<p>顾客于 2026 年 5 月 13 日在伊利诺伊州芝加哥的一家沃尔玛商店购物。</p>
<p>Scott Olson | Getty Images</p>
<p>在美国消费者健康备受关注的背景下，沃尔玛的财年第一季度财报可能会为华尔街提供一些最佳线索。</p>
<p>这家大型零售商预计将报告又一个销售和利润增长的季度，但其对消费者支出的评论——是否感受到任何压力以及在哪里——可能会为投资者提供对美国经济强度的洞察。</p>
<p>根据 LSEG 的共识估计，分析师预计沃尔玛将在本季度报告以下内容：</p>
<ul>
<li><strong>每股收益：</strong> 66 美分</li>
<li><strong>收入：</strong> 1750 亿美元</li>
</ul>
<p>自沃尔玛上次报告财务数据以来的三个月内，中东发生了新的冲突，油价飙升，消费者信心急剧下降，5 月份降至新低。这一系列坏消息是在经历了多年的顽固通胀、高利率和全球贸易战后，价格进一步上涨的背景下出现的。</p>
<p>沃尔玛长期以来一直是应对各种经济风暴的最佳选择之一，但由于其服务的消费者群体广泛，它独特地处于观察经济裂痕形成的前沿。</p>
<p>作为低收入消费者的价值选择，沃尔玛近年来赢得了更多高收入消费者的青睐，这帮助其实现了增长，并使其免受对低收入者影响更大的经济冲击。</p>
<p>在周四早上的财报中，投资者想知道：高收入消费者是否仍然像以前一样具有韧性，还是高油价正在产生影响？低收入消费者面临的压力有多大？</p>
<p>如果消费者开始缩减开支，导致低利润的食品杂货占比增加而高利润的非必需品减少，沃尔玛的额外收入来源预计将有助于抵消这些压力。其广告和市场业务都是高利润的收入来源，帮助沃尔玛保持低价并维持利润。</p>
<p>到目前为止，在这个财报季，主要公司普遍表示，消费者支出在高油价面前依然保持稳定。但这种韧性也出现在更高的退税之中，Target 在周三表示，这可能推动了其在第一季度看到的一些增长。</p>
<p>&#34;我们认为，今年更高的退税是第一季度消费者支出上升的一个来源，而这种好处将在今年剩余时间内逐渐消退，&#34;财务主管 Jim Lee 在与分析师的电话会议中表示。&#34;虽然消费者迄今为止表现出韧性，但情绪最近有所下降。我们正在密切关注他们的消费行为。&#34;</p>
<p>投资者想知道沃尔玛是否也看到了类似的趋势，以及这对财年的持续时间和整体经济可能意味着什么。</p>
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沃尔玛

零售业 ETF - VanEck Vectors

电子商务 ETF - GlobalX

美国消费品 ETF - iShares

食品饮料 ETF - PowerShares

在线零售 ETF - ProShares

日常消费品 ETF - SPDR

2 倍做多必需消费品 ETF - ProShares

标普零售指数 ETF - SPDR

线上零售 ETF - Amplify

<p>沃尔玛即将发布的财年第一季度财报预计将揭示美国消费者健康状况，预计每股收益为 66 美分，收入为 1750 亿美元。分析师特别关注在油价上涨和消费者信心下降的背景下，消费者支出趋势。该报告可能会显示沃尔玛在经济压力下的管理能力，尤其是在低收入购物者中，以及其高利润收入来源是否能够抵消潜在的非必需支出下降</p>

