Palantir 在第二季度业绩超出预期后股价上涨 15%；由于对人工智能的强劲需求，上调了全年业绩指引

TradingKey - 人工智能软件公司 Palantir (PLTR) 再次发布了远超市场预期的季度业绩。在美国东部时间周一市场收盘后，该公司发布了 2026 年第二季度财报，收入和盈利均超出华尔街预期，并一次性将全年收入预测上调近 5 亿美元。

受强劲表现和乐观前景的驱动，Palantir 的股价在盘后交易中上涨近 15%。

来源：Google Finance

Palantir CEO Alex Karp 将本季度形容为 “超乎想象”，并表示公司的业务正在以前所未有的速度扩展。

与过去主要依赖政府合同不同，本季度其美国商业业务成为最强劲的增长来源，显示出像 AIP 这样的人工智能产品正在加速被大型企业采纳。

盈利超出预期，美国商业收入激增 149%

Palantir 第二季度收入达到 19.35 亿美元，同比增长 93%，超出分析师约 18 亿美元的预期；调整后的每股收益为 0.41 美元，也超过市场预期的 0.34 至 0.35 美元。

公司的盈利能力也显著改善。第二季度 GAAP 净收入达到 10.62 亿美元，稀释每股收益为 0.41 美元；GAAP 营业收入为 9.12 亿美元，营业利润率为 47%。调整后的营业收入达到 11.94 亿美元，利润率上升至 62%。

现金流表现也很强劲。本季度的营业现金流为 12.16 亿美元，调整后的自由现金流达到 12.20 亿美元，均相当于收入的 63%，标志着季度自由现金流首次超过 10 亿美元。

来源：Palantir

按细分市场来看，美国商业市场仍然是本季度最大的增长引擎。

其美国商业收入同比增长 149%，达到 7.64 亿美元，环比增长 28%，远超分析师之前约 7.16 亿美元的预期。这表明公司正在逐步摆脱仅依赖政府和国防客户的商业结构，逐渐成为更广泛的企业人工智能软件提供商。

合同数据进一步反映了商业业务的增长势头。本季度 Palantir 签署的总合同价值达到 33.73 亿美元，同比增长 49%；其中，美国商业合同价值创下历史新高，达到 21.32 亿美元，同比增长 153%。截至季度末，美国商业的剩余合同价值为 62.38 亿美元，同比增长 124%。

Palantir 并不直接与 OpenAI 和 Anthropic 等公司在基础模型上竞争。相反，通过 AIP、Foundry 和 Apollo 等平台，它将模型整合到客户现有的数据、权限和业务流程中。这一定位使公司能够从企业人工智能部署中受益，同时避免与模型开发者的正面竞争。

美国政府业务也保持快速增长，第二季度收入同比增长 90%，达到 8.09 亿美元。国防、情报和公共安全机构继续扩大其人工智能投资，推动对 Gotham 和相关战场软件的持续需求。美国商业和政府的总收入达到 15.73 亿美元，同比增长 115%，现在占公司总收入的 81%。

全年收入指引上调近 5 亿美元

市场比单季度业绩更为关注的是 Palantir 再次显著上调其全年展望。

公司现在预计其 2026 年收入将在 81.50 亿美元至 81.58 亿美元之间，上调幅度从之前的 76.50 亿美元至 76.62 亿美元，代表对其预测中点的约 5 亿美元上调。根据新的指引，全年收入预计将增长约 82%。

其美国商业收入的预测也从之前的 32.24 亿美元上调至超过 34.24 亿美元，预计同比增长至少 134%。管理层还将全年调整后的营业收入指引上调至 48.89 亿美元至 48.97 亿美元，并预计调整后的自由现金流将达到 45 亿至 47 亿美元。

对于第三季度，公司预计收入将在 21.60 亿美元至 21.64 亿美元之间，显著高于华尔街平均预期的约 20 亿美元；调整后的营业收入预计将达到 12.92 亿美元至 12.96 亿美元。Karp 认为，目前强劲的增长势头可能会持续至少 18 个月。

‘人工智能主权’ 成为 Palantir 的核心卖点

管理层将本季度的增长归因于企业和政府对 “人工智能主权” 的需求——即客户希望在使用人工智能的同时保持对自己数据、模型和决策过程的控制。

Karp 认为，一些企业直接将内部数据和商业知识交给外部模型提供商，可能会将自身的竞争优势转化为模型训练资源。

“客户真正想要保护的是他们自己的竞争优势，而不是将这一价值转化为数据供他人训练模型，” Karp 说。

Palantir 提供的则是一种能够在客户自身环境中部署和管理模型的软件架构，使企业能够保留对其数据、权限和人工智能输出的控制。

该策略还解决了市场对 Palantir 可能被基础模型供应商取代的担忧。公司强调，模型能力的提升并不自动转化为商业价值；企业仍然需要数据治理、访问控制、系统集成和操作工作流程——这些恰恰是 Palantir 长期积累的优势。

首席技术官 Shyam Sankar 表示，目前市场创造 AI 能力的速度已经超过了将这些能力转化为经济价值的速度。Palantir 希望扮演的角色正是将模型与实际商业成果连接起来，而不是通过模型 API 调用或代币消费来产生收入。

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