<p>周四，黄金小幅下跌，交易价格约为每盎司 4,536 美元，投资者在稳定的美元和上升的政府债券收益率与对伊朗冲突缓和的希望之间进行权衡。这场拉锯战反映了黄金在地缘政治和经济前景混合信号下所面临的挑战。</p>
<p>特朗普总统提到，美国正在与伊朗草拟和平协议的 “最后阶段”，但也警告如果谈判破裂，可能会重新爆发敌对行动。同时，伊朗 reportedly 正在审查华盛顿结束冲突的最新举措，使局势保持不确定。</p>
<p>市场参与者密切关注霍尔木兹海峡的相关动态。尽管自战争爆发以来，这一重要航道受到严重限制，但最近的报告显示，有限的油轮通行可能会恢复，暗示地区紧张局势可能出现缓和。</p>
<p>油价也相应作出反应。布伦特原油期货价格回落至约每桶 103.97 美元，尽管从接近 110 美元的高点下跌，但仍远高于战争前约 70 美元的水平。稳定的石油流动前景可能有助于缓解因能源驱动的通胀担忧，这引发了全球进一步加息的恐慌。</p>
<p>政府债券收益率的上升继续挑战黄金的吸引力。由于黄金不支付利息，当投资者能够从固定收益证券中获得更好的回报时，其吸引力就会减弱。当前高收益率和相对强势美元的环境使贵金属价格受到压制。</p>
<p>在危机期间，美元作为首选避险资产的角色也削弱了黄金的需求。特别是一些交易者对美元持乐观态度，因为美国强劲的能源出口可能会缓冲其经济对飙升的油价的影响。强势美元通常使黄金对其他货币持有者来说变得更贵，从而抑制海外购买。</p>
<p>其他贵金属也随之下跌，现货铂金下降约 0.3%，至大约每盎司 1,949.70 美元，现货白银下跌 0.6%，接近 75.41 美元。这一回调打断了本周早些时候出现的小幅反弹，显示出商品交易者在持续不确定性中的谨慎情绪。</p>
<p>分析师指出，基本金属在市场权衡不断变化的地缘政治局势与经济因素的同时，仍然处于紧张状态。这一情况突显了原材料价格如何受到供应路线、货币强度和利率预期等多重因素的影响。</p>
<p>有一点是肯定的：目前没有单一因素在推动金属市场。相反，价格在市场权衡地区和平希望与顽固的高收益率和强势美元之间波动。交易者可能需要密切关注来自中东的地缘政治更新以及美国债券市场的动态，以获取黄金未来走势的线索。</p>

山东黄金

GOLD

<p>黄金价格跌至每盎司约 4,536 美元，因稳定的美元和上升的政府债券收益率对市场施加压力，同时伊朗和平谈判仍在进行中。特朗普总统表示，美国接近与伊朗达成和平协议，但警告可能会出现重新敌对的局面。美元的强势和更高的收益率降低了黄金的吸引力，而油价仍然高企。其他贵金属也出现下跌，反映出交易者在地缘政治不确定性下的谨慎情绪</p>

