<p>三星电子的一位顾问表示，受人工智能驱动的内存芯片 “超级周期” 可能会在 2028 年前失去动力，因为中国芯片制造商积极扩大生产，而全球科技公司则削减支出。“韩国的内存芯片行业今年表现非常强劲，一些预测表明明年情况可能进一步改善，” 顾问京启贤在韩国工程院主办的论坛上表示。“但对于 2027 年，尤其是 2028 年，需要保持谨慎。” 京启贤曾于 2021 年 12 月至 2024 年 5 月领导三星的半导体业务，他指出中国芯片制造商制造能力的快速扩张是韩国芯片制造商面临的主要挑战。他提到，中国公司已经占据了约 20% 的 NAND 闪存市场，并补充说，在长鑫存储科技（CXMT）的支持下，它们在 DRAM 市场的份额可能超过 10%。京启贤周一表示：“中国公司计划在未来三年内增加 30 万片晶圆的产能，我担心这可能使它们获得约 12% 到 13% 的市场份额。” 包括三星和 SK 海力士在内的韩国芯片制造商由于内存芯片需求激增而享受着强劲的收益，这对人工智能数据中心来说是一个关键瓶颈。但分析师表示，包括长江存储和 CXMT 在内的中国公司正在利用成本优势和补贴扩大 NAND 和 DRAM 的生产。周一，CXMT 报告称第一季度收入为 508 亿元人民币（74 亿美元），同比增长 719%，并预测 2026 年上半年收入将达到 1100 亿元至 1200 亿元人民币，主要受 DRAM 价格快速上涨的推动。除了产能激增外，京启贤还指出，随着大型科技公司缩减投资，内存需求可能会放缓。“大型科技公司现在正在积极投资，但资本支出开始超过现金流，” 京启贤表示。“到 2028 年左右，如果投资回报减弱，它们可能别无选择，只能缩减支出。” 他还强调了从以 Nvidia 为主导的图形处理单元转向针对特定数据中心和客户需求的人工智能加速器（XPUs）的潜在影响，这一转变将需要定制的内存解决方案。三星还面临着与其半导体业务收益挂钩的绩效奖金相关的潜在劳工罢工。工会表示计划在 5 月 21 日至 6 月 7 日之间进行涉及约 5 万名工人的总罢工。分析师预计，如果罢工继续，内存供应短缺将加剧，价格将面临进一步上涨的压力。KB 证券估计，全球 NAND 和 DRAM 供应可能分别受到 2% 至 3% 和 3% 至 4% 的干扰。</p>

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<p>根据三星的 Kyung Kye-hyun 的说法，中国在芯片制造方面的快速扩张可能会在 2028 年威胁全球人工智能内存芯片市场。中国公司已经占据了 20% 的 NAND 闪存市场，并可能在 DRAM 中超过 10%。他们计划大幅提高生产能力，这引发了韩国芯片制造商的担忧。与此同时，随着科技公司减少支出，需求可能会放缓。三星可能发生的罢工可能进一步扰乱内存供应，影响价格</p>