<p>Customers shop at a Walmart store on May 13, 2026 in Chicago, Illinois.</p>
<div class="lb-trans"><p>顾客于 2026 年 5 月 13 日在伊利诺伊州芝加哥的一家沃尔玛商店购物。</p>
</div><p>Scott Olson | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>Scott Olson | Getty Images</p>
</div><p>With all eyes on the health of the U.S. consumer, Walmart's fiscal first-quarter earnings report Thursday morning may offer Wall Street some of the best clues yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国消费者健康备受关注的背景下，沃尔玛的财年第一季度财报可能会为华尔街提供一些最佳线索。</p>
</div><p>The big box retailer is expected to report another quarter of growing sales and profits, but its commentary on consumer spending – if it's seeing any pressure and where – could offer investors a view into the strength of the U.S. economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家大型零售商预计将报告又一个销售和利润增长的季度，但其对消费者支出的评论——是否感受到任何压力以及在哪里——可能会为投资者提供对美国经济强度的洞察。</p>
</div><p>Here's what analysts expect Walmart to report for the quarter, according to consensus estimates from LSEG:</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 LSEG 的共识估计，分析师预计沃尔玛将在本季度报告以下内容：</p>
</div><ul>
<li><strong>Earnings per share:</strong> 66 cents per share</li>
<li><strong>Revenue:</strong> $175 billion</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>每股收益：</strong> 66 美分</li>
<li><strong>收入：</strong> 1750 亿美元</li>
</ul>
</div><p>In the three months since Walmart last reported earnings, there's a new conflict in the Middle East, gas prices have soared and consumer sentiment has plummeted, falling to a fresh record low in May. The flurry of bad news comes on top of years of sticky inflation, higher interest rates and a global trade war that's pushed prices even higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>自沃尔玛上次报告财务数据以来的三个月内，中东发生了新的冲突，油价飙升，消费者信心急剧下降，5 月份降至新低。这一系列坏消息是在经历了多年的顽固通胀、高利率和全球贸易战后，价格进一步上涨的背景下出现的。</p>
</div><p>Walmart has long been among the best positioned to weather just about any economic storm, but given the wide consumer segments it caters to, it's uniquely positioned to see whether and where cracks in the economy are forming.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔玛长期以来一直是应对各种经济风暴的最佳选择之一，但由于其服务的消费者群体广泛，它独特地处于观察经济裂痕形成的前沿。</p>
</div><p>Long a value play among lower-income shoppers, Walmart in recent years has been winning over more high-income consumers, which has helped fuel its growth and insulate it from economic shocks that have hit lower earners more acutely.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为低收入消费者的价值选择，沃尔玛近年来赢得了更多高收入消费者的青睐，这帮助其实现了增长，并使其免受对低收入者影响更大的经济冲击。</p>
</div><p>When reporting earnings on Thursday morning, investors will want to know: Are higher-income shoppers still as resilient as they've been, or are higher gas prices having an impact? How much more pressure is the lower income shopper facing?</p>
<div class="lb-trans"><p>在周四早上的财报中，投资者想知道：高收入消费者是否仍然像以前一样具有韧性，还是高油价正在产生影响？低收入消费者面临的压力有多大？</p>
</div><p>If consumers start pulling back, leading to a greater concentration of lower-margin groceries over higher-margin discretionary goods, Walmart's additional revenue streams are expected to help offset those pressures. Its advertising and marketplace businesses are both high-margin revenue streams that have helped Walmart keep prices low and maintain profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果消费者开始缩减开支，导致低利润的食品杂货占比增加而高利润的非必需品减少，沃尔玛的额外收入来源预计将有助于抵消这些压力。其广告和市场业务都是高利润的收入来源，帮助沃尔玛保持低价并维持利润。</p>
</div><p>So far this earnings season, major companies have largely said consumer spending has held up in the face of higher gas prices. But that resilience also came amid higher tax returns, which Target said on Wednesday may have fueled some of the growth it saw during the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前为止，在这个财报季，主要公司普遍表示，消费者支出在高油价面前依然保持稳定。但这种韧性也出现在更高的退税之中，Target 在周三表示，这可能推动了其在第一季度看到的一些增长。</p>
</div><p>&#34;We believe this year's higher tax refunds were a source of upside to consumer spending in Q1, and that benefit will be fading over the rest of the year,&#34; finance chief Jim Lee said on a call with analysts. &#34;While consumers have proven to be resilient so far, sentiment has been declining recently. And we're keeping a close eye on their spending behavior.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我们认为，今年更高的退税是第一季度消费者支出上升的一个来源，而这种好处将在今年剩余时间内逐渐消退，&#34;财务主管 Jim Lee 在与分析师的电话会议中表示。&#34;虽然消费者迄今为止表现出韧性，但情绪最近有所下降。我们正在密切关注他们的消费行为。&#34;</p>
</div><p>Investors will want to know if Walmart has seen a similar trend and what that could mean for the duration of the fiscal year and the economy at large.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者想知道沃尔玛是否也看到了类似的趋势，以及这对财年的持续时间和整体经济可能意味着什么。</p>
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</div>

Walmart to report first-quarter earnings before the bell. Here's what Wall Street expects

- 沃尔玛将于周四公布第一财季财报，预计销售和利润将增长。  
- 分析师关注消费支出可能的压力以及对美国经济的影响。  
- 消费者情绪创纪录低点，沃尔玛在不同收入群体中的表现成焦点。

沃尔玛将在开盘前公布第一季度财报。以下是华尔街的预期