<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>对软件收入的热情最终可能会带来更高的估值倍数。</li>
<li>大众汽车的合作增强了 Rivian 的长期软件机会。</li>
<li>Rivian 的 R2 发布可能会显著加速交付增长。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Rivian Automotive ›</li>
</ul>
<p><strong>Rivian</strong>（NASDAQ: RIVN）不需要特斯拉级别的业绩指标就能让股价超过 15 美元。它只需要投资者相信公司正在从一个烧钱的电动车（EV）初创企业转变为一个可扩展的电动车和软件平台。</p>
<p>目前，Rivian 的股票交易市值约为 185 亿美元。分析师目前预计该公司在 2026 年将产生约 70 亿美元的收入，这意味着 Rivian 的交易价格大约是预计 2026 年销售额的 2.5 倍。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>与其他电动车和软件驱动的汽车公司相比，这一估值相对较低，尤其是考虑到 Rivian 现在拥有 48 亿美元的现金、现金等价物和短期投资，以及与 <strong>大众汽车</strong>（OTC: VWAGY）价值高达 58 亿美元的合作关系，用于开发下一代软件定义的汽车架构，还有与 <strong>优步科技</strong>（NYSE: UBER）达成的潜在价值达 12.5 亿美元的机器人出租车协议，以及其大众市场 R2 车型平台即将推出。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTgyNS9yaXZpYW4tcjItZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1zb3VyY2Utcml2aWFuLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTgyNS9yaXZpYW4tcjItZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1zb3VyY2Utcml2aWFuLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Rivian。</p>
<p>如果你不熟悉，R2 是该公司即将推出的低成本中型电动 SUV 平台，预计将显著扩大 Rivian 在其高价 R1 车型之外的可寻址市场。</p>
<h2>但 Rivian 必须交付</h2>
<p>Rivian 在 2025 年交付了 42,247 辆汽车。管理层现在预计 2026 年交付 62,000 到 67,000 辆，而路透社报道分析师预计今年 R2 的交付量将超过 22,000 辆。</p>
<p>如果 Rivian 成功提升 R2 的生产，并且投资者最终以预计销售的 4 倍来评估公司，这仍然低于许多高增长电动车和软件同行的水平，那么基于预计 2026 年 60 亿美元的收入，市值可能接近 240 亿美元。这仍然意味着 Rivian 当前估值的显著上行空间，并可能使电动车股票的价格轻松超过每股 15 美元。</p>
<p>而且这还不包括与软件收入相关的任何额外估值溢价。</p>
<h2>Rivian 不仅仅是一家汽车公司</h2>
<p>Rivian 的软件和服务部门在 2026 年第一季度产生了 4.73 亿美元的收入，同比增长 49%。该季度软件毛利润达到了 1.81 亿美元。</p>
<p>这并不微不足道，因为软件收入通常获得比汽车制造收入更高的估值倍数。如果 Rivian 通过与大众汽车的合作以及在自动驾驶领域继续发展其软件业务，投资者可能最终会停止仅仅将 Rivian 视为一家汽车公司。这并不是坏事。</p>
<p>当然，这并不能保证 Rivian 会成功。</p>
<p>该公司在 2026 年第一季度仍然烧掉了超过 10 亿美元的自由现金流，其汽车部门仍然出现了毛亏损，而 R2 的推出必须几乎完美执行。</p>
<p>但从量化的角度来看，这个论点是合理的。</p>
<p>如果 Rivian 能够在今年将交付量增长到 65,000 辆，扩大软件收入，提高毛利率，并获得更多的大众汽车里程碑付款，那么今天的估值可能看起来相当便宜。</p>
<h2>你现在应该购买 Rivian Automotive 的股票吗？</h2>
<p>在你购买 Rivian Automotive 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
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<p><em>Jeff Siegel 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 持有并推荐优步科技的股份。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>本文中表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

