制造商和晶圆厂面临的 “最紧迫” 的问题，威廉·布莱尔的分析师 Sebastien Naji 告诉 CNBC。</p>
<p>但中东冲突持续时间越长，对组件成本、供应商利润和整体人工智能数据中心经济的 “第二和第三次影响” 就会越显著，” 他补充道。</p>
<p>在本季度的公司财报中暴露出的供应链影响和成本上升，可能只是如果美国与伊朗的僵局持续下去，逆风的开始。</p>
<p>Naji 表示：“如果封锁持续到夏季，我们更可能在未来的财报期间重新审视风险和影响。”</p>
<p>截至周一，美国和伊朗之间没有迹象表明接近达成协议，因为美国总统唐纳德·特朗普在周日加大了对德黑兰的威胁。</p>
<h2>了解更多</h2>
<p>声誉损害、供应链问题和地方投资。中东科技的未来是什么？</p>
<p>伊朗战争如何影响超大规模企业在中东的巨大人工智能建设</p>
<p>一家大型数据中心公司在伊朗战争期间暂停了在中东的投资决策，首席执行官告诉 CNBC</p>
<p>美国科技公司在伊朗战争不确定性中加大了政府游说力度</p>
<p>俄罗斯如何从伊朗战争导致的氦气供应链中断中获利</p>
<p>日本半导体测试设备制造商 Advantest 在其财报中表示，由于 “对中东局势升级的担忧可能导致全球经济放缓”，公司周围的 “商业环境仍然不可预测”。</p>
<p>虽然目前对收益的直接影响有限，但该公司表示，某些成本，包括物流成本，已经出现，供应链短缺可能会出现。</p>
<p>但到目前为止，人工智能热潮正在缓解任何投资者的谨慎，股票继续上涨。</p>
<p>“迄今为止，任何干扰都完全被投资者对人工智能的信心上升所掩盖，” 晨星首席股票策略师 Michael Field 告诉 CNBC，指出最近几周芯片公司的大幅上涨。</p>
<p>纳斯达克 PHLX 半导体行业指数——由 30 家在美交易的最大芯片公司组成——在过去三个月中上涨了 41%。</p>
<p>股票图表图标</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>费城证券交易所半导体指数在过去三个月的表现。</p>
<p>Jeronimo 表示：“那些能够抵御伊朗战争影响的公司是那些拥有安全库存、多元化采购和制造能力定价权的公司。”</p>
<p>“其他所有公司在 2026 年剩余时间内将面临越来越大的成本压力。”</p>
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台积电

英飞凌

英飞凌(ADR)

云计算 ETF - GlobalX

Global X未来分析技术ETF

动态半导体 ETF - Invesco

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 ETF - VanEck Vectors

标普半导体 ETF - SPDR

<p>正在进行的人工智能热潮导致科技股上涨，但伊朗战争正在给芯片制造商的供应链带来压力。像台积电和英飞凌这样的公司警告称，由于地缘政治紧张局势，成本和材料短缺，特别是氦气，正在上升。分析师预测，持续的冲突可能会加剧供应链问题并影响盈利能力。尽管面临这些挑战，投资者对人工智能的信心仍在推动股票表现</p>

