我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。中国三大航空公司（中国国航、中国东航、中国南方航空）在 2026 年因国内需求疲软和高昂的燃料成本，股价至少下跌了 42%，而国泰航空则上涨了近 6%。这造成了约 50 个百分点的业绩差距。摩根士丹利和汇丰银行下调了对中国航空公司的盈利预测，原因是价格敏感的旅客和有限的定价能力。相反，汇丰银行对国泰航空维持买入评级，认为其受益于预订量的改善和地缘政治变化抵消了燃料成本
中国国际航空公司（AICAF）、中国东方航空公司（CHEAF）和中国南方航空公司（CHKIF）这三家中国主要航空公司的股票在 2026 年迄今已至少下跌 42%，因为国内旅行需求疲软持续对它们的利润前景施加压力。总部位于香港的国泰航空公司则走向相反方向，股价上涨近 6%，因为乘客数量增加。这使得中国三大航空公司在今年落后于国泰近 50 个百分点，突显了以国内为主的旅行需求与国泰改善的乘客趋势之间的明显差距。
摩根士丹利的分析师最近审查了航空业的盈利前景，上周将中国三大航空公司的净利润预测平均下调了 12%，原因是国内需求疲软。汇丰控股的分析师也对这些航空公司进行了评估，指出燃料价格仍然高企，航空公司在提高价格以保护利润方面的能力有限。汇丰分析师建议，燃料成本的缓解可能会提供一些支持，但警告称中国旅客对价格高度敏感，这意味着更高的票价或附加费可能会削弱需求，而地缘政治和运力风险可能会减少潜在的好处。
汇丰维持对国泰航空的买入评级，因为短途和长途预订有所改善，表明该航空公司可能比其大陆中国竞争对手更具优势。自伊朗战争开始以来，国泰也受益于更强的旅行需求，这帮助公司抵消了创纪录的燃料成本。投资者现在可能会关注国泰在 8 月初发布的上半年财报，随后是中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空在下个月晚些时候的业绩，以进一步证据判断这一明显的业绩差距是否能够持续。