Skillz 2026 年第一季度收益电话会议记录

Skillz（纽约证券交易所代码：SKLZ）于周二公布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的记录。 此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 访问完整电话会议记录：https://events.q4inc.com/attendee/800226182 摘要 Skillz Inc 报告 2026 年第一季度 GAAP 收入为 2900 万美元，环比下降 3%，同比增长 33%。 由于诉讼费用增加，公司经历了 1300 万美元的调整后 EBITDA 亏损，但基础盈利能力有所改善，正常化 EBITDA 亏损为 700 万美元。 Skillz Inc 在与 Papaya Gaming 的诉讼中赢得了重大胜利，陪审团裁定赔偿 4.2 亿美元，法院裁定后可能增加至超过 12 亿美元。 公司专注于三项战略举措：加强需求和参与度、执行高效的市场进入策略以及改善平台性能。 Skillz Inc 收购了 Blackout Bingo 和 Domino's Gold，增强了其内容组合，并展示了向拥有和运营更多顶级游戏的转变。 完整记录 操作员 大家下午好。欢迎您参加 Skillz Inc. 2026 年第一季度业绩电话会议。这次我将把会议交给您的主持人 Joe Giffone，来自 JCIR。 Joe Giffone 大家下午好。Skillz 于 5 月 15 日发布了 2026 年第一季度财报，您可以在公司投资者关系网站上找到。让我先读一下安全港声明，然后我们将直接进入会议。管理层在此次电话会议中所作的所有声明和评论，除了历史事实的陈述外，均可视为 1995 年《私人证券诉讼改革法案》下的前瞻性声明。Skillz 提醒，前瞻性声明可能面临风险和不确定性，可能导致实际结果与电话会议中所作的前瞻性声明反映的结果有重大差异。有关这些风险和不确定性的更多详细信息，请参见 Skillz 截至 2025 年 12 月 31 日的 10-K 表格年度报告，该报告已提交给证券交易委员会，以及 Skillz 随后向 SEC 提交的公开文件。Skillz 没有义务更新或修订任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。此外，我们将在此次会议中提及各种非公认会计原则（GAAP）财务指标和关键绩效指标（KPI）。请参阅我们的财报以了解这些指标的解释以及我们如何使用它们，并在非公认会计原则（GAAP）财务指标的情况下，提供与最近的公认会计原则（GAAP）等价物的对账。现在我很高兴将会议交给 Skillz 首席执行官 Andrew Paradise。Andrew，请继续。 Andrew Paradise（首席执行官） 谢谢你，Joe，大家下午好。我将从回顾我们第一季度的业绩开始今天的电话会议。第一季度，GAAP 收入为 2900 万美元，环比下降 3%，同比增长 33%。调整后的 EBITDA 亏损为 1300 万美元，而第四季度的亏损为 1000 万美元。调整后 EBITDA 亏损的增加是由于本季度与诉讼相关的费用上升。重要的是，排除与诉讼相关的费用后，2026 年第一季度的调整后 EBITDA 亏损改善至 700 万美元，按正常化基础环比改善 15%。Razor 的调整后 EBITDA 为 200 万美元，标志着连续第三个季度盈利。我们预计随着进入第二季度，整个投资组合的基础盈利能力将继续改善。技能平台的每月活跃付费用户（PMAU）为 128,000，环比下降 9%，同比增长 3%。