<p>The AI-driven “super cycle” in memory chips may lose momentum by 2028 as Chinese chipmakers aggressively expand production and global tech firms curb spending, a Samsung Electronics executive adviser said. “South Korea’s memory chip industry is performing very strongly this year and some forecasts suggest conditions could improve further next year,” adviser Kyung Kye-hyun said at a forum hosted by the National Academy of Engineering of Korea. “But caution is needed for 2027, particularly 2028.” Kyung, who led Samsung’s semiconductor business from December 2021 to May 2024, identified the rapid expansion of Chinese chipmakers’ manufacturing capacity as a major challenge for South Korean chipmakers. Chinese firms had already captured about 20 per cent of the NAND flash market, he noted, adding that their share of the DRAM market could exceed 10 per cent with support from ChangXin Memory Technologies (CXMT). “Chinese companies are planning to increase capacity by 300,000 wafers over the next three years, and I’m concerned this could allow them to capture around 12 to 13 per cent market share,” Kyung said on Monday. Korean chipmakers – including Samsung and SK Hynix – are enjoying strong earnings thanks to surging demand for memory chips, a crucial bottleneck for AI data centres. But analysts said Chinese firms, including Yangtze Memory Technologies and CXMT, are scaling up NAND and DRAM production by leveraging cost advantages and subsidies. On Monday, CXMT reported revenue of 50.8 billion yuan (US$7.4 billion) in the first quarter, up 719 per cent from a year earlier, and forecast revenue of 110 billion yuan to 120 billion yuan for the first half of 2026, driven by fast-rising DRAM prices. In addition to the capacity surge, Kyung noted memory demand could slow as big tech companies scaled back investment and the AI industry landscape shifted. “Big tech companies are investing aggressively right now, but capital expenditures are beginning to exceed cash flow,” Kyung said. “By around 2028, if returns on investment weaken, they may have no choice but to scale back spending.” He also highlighted the potential impact of a shift away from Nvidia-dominated graphics processing units towards artificial intelligence accelerators (XPUs) tailored to specific data centre and customer needs, a move that would require customised memory solutions. Samsung is also facing a potential labour strike over performance-based bonuses tied to earnings from its semiconductor business. The union said it planned to stage a general strike involving about 50,000 workers from May 21 to June 7. Analysts expect memory supply shortages to intensify and prices to come under further upwards pressure if the strike goes ahead. KB Securities estimated that global NAND and DRAM supply could be disrupted by 2 to 3 per cent and 3 to 4 per cent, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>三星电子的一位顾问表示，受人工智能驱动的内存芯片 “超级周期” 可能会在 2028 年前失去动力，因为中国芯片制造商积极扩大生产，而全球科技公司则削减支出。“韩国的内存芯片行业今年表现非常强劲，一些预测表明明年情况可能进一步改善，” 顾问京启贤在韩国工程院主办的论坛上表示。“但对于 2027 年，尤其是 2028 年，需要保持谨慎。” 京启贤曾于 2021 年 12 月至 2024 年 5 月领导三星的半导体业务，他指出中国芯片制造商制造能力的快速扩张是韩国芯片制造商面临的主要挑战。他提到，中国公司已经占据了约 20% 的 NAND 闪存市场，并补充说，在长鑫存储科技（CXMT）的支持下，它们在 DRAM 市场的份额可能超过 10%。京启贤周一表示：“中国公司计划在未来三年内增加 30 万片晶圆的产能，我担心这可能使它们获得约 12% 到 13% 的市场份额。” 包括三星和 SK 海力士在内的韩国芯片制造商由于内存芯片需求激增而享受着强劲的收益，这对人工智能数据中心来说是一个关键瓶颈。但分析师表示，包括长江存储和 CXMT 在内的中国公司正在利用成本优势和补贴扩大 NAND 和 DRAM 的生产。周一，CXMT 报告称第一季度收入为 508 亿元人民币（74 亿美元），同比增长 719%，并预测 2026 年上半年收入将达到 1100 亿元至 1200 亿元人民币，主要受 DRAM 价格快速上涨的推动。除了产能激增外，京启贤还指出，随着大型科技公司缩减投资，内存需求可能会放缓。“大型科技公司现在正在积极投资，但资本支出开始超过现金流，” 京启贤表示。“到 2028 年左右，如果投资回报减弱，它们可能别无选择，只能缩减支出。” 他还强调了从以 Nvidia 为主导的图形处理单元转向针对特定数据中心和客户需求的人工智能加速器（XPUs）的潜在影响，这一转变将需要定制的内存解决方案。三星还面临着与其半导体业务收益挂钩的绩效奖金相关的潜在劳工罢工。工会表示计划在 5 月 21 日至 6 月 7 日之间进行涉及约 5 万名工人的总罢工。分析师预计，如果罢工继续，内存供应短缺将加剧，价格将面临进一步上涨的压力。KB 证券估计，全球 NAND 和 DRAM 供应可能分别受到 2% 至 3% 和 3% 至 4% 的干扰。</p>
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Does China’s rapid chipmaking expansion threaten the global AI memory chip boom?

南华早报

中国芯片制造的快速扩张是否会威胁到全球 AI 内存芯片的繁荣？