RIVN

RVNL

<p>Rivian 的股票目前估值为 185 亿美元，如果投资者相信其从一个烧钱的初创企业转型为一个可扩展的电动车和软件平台，股价可能会超过 15 美元。预计到 2026 年，Rivian 的收入将达到 70 亿美元，并与大众汽车和优步建立了合作关系，这可能会提升其软件收入和估值。然而，公司必须成功提高 R2 车型的生产能力并改善毛利率，以实现这一潜力</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Enthusiasm for software revenue could eventually command higher valuation multiples.</li>
<li>Volkswagen’s partnership strengthens Rivian’s long-term software opportunity.</li>
<li>Rivian’s R2 launch could dramatically accelerate delivery growth.</li>
<li>10 stocks we like better than Rivian Automotive ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>对软件收入的热情最终可能会带来更高的估值倍数。</li>
<li>大众汽车的合作增强了 Rivian 的长期软件机会。</li>
<li>Rivian 的 R2 发布可能会显著加速交付增长。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Rivian Automotive ›</li>
</ul>
</div><p><strong>Rivian</strong>(NASDAQ: RIVN) doesn't need Tesla-level performance metrics to get the stock moving above $15. It only needs investors to believe the company is transitioning from a cash-burning electric-vehicle (EV) start-up into a scalable EV and software platform.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Rivian</strong>（NASDAQ: RIVN）不需要特斯拉级别的业绩指标就能让股价超过 15 美元。它只需要投资者相信公司正在从一个烧钱的电动车（EV）初创企业转变为一个可扩展的电动车和软件平台。</p>
</div><p>Right now, Rivian stock trades at roughly an $18.5 billion market cap. Analysts currently expect the company to generate approximately $7 billion in 2026 revenue, which means Rivian trades at roughly 2.5 times projected 2026 sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Rivian 的股票交易市值约为 185 亿美元。分析师目前预计该公司在 2026 年将产生约 70 亿美元的收入，这意味着 Rivian 的交易价格大约是预计 2026 年销售额的 2.5 倍。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>That valuation is relatively low compared with other EV and software-driven automotive companies, especially considering Rivian now has a stockpile of $4.8 billion in cash, cash equivalents, and short-term investments, a <strong>Volkswagen</strong>(OTC: VWAGY) partnership worth up to $5.8 billion to develop next-generation software-defined vehicle architecture, an <strong>Uber Technologies</strong>(NYSE: UBER) robotaxi agreement potentially worth another $1.25 billion, and its mass-market R2 vehicle platform preparing to launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>与其他电动车和软件驱动的汽车公司相比，这一估值相对较低，尤其是考虑到 Rivian 现在拥有 48 亿美元的现金、现金等价物和短期投资，以及与 <strong>大众汽车</strong>（OTC: VWAGY）价值高达 58 亿美元的合作关系，用于开发下一代软件定义的汽车架构，还有与 <strong>优步科技</strong>（NYSE: UBER）达成的潜在价值达 12.5 亿美元的机器人出租车协议，以及其大众市场 R2 车型平台即将推出。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2OTgyNS9yaXZpYW4tcjItZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1zb3VyY2Utcml2aWFuLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F869825%2Frivian-r2-electric-vehicle-source-rivian.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Rivian.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Rivian。</p>
</div><p>If you're unfamiliar, the R2 is the company's upcoming, lower-cost midsize electric SUV platform, which is expected to dramatically expand Rivian's addressable market beyond its higher-priced R1 vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你不熟悉，R2 是该公司即将推出的低成本中型电动 SUV 平台，预计将显著扩大 Rivian 在其高价 R1 车型之外的可寻址市场。</p>
</div><h2>But Rivian must deliver</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但 Rivian 必须交付</h2>
</div><p>Rivian delivered 42,247 vehicles in 2025. Management now expects 62,000 to 67,000 deliveries in 2026, while Reuters reported that analysts expect more than 22,000 R2 deliveries this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 在 2025 年交付了 42,247 辆汽车。管理层现在预计 2026 年交付 62,000 到 67,000 辆，而路透社报道分析师预计今年 R2 的交付量将超过 22,000 辆。</p>
</div><p>If Rivian successfully ramps up R2 production and investors eventually value the company at 4 times projected sales, which would still be below that of many high-growth EV and software peers, the market cap could approach $24 billion based on $6 billion in projected 2026 revenue. That would still imply meaningful upside from Rivian's current valuation and would probably push the electric-car stock comfortably above $15 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Rivian 成功提升 R2 的生产，并且投资者最终以预计销售的 4 倍来评估公司，这仍然低于许多高增长电动车和软件同行的水平，那么基于预计 2026 年 60 亿美元的收入，市值可能接近 240 亿美元。这仍然意味着 Rivian 当前估值的显著上行空间，并可能使电动车股票的价格轻松超过每股 15 美元。</p>