<p>The AI rally continued this earnings season. But companies building the underlying hardware powering the boom warned that the Iran war is putting pressure on their supply chains and profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度的财报季，人工智能热潮持续升温。但构建推动这一繁荣的基础硬件的公司警告称，伊朗战争正在对他们的供应链和盈利能力施加压力。</p>
</div><p>A spiraling conflict in the Middle East has seen oil prices skyrocket and supply chains crucial to the tech sector hamstrung. Shortages of key chipmaking materials, including helium, are expected as the U.S. and Iran remain locked in a standoff.</p>
<div class="lb-trans"><p>中东地区的冲突不断升级，导致油价飙升，科技行业至关重要的供应链受到严重影响。由于美国和伊朗仍处于对峙状态，关键芯片制造材料，包括氦气，预计将出现短缺。</p>
</div><p>TSMC, which manufactures Nvidia chips, said the situation in the Middle East could impact its profitability, with prices for certain chemicals and gases likely to increase. Foxconn, the world's largest contract electronics manufacturer, singled out events in the Middle East as a key challenge this year. Chipmaker Infineon said costs would rise for precious metals, energy and freight as a result of the war.</p>
<div class="lb-trans"><p>制造 Nvidia 芯片的台积电表示，中东局势可能会影响其盈利能力，某些化学品和气体的价格可能会上涨。全球最大的合同电子制造商富士康将中东的事件列为今年的一个主要挑战。芯片制造商英飞凌表示，由于战争，贵金属、能源和运输成本将会上升。</p>
</div><p>The companies' situation could get worse, Francisco Jeronimo, analyst at IDC, told CNBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>IDC 分析师 Francisco Jeronimo 告诉 CNBC，公司的情况可能会变得更糟。</p>
</div><p>&#34;We can expect further negative impact this year...the price of gas, energy and freight are at an all-time high and are likely to remain high for a few more quarters, even if the situation de-escalates,&#34; he said. &#34;Even with a potential ceasefire, the supply-side damage doesn't improve overnight.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他说：“我们可以预期今年会有进一步的负面影响……天然气、能源和运输的价格处于历史高位，并可能在未来几个季度保持高位，即使局势缓和。” 他补充道：“即使有可能的停火，供应端的损害也不会在一夜之间改善。”</p>
</div><h2>Rising costs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>成本上升</h2>
</div><p>Supply chain disruption and energy costs are two areas of concern for chip companies amid the Iran war.</p>
<div class="lb-trans"><p>在伊朗战争期间，供应链中断和能源成本是芯片公司面临的两个主要问题。</p>
</div><p>Helium, which is mainly produced as a by-product of natural gas production, is crucial to semiconductor manufacturing. Qatar, the world's second-largest supplier which owns part of the world's largest gas field, has seen its export capacity hamstrung by Iranian strikes. Qatar provided over 30% of the market in 2025, according to S&amp;P Global.</p>
<div class="lb-trans"><p>氦气主要作为天然气生产的副产品而产生，对半导体制造至关重要。卡塔尔是全球第二大供应国，拥有世界上最大的气田的一部分，其出口能力因伊朗的袭击而受到严重影响。根据标普全球的数据，卡塔尔在 2025 年提供了超过 30% 的市场份额。</p>
</div><p>Access to other materials crucial to the semiconductor manufacturing process, such as bromine and aluminium, have also been impacted. In March, chip buyers in Europe were paying more and tapping backup stores as the war disrupted air freight.</p>
<div class="lb-trans"><p>对半导体制造过程至关重要的其他材料，如溴和铝，也受到影响。今年 3 月，欧洲的芯片买家因战争导致空运中断而支付更高的费用并动用备用库存。</p>
</div><p>Chip companies &#34;all understand they need to diversify to be less dependent on a specific region,&#34; said Jeronimo. From a short-term perspective, TSMC is building inventory buffers and diversifying sourcing, he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jeronimo 表示，芯片公司 “都明白他们需要多元化，以减少对特定地区的依赖”。从短期来看，台积电正在建立库存缓冲并多元化采购。</p>
</div><p>The Taiwanese chipmaker's strategy was &#34;to continuously develop multi-source supply solutions to build a well-diversified global supplier base and to improve the local supply chain,&#34; Chief Financial Officer Wendell Huang said on an earnings call in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家台湾芯片制造商的策略是 “持续开发多源供应解决方案，以建立一个良好多元化的全球供应商基础，并改善本地供应链，” 首席财务官黄文杰在 4 月份的财报电话会议上表示。</p>
</div><p>VAT Group, which supplies components to chipmakers, said it experienced supply chain disruption and had to reroute shipments of goods to customers as a result of the war. While the company said it expected no material impact on its 2026 full-year outlook, sales for its first quarter took a hit of 20-25 million Swiss francs ($25.5 million to $32 million), the company reported.</p>
<div class="lb-trans"><p>为芯片制造商提供组件的 VAT 集团表示，由于战争，该公司经历了供应链中断，并不得不重新安排货物的运输。尽管该公司表示预计对其 2026 年全年展望没有实质性影响，但第一季度的销售额受到 2000 万至 2500 万瑞士法郎（约合 2550 万至 3200 万美元）的影响。</p>
</div><h2>Prolonged conflict concerns</h2>
<div class="lb-trans"><h2>持续冲突的担忧</h2>
</div><p>Rising energy costs are currently a &#34;most acute&#34; problem for manufacturers and fabs, Sebastien Naji, analyst at William Blair, told CNBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源成本上升目前是制造商和晶圆厂面临的 “最紧迫” 的问题，威廉·布莱尔的分析师 Sebastien Naji 告诉 CNBC。</p>
