<p>股票有很多种，而英伟达则几乎是一个独立的资产类别。</p>
<p>这家芯片巨头的财报将成为市场事件。但在投资者准备迎接这一重要数据时，期权市场却出现了一些有趣的现象。</p>
<p>在期权市场中，常规几乎总是相同的：投资者为下行保护支付溢价，导致虚拟波动率在价外看跌期权上高于等价的看涨期权。这是一个先对冲后投机的市场特征。</p>
<p>而英伟达目前正在颠覆这一常规。在财报发布前，NVDA 的短期看涨期权的交易价格高于看跌期权。正偏斜在股票中确实不常见。市场实际上是在为上行的不确定性定价，而非下行。</p>
<p>股票图表图标</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>英伟达，年初至今</p>
<p>对于期权交易者来说，这创造了一个值得利用的结构性优势。当前股票价格约为 222 美元，期权市场暗示到本周末将有大约 14 美元的波动。245 美元的看涨期权距离当前价格 23 美元，205 美元的看跌期权距离当前价格仅 17 美元。看涨期权的距离更远——但价格却更高。这一差距就是机会，以下是两种获利方式：</p>
<h2>交易 1：</h2>
<p>对于现有股东（或今天购买股票的人），可以采用零成本保护策略并倾斜向上：以 1.15 美元卖出 245 美元的看涨期权，以资助 205 美元的看跌期权。看涨期权的溢价为您的下行对冲提供资金——完全免费。您限制了收益，但创造了一个保护的 “底线”，而数学上对您有利。最大收益：+23 美元（约 10.4%）。最大损失：−17 美元（约 7.7%）。</p>
<h2>交易 2：</h2>
<p>对于只想进行不对称风险/收益期权交易的看涨参与者：210 美元/240 美元的看涨期权价差。</p>
<p>以约 13 美元购买 210 美元/240 美元的看涨期权价差。隐含波动约为 14 美元——这意味着如果股票没有变化，您几乎可以持平，并且在价格跳升时可能赚取 17 美元。这是一种定义风险的不对称投注，提供比下行风险多 30% 的上行潜力，如果股票保持不变几乎没有停滞损失（损失）。最大收益：+17 美元。最大损失：−13 美元。如果持平则推高。</p>
<p>简而言之，对英伟达的热情在期权市场上创造了独特的机会。这种情况并不常见。</p>
<p>选择 CNBC 作为您在谷歌上的首选来源，永远不会错过来自商业新闻最可信赖名称的任何时刻。</p>

英伟达

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

<p>在英伟达财报发布前，短期看涨期权的交易价格高于看跌期权，显示出市场行为的异常。这种正偏态暗示了更大的上涨不确定性。期权交易者可以利用这一点，通过零成本保护策略或 210 美元/240 美元的看涨期权价差等策略，在通常看跌的期权市场中提供独特的盈利机会</p>

