<div id="readability-page-1">长鑫科技和长江存储的加速 IPO，将国产半导体设备的热度推向新一轮高潮。5 月 21 日，多家设备龙头开盘爆发，北方华创一度封板，中微公司、芯源微、拓荆科技、长川科技多股涨超 6% 再创新高，但临近午盘纷纷回落。ETF 方面，半导体设备 ETF 招商（561980）一度涨超 4%，盘中价格年内第 19 次刷新上市新高，截至 11:05 涨幅回落至 1.43%，日 K 冲击 5 连阳。值得注意的是，该 ETF 前一交易日获资金大幅净流入超 1 亿，基金规模创上市新高。数据显示，该 ETF 跟踪中证半导，前十大权重中北方华创 + 中微公司合计占比 28%，寒武纪 + 海光信息合计占比 15%，中芯国际占比 5%，对比单一设备类指数额外布局了 20% 的 CPU/GPU 和先进制程制造，有望承接更多产业链爆发机遇。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/fda85a83d268415698713dcde82cf796.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="886" height="804" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/fda85a83d268415698713dcde82cf796.png"/>数据来源：中证指数官网，截至 5 月 20 日一、【长鑫、长存上市意味着什么？】近期板块的主要催化剂，来源于两大国产存储龙头长鑫科技和长江存储的 IPO 进程加速。5 月 20 日，据上交所网站披露，长鑫科技科创板 IPO 将于 5 月 27 日、也就是下周三上会，本次 IPO 拟募资 295 亿元。根据国盛证券，长鑫目前是中国第一、全球第四大 DRAM 厂商，上市后有望为科创板开板以来募资规模第二大 IPO 项目，下半年挂牌上市概率较大。随着全球云服务科技大厂纷纷斥巨资掀起人工智能数据中心建设热潮，高增量 DRAM 需求推升长鑫营收与净利高速增长，预计 2026 年上半年，公司将实现营业收入 1100-1200 亿元，同比 +612.53%-677.31%；实现归母净利润 500-570 亿元，同比 +2244.03%-2544.19%。根据长鑫招股说明书，2023/2024/2025 年公司产能利用率高达 87.06%/92.46%/95.73%，产能利用率呈现稳步上升趋势。因此，业内多家机构预计长鑫上市募资后有望开启新一轮扩产周期，这将直接为上游设备、材料提供坚实的订单支撑。此外，据中国证监会官网披露，长江存储也于本周完成 IPO 辅导备案。东莞证券指出，作为国内唯一 3DNand 芯片厂商，目前长江存储占全球 NANDFlash 份额约 8%，相比海外巨头企业扩产空间巨大。招商证券认为，考虑到长鑫科技 IPO 恢复审核、利润及现金流持续向好，投产将推升设备需求及市场空间。目前长鑫单座 DRAM 产线投资超百亿美元，随着制程升级设备投入进一步攀升，有望带动设备开支持续提升，扩产提速有望推动国内设备技术水平持续突破，国产化率将持续提升，前道及后道先进封装设备订单增长趋势明确。二、【半导体设备高位风险，哪些板块有望共振？】虽然国产半导体设备具有强 beta+ 国产化 + 广阔需求的坚实基本面支撑，但考虑到头部厂商如北方华创、中微公司、拓荆科技等股价高位，后续板块或存在一定波动风险。资金面数据显示，前一交易日半导体设备 ETF 招商（561980）获得资金大幅净流入超 1 亿元，或与其指数布局有关。该 ETF 标的指数中证半导中 “设备 + 材料” 含量约 80%，并同时布局了寒武纪、海光信息、中芯国际三家 CPU/GPU 和晶圆制造龙头，合计占比近 20%，能够同时受益于自主可控、算力爆发与存储扩产的三重支撑。国金证券指出，随着大模型从 Chatbot 向 Agent 演进，计算负载重心正发生偏移。AI 数据中心 CPU/GPU 部署比例正从传统 HGX 时代的 1:4、1:8，逐步向 1:2、1:1 甚至更高演进。Agent 对 CPU 刚性需求，CPU 重回核心地位。该机构认为，伴随 Agentic AI 带来的 CPU 需求爆发，以及自主可控趋势深化，国产 CPU 后续有望迎来规模化替代与产业地位重估。同时，隔夜英伟达公布第一财季业绩，营收和利润均超预期，数据中心业务季度营收达 752 亿美元，同比接近翻倍，且第二财季展望优于预期，指向算力芯片的高需求与高增长预期。半导体设备 ETF 招商（561980）全面布局设备、材料、CPU/GPU 和先进制程升级等 AI 核心受益品种，高弹性特征较同类指数更为显著。数据显示，2020 年以来累计涨超 447%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中位居第一。</div>

动态半导体 ETF - Invesco

嘉实上证科创板芯片ETF

国泰CES半导体芯片行业ETF

长鑫科技和长江存储的加速 IPO 推动国产半导体设备热度上升。多家设备龙头股在开盘时上涨，但随后回落。长鑫科技计划募资 295 亿元，预计将成为科创板第二大 IPO 项目，未来营收和净利将大幅增长。该 ETF 也吸引了大量资金流入，显示出市场对半导体行业的信心。

同壁财经

国泰中证全指集成电路ETF

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费城交易所 半导体 ETF - iShares

华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF

标普半导体 ETF - SPDR

北方华创

中微公司

芯源微

拓荆科技

长川科技

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寒武纪

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中芯国际

国盛证券

招商证券

国金证券

英伟达

SMIC HK SDR 5to1

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多股回落？机构：长鑫上市募资开启新一轮扩产，半导体设备订单增长趋势明确