<p><strong>英伟达（NASDAQ:NVDA）</strong> 的倒计时正式开始，华尔街正准备迎接本季度最受关注的财报，预计这家人工智能巨头将在周三收盘后公布业绩。</p>
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<p>在一波分析师提高目标价后，市场预期高涨，投资者正在讨论英伟达是否能够继续延续已经将其转变为全球最有价值公司的人工智能驱动的反弹。</p>
<p>与此同时，随着国债收益率上升以及对人工智能支出预期可能过高的担忧，财报前的环境变得更加紧张。这使得英伟达的业绩、指引和评论对关注 Blackwell 芯片需求、定制人工智能处理器竞争、毛利率以及公司下一代 Rubin 平台进展的投资者来说尤为重要。</p>
<p>根据摩根士丹利的 Joseph Moore 的说法，这位在华尔街排名前 2% 的分析师表示，该公司仍然看起来有望迎来另一个强劲的季度，Moore 预计 “数字将继续上升，并在关键辩论（市场份额与 ASIC、毛利率、Rubin 准备情况）上保持乐观的基调。”</p>
<p>然而，关于这是否会引发另一波反弹，Moore 的看法更为细致。</p>
<p>“我们认为这一季度将是股票重新评级的积极一步，” 他表示，并补充道，“英伟达在第一季度财报电话会议上所能做的有限，无法缓解对长期辩论的担忧。”</p>
<p>尽管如此，Moore 仍然认为英伟达通常的超预期和提高指引的模式，预计将有大约 30 亿美元的超预期和指引将提高约 40 亿美元，这是一个 “可能的结果。”</p>
<p>关于英伟达的目标，即其领先的人工智能加速器在 2025 年至 2027 年期间实现 1 万亿美元的收入，Moore 估计 2025 年日历年包括约 250 亿美元的 Hopper 计算，如果包括网络，接近 300 亿美元。从 1850 亿美元的数据中心收入中调整后，剩下约 1550 亿美元，这意味着在 2026 年至 2027 年期间大约有 8450 亿美元的数据中心收入。这还未考虑 Groq、独立 CPU 和 ICMS 等额外贡献者，这些可能提供 “可观的上行空间。”</p>
<p>相比之下，市场对同一时期总数据中心收入的共识预期约为 7850 亿美元。但 Moore 现在已将其对 2026 年至 2027 年日历年的预期提高至 8840 亿美元，或者在 2025 年至 2027 年日历年期间约为 1.07 万亿美元。</p>
<p>“我们认为，随着英伟达重申对这些数字的可见性，市场共识可能会更接近我们的预期，这一点很重要，应该包括对需要在此过程中管理的供应限制的讨论，” 这位五星级分析师表示。这些限制包括供电外壳的可用性、领先的晶圆产能和 DRAM 供应。</p>
<p>Moore 还认为，如果英伟达的 1 万亿美元前景大致正确，市场份额的担忧就显得不那么重要。那种情况下，到 2027 年底每股收益将约为 4 美元，或者按运行率计算约为 16 美元。</p>
<p>在这个水平上，股票当前的价格表明投资者假设利润和现金流的长期增长非常有限，这可能是由于对毛利压力、竞争或人工智能支出放缓的担忧。</p>
<p>“我们认为，随着 Rubin 在今年晚些时候开始大规模出货，所有辩论都可能更有利于英伟达，这对我们对风险回报的积极看法至关重要，” 这位分析师自信地表示。</p>
<p>因此，Moore 仍然将 NVDA 视为他在半导体领域的 “首选”，给予该股票超配（即买入）评级，同时将其目标价从 260 美元上调至 285 美元。新的目标价意味着一年内有 29% 的上行空间。（要查看 Moore 的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>华尔街的平均目标价略低，为 281.97 美元，预示着 12 个月的回报约为 28%。总体而言，基于 40 个买入和 1 个持有及卖出的混合，分析师共识将 NVDA 评为强烈买入。（见 <strong>NVDA 股票预测</strong>）</p>

英伟达

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2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