<p>There are stocks and then there is Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票有很多种，而英伟达则几乎是一个独立的资产类别。</p>
</div><p>The chip giant is almost an asset class to itself, and that makes Wednesday night's earnings a market event. But as investors gear up for the big print, something curious is happening in the options pits.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家芯片巨头的财报将成为市场事件。但在投资者准备迎接这一重要数据时，期权市场却出现了一些有趣的现象。</p>
</div><p>When it comes to options markets, convention is almost always the same: investors pay up for downside protection, pushing implied volatility on out-of-the-money puts above that of equivalent calls. It's the fingerprint of a market that hedges first and speculates second.</p>
<div class="lb-trans"><p>在期权市场中，常规几乎总是相同的：投资者为下行保护支付溢价，导致虚拟波动率在价外看跌期权上高于等价的看涨期权。这是一个先对冲后投机的市场特征。</p>
</div><p>Nvidia is currently flipping that script. Ahead of earnings, NVDA's short-dated calls are trading at a premium to puts. Positive skew is genuinely uncommon in equities. The market is, in effect, pricing more uncertainty to the upside than the downside.</p>
<div class="lb-trans"><p>而英伟达目前正在颠覆这一常规。在财报发布前，NVDA 的短期看涨期权的交易价格高于看跌期权。正偏斜在股票中确实不常见。市场实际上是在为上行的不确定性定价，而非下行。</p>
</div><p>Stock chart icon</p>
<div class="lb-trans"><p>股票图表图标</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg" alt="" original-src="https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>Nvidia, YTD</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达，年初至今</p>
</div><p>For options traders, that creates a structural edge worth exploiting. With the stock around $222, the options market implies a roughly $14 move by week's end. The $245 calls sit $23 out of the money. The $205 puts sit just $17 out of the money. The calls are further away — and yet they cost more. That gap is the opportunity, and here's two ways to profit:</p>
<div class="lb-trans"><p>对于期权交易者来说，这创造了一个值得利用的结构性优势。当前股票价格约为 222 美元，期权市场暗示到本周末将有大约 14 美元的波动。245 美元的看涨期权距离当前价格 23 美元，205 美元的看跌期权距离当前价格仅 17 美元。看涨期权的距离更远——但价格却更高。这一差距就是机会，以下是两种获利方式：</p>
</div><h2>Trade 1:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易 1：</h2>
</div><p>For existing shareholders (or those who buy the stock today), a zero-cost collar with upside tilt: Sell the $245 call at $1.15 to finance the $205 put. The call premium funds your downside hedge — for free. You cap your gain but create a protective &#34;floor,&#34; and the math favors you. Max gain: +$23 (~10.4%). Max loss: −$17 (~7.7%).</p>
<div class="lb-trans"><p>对于现有股东（或今天购买股票的人），可以采用零成本保护策略并倾斜向上：以 1.15 美元卖出 245 美元的看涨期权，以资助 205 美元的看跌期权。看涨期权的溢价为您的下行对冲提供资金——完全免费。您限制了收益，但创造了一个保护的 “底线”，而数学上对您有利。最大收益：+23 美元（约 10.4%）。最大损失：−17 美元（约 7.7%）。</p>
</div><h2>Trade 2:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易 2：</h2>
</div><p>For bullish participants who only want the options trade with asymmetric risk/reward: the $210 / $240 call spread.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于只想进行不对称风险/收益期权交易的看涨参与者：210 美元/240 美元的看涨期权价差。</p>
</div><p>Buy the $210/$240 call spread for ~$13. The implied move is roughly $14 — meaning you nearly break even if the stock goes nowhere and potentially make $17 on a price jump. A defined-risk, asymmetric bet that offers 30% more upside potential than downside risk with virtually no standstill decay (loss) if the stock remains unchanged. Max gain: +$17. Max loss: −$13. Push if flat</p>
<div class="lb-trans"><p>以约 13 美元购买 210 美元/240 美元的看涨期权价差。隐含波动约为 14 美元——这意味着如果股票没有变化，您几乎可以持平，并且在价格跳升时可能赚取 17 美元。这是一种定义风险的不对称投注，提供比下行风险多 30% 的上行潜力，如果股票保持不变几乎没有停滞损失（损失）。最大收益：+17 美元。最大损失：−13 美元。如果持平则推高。</p>
</div><p>In short, enthusiasm for Nvidia is creating unique opportunities in the options market. They don't happen often.</p>
<div class="lb-trans"><p>简而言之，对英伟达的热情在期权市场上创造了独特的机会。这种情况并不常见。</p>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>选择 CNBC 作为您在谷歌上的首选来源，永远不会错过来自商业新闻最可信赖名称的任何时刻。</p>
</div>

Something very unusual is happening with Nvidia options

- Nvidia 的股票期权市场出现罕见的正偏斜现象。  
- 短期看涨期权的溢价高于看跌期权，反映市场对上涨的不确定性。  
- 交易者可通过零成本保护策略或看涨价差进行获利。

英伟达期权市场正在发生一些非常不寻常的事情