<h2>关键要点</h2>
<ul>
<li>埃隆·马斯克的 SpaceX 大约一个月前秘密提交了上市申请。</li>
<li>据报道，SpaceX 的 IPO 估值目标高达 2 万亿美元。</li>
<li>吉姆·克莱默最近强调了关于 SpaceX IPO 结构和叙述的一些风险。</li>
<li>这 10 只股票可能会造就下一波百万富翁 ›</li>
</ul>
<p>作为 CNBC《疯狂金钱》的长期主持人，吉姆·克莱默以快速的股票推荐、市场评论和生动的发言而闻名。尽管他的声誉褒贬不一，但投资者仍然关注，因为克莱默的推荐往往会引发购买狂潮，而他的警告则可能导致抛售。</p>
<p>我承认克莱默在识别情绪极端和结构性风险方面有独到的眼光。尽管如此，他的建议绝不应替代对商业基本面、估值和风险承受能力的独立分析。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p>克莱默最近对计划中的 SpaceX 首次公开募股（IPO）提出的警告引起了我的注意。他提到了一些有趣的话题，我认为这些话题被围绕埃隆·马斯克的太空帝国的炒作所掩盖。让我们来看看克莱默的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>SpaceX 股票会飞涨吗？</h2>
<p>克莱默主要担心的是 SpaceX 发行的结构。许多媒体报道将 SpaceX 的目标 IPO 估值定在 1.75 万亿美元到 2 万亿美元之间。尽管这将使 SpaceX 立即成为世界上最有价值的公司之一，但克莱默认为真正的危险在于发行的流通股——实际上向公众提供的股份比例。</p>
<p>如果承销商仅释放公司总股份的一小部分以满足零售和机构需求，SpaceX 股票可能会与任何合理的估值基本面脱节。克莱默认为，围绕该发行的炒作如此之大，以至于 SpaceX 在 IPO 后可能达到高达 6 万亿美元的估值。作为参考，这将使 SpaceX 的价值超过 <strong>Nvidia</strong>（纳斯达克：NVDA），约为 5.4 万亿美元。</p>
<p>尽管这样的预测可能看起来戏剧化，但数学很简单：供需经济学。对 SpaceX 的积压兴奋——包括对 Starlink、X（前身为 Twitter）和 xAI 的关注——可能与人为限制的供应基础相碰撞。克莱默认为，结果不是有效的价格发现，而是为了制造轰动而精心策划的首日暴涨。</p>
<h2>投资 SpaceX IPO 有哪些风险？</h2>
<p>克莱默还建议，SpaceX 的 IPO 可能成为一波大型科技公司首次公开募股的催化剂——包括 OpenAI 和 Anthropic——每个公司的估值都在数千亿美元。由于股市最终是关于供需的，同时涌入多个新发行会迫使急于投资的投资者出售现有持股以参与新发行。这些动态会对更广泛的市场施加下行压力。</p>
<p>看看最近的 <strong>Cerebras Systems</strong>（纳斯达克：CBRS）IPO 作为潜在的预览：轰动的需求挤出了其他成长型股票，并扭曲了资本流动，因为该公司的股票在首日交易中上涨了近 70%。</p>
<p>除了这些担忧，聪明的投资者还需要考虑锁定期到期的问题。标准的锁定协议通常会在公司上市后 90 到 180 天内禁止内部人士和员工出售其股份。然而，当这个窗口打开时，一大块股份可能会涌入市场。如果初始流通股故意保持较小以最大化暴涨，最终的过剩供应冲击可能会非常严重。</p>
<h2>SpaceX 的估值是否合理，还是泡沫股票？</h2>
<p>与许多互联网泡沫时代的遗物不同，SpaceX 通过可重复使用的火箭和卫星宽带产生了可观的收入。尽管我不会完全否定公司的估值，但我与克莱默的担忧一致，即如果由稀缺性驱动的竞标将市场资本化推高到不合理的水平，SpaceX 股票可能会迅速与其基本面脱节。</p>
<p>在我看来，克莱默实际上是对 SpaceX IPO 的潜在结构和情绪发出警报。当然，他并不是 SpaceX 股票是否值得投资的最终权威。对于大多数投资者来说，更明智的做法是保持耐心：让初始的泡沫平息，监测锁定期到期的动态，并根据公司的运营优点而非开盘日表现来评估业务。</p>
<h2>现在投资 1000 美元的地方</h2>
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<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