本季度 PMAU 的环比下降部分是由于我们减少了用户获取（UA）支出，导致新用户群体的增加减少。尽管 PMAU 的总数有所下降，但我们欣慰的是，较成熟用户群体的留存率较上个季度有所改善。这反映了平台的健康状况，体现在每位付费用户的平均收入环比增长 7%。接下来是我们的公平竞争倡议以及对 Papaya Gaming 诉讼的更新。在四月，美国纽约南区地方法院的陪审团一致裁定 Papaya 违反兰哈姆法案的虚假广告和纽约法律的欺骗性行为，判决技能公司获得 4.2 亿美元的实际损害赔偿，这是美国历史上根据兰哈姆法案获得的最大虚假广告赔偿。陪审团还做出了建议性裁定，支持根据 Papaya 的利润或成本节省进行 7.19 亿美元或 6.52 亿美元的返还。这些是替代理论，不会相加。法院将决定是否授予返还，如果授予，最终金额可能会被接受、修改或完全拒绝建议性裁定，以确保实际损害赔偿和返还之间没有重复赔偿。根据兰哈姆法案，法院有权将实际损害赔偿的判决金额提高至 4.2 亿美元的三倍，针对法院选择授予的任何返还，没有上限。简单来说，总潜在赔偿金额从 4.2 亿美元到超过 12 亿美元，具体取决于法院对返还增强的裁定。要理解这一裁决对我们开创的类别意味着什么，有助于理解 Skillz 创立技能基础竞争游戏类别的单一前提。玩家与真实人类对手公平竞争，争夺真实奖品。随着这一类别的发展，我们看到竞争对手以难以解释的方式获得市场份额。这被我们认为是欺诈。我们不得不利用法律系统为我们的玩家和股东反击。我们对其中一位竞争对手的指控得到了 Papaya Gaming 自身内部文件的证实。机器人被大规模部署。Papaya 选择的机器人分数决定了结果，而这些都没有向玩家披露。我提醒大家，我们以前走过这条路。在 2024 年，联邦陪审团裁定 ABA Games 侵犯专利，判决赔偿 4290 万美元。随后我们对 ABA Games 提起了单独的虚假广告诉讼，最终这两起案件以 8000 万美元和解。我们应用了这些经验教训，并直接以虚假广告的理由将 Papaya 诉诸法庭。审判证据非常明确。Papaya Gaming 的机器人在比赛中超过了人类玩家，广告中约有 67 亿美元的奖金池。实际上只有约 20 亿美元支付给了真实用户，留下大约 47 亿美元的 “虚构资金”，这是 Papaya Gaming 自身辩护律师使用的术语，从未支付给人类玩家。陪审团的裁决确认这些做法违反了兰哈姆法案和 MAX 的虚假广告标准。我们创立了这个行业，并始终致力于确保公平竞争是每个参与者都必须遵循的标准，基于公开可用的数据进行可收集性。APAI 在大规模运营，领先的标题在美国下载量排名前列，基于独立分析师的覆盖，Papaya 的年净收入约为 9.5 亿到 11 亿美元。我们相信这种规模支持 Papaya 满足如此规模的判决。展望未来，我们预计法院将在 6 月确定最终的返还判决。各方已被要求进行和解讨论，我们正在积极推进。我们还在评估替代方案，以确保针对判决的资本，并密切关注是否需要上诉保证金或其他担保资本。这一裁决确认了技能基础游戏类别中的虚假广告违反了联邦法律。我们相信 Papaya 的裁决支持了该类别的完整性，并可能随着时间的推移改善竞争动态。我们对 Voodoo Games 的诉讼继续基于公平竞争的原则进行。Papaya 的裁决是一个重要的里程碑，我们的重点仍然是运营和发展我们的业务。随着我们进入 2026 年，我们围绕三个核心倡议组织我们的执行，这些倡议建立在我们转型期间奠定的基础上。首先，增强需求和参与度；其次，执行更高效和有纪律的市场策略；第三，改善我们的平台性能和基础设施。在这些倡议中，我们利用技能竞争平台、Razor 的绩效营销工程和 Beamable，我们新收购的开发者平台。