<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>Zcash 并不模仿以太坊的质押或智能合约。</li>
<li>它计划改变这两点。</li>
<li>它也可能与比特币竞争作为价值储存工具。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p>许多加密投资者试图根据不同领域的曝光来组建他们的投资组合。<strong>比特币</strong>（CRYPTO: BTC）是首选的价值储存工具，而 <strong>以太坊</strong>（CRYPTO: ETH）因其在去中心化金融（DeFi）中占据大量活动而受到青睐，<strong>Zcash</strong>（CRYPTO: ZEC）则是隐私币领域的领导者之一。</p>
<p>但 Zcash 的开发路线图计划模糊这些类别的界限，这可能导致它从比特币和以太坊那里吸引资本，前提是该项目的一些未完成的技术赌注能够成功。以下是 Zcash 正在构建的内容、其重要性以及它需要实现的目标，以威胁这两种最大的加密货币。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnAjZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnAjZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>这款隐私币可能会创建自己的生态系统</h2>
<p>Zcash 的概念是为持有者提供一种财务隐私，允许他们选择隐藏交易和钱包余额。</p>
<p>Zcash 最重要的特点之一是它与比特币共享定义性的供应限制，规定硬上限为 2100 万枚，并且有定期的减半事件，减少协议矿工为贡献计算能力而获得的奖励。在稀缺性方面，这两种资产在理论上基本相当。现在，Zcash 旨在构建一些功能，以使需求方的方程式向其有利倾斜。</p>
<p>三个重叠的升级可能会使 Zcash 变成比特币和以太坊都不提供的东西。</p>
<p>首先，Zcash 正在努力引入私密智能合约功能。这将使其能够运行链上程序，执行财务逻辑而不透露参与者或金额。内部开发者网络测试已经上线，但其生产设计仍未完成，何时推出尚不清楚。</p>
<p>其次，计划中的 Crosslink 升级将添加权益证明（PoS），首次实现质押收益。最后，随着 Zcash 保护资产（ZSA）的未来实施，网络可能支持稳定币、代币化资产和其他协议，置于网络的保护（私密）池中。</p>
<p>将这三种新系统结合起来，您将获得一个能够与比特币竞争作为价值储存工具的链，因为它将具有相同的稀缺特性，以及其他需求特性，如私密交易和通过质押产生收益的能力。它还将能够通过提供对外部不可见的智能合约可编程性来挑战以太坊在 DeFi 中的主导地位。</p>
<p>以太坊大约占 DeFi 中锁定总价值（TVL）的 54%，约为 450 亿美元，而 Zcash 实际上没有任何。保护池中的资本目前无法在不牺牲隐私的情况下产生任何收益，但一旦存在私密 DeFi 生态系统，这些资本可能会涌入。</p>
<h2>前路漫漫</h2>
<p>根据其路线图，Zcash 可能会威胁到比特币和以太坊。问题是它能获得多少以及在什么时间框架内。</p>
<p>Zcash 今天的市值约为 110 亿美元，而比特币为 1.5 万亿美元，以太坊为 2600 亿美元。换句话说，即使它从原本流向比特币或以太坊的资本中抽取相对较小的部分，考虑到这些资产与 Zcash 的巨大差距，持有者的潜在收益仍可能是巨大的。</p>
<p>但不要急于计算利润。尽管 Zcash 目前的定位非常有利，但它绝对不是一种安全的投资。这里存在大量的执行风险，以及来自其他主要链（包括以太坊）的竞争风险，后者有几条途径可以添加一些隐私功能。此外，Zcash 的网络可能需要至少几年时间才能推出所有重要组件并达到良好的工作状态，然后可能还需要几年时间才能开始吸引大量资本，假设这真的会发生。</p>
<p>因此，如果您愿意至少持有五年，并且能够在即将到来的波动面前保持冷静，Zcash 值得少量持有。目前，它享有非常好的风险与回报平衡，即使它永远无法达到比特币或以太坊的规模，未来的增长仍可能是巨大的。</p>
<h2>你现在应该购买 Zcash 的股票吗？</h2>
<p>在您购买 Zcash 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投资者现在购买……而 Zcash 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 481,750 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
<p>现在，值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 990%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 206%。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
<p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>* 股票顾问的回报截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
<p><em>Alex Carchidi 持有比特币、以太坊和 Zcash 的头寸。Motley Fool 持有并推荐比特币和以太坊。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