太空 ETF - Procure

ARKX

美国航天国防股指数 ETF - iShares

标普 Kensho 最终前沿 ETF - SPDR

<p>吉姆·克莱默对即将到来的 SpaceX IPO 表示担忧，该 IPO 目标估值为 1.75 万亿至 2 万亿美元。他警告称，有限的股票流通可能导致股价脱离基本面而被抬高。克莱默建议，围绕 SpaceX 的炒作可能会形成泡沫，尤其是在多个科技 IPO 同时涌入市场的情况下。投资者被建议要谨慎，并在 IPO 后评估公司的基本面，而不是被初期交易的兴奋所迷惑</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><ul>
<li>Elon Musk's SpaceX confidentially filed to go public about a month ago.</li>
<li>SpaceX is reportedly targeting an IPO valuation of as much as $2 trillion.</li>
<li>Jim Cramer recently highlighted some risks about the structure and narrative around SpaceX's IPO.</li>
<li>These 10 stocks could mint the next wave of millionaires ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>埃隆·马斯克的 SpaceX 大约一个月前秘密提交了上市申请。</li>
<li>据报道，SpaceX 的 IPO 估值目标高达 2 万亿美元。</li>
<li>吉姆·克莱默最近强调了关于 SpaceX IPO 结构和叙述的一些风险。</li>
<li>这 10 只股票可能会造就下一波百万富翁 ›</li>
</ul>
</div><p>As the longtime host of CNBC's <em>Mad Money</em>, Jim Cramer is known for delivering fast-paced stock picks, market commentary, and colorful rants to his audience every night. Although his reputation is mixed, investors pay attention because Cramer's endorsements often spark buying frenzies while his warnings can trigger sell-offs.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为 CNBC《疯狂金钱》的长期主持人，吉姆·克莱默以快速的股票推荐、市场评论和生动的发言而闻名。尽管他的声誉褒贬不一，但投资者仍然关注，因为克莱默的推荐往往会引发购买狂潮，而他的警告则可能导致抛售。</p>
</div><p>I'll admit that Cramer has an eye for spotting sentiment extremes and structural risks. That said, his advice alone should never be a substitute for independent analysis of business fundamentals, valuation, and risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>我承认克莱默在识别情绪极端和结构性风险方面有独到的眼光。尽管如此，他的建议绝不应替代对商业基本面、估值和风险承受能力的独立分析。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p>Cramer's recent cautionary take on the planned SpaceX initial public offering (IPO) caught my eye. He brought up some interesting topics that I think are being overshadowed by the hype surrounding Elon Musk's space empire. Let's explore what Cramer has to say.</p>
<div class="lb-trans"><p>克莱默最近对计划中的 SpaceX 首次公开募股（IPO）提出的警告引起了我的注意。他提到了一些有趣的话题，我认为这些话题被围绕埃隆·马斯克的太空帝国的炒作所掩盖。让我们来看看克莱默的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870841%2Fgettyimages-921054686.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Will SpaceX stock go to the moon?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SpaceX 股票会飞涨吗？</h2>
</div><p>Cramer's primary concern revolves around the structure of the SpaceX offering. Numerous media reports peg SpaceX's target IPO valuation at $1.75 trillion to $2 trillion. Although this would immediately make SpaceX one of the most valuable companies in the world, Cramer argues the real danger lies in the offering's float -- the sliver of shares that are actually made available to the public.</p>
<div class="lb-trans"><p>克莱默主要担心的是 SpaceX 发行的结构。许多媒体报道将 SpaceX 的目标 IPO 估值定在 1.75 万亿美元到 2 万亿美元之间。尽管这将使 SpaceX 立即成为世界上最有价值的公司之一，但克莱默认为真正的危险在于发行的流通股——实际上向公众提供的股份比例。</p>
</div><p>If underwriters release only a small percentage of the company's total shares outstanding to satisfy retail and institutional demand, SpaceX stock could detach sharply from any reasonable valuation fundamentals. Cramer thinks there is so much hype around the offering that SpaceX could reach a valuation of as much as $6 trillion shortly after the IPO. For reference, that would make SpaceX more valuable than <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA), at about $5.4 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果承销商仅释放公司总股份的一小部分以满足零售和机构需求，SpaceX 股票可能会与任何合理的估值基本面脱节。克莱默认为，围绕该发行的炒作如此之大，以至于 SpaceX 在 IPO 后可能达到高达 6 万亿美元的估值。作为参考，这将使 SpaceX 的价值超过 <strong>Nvidia</strong>（纳斯达克：NVDA），约为 5.4 万亿美元。</p>
</div><p>Although such a forecast may seem dramatic, the math is simple: supply-and-demand economics. Pent-up excitement about SpaceX -- including exposure to Starlink, X (formerly Twitter), and xAI -- could collide with an artificially constrained supply base. The result, Cramer argues, is not efficient price discovery but rather a frenzied first-day pop engineered for spectacle.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管这样的预测可能看起来戏剧化，但数学很简单：供需经济学。对 SpaceX 的积压兴奋——包括对 Starlink、X（前身为 Twitter）和 xAI 的关注——可能与人为限制的供应基础相碰撞。克莱默认为，结果不是有效的价格发现，而是为了制造轰动而精心策划的首日暴涨。</p>