我们的业务共同构建了一个连接的生态系统，旨在改善性能并推动效率。转向我们的第一个倡议，增强技能平台的需求和参与度，我们仍然专注于质量和长期价值。我们看到核心玩家基础的持续强劲，特别是在较长时间的用户群体中。三个月以上用户群体的留存率环比改善，推动了每用户的更高参与度和货币化。这反映了平台的基本健康状况。Solitaire's Skillz 继续作为平台上的顶级标题进行扩展。我们还通过收购 Blackout Bingo 和 Domino's Gold 加强了我们的自有内容组合，并正在扩展管道，计划在今年晚些时候推出新标题。在 Razor，参与度通过精准定位和大规模绩效营销驱动。我们在游戏、消费应用、零售和娱乐等多个领域新增了几位广告客户。我们在新客户和现有客户之间都实现了收入增长，并推出了我们的连接电视业务，为广告支出开辟了新渠道。转向我们的第二个倡议，在技能平台上高效和有纪律的市场策略，我们仍然专注于执行高效和有纪律的市场策略。在第一季度，用户获取支出继续集中于吸引盈利的长期玩家。我们的方法反映了在具有吸引力的回报的渠道中集中投资。在 Razor，我们继续扩大我们的绩效，扩大广告客户基础并加深与现有客户的关系。在本季度，我们继续通过改善产品组合优化媒体利润。我们的机器学习平台继续为广告客户提供更强的定位效率和广告支出的回报。此外，连接电视的推出吸引了初步的广告客户承诺，扩大了 Razor 的可寻址市场，并开辟了广告支出的新渠道。转向我们的第三个倡议，改善技能平台的性能和基础设施，我们继续投资于支持玩家参与的系统。我们还在推进我们的 Pro SDK 开发，多个开发者正在使用该技术构建新游戏或转换现有游戏。在本季度，Razor 继续迁移到更先进的神经网络模型，提高了训练效率和预测准确性，扩大了与测量合作伙伴的整合，并推进了下一代机器学习基础设施。在第一季度，我们完成了对 Beamable 的收购，这是一个提供游戏服务和后端基础设施的开发者平台，我们相信这将为技能的未来提供动力。Beam Mobile 加入 Razor 和技能竞争平台，成为连接生态系统的第三个组成部分，为我们的产品和 Razor 带入网络的客户提供开发者工具。Beam Mobile 还继续为收购前依赖该平台的开发者和工作室提供服务。综合来看，我们的业务形成了一个复合的飞轮。我们相信这些活动改善了模型，每次展示都增强了定位，每个结果都改善了未来的表现。最后，第一季度反映了整个组织的有序执行。我们加强了技能平台，改善了单位经济，继续将 Razor 扩展为盈利增长引擎，并开始整合 BE Mobile 作为开发者平台，推动我们的产品和生态系统的发展。通过将竞争性技能基础游戏与 AI 驱动的绩效营销相结合，我们正在构建一个旨在以有序的方式扩大参与度、数据和货币化的生态系统。我们相信这种综合方法在游戏以及内容、身份、商业和绩效营销交汇的相邻领域创造了长期的选择权。我们的重点仍然是执行这一机会，同时保持财务纪律并推动长期股东价值。接下来，我将把时间交给 Gaetano 进行财务回顾。 盖塔诺 谢谢你，安德鲁。我们第一季度的业绩突显了在技能和剃须刀业务中，严格执行和结构性改善所带来的好处，产生了更强的基本面和朝着盈利能力的轨迹。2026 年第一季度的 GAAP 收入为 2900 万美元，较 2025 年第四季度的 3000 万美元有所下降，但较 2025 年第一季度的 2200 万美元增长了 33%，环比下降 3%。值得注意的是，2025 年第四季度的收入包括了一项间接税的应计释放，正常化后，2026 年第一季度的收入将环比增长 2%。2026 年第一季度的研发费用为 500 万美元，同比增长 5%，反映了我们在技能和剃须刀业务上的持续投资。2026 年第一季度的销售和营销费用为 1700 万美元，同比下降 4%。