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<p>摩根士丹利分析师 Joseph Moore 预计英伟达（NASDAQ:NVDA）将发布强劲的财报，因市场对其预期和目标价格不断上升。尽管对人工智能支出和市场竞争存在担忧，Moore 仍预测该公司将迎来一个积极的季度，可能超出预期 30 亿美元。他将英伟达的目标价格从 260 美元上调至 285 美元，暗示有 29% 的上涨空间。市场共识将 NVDA 评为强烈买入，反映出对其增长潜力和即将发布的产品的信心</p>

<p>The countdown has officially begun for <strong>Nvidia (NASDAQ:NVDA)</strong>, with Wall Street bracing for the most closely watched earnings report of the quarter when the AI giant reports results Wednesday after the closing bell.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达（NASDAQ:NVDA）</strong> 的倒计时正式开始，华尔街正准备迎接本季度最受关注的财报，预计这家人工智能巨头将在周三收盘后公布业绩。</p>
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</div><p>Expectations are running sky-high after a wave of analysts raised price targets ahead of the print, while investors debate whether Nvidia can keep extending the AI-driven rally that has already transformed it into the world's most valuable company.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一波分析师提高目标价后，市场预期高涨，投资者正在讨论英伟达是否能够继续延续已经将其转变为全球最有价值公司的人工智能驱动的反弹。</p>
</div><p>At the same time, the environment heading into earnings has grown more tense following rising Treasury yields and concerns that expectations surrounding AI spending may have climbed too far. That leaves Nvidia's results, guidance, and commentary carrying importance for investors watching demand for Blackwell chips, competition from custom AI processors, gross margins, and the progress of the company's next-generation Rubin platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，随着国债收益率上升以及对人工智能支出预期可能过高的担忧，财报前的环境变得更加紧张。这使得英伟达的业绩、指引和评论对关注 Blackwell 芯片需求、定制人工智能处理器竞争、毛利率以及公司下一代 Rubin 平台进展的投资者来说尤为重要。</p>
</div><p>According to Morgan Stanley's Joseph Moore, an analyst ranked among the top 2% on Wall Street, the company still appears positioned for another strong quarter, with Moore expecting &#34;continued upside to numbers and a bullish tone on key debates (market share vs ASIC, gross margin, Rubin readiness).&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>根据摩根士丹利的 Joseph Moore 的说法，这位在华尔街排名前 2% 的分析师表示，该公司仍然看起来有望迎来另一个强劲的季度，Moore 预计 “数字将继续上升，并在关键辩论（市场份额与 ASIC、毛利率、Rubin 准备情况）上保持乐观的基调。”</p>
</div><p>However, on whether that ignites another rally, Moore is more nuanced.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，关于这是否会引发另一波反弹，Moore 的看法更为细致。</p>
</div><p>&#34;We think the quarter will be a positive step towards a stock rerating,&#34; he opined, before adding, &#34;Nvidia can only do so much on a Q1 earnings call to ease concerns on longer-term debates.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们认为这一季度将是股票重新评级的积极一步，” 他表示，并补充道，“英伟达在第一季度财报电话会议上所能做的有限，无法缓解对长期辩论的担忧。”</p>
</div><p>Nevertheless, Moore sees Nvidia's usual beat-and-raise pattern, with a roughly $3 billion beat and guidance coming in about $4 billion higher, as a &#34;likely outcome.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，Moore 仍然认为英伟达通常的超预期和提高指引的模式，预计将有大约 30 亿美元的超预期和指引将提高约 40 亿美元，这是一个 “可能的结果。”</p>
</div><p>Regarding Nvidia's target for its leading AI accelerators reaching $1 trillion in revenue from 2025 to 2027, Moore estimates that calendar year 2025 included about $25 billion of Hopper compute, or closer to $30 billion if networking is included. Adjusting that out of the $185 billion in data center revenue leaves about $155 billion, which implies roughly $845 billion of data center revenue across 2026-2027. This is before accounting for additional contributors such as Groq, standalone CPUs, and ICMS, which could provide &#34;substantial upside.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>关于英伟达的目标，即其领先的人工智能加速器在 2025 年至 2027 年期间实现 1 万亿美元的收入，Moore 估计 2025 年日历年包括约 250 亿美元的 Hopper 计算，如果包括网络，接近 300 亿美元。从 1850 亿美元的数据中心收入中调整后，剩下约 1550 亿美元，这意味着在 2026 年至 2027 年期间大约有 8450 亿美元的数据中心收入。这还未考虑 Groq、独立 CPU 和 ICMS 等额外贡献者，这些可能提供 “可观的上行空间。”</p>
