对电子 ‘米’ 的需求推动了中国 MLCC 制造商的股价上涨

中国多层陶瓷电容器（MLCC）的制造商——这些微小组件在电子设备中需要大量使用，以调节电流——正在因上半年爆炸性的盈利而迎来股市的上涨，这一切都得益于全球对人工智能基础设施的强劲需求。深圳上市的广东风华高科技股份有限公司，作为国内领先的消费级 MLCC 生产商之一，周三早晨的股价上涨了交易所规定的 10% 的日涨幅限制。这是该股票本周第二次触及涨停，至今已累计上涨超过 180%。与此同时，苏州昀冢科技的股价在上海的纳斯达克风格的科创板上上涨了 20%，达到了日涨幅限制，而国内主要的高电容 MLCC 制造商潮州三环的深圳交易股价上涨了约 8%，使其年初至今的涨幅超过 130%。其在香港的股票周三也上涨了 5%。上游供应商也受益于这一势头，江苏博千新材料的股价周三上涨近 6%，山东赛诺克功能材料的股价上涨近 3.5%。由于其微小的尺寸和普遍性，MLCC 常被称为 “电子行业的米”，是从智能手机和电动汽车到人工智能服务器等产品的关键组件。该行业的上涨正值对电力需求巨大的人工智能数据中心和计算集群的快速建设持续推动对高电容 MLCC 的高需求，从而在整个供应链中造成供应紧张。根据市场研究公司 TrendForce 周二发布的报告，全球前三大供应商——日本的村田制作所、韩国的三星电机（SEMCO）和日本的太阳诱电——的月度出货量在 6 月达到了五年来的最高水平。报告显示，村田的单月出货量激增至 1400 亿个，SEMCO 为 980 亿个，太阳诱电为 400 亿个，且这一势头持续到 7 月。尽管日本和韩国的巨头主导了用于人工智能服务器和数据中心的先进 MLCC 供应，但他们对高端产品的关注为中国制造商在低端市场份额的获取创造了机会。TrendForce 的报告指出：“消费级 MLCC 订单的持续溢出正在惠及台湾和中国大陆的分销渠道和供应商，从而推高了他们的报价。” 根据投资银行 Jefferies 上周的报告，人工智能数据中心驱动的 MLCC 短缺已经从高电容产品扩展到低电容产品。中国制造商的扩张速度比日本和韩国的领导者更为激进，但如果他们能够生产高电容 MLCC 以满足人工智能数据中心的需求，仍需要很长时间。该势头已经在中国大陆一些顶尖企业的利润大幅增长中得到了体现。广东风华预计上半年利润将激增 62% 至 80%，达到 3 亿元人民币（约合 4400 万美元），而三环预计将增长 45% 至 65%，达到 20 亿元人民币。一些国内企业正在投资升级生产设施并扩大产能，以满足日益增长的需求。苏州昀冢，之前专注于智能手机摄像头模块，最近承诺投资 15 亿元人民币以扩大高性能 MLCC 的产能。