最终用户营销费用为 800 万美元，用户获取费用为 300 万美元。2026 年第一季度的管理费用为 1900 万美元，同比增长 2%。2026 年第一季度的净亏损为 1100 万美元，同比改善了 36%。调整后的 EBITDA 亏损为 1300 万美元，而 2025 年第四季度的亏损为 1000 万美元，且较 2025 年第一季度的 1700 万美元亏损有所改善（不包括与诉讼相关的费用）。2026 年第一季度的调整后 EBITDA 亏损改善至 700 万美元，环比改善 15%。我们相信我们的资产负债表依然健康，并且在朝着持续盈利的方向上继续谨慎管理资本。我们在 2026 年第一季度结束时拥有 1.85 亿美元的现金及现金等价物，以及 1.3 亿美元的到期债务。随着债务在今年晚些时候到期，我们继续评估一系列战略选择，以优化我们的资本结构。我们正以专注和纪律推动业务向前发展，以为我们的股东创造有意义的长期价值，并期待在 2026 年进一步向您更新我们的进展。操作员，我们现在准备好接受提问。 操作员 谢谢大家。如果您想提问，请在电话键盘上按下开始键。我们今天的第一个问题来自杰弗里公司的埃德·阿尔特。 埃德·阿尔特（股票分析师） 你好，下午好。我想问一个关于付费 MAU 和 GMV 的问题。我看到尽管付费用户有所下降，但 GMV 实际上环比上升。那么你能谈谈这两个驱动因素吗？以及每位玩家的支出为何实际上在增加？ 安德鲁·天堂（首席执行官） 谢谢，埃德，谢谢你的提问。是的，我认为正如你所知道的，我们真正关注的是高付费用户和长期用户。因此，这实际上是我们一直在努力追求的结果，并试图继续留住和吸引高付费用户。所以你会看到，尽管我们的 PMAU 略有下降，但我们的 GMV 仍在继续增长，我们的 PUPU 也在增长。 盖塔诺 如果我也可以插一句。请说。哦，抱歉。我想补充的是，PMAU 略有下降的原因之一是我们在第一季度实际上减少了用户获取，真正继续提高对盈利获取的关注。因此，我们继续引入更紧密的盈亏平衡期和更好的一年回报。我们现在进入季度时，我认为我们达到了最大效率，你知道，我们在考虑如何有条不紊地扩大营销。 埃德·阿尔特（股票分析师） 是的，太好了，太好了。并且为了跟进这一点，因为我注意到 MAU 也下降了相当多，但很多非付费 MAU 下降了。这是否是你们营销策略的一种新常态，或者我们接下来该如何发展？我想这是主要问题。 安德鲁·天堂（首席执行官） 是的，我认为在用户获取方面，我们削减支出并进行优化，因此你可以预期我们将稳定并向前发展。因此，我预计 PMAU 和整体流量将保持平稳或上升，同时单位经济学改善。这是我对业务的看法。最终，如果我们能够服务于更高价值的客户，那就是更好的业务。谢谢。 操作员 我可以在队列中回过头来。好的，下一个问题来自坎特尔·菲茨杰拉德的巴拉特·纳加拉杰。 巴拉特·纳加拉杰（股票分析师） 你好，谢谢你接受我的提问。第一个问题是，自从诉讼对你们有利以来，你们是否看到用户获取成本有所下降？第二个问题，刚才你对前一个问题的回答进行跟进。你会将自 2025 年第一季度以来付费 MAU 的增长归因于什么？对吧？自那时以来一直表现不错，直到 2026 年第一季度。这是因为移动游戏环境现在好多了，还是策略上有什么变化？我注意到用户获取成本也有所下降，因此想更好地理解这一点。谢谢。 安德鲁·天堂（首席执行官） 是的，谢谢你的提问。关于用户获取成本和诉讼，我认为我们很难直接将两者联系起来并进行归因。在用户获取成本方面，截至第一季度末，我们的用户获取（UA）价格是我们多年来见过的最佳水平。因此，我们看到有吸引力的客户获取成本，并考虑如何在这些有吸引力的价格上进行有条不紊的扩展。