<p>欧洲央行管理委员会成员科赫表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭，6 月加息是不可避免的，并警告称，持续的冲突将使欧元区通胀大幅上升。</p>
<p><strong>摘要：</strong></p>
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<li>科赫表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭且中东冲突持续，&#34;在 6 月 11 日的欧洲央行会议上没有办法避免加息&#34;，根据奥地利国家广播公司 ZiB2 的报道，来源于 finanzen.at</li>
<li>奥地利国家银行行长表示，欧洲央行的任务很明确：如果政策制定者得出结论认为 2% 的通胀不再可实现，则必须加息，依据 ZiB2 的采访</li>
<li>科赫表示，任何人都无法预测全年通胀，因为结果完全取决于冲突持续的时间以及霍尔木兹海峡关闭对航运的影响</li>
<li>尽管数据疲软，科赫表示奥地利经济在第一季度表现相对良好，如果伊朗冲突没有持续，全年增长 0.5% 仍然是可能的</li>
<li>科赫指出，在当前环境下，奥地利计划的预算整合变得显著更加困难，政府在面对这种外部冲击时面临有限的选择，依据 ZiB2 的报道</li>
<li>他谨慎地指出，6 月 11 日的会议还有三周时间，留有条件变化的空间，直到做出任何决定。</li>
</ul>
<p>欧洲央行将在 6 月 11 日的会议上几乎没有选择，但必须加息，如果霍尔木兹海峡继续关闭且中东冲突没有解决的迹象，欧洲央行管理委员会成员马丁·科赫周二晚上表示。在奥地利公共电视台上发言时，科赫对 6 月的政策决定发出了最直接的信号，表示如果该地区的当前情况持续，且通过海峡的石油、化肥和化学品运输继续被阻碍，加息是不可避免的。</p>
<p>科赫作为奥地利国家银行行长，以简单明了的方式阐述了欧洲央行的逻辑。中央银行的核心任务是中期价格稳定，如果政策制定者得出结论认为在当前条件下将通胀恢复到 2% 不再可行，那么就必须加息。他没有称其为定局，指出距离管理委员会在法兰克福召开会议还有三周时间，而这段时间内地缘政治局势的发展将对结果产生重大影响。</p>
<p>关于通胀，科赫表示，任何人都无法对欧元区年末的通胀水平给出可靠的数字，因为结果几乎完全取决于冲突的持续时间和霍尔木兹海峡关闭的时间。他表示，敌对行动持续的时间越长，通胀可能越高。他故意与乌克兰入侵后的时期形成对比，当时奥地利的通胀超过 7%，并指出目前的情况仍远低于这些水平，尽管未来几周的事件将对通胀轨迹产生重大影响。</p>
<p>尽管面临外部冲击，科赫表示奥地利经济在第一季度表现出合理的韧性，他并不排除全年增长约 0.5% 的可能性，前提是伊朗冲突不会变得持久。他承认，面对外部供应侧冲击，政府的选择有限，并指出一些财政措施，包括对食品的增值税减免，有助于缓解价格压力，而其他措施如新的包裹税则增加了价格压力。他描述的对通胀的净影响是轻微的积极。</p>
<p>这些言论代表了科赫指导方针的显著升级。就在 5 月 13 日，他在接受 Econostream 采访时表示，6 月加息不应被视为基线，管理委员会正在逐次决定。周二的评论是在黄金时段电视节目中发表的，而不是在专业金融媒体上，具有相当的分量，并暗示采取行动的门槛低于市场可能假设的水平。</p>
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<p>如果 6 月的欧洲央行加息得以实施，将标志着这一自去年夏季以来保持利率稳定的中央银行的显著鹰派转变，并可能在欧元在过去一年中已经对美元上涨 14% 的时候进一步增强欧元。对于石油市场而言，这一信号的意义更为重大：高企的能源价格是科赫所警告的通胀压力的主要驱动因素，形成了一个反馈循环，持续的霍尔木兹海峡干扰既推高了原油价格，又提高了可能采取的加息行动的概率，这可能抑制增长和需求。欧元区的债券市场在 6 月加息预期增强的情况下将面临抛售压力，外围利差尤其脆弱。这种有条件的框架在 6 月 11 日的决定之前留下了三周的风险。</p>

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<p>欧洲央行管理委员会成员马丁·科赫警告称，如果霍尔木兹海峡因中东冲突持续关闭，6 月份加息是不可避免的，这可能会推高欧元区的通胀。他强调，欧洲央行的目标是实现中期价格稳定，冲突的持续时间将对通胀预测产生重大影响。尽管数据疲软，科赫指出奥地利经济的韧性，并预计今年经济增长可能达到 0.5%，这取决于冲突的持续时间</p>