GBTC

COIN

ETHE

<p>Zcash 正在计划重大升级，这可能使其成为比特币和以太坊的竞争者。这些升级包括私密智能合约、用于质押收益的权益证明以及对隐私资产的支持。尽管 Zcash 的市值目前远小于比特币和以太坊，但成功实施这些功能可能会吸引资本并提升其价值。然而，投资 Zcash 存在风险，其生态系统可能需要数年才能成熟</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Zcash doesn't mimic Ethereum in staking or smart contracts.</li>
<li>It's planning to change both of those things.</li>
<li>It could also compete with Bitcoin as a store of value.</li>
<li>10 stocks we like better than Zcash ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Zcash 并不模仿以太坊的质押或智能合约。</li>
<li>它计划改变这两点。</li>
<li>它也可能与比特币竞争作为价值储存工具。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p>Many crypto investors try to assemble their portfolios based on getting exposure to different segments of the sector. <strong>Bitcoin</strong>(CRYPTO: BTC) is the go-to store-of-value pick, whereas <strong>Ethereum</strong>(CRYPTO: ETH) is appealing because it's where a large portion of the activity in decentralized finance (DeFi) happens, and <strong>Zcash</strong>(CRYPTO: ZEC) is one of the leaders in the privacy coin segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多加密投资者试图根据不同领域的曝光来组建他们的投资组合。<strong>比特币</strong>（CRYPTO: BTC）是首选的价值储存工具，而 <strong>以太坊</strong>（CRYPTO: ETH）因其在去中心化金融（DeFi）中占据大量活动而受到青睐，<strong>Zcash</strong>（CRYPTO: ZEC）则是隐私币领域的领导者之一。</p>
</div><p>But Zcash's development roadmap is planning to blur the lines that define those categories in ways that could lead to it siphoning capital from both Bitcoin and Ethereum, assuming several of the project's unfinished technical bets pay off. Here's what Zcash is building, why it matters, and what needs to go right for it to threaten the two biggest cryptocurrencies.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Zcash 的开发路线图计划模糊这些类别的界限，这可能导致它从比特币和以太坊那里吸引资本，前提是该项目的一些未完成的技术赌注能够成功。以下是 Zcash 正在构建的内容、其重要性以及它需要实现的目标，以威胁这两种最大的加密货币。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDkwNS9pbnZlc3Rvci1ob2xkcy1jbGlwYm9hcmQtYW5kLWxvb2tzLW91dC13aW5kb3cuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870905%2Finvestor-holds-clipboard-and-looks-out-window.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>This privacy coin could create its own ecosystem</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这款隐私币可能会创建自己的生态系统</h2>
</div><p>The concept of Zcash is that it offers holders a form of financial privacy by giving them the option to mask their transactions and wallet balances.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 的概念是为持有者提供一种财务隐私，允许他们选择隐藏交易和钱包余额。</p>
</div><p>One of the most important things about Zcash is that it shares Bitcoin's defining supply constraint, which specifies a hard cap of 21 million coins, and features regular events called halvings that cut the reward in coins that the protocol's miners get for contributing their computing power to the network. In terms of scarcity, the two assets are, at least on paper, largely equivalent. Now, Zcash is aiming to build features that will skew the demand side of the equation in its favor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 最重要的特点之一是它与比特币共享定义性的供应限制，规定硬上限为 2100 万枚，并且有定期的减半事件，减少协议矿工为贡献计算能力而获得的奖励。在稀缺性方面，这两种资产在理论上基本相当。现在，Zcash 旨在构建一些功能，以使需求方的方程式向其有利倾斜。</p>
</div><p>Three overlapping upgrades could turn Zcash into something neither Bitcoin nor Ethereum offers.</p>
<div class="lb-trans"><p>三个重叠的升级可能会使 Zcash 变成比特币和以太坊都不提供的东西。</p>
</div><p>First, there's an effort to bring private smart contract capabilities to Zcash. That would enable it to run on-chain programs that execute financial logic without revealing participants or amounts. An internal developer network test is live, though its production design remains unfinished, and it's unclear when it will launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，Zcash 正在努力引入私密智能合约功能。这将使其能够运行链上程序，执行财务逻辑而不透露参与者或金额。内部开发者网络测试已经上线，但其生产设计仍未完成，何时推出尚不清楚。</p>
</div><p>Second, the planned Crosslink upgrade would add proof-of-stake (PoS), enabling staking yield for the first time. And finally, with the future implementation of Zcash Shielded Assets (ZSAs), the network could support stablecoins, tokenized assets, and other protocols inside the network's shielded (private) pools.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，计划中的 Crosslink 升级将添加权益证明（PoS），首次实现质押收益。最后，随着 Zcash 保护资产（ZSA）的未来实施，网络可能支持稳定币、代币化资产和其他协议，置于网络的保护（私密）池中。</p>
</div><p>Combine all three of those new systems, and you'd get a chain capable of competing with Bitcoin as a store of value, as it would have the same scarcity characteristics, plus other in-demand features like private transactions and the ability to generate yield via staking. It would also be capable of challenging Ethereum's dominance in DeFi by offering smart contract programmability that's invisible to outsiders.</p>
