SpaceX 即将到来的这一发展可能会使其股票更加波动

作者：William Gavin

SpaceX 将在周五收盘后被纳入罗素 1000 指数，并可能在接下来的几天内加入其他主要指数。

SpaceX 将获得在更多股票指数中的存在。

SpaceX 将在周五市场收盘后被纳入一个主要指数，这将迫使一些被动基金购买价值数十亿美元的股票。

罗素 1000 指数将把 SpaceX（SPCX）纳入其成员，这是 FTSE Russell 的再平衡计划的一部分，计划于周五进行。虽然 SpaceX 在 6 月 12 日进行了首次公开募股，通常需要更长时间才能符合纳入资格，但指数提供商早前调整了规则，允许部分新上市公司在交易仅五天后快速纳入。

这一发展可能使 SpaceX 的股票更加波动。周五早盘交易中，其股价略有下跌。

罗素指数并不是第一个纳入 SpaceX 的指数。证券研究中心已经将该公司纳入其指数，包括美国总市场指数，此举于周一生效。

SpaceX 还将在周五符合纳入 MSCI 指数的资格。该提供商的规则允许大型新上市公司在 10 个交易日后被纳入。

纳斯达克最近批准了允许 SpaceX 在 15 个交易日后加入纳斯达克 100 的规则。这为其在 7 月初的入场铺平了道路。

纳入这些指数将使 SpaceX 的股票在许多美国人的退休计划中占有一席之地。根据晨星的数据，数万亿美元的基金资产与这四个指数提供商的整体产品相关联。

但专家指出，SpaceX 在退休计划中的影响不会很大。这是因为该公司的自由流通股极其有限，即可公开交易的股票数量。

许多指数在加权证券时使用浮动调整市值。这意味着，流通股越少，单只股票在指数中的权重就越小。根据晨星分析师扎卡里·埃文斯的说法，SpaceX 在首次公开募股中出售的股票不到 5%，这一 “微不足道” 的数量限制了其在指数基金中的即时规模。

这就是为什么 SpaceX 在 CRSP 美国总市场指数中的权重为 0.15%，使其成为该指数按权重计算的第 106 大证券。截至 6 月 18 日，该公司的浮动调整市值为 1092 亿美元。该指数最大的持股是英伟达（NVDA），其在指数中的权重为 6.43%，96% 的股票可供交易。

然而，随着锁定期的到期，自由流通股及其对某些指数的影响将会改变。不过，这不会一次性发生，因为 SpaceX 决定采用复杂的释放时间表以避免大规模抛售。这也是 Cerebras Systems（CBRS）等公司采用的策略，尽管 SpaceX 的时间表要复杂得多。

“随着更多内部人士出售股票，自由流通股将增加，指数基金的需求也会增加，” 宾夕法尼亚大学金融学教授尼古拉·鲁萨诺夫告诉 MarketWatch。“这两者可能会相互抵消。并不完全清楚。”

埃文斯在最近的一份报告中表示，SpaceX 的流通比例在 180 天后不太可能超过 30%，届时大量内部人士持有的股票将完全解锁。在 366 天后，当 SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克和其他内部人士持有的剩余股票解锁时，该流通比例仍不太可能超过 50%。”

根据埃文斯的说法，SpaceX 的流通比例的 “现实上限” 是 60%，因为马斯克持有公司 A 类和 B 类股票的比例较高。这将限制 SpaceX 对被动指数基金的影响。

SpaceX 的内部人士也有不出售股票的动机。他们中的许多人是长期投资者或员工，马斯克以鼓励强烈的忠诚感而闻名。他们可能对 SpaceX 能够实现其目标（包括向火星发射火箭和发展成为人工智能强国）抱有更大的乐观。

“你的普通内部人士对公司的忠诚度比标准内部人士要高，” CFRA 分析师基思·斯奈德告诉 MarketWatch，并指出马斯克 “在他周围有一种光环”，吸引了特斯拉（TSLA）和 SpaceX 的员工和投资者。

“我认为很多人会坚持持有，因为他们相信公司的长期故事，” 他补充道。

值得注意的是，标准普尔 500 指数在至少一年内无法将 SpaceX 纳入其成员。标准普尔道琼斯指数拒绝了一项提案，该提案将允许该公司更快地加入该指数。追踪其他一些标准普尔指数的基金，如标准普尔补充指数和美国总市场指数，已经将 SpaceX 纳入其持股。

-William Gavin

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（完）道琼斯新闻通讯

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