<p>ECB Governing Council member Kocher says a June rate hike is unavoidable if the Hormuz Strait remains closed, warning prolonged conflict will push eurozone inflation materially higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲央行管理委员会成员科赫表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭，6 月加息是不可避免的，并警告称，持续的冲突将使欧元区通胀大幅上升。</p>
</div><p><strong>Summary:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>摘要：</strong></p>
</div><ul>
<li>Kocher said if the Hormuz Strait remains closed and the Middle East conflict continues, &#34;there is no way around a rate hike&#34; at the June 11 ECB meeting, according to Austrian state broadcaster ZiB2, , according to finanzen.at</li>
<li>The Austrian National Bank governor said the ECB's task is clear: if policymakers conclude that 2% inflation is no longer achievable, a rate rise must follow, per the ZiB2 interview</li>
<li>Kocher said predicting full-year inflation is impossible for anyone, as the outcome depends entirely on how long the conflict lasts and how long the Strait of Hormuz remains closed to shipping</li>
<li>Despite weak data, Kocher said the Austrian economy held up relatively well in the first quarter and that full-year growth of 0.5% remains possible if the Iran conflict does not prove prolonged</li>
<li>Kocher noted that Austria's planned budget consolidation has become significantly more difficult in the current environment, and that governments face limited options when confronted with an external shock of this nature, according to ZiB2</li>
<li>He was careful to note the June 11 meeting is still three weeks away, leaving room for conditions to change before any decision is taken</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>科赫表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭且中东冲突持续，&#34;在 6 月 11 日的欧洲央行会议上没有办法避免加息&#34;，根据奥地利国家广播公司 ZiB2 的报道，来源于 finanzen.at</li>
<li>奥地利国家银行行长表示，欧洲央行的任务很明确：如果政策制定者得出结论认为 2% 的通胀不再可实现，则必须加息，依据 ZiB2 的采访</li>
<li>科赫表示，任何人都无法预测全年通胀，因为结果完全取决于冲突持续的时间以及霍尔木兹海峡关闭对航运的影响</li>
<li>尽管数据疲软，科赫表示奥地利经济在第一季度表现相对良好，如果伊朗冲突没有持续，全年增长 0.5% 仍然是可能的</li>
<li>科赫指出，在当前环境下，奥地利计划的预算整合变得显著更加困难，政府在面对这种外部冲击时面临有限的选择，依据 ZiB2 的报道</li>
<li>他谨慎地指出，6 月 11 日的会议还有三周时间，留有条件变化的空间，直到做出任何决定。</li>
</ul>
</div><p>The European Central Bank will have little choice but to raise interest rates at its June 11 meeting if the Strait of Hormuz remains closed and the Middle East conflict shows no sign of resolution, ECB Governing Council member Martin Kocher said on Tuesday evening. Speaking on Austrian public television, Kocher delivered his most direct signal yet on the June policy decision, stating that if the current situation in the region persists and oil, fertiliser and chemical shipments through the strait continue to be blocked, a rate increase cannot be avoided.</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲央行将在 6 月 11 日的会议上几乎没有选择，但必须加息，如果霍尔木兹海峡继续关闭且中东冲突没有解决的迹象，欧洲央行管理委员会成员马丁·科赫周二晚上表示。在奥地利公共电视台上发言时，科赫对 6 月的政策决定发出了最直接的信号，表示如果该地区的当前情况持续，且通过海峡的石油、化肥和化学品运输继续被阻碍，加息是不可避免的。</p>
</div><p>Kocher, who serves as governor of the Austrian National Bank, framed the ECB's logic in straightforward terms. The central bank's core mandate is medium-term price stability, and if policymakers conclude that returning inflation to 2% is no longer achievable under current conditions, then a rate hike must follow. He stopped short of calling it a done deal, noting that three weeks remain before the Governing Council convenes in Frankfurt, and that much depends on how the geopolitical situation develops in the interim.</p>
<div class="lb-trans"><p>科赫作为奥地利国家银行行长，以简单明了的方式阐述了欧洲央行的逻辑。中央银行的核心任务是中期价格稳定，如果政策制定者得出结论认为在当前条件下将通胀恢复到 2% 不再可行，那么就必须加息。他没有称其为定局，指出距离管理委员会在法兰克福召开会议还有三周时间，而这段时间内地缘政治局势的发展将对结果产生重大影响。</p>