</div><p>But the longer the conflict in the Middle East lasts, the &#34;more significant the second and third order impacts on component costs, vendor margins and overall AI data center economics,&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>但中东冲突持续时间越长，对组件成本、供应商利润和整体人工智能数据中心经济的 “第二和第三次影响” 就会越显著，” 他补充道。</p>
</div><p>Supply chain impacts and rising costs that have been exposed this company earnings season could just mark the beginning of the headwinds should a U.S.-Iran stalemate continue to play out.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本季度的公司财报中暴露出的供应链影响和成本上升，可能只是如果美国与伊朗的僵局持续下去，逆风的开始。</p>
</div><p>&#34;If the blockade continues through the summer, we are more likely to revisit the risks and impacts in future earnings periods,&#34; Naji said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Naji 表示：“如果封锁持续到夏季，我们更可能在未来的财报期间重新审视风险和影响。”</p>
</div><p>As of Monday, there were no signs that the U.S. and Iran were any closer to reaching a deal as U.S. President Donald Trump ramped up threats to Tehran on Sunday.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至周一，美国和伊朗之间没有迹象表明接近达成协议，因为美国总统唐纳德·特朗普在周日加大了对德黑兰的威胁。</p>
</div><h2>Read more</h2>
<div class="lb-trans"><h2>了解更多</h2>
</div><p>Reputational damage, supply chain issues and local investment. What's next for Middle East tech?</p>
<div class="lb-trans"><p>声誉损害、供应链问题和地方投资。中东科技的未来是什么？</p>
</div><p>How the Iran war could impact hyperscalers' massive AI buildout in the Middle East</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗战争如何影响超大规模企业在中东的巨大人工智能建设</p>
</div><p>Major data center company pauses investment decisions in Middle East amid Iran war, CEO tells CNBC</p>
<div class="lb-trans"><p>一家大型数据中心公司在伊朗战争期间暂停了在中东的投资决策，首席执行官告诉 CNBC</p>
</div><p>U.S. tech companies ramp up government lobbying amid Iran war uncertainty</p>
<div class="lb-trans"><p>美国科技公司在伊朗战争不确定性中加大了政府游说力度</p>
</div><p>How Russia could profit from Iran war helium supply chain disruption in the chip sector</p>
<div class="lb-trans"><p>俄罗斯如何从伊朗战争导致的氦气供应链中断中获利</p>
</div><p>Japanese semiconductor testing equipment maker Advantest said in its earnings that the &#34;business environment surrounding the company remains unpredictable&#34; due to &#34;concerns of escalating tensions in the Middle East potentially leading to a slowdown in the global economy.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>日本半导体测试设备制造商 Advantest 在其财报中表示，由于 “对中东局势升级的担忧可能导致全球经济放缓”，公司周围的 “商业环境仍然不可预测”。</p>
</div><p>While the direct impact on earnings was currently limited, the company said, certain costs, including in logistics, had already arisen, and supply chain shortages could emerge.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然目前对收益的直接影响有限，但该公司表示，某些成本，包括物流成本，已经出现，供应链短缺可能会出现。</p>
</div><p>But so far, the AI boom is cushioning any investor caution, with stocks continuing to rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>但到目前为止，人工智能热潮正在缓解任何投资者的谨慎，股票继续上涨。</p>
</div><p>&#34;Any disruption so far has been completely overshadowed by the upswing in investor confidence in AI,&#34; Michael Field, chief equity strategist at Morningstar, told CNBC, pointing to big gains in recent weeks from chip companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>“迄今为止，任何干扰都完全被投资者对人工智能的信心上升所掩盖，” 晨星首席股票策略师 Michael Field 告诉 CNBC，指出最近几周芯片公司的大幅上涨。</p>
</div><p>Nasdaq's PHLX Semiconductor Sector Index — comprising the 30 largest U.S.-traded chip companies — has risen 41% over the past three months.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 PHLX 半导体行业指数——由 30 家在美交易的最大芯片公司组成——在过去三个月中上涨了 41%。</p>
</div><p>Stock chart icon</p>
<div class="lb-trans"><p>股票图表图标</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg" alt="" original-src="https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>Philadelphia SE Semiconductor Index shares over the past three months.</p>
<div class="lb-trans"><p>费城证券交易所半导体指数在过去三个月的表现。</p>
</div><p>&#34;The companies that will be insulated [against impacts from the Iran war] are the ones with safety stock, diversified sourcing and pricing power on manufacturing capacity,&#34; said Jeronimo.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jeronimo 表示：“那些能够抵御伊朗战争影响的公司是那些拥有安全库存、多元化采购和制造能力定价权的公司。”</p>
</div><p>&#34;Everyone else will be under increasing cost pressure for the rest of 2026.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“其他所有公司在 2026 年剩余时间内将面临越来越大的成本压力。”</p>
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</div>

Tech investors loved this earnings season — but the Iran war is piling pressure on the companies powering the AI boom

- 中东局势影响芯片制造企业的供应链和盈利能力。  
- TSMC 和富士康等公司表示持续的战争可能导致成本上升。  
- 气体、能源、运输费用创历史新高，长期影响供应链。

科技投资者对这个财报季充满热情——然而，伊朗战争正在给推动 AI 繁荣的公司带来压力