<p>Gold edged lower on Thursday, trading around $4,536 an ounce, as investors balanced a steady U.S. dollar and climbing government bond yields against hopes for a de-escalation in the Iran conflict. The tug-of-war reflects the challenge facing gold amid mixed signals from geopolitical and economic fronts.</p>
<div class="lb-trans"><p>周四，黄金小幅下跌，交易价格约为每盎司 4,536 美元，投资者在稳定的美元和上升的政府债券收益率与对伊朗冲突缓和的希望之间进行权衡。这场拉锯战反映了黄金在地缘政治和经济前景混合信号下所面临的挑战。</p>
</div><p>President Donald Trump mentioned that the U.S. is in the &#34;final stages&#34; of drafting a peace agreement with Iran, but also warned of potential renewed hostilities if talks collapse. Meanwhile, Iran has reportedly been reviewing Washington's latest moves toward ending the conflict, keeping the situation in flux.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普总统提到，美国正在与伊朗草拟和平协议的 “最后阶段”，但也警告如果谈判破裂，可能会重新爆发敌对行动。同时，伊朗 reportedly 正在审查华盛顿结束冲突的最新举措，使局势保持不确定。</p>
</div><p>Market participants are closely watching developments related to the Strait of Hormuz. Although the vital shipping lane had been heavily restricted since the war's outbreak, recent reports suggest limited tanker passage might be resuming, hinting at a possible thaw in regional tensions.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场参与者密切关注霍尔木兹海峡的相关动态。尽管自战争爆发以来，这一重要航道受到严重限制，但最近的报告显示，有限的油轮通行可能会恢复，暗示地区紧张局势可能出现缓和。</p>
</div><p>Oil prices have responded accordingly. Brent crude futures slipped back to about $103.97 per barrel after falling from near $110, yet remain well above pre-war levels around $70. The prospect of stabilizing oil flows could help tame energy-driven inflation concerns, which have stirred fears of further interest rate hikes globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>油价也相应作出反应。布伦特原油期货价格回落至约每桶 103.97 美元，尽管从接近 110 美元的高点下跌，但仍远高于战争前约 70 美元的水平。稳定的石油流动前景可能有助于缓解因能源驱动的通胀担忧，这引发了全球进一步加息的恐慌。</p>
</div><p>Higher yields on government bonds continue to challenge gold's appeal. Since gold doesn't pay interest, its allure diminishes when investors can get better returns from fixed-income securities. The current environment of elevated yields and a relatively strong dollar has kept a lid on precious metals prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府债券收益率的上升继续挑战黄金的吸引力。由于黄金不支付利息，当投资者能够从固定收益证券中获得更好的回报时，其吸引力就会减弱。当前高收益率和相对强势美元的环境使贵金属价格受到压制。</p>
</div><p>The dollar's role as a preferred safe haven during the crisis has also chipped away at gold's demand. Particularly, some traders view the greenback favorably due to the U.S.'s robust energy exports, which could cushion its economy against surging oil prices. A firm dollar typically makes gold pricier for holders of other currencies, dampening overseas buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>在危机期间，美元作为首选避险资产的角色也削弱了黄金的需求。特别是一些交易者对美元持乐观态度，因为美国强劲的能源出口可能会缓冲其经济对飙升的油价的影响。强势美元通常使黄金对其他货币持有者来说变得更贵，从而抑制海外购买。</p>
</div><p>Other precious metals followed suit, with spot platinum declining about 0.3% to roughly $1,949.70 an ounce, and spot silver dropping 0.6% to near $75.41. This pullback interrupted a small rebound seen earlier in the week, signaling cautious sentiment among commodity traders amid ongoing uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他贵金属也随之下跌，现货铂金下降约 0.3%，至大约每盎司 1,949.70 美元，现货白银下跌 0.6%，接近 75.41 美元。这一回调打断了本周早些时候出现的小幅反弹，显示出商品交易者在持续不确定性中的谨慎情绪。</p>
</div><p>Analysts note that base metals remain on edge as markets juggle the evolving geopolitical situation alongside moderating economic factors. The situation underscores how raw material prices can be buffeted by shifts in supply routes, currency strength, and interest rate expectations all at once.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师指出，基本金属在市场权衡不断变化的地缘政治局势与经济因素的同时，仍然处于紧张状态。这一情况突显了原材料价格如何受到供应路线、货币强度和利率预期等多重因素的影响。</p>
</div><p>One thing's for sure: no single factor is driving metals markets right now. Rather, prices waver as the market weighs regional peace hopes against stubbornly high yields and a resilient dollar. Traders may want to keep a close eye on both geopolitical updates out of the Middle East and moves in U.S. bond markets for clues on where gold heads next.</p>
<div class="lb-trans"><p>有一点是肯定的：目前没有单一因素在推动金属市场。相反，价格在市场权衡地区和平希望与顽固的高收益率和强势美元之间波动。交易者可能需要密切关注来自中东的地缘政治更新以及美国债券市场的动态，以获取黄金未来走势的线索。</p>
</div>

Gold Prices Slip as Higher Yields and Steady Dollar Put Pressure Amid Iran Peace Talks

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易方达黄金矿业ETF

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由于更高的收益率和稳定的美元在伊朗和平谈判期间施加压力，金价下滑