</div><p>On inflation, Kocher said it was impossible for anyone to put a reliable figure on where the eurozone will end the year, given that the outcome is almost entirely contingent on the duration of the conflict and the length of the Hormuz closure. The longer hostilities continue, he said, the higher inflation is likely to run. He drew a deliberate contrast with the post-Ukraine invasion period, when Austrian inflation exceeded 7%, noting that the current situation remains well below those levels for now, though the trajectory will depend heavily on events in the coming weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于通胀，科赫表示，任何人都无法对欧元区年末的通胀水平给出可靠的数字，因为结果几乎完全取决于冲突的持续时间和霍尔木兹海峡关闭的时间。他表示，敌对行动持续的时间越长，通胀可能越高。他故意与乌克兰入侵后的时期形成对比，当时奥地利的通胀超过 7%，并指出目前的情况仍远低于这些水平，尽管未来几周的事件将对通胀轨迹产生重大影响。</p>
</div><p>Despite the external shock, Kocher said the Austrian economy had shown reasonable resilience in the first quarter, and he did not rule out full-year growth of around 0.5%, conditional on the Iran conflict not becoming a prolonged affair. He acknowledged that the government's options in the face of an external supply-side shock are limited, noting that some fiscal measures, including a VAT reduction on food, are helping to ease price pressures, while others such as a new parcel levy are adding to them. The net effect on inflation he described as mildly positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管面临外部冲击，科赫表示奥地利经济在第一季度表现出合理的韧性，他并不排除全年增长约 0.5% 的可能性，前提是伊朗冲突不会变得持久。他承认，面对外部供应侧冲击，政府的选择有限，并指出一些财政措施，包括对食品的增值税减免，有助于缓解价格压力，而其他措施如新的包裹税则增加了价格压力。他描述的对通胀的净影响是轻微的积极。</p>
</div><p>The remarks represent a notable escalation in Kocher's guidance. As recently as 13 May, in an interview with Econostream, he had said a June hike should not be considered the baseline and that the Governing Council was deciding meeting by meeting. Tuesday's comments, delivered in a prime-time television setting rather than a specialist financial media outlet, carry considerable weight and suggest the threshold for action is lower than markets may have assumed.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些言论代表了科赫指导方针的显著升级。就在 5 月 13 日，他在接受 Econostream 采访时表示，6 月加息不应被视为基线，管理委员会正在逐次决定。周二的评论是在黄金时段电视节目中发表的，而不是在专业金融媒体上，具有相当的分量，并暗示采取行动的门槛低于市场可能假设的水平。</p>
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</div><p>A June ECB rate hike, if delivered, would mark a significant hawkish pivot for a central bank that has held rates steady since last summer, and would likely strengthen the euro further at a time when it has already gained 14% against the dollar over the past year. For oil markets, the signal is doubly meaningful: elevated energy prices are the primary driver of the inflationary pressure Kocher is warning about, creating a feedback loop in which sustained Hormuz disruption both pushes crude higher and raises the probability of rate action that could dampen growth and demand. Bond markets across the eurozone would face selling pressure on any firming of June hike expectations, with peripheral spreads particularly vulnerable. The conditional framing leaves three weeks of headline risk before the June 11 decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 6 月的欧洲央行加息得以实施，将标志着这一自去年夏季以来保持利率稳定的中央银行的显著鹰派转变，并可能在欧元在过去一年中已经对美元上涨 14% 的时候进一步增强欧元。对于石油市场而言，这一信号的意义更为重大：高企的能源价格是科赫所警告的通胀压力的主要驱动因素，形成了一个反馈循环，持续的霍尔木兹海峡干扰既推高了原油价格，又提高了可能采取的加息行动的概率，这可能抑制增长和需求。欧元区的债券市场在 6 月加息预期增强的情况下将面临抛售压力，外围利差尤其脆弱。这种有条件的框架在 6 月 11 日的决定之前留下了三周的风险。</p>
</div>

ECB's Kocher warns June rate hike unavoidable if Hormuz stays shut

- 科赫警告若霍尔木兹海峡持续关闭，6 月加息不可避免。  
- 他说，通胀将受冲突持续时间和运输影响，且无可靠预测。  
- 奥地利经济在第一季度表现良好，全增 0.5% 仍可能。

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欧洲央行的科赫警告说，如果霍尔木兹海峡继续关闭，6 月份加息将不可避免