</div><h2>What risks come from investing in the SpaceX IPO?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资 SpaceX IPO 有哪些风险？</h2>
</div><p>Cramer also suggests that the SpaceX IPO could be a catalyst for a wave of mega-tech debuts -- including OpenAI and Anthropic -- each carrying multihundred-billion-dollar price tags. Since the stock market is ultimately about supply and demand, flooding it with several new issues at the same time forces eager investors to sell existing holdings to participate in new offerings. These dynamics result in downward pressure on the broader market.</p>
<div class="lb-trans"><p>克莱默还建议，SpaceX 的 IPO 可能成为一波大型科技公司首次公开募股的催化剂——包括 OpenAI 和 Anthropic——每个公司的估值都在数千亿美元。由于股市最终是关于供需的，同时涌入多个新发行会迫使急于投资的投资者出售现有持股以参与新发行。这些动态会对更广泛的市场施加下行压力。</p>
</div><p>Just look at the recent <strong>Cerebras Systems</strong>(NASDAQ: CBRS) IPO as a potential preview: Blockbuster demand crowds out other growth names and distorts capital flows as the company's shares surged nearly 70% on the first day of trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>看看最近的 <strong>Cerebras Systems</strong>（纳斯达克：CBRS）IPO 作为潜在的预览：轰动的需求挤出了其他成长型股票，并扭曲了资本流动，因为该公司的股票在首日交易中上涨了近 70%。</p>
</div><p>On top of these concerns, smart investors need to keep lock-up expirations in mind. Standard lock-up agreements typically prevent insiders and employees from selling their shares for 90 to 180 days after a company goes public. When that window opens, however, a huge block of shares could hit the market. If the initial float is deliberately kept small to maximize a pop, the eventual excess supply shock could be severe.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了这些担忧，聪明的投资者还需要考虑锁定期到期的问题。标准的锁定协议通常会在公司上市后 90 到 180 天内禁止内部人士和员工出售其股份。然而，当这个窗口打开时，一大块股份可能会涌入市场。如果初始流通股故意保持较小以最大化暴涨，最终的过剩供应冲击可能会非常严重。</p>
</div><h2>Is SpaceX's valuation justified, or is it a bubble stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SpaceX 的估值是否合理，还是泡沫股票？</h2>
</div><p>Unlike many relics of the dot-com era, SpaceX generates tangible revenue from reusable rocketry and satellite broadband. Although I won't dismiss the company's valuation outright, I share Cramer's concern that SpaceX stock could quickly become detached from its fundamentals if scarcity-driven bidding drives the market cap to unjustifiable levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>与许多互联网泡沫时代的遗物不同，SpaceX 通过可重复使用的火箭和卫星宽带产生了可观的收入。尽管我不会完全否定公司的估值，但我与克莱默的担忧一致，即如果由稀缺性驱动的竞标将市场资本化推高到不合理的水平，SpaceX 股票可能会迅速与其基本面脱节。</p>
</div><p>In my view, Cramer is actually right to sound the alarm on the potential structure and sentiment surrounding the SpaceX IPO. Of course, he is not the final word on whether SpaceX stock is investable. The wiser path for most investors is to exercise patience: Let the initial froth settle, monitor the dynamics of lock-up expirations, and evaluate the business on its operating merits rather than opening-day performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看来，克莱默实际上是对 SpaceX IPO 的潜在结构和情绪发出警报。当然，他并不是 SpaceX 股票是否值得投资的最终权威。对于大多数投资者来说，更明智的做法是保持耐心：让初始的泡沫平息，监测锁定期到期的动态，并根据公司的运营优点而非开盘日表现来评估业务。</p>
</div><h2>Where to invest $1,000 right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在投资 1000 美元的地方</h2>
</div><p>When our analyst team has a stock tip, it can pay to listen. After all, <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 990%* — a market-crushing outperformance compared to 206% for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>当我们的分析师团队有股票推荐时，倾听是值得的。毕竟，_Stock Advisor_的总平均回报率为 990%*——相比于标普 500 的 206% 表现出色。</p>
</div><p>They just revealed what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy right now, <strong>available when you join_Stock Advisor._</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>他们刚刚透露了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投资者现在购买，<strong>加入_Stock Advisor_时可获得。</strong></p>
</div><p><strong>See the stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 21, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
</div><p><em>Adam Spatacco has positions in Nvidia. The Motley Fool has positions in and recommends Nvidia. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>亚当·斯帕塔科持有 Nvidia 的股份。Motley Fool 持有并推荐 Nvidia。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

你是否应该购买 SpaceX 的 IPO？以下是 Jim Cramer 的观点