</div><p>By contrast, consensus expectations for total data center revenue over the same period are around $785 billion. But Moore has now increased his estimates to $884 billion for calendar years 2026 to 2027, or about $1.07 trillion across calendar years 2025 to 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，市场对同一时期总数据中心收入的共识预期约为 7850 亿美元。但 Moore 现在已将其对 2026 年至 2027 年日历年的预期提高至 8840 亿美元，或者在 2025 年至 2027 年日历年期间约为 1.07 万亿美元。</p>
</div><p>&#34;We think consensus is likely to move much closer to our estimates as Nvidia reaffirms their visibility to those numbers, which importantly should include a discussion of supply constraints that need to be managed en route to that,&#34; the 5-star analyst opined. These constraints include powered shell availability, leading-edge wafer capacity, and DRAM supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们认为，随着英伟达重申对这些数字的可见性，市场共识可能会更接近我们的预期，这一点很重要，应该包括对需要在此过程中管理的供应限制的讨论，” 这位五星级分析师表示。这些限制包括供电外壳的可用性、领先的晶圆产能和 DRAM 供应。</p>
</div><p>Moore also thinks concerns about market share matter less if Nvidia's $1 trillion outlook proves roughly correct. That scenario would imply earnings of around $4 per share by the end of 2027, or roughly $16 on a run-rate basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>Moore 还认为，如果英伟达的 1 万亿美元前景大致正确，市场份额的担忧就显得不那么重要。那种情况下，到 2027 年底每股收益将约为 4 美元，或者按运行率计算约为 16 美元。</p>
</div><p>At that level, the stock's current price suggests investors are assuming very limited long-term growth in profits and cash flow, likely due to fears around margin pressure, competition, or a slowdown in AI spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这个水平上，股票当前的价格表明投资者假设利润和现金流的长期增长非常有限，这可能是由于对毛利压力、竞争或人工智能支出放缓的担忧。</p>
</div><p>&#34;All debates we think can turn more in Nvidia's favor as Rubin begins to ship in volume later this year and is key to our positive view on the risk-reward,&#34; the analyst confidently said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们认为，随着 Rubin 在今年晚些时候开始大规模出货，所有辩论都可能更有利于英伟达，这对我们对风险回报的积极看法至关重要，” 这位分析师自信地表示。</p>
</div><p>As such, Moore still considers NVDA his &#34;top pick in semis,&#34; assigning the stock an Overweight (i.e., Buy) rating, while raising his price target from $260 to $285. The new figure implies a one-year upside of 29%. (To watch Moore's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Moore 仍然将 NVDA 视为他在半导体领域的 “首选”，给予该股票超配（即买入）评级，同时将其目标价从 260 美元上调至 285 美元。新的目标价意味着一年内有 29% 的上行空间。（要查看 Moore 的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>The Street's average target is only slightly lower, and at $281.97, makes room for 12-month returns of ~28%. All told, based on a mix of 40 Buys and 1 Hold and Sell, each, the analyst consensus rates NVDA a Strong Buy. (See <strong>NVDA stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街的平均目标价略低，为 281.97 美元，预示着 12 个月的回报约为 28%。总体而言，基于 40 个买入和 1 个持有及卖出的混合，分析师共识将 NVDA 评为强烈买入。（见 <strong>NVDA 股票预测</strong>）</p>
</div>

Morgan Stanley Sets the Stage for Nvidia Stock Ahead of Earnings

- Nvidia 将在周三收盘后发布财报，市场密切关注。  
- 分析师预计，公司将实现约 30% 的股价上涨，数据中心收入大幅提高。  
- Morgan Stanley 分析师认为，Nvidia 仍是半导体领域的首选，维持 “买入” 评级。

Tip Ranks

摩根士丹利

NVIDIA Corporation

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利为英伟达股票在财报发布前铺平道路