<p><strong>N. Saeed</strong></p>
<p>由于伊朗战争的影响，预计阿联酋经济将在 2026 年略微收缩，但在 2027 年将迅速反弹，因为该海湾国家将启动重大项目以提升其原油和天然气产量。</p>
<p>阿联酋这个第二大阿拉伯经济体的 GDP 收缩主要是由于伊朗关闭霍尔木兹海峡后，石油出口量减少，华盛顿国际金融研究所（IIF）表示。</p>
<p>IIF 在关于阿联酋的研究中指出，预计整体增长在 2026 年将减弱，因为碳氢化合物产量下降，非碳氢化合物活动放缓。</p>
<p>报告称：“尽管如此，充足的财政和金融缓冲使当局在维持支出、支持流动性和维护金融系统信心方面拥有相当大的政策空间。”</p>
<p>报告补充道：“从 2027 年开始，区域稳定性改善、旅游和贸易复苏、能源生产上升以及资本流入恢复预计将支持逐步反弹。”</p>
<p>IIF 的预测显示，阿联酋的 GDP 在经历了 5.3% 的强劲增长后，今年预计将下降约 0.4%。但预计在 2027 年将反弹 5.2%，在 2028 年反弹 6%。</p>
<p>报告指出，2026 年的收缩是由于石油部门 GDP 下降约 8.2%，预计未来两年的 GDP 反弹将由石油部门的强劲复苏推动，2026 年增长约 7.6%，2028 年增长 10.8%。</p>
<p>由于霍尔木兹海峡的关闭，阿联酋的石油和天然气出口在 3 月和 4 月急剧下降，因为大部分原油供应通过阿布扎比管道出口到霍尔木兹以外的阿曼湾富贾伊拉。</p>
<p>阿布扎比国家石油公司（ADNOC）上周表示，它正在加快建设一条管道，以便在不使用霍尔木兹的情况下将其出口的石油量翻倍。</p>
<p>ADNOC 表示，正在优先考虑第二条东西管道，该管道将通往富贾伊拉港，预计明年投入运营。</p>
<p>IIF 表示：“预计到 2027 年及以后，原油生产能力将进一步提高，而天然气生产的扩张将支持出口收入和国内能源安全。这些发展可能会巩固阿布扎比作为阿联酋主要财政和经济支柱的地位。”</p>
<p>阿联酋控制着超过 1000 亿桶的已探明石油储量，已表示其目标是将原油产量提升至每日 500 万桶（bpd），这是在决定退出 OPEC 后做出的。</p>
<p>利雅得 SMS 经济咨询中心负责人贾马尔·巴努恩表示：“除了提高原油产量外，阿联酋还将能够增加天然气产量，因为增加的石油生产将允许伴生气的生产增加。”</p>
<p>IIF 报告显示，预计流入阿联酋的资本将从 2025 年的约 1240 亿美元下降至 2026 年的 1090 亿美元，然后在 2027 年上升至 1160 亿美元。</p>
<p>对积极预测的下行风险包括持续的伊朗攻击和长期的石油出口中断，报告指出阿联酋承受了这些攻击的主要影响。</p>
<p>报告称：“在一个下行情景中，如果伊朗的攻击持续，碳氢化合物出口可能会急剧下降，非碳氢化合物增长可能会放缓至 1% 以下，私人投资可能会减弱。尽管阿联酋保留了相当大的缓冲，但长期的中断将侵蚀增长势头并抑制资本流入，增强近期前景的下行风险。”</p>
<p>报告称：“阿联酋并不是在伊朗战争中作为一个破碎的增长故事而出现。它作为一个更暴露、更注重安全和更昂贵的版本的同一增长故事而出现。”</p>
<p>（报道：N Saeed；编辑：Anoop Menon）</p>
<p>（anoop.menon@lseg.com）</p>
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西方石油

油气开采 ETF - SPDR

能源业 ETF - SPDR

<p>阿联酋经济预计将在 2026 年收缩 0.4%，原因是伊朗战争对石油出口的影响，但预计在 2027 年将反弹 5.2%，在 2028 年反弹 6%，因为主要的石油和天然气项目将启动。国内生产总值的下降归因于石油部门的 8.2% 的下降，而复苏将得到生产增加和资本流入的支持。然而，潜在的伊朗攻击和出口中断仍然存在风险</p>

<p><strong>N. Saeed</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>N. Saeed</strong></p>
</div><p>The UAE economy is expected to slightly shrink in 2026 due to the Iran war impact but will sharply rebound in 2027 as the Gulf nation embarks on major projects to boost its crude and gas production.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于伊朗战争的影响，预计阿联酋经济将在 2026 年略微收缩，但在 2027 年将迅速反弹，因为该海湾国家将启动重大项目以提升其原油和天然气产量。</p>
</div><p>The contraction in the GDP of the second largest Arab economy is mainly a result of lower oil export volumes following the closure of Hormuz Straits by Iran, the Washington-based Institute of International Finance (IIF) said.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿联酋这个第二大阿拉伯经济体的 GDP 收缩主要是由于伊朗关闭霍尔木兹海峡后，石油出口量减少，华盛顿国际金融研究所（IIF）表示。</p>
</div><p>Overall growth is expected to weaken in 2026 as hydrocarbon output declines and non-hydrocarbon activity decelerates, IIF said in a study on the UAE.</p>