</div><p>And that doesn't include any additional valuation premium tied to software revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且这还不包括与软件收入相关的任何额外估值溢价。</p>
</div><h2>Rivian is more than just a car company</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Rivian 不仅仅是一家汽车公司</h2>
</div><p>Rivian's software and services segment generated $473 million in Q1 2026 revenue, up 49% year over year. Software gross profit reached $181 million during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 的软件和服务部门在 2026 年第一季度产生了 4.73 亿美元的收入，同比增长 49%。该季度软件毛利润达到了 1.81 亿美元。</p>
</div><p>This isn't trivial, because software revenue typically receives much higher valuation multiples than vehicle manufacturing revenue. If Rivian continues to grow its software business through partnerships with Volkswagen and in autonomous driving, investors may eventually stop valuing Rivian purely as a car company. And that's not a bad thing.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不微不足道，因为软件收入通常获得比汽车制造收入更高的估值倍数。如果 Rivian 通过与大众汽车的合作以及在自动驾驶领域继续发展其软件业务，投资者可能最终会停止仅仅将 Rivian 视为一家汽车公司。这并不是坏事。</p>
</div><p>Of course, none of this guarantees that Rivian will succeed.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，这并不能保证 Rivian 会成功。</p>
</div><p>The company still burned more than $1 billion in free cash flow during Q1 2026, its automotive segment still posted a gross loss, and the R2 rollout has to execute nearly flawlessly.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司在 2026 年第一季度仍然烧掉了超过 10 亿美元的自由现金流，其汽车部门仍然出现了毛亏损，而 R2 的推出必须几乎完美执行。</p>
</div><p>But quantitatively, the argument is sound.</p>
<div class="lb-trans"><p>但从量化的角度来看，这个论点是合理的。</p>
</div><p>If Rivian can grow deliveries toward 65,000 vehicles this year, scale software revenue, improve gross margins, and secure additional Volkswagen milestone payments, today's valuation could start looking pretty cheap.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Rivian 能够在今年将交付量增长到 65,000 辆，扩大软件收入，提高毛利率，并获得更多的大众汽车里程碑付款，那么今天的估值可能看起来相当便宜。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Rivian Automotive right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 Rivian Automotive 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Rivian Automotive, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 Rivian Automotive 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Rivian Automotive wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Rivian Automotive 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨大的回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $483,476</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,362,941</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你将拥有 483,476 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你将拥有 1,362,941 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 998% — a market-crushing outperformance compared to 207% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在，值得注意的是_Stock Advisor_的总平均回报率为 998%——与标准普尔 500 的 207% 相比，表现优异。<strong>不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 20, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 20 日。</em></p>
</div><p><em>Jeff Siegel has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Uber Technologies. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Jeff Siegel 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 持有并推荐优步科技的股份。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文中表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

The Clock May Be Ticking on Rivian Stock Under $15. Is Now the Time to Buy?

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Rivian

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大众(ADR)

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