至于第二个问题，关于付费 PMAU 的增长以及 PMAU 自 2025 年第一季度以来的增长，盖塔诺，你想对此进行补充吗？ 盖塔诺 是的，谢谢你，Andrew。我认为我们过去几个季度所描述的重点实际上是围绕产品驱动的增长。因此，我们在平台上进行了大量投资，专注于用户留存和参与度，我们推出的产品确实是为了吸引和留住付费客户。因此，我认为你可以看到我们的付费关注现在正在带来回报。 Bharat Nagaraj（股票分析师） 好的。谢谢。我可以再问一个问题吗？如果可以的话，还是我应该回到队列中？不，不，不，继续问。我知道你们的一些开发合作伙伴占据了你们收入的相当大一部分，如果我没记错的话，请纠正我。如果我错了，Solitaire Cube 和 21 Blitz 将在 2027 年 1 月退出平台。所以我只是想知道，未来的策略是什么。我知道你们正在尝试开发一些自己的游戏，但我们该如何看待在今年第四季度之后的收入轨迹？ Andrew Paradise（首席执行官） 是的，谢谢你提出这个问题。关于我们如何看待其中一位开发者退出平台的迁移，截止到第一季度末，我们收购了 Blackout Bingo 和 Domino's Gold。因此，我们现在拥有平台上五大热门游戏中的三款。这实际上发生在去年的第三季度。但是当那位开发者离开平台时， Bharat Nagaraj（股票分析师） 平台上有 34 款游戏，其中两款我们有合同权利，直到 2027 年 3 月。其他 32 款我们有合同独占权，直到 12 月，我们在第三季度将前 32 款游戏迁移到了平台上。因此，你可以在我们的数字中看到这一结果。我们现在特别关注你提到的 Solitaire Q，但也在考虑迁移到未来状态，我们在平台上有相当多的纸牌游戏，以及我们自己运营的 Solitaire Skills。明白了，非常感谢。 操作员 接下来我们将接听来自 Jeffries 的 Ed Alter 的后续问题。 Ed Alter（股票分析师） 很好，谢谢你让我再次发言。我只是想跟进上一个问题。你们现在正在制作自己的纸牌游戏，收购 Blackout 和 Domino's Gold 似乎是一个相当大的战略转变，现在你们拥有平台上大部分的大型游戏。这是我们未来思考业务的方式吗，还是这样做的一些理由？这种转变是什么？ Andrew Paradise（首席执行官） 是的。首先，感谢你的提问。我想说，拥有和运营确实是从历史上仅与第三方和第二方开发者的关系中转变过来。你可能知道，我们在内容方面已经作为第二方或投资者有很多年。我想说，在上市前的五年里，我们就已经在平台上拥有了一部分内容的股份，现在拥有和运营。因此，如果你考虑第一方、第二方、第三方，现在我们正在与内容建立第一方关系。所以是拥有和运营。我们认为，如果平台上有一个类别和一款像 Solitaire 这样的内容，未来开发者的参与相对较少，收购一个开发者或开发者的游戏，或者在该类别中构建一款游戏，为平台创造了稳定性和一致的产品，这实际上对在平台上构建新内容和探索新类型的每个开发者都是一种好处。这确实是一个战略，我认为我们在游戏行业中看到过，无论是 Epic 在更大规模上运营 Fortnite，还是 Valve Corporation 通过 Steam 平台运营 Dota 2 和 Counter Strike。我认为这是游戏行业中游戏平台的一个普遍现象，也是我们认为对未来业务非常有意义的事情。 Ed Alter（股票分析师） 很好。谢谢。 操作员 各位，目前没有进一步的问题。这次会议到此结束。我们感谢大家的参与。现在可以断开连接。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在此次电话会议日期的观点，可能会在没有通知的情况下发生变化。