<div class="lb-trans"><p>IIF 在关于阿联酋的研究中指出，预计整体增长在 2026 年将减弱，因为碳氢化合物产量下降，非碳氢化合物活动放缓。</p>
</div><p>“Nevertheless, substantial fiscal and financial buffers give the authorities considerable policy space to maintain spending, support liquidity, and preserve confidence in the financial system,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告称：“尽管如此，充足的财政和金融缓冲使当局在维持支出、支持流动性和维护金融系统信心方面拥有相当大的政策空间。”</p>
</div><p>“From 2027 onward, improving regional stability, recovering tourism and trade, rising energy production, and renewed capital inflows are expected to support a gradual rebound,” it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告补充道：“从 2027 年开始，区域稳定性改善、旅游和贸易复苏、能源生产上升以及资本流入恢复预计将支持逐步反弹。”</p>
</div><p>Forecasts by IIF, which comprises hundreds of Western banks, showed the UAE’s GDP would decline by around 0.4 percent this year after recording strong growth of 5.3 percent . But it is projected to rebound by 5.2 percent in 2027 and 6 percent in 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>IIF 的预测显示，阿联酋的 GDP 在经历了 5.3% 的强劲增长后，今年预计将下降约 0.4%。但预计在 2027 年将反弹 5.2%，在 2028 年反弹 6%。</p>
</div><p>The contraction in 2026 is a result of a decline in oil sector GDP by around 8.2 percent, according to the report, which said the GDP rebound in the next two years will be driven by a strong recovery in the oil sector of around 7.6 percent in 2026 and 10.8 percent in 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告指出，2026 年的收缩是由于石油部门 GDP 下降约 8.2%，预计未来两年的 GDP 反弹将由石油部门的强劲复苏推动，2026 年增长约 7.6%，2028 年增长 10.8%。</p>
</div><p>The UAE’s oil and gas exports fell sharply in March and April due to the closure of Hormuz as most of the crude supplies to the global market were exported via the Abu Dhabi pipeline to Fujairah in the Gulf of Oman outside Hormuz.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于霍尔木兹海峡的关闭，阿联酋的石油和天然气出口在 3 月和 4 月急剧下降，因为大部分原油供应通过阿布扎比管道出口到霍尔木兹以外的阿曼湾富贾伊拉。</p>
</div><p>The Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), which manages the emirate’s hydrocarbon sector, said last week that it is fast-tracking the construction of a pipeline that will allow it to double the amount of oil it exports without using Hormuz.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿布扎比国家石油公司（ADNOC）上周表示，它正在加快建设一条管道，以便在不使用霍尔木兹的情况下将其出口的石油量翻倍。</p>
</div><p>ADNOC is prioritising the second West-East pipeline, which will run to the port of Fujairah and is due to become operational next year, it said.</p>
<div class="lb-trans"><p>ADNOC 表示，正在优先考虑第二条东西管道，该管道将通往富贾伊拉港，预计明年投入运营。</p>
</div><p>“Crude oil production capacity is likely to increase further in 2027 and beyond while natural gas production expansion will support both export revenues and domestic energy security. These developments are likely to reinforce Abu Dhabi’s position as the UAE’s primary fiscal and economic anchor,” IIF said.</p>