<div class="lb-trans"><p>将这三种新系统结合起来，您将获得一个能够与比特币竞争作为价值储存工具的链，因为它将具有相同的稀缺特性，以及其他需求特性，如私密交易和通过质押产生收益的能力。它还将能够通过提供对外部不可见的智能合约可编程性来挑战以太坊在 DeFi 中的主导地位。</p>
</div><p>Ethereum hosts roughly 54% of total value locked (TVL) in DeFi, about $45 billion, and Zcash effectively hosts none. But the capital in the shielded pools, which is currently unable to generate any yield without sacrificing privacy by leaving the pool, would likely flood into a private DeFi ecosystem the moment one exists.</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊大约占 DeFi 中锁定总价值（TVL）的 54%，约为 450 亿美元，而 Zcash 实际上没有任何。保护池中的资本目前无法在不牺牲隐私的情况下产生任何收益，但一旦存在私密 DeFi 生态系统，这些资本可能会涌入。</p>
</div><h2>There's a long road ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前路漫漫</h2>
</div><p>Based on its roadmap, Zcash could probably threaten both Bitcoin and Ethereum. The questions are how much it could gain and over what time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据其路线图，Zcash 可能会威胁到比特币和以太坊。问题是它能获得多少以及在什么时间框架内。</p>
</div><p>Zcash's market cap today is about $11 billion versus Bitcoin's $1.5 trillion and Ethereum's $260 billion. In other words, even if it siphons off relatively small portions of the capital otherwise destined for Bitcoin or Ethereum, the sheer size of those assets in comparison to Zcash means the upside for holders from here could be tremendous.</p>
<div class="lb-trans"><p>Zcash 今天的市值约为 110 亿美元，而比特币为 1.5 万亿美元，以太坊为 2600 亿美元。换句话说，即使它从原本流向比特币或以太坊的资本中抽取相对较小的部分，考虑到这些资产与 Zcash 的巨大差距，持有者的潜在收益仍可能是巨大的。</p>
</div><p>But don't count your profits just yet. Zcash is not in any way a safe investment even though it's positioned very favorably at the moment. There's plenty of execution risk here and also plenty of competitive risk from other major chains, including Ethereum, which has a few avenues to add some privacy features. Furthermore, it will likely take at least a couple of years for Zcash's network to have all of the important pieces launched and in good enough working order, and then probably a couple of years more to start attracting serious sums of capital, assuming that ever happens.</p>
<div class="lb-trans"><p>但不要急于计算利润。尽管 Zcash 目前的定位非常有利，但它绝对不是一种安全的投资。这里存在大量的执行风险，以及来自其他主要链（包括以太坊）的竞争风险，后者有几条途径可以添加一些隐私功能。此外，Zcash 的网络可能需要至少几年时间才能推出所有重要组件并达到良好的工作状态，然后可能还需要几年时间才能开始吸引大量资本，假设这真的会发生。</p>
</div><p>Thus, if you're willing to hold it for at least five years, and if you're able to stay cool in the face of the volatility that's sure to come, Zcash is worth owning in a small quantity. At the moment, it enjoys a very good balance of risk and reward, and even if it never becomes as large as Bitcoin or Ethereum, the growth ahead might still be enormous.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，如果您愿意至少持有五年，并且能够在即将到来的波动面前保持冷静，Zcash 值得少量持有。目前，它享有非常好的风险与回报平衡，即使它永远无法达到比特币或以太坊的规模，未来的增长仍可能是巨大的。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Zcash right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 Zcash 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Zcash, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在您购买 Zcash 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Zcash wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投资者现在购买……而 Zcash 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $481,750</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,352,457</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 481,750 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果您在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>您将拥有 1,352,457 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 990% — a market-crushing outperformance compared to 206% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在，值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的总平均回报率为 990%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 206%。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 21, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>* 股票顾问的回报截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
</div><p><em>Alex Carchidi has positions in Bitcoin, Ethereum, and Zcash. The Motley Fool has positions in and recommends Bitcoin and Ethereum. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Alex Carchidi 持有比特币、以太坊和 Zcash 的头寸。Motley Fool 持有并推荐比特币和以太坊。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

Zcash Could Threaten Both Bitcoin and Ethereum. Here's How.

- Zcash 计划引入私有智能合约和权益证明，挑战比特币和以太坊。  
- 其市场市值约为 110 亿美元，远低于比特币的 1.5 万亿美元。  
- Zcash 具备良好的风险与收益平衡，未来潜力巨大。

Zcash 可能会对比特币和以太坊构成威胁。以下是具体原因