<div class="lb-trans"><p>IIF 表示：“预计到 2027 年及以后，原油生产能力将进一步提高，而天然气生产的扩张将支持出口收入和国内能源安全。这些发展可能会巩固阿布扎比作为阿联酋主要财政和经济支柱的地位。”</p>
</div><p>The UAE, which controls more than 100 billion barrels of proven oil deposits, has said it is targeting crude output of 5 million barrels per day (bpd) following its decision to exit OPEC.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿联酋控制着超过 1000 亿桶的已探明石油储量，已表示其目标是将原油产量提升至每日 500 万桶（bpd），这是在决定退出 OPEC 后做出的。</p>
</div><p>“Besides higher crude production, the UAE will be able to boost gas output as increasing oil production will allow for an increase in the production of associated gas,” said Jamal Banoon, head of the Riyadh-based SMS economic consulting centre.</p>
<div class="lb-trans"><p>利雅得 SMS 经济咨询中心负责人贾马尔·巴努恩表示：“除了提高原油产量外，阿联酋还将能够增加天然气产量，因为增加的石油生产将允许伴生气的生产增加。”</p>
</div><p>The IIF report showed capital flow into the UAE is expected to fall from around $124 billion in 2025 to $109 billion in 2026 before rising to $116 billion in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>IIF 报告显示，预计流入阿联酋的资本将从 2025 年的约 1240 亿美元下降至 2026 年的 1090 亿美元，然后在 2027 年上升至 1160 亿美元。</p>
</div><p>Downside risks to the positive forecast include continued Iranian attacks and prolonged oil export disruptions, it said, noting that the UAE took the brunt of those attacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>对积极预测的下行风险包括持续的伊朗攻击和长期的石油出口中断，报告指出阿联酋承受了这些攻击的主要影响。</p>
</div><p>“In a downside scenario where Iranian attacks persist, hydrocarbon exports could fall sharply, non-hydrocarbon growth could slow to below 1 percent , and private investment could weaken. While the UAE retains substantial buffers, prolonged disruption would erode growth momentum and dampen capital inflows, reinforcing downside risks to the near-term outlook,” the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告称：“在一个下行情景中，如果伊朗的攻击持续，碳氢化合物出口可能会急剧下降，非碳氢化合物增长可能会放缓至 1% 以下，私人投资可能会减弱。尽管阿联酋保留了相当大的缓冲，但长期的中断将侵蚀增长势头并抑制资本流入，增强近期前景的下行风险。”</p>
</div><p>“The UAE is not emerging from the Iran war as a broken growth story. It is emerging as a more exposed, more security-conscious, and more expensive version of the same growth story.”</p>
<div class="lb-trans"><p>报告称：“阿联酋并不是在伊朗战争中作为一个破碎的增长故事而出现。它作为一个更暴露、更注重安全和更昂贵的版本的同一增长故事而出现。”</p>
</div><p>(Reporting by N Saeed; Editing by Anoop Menon)</p>
<div class="lb-trans"><p>（报道：N Saeed；编辑：Anoop Menon）</p>
</div><p>(anoop.menon@lseg.com)</p>
<div class="lb-trans"><p>（anoop.menon@lseg.com）</p>
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ZAWYA: 石油项目将推动阿联酋经济增长