我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。ASML 股票在台积电年同比收入激增 44.7% 后上涨 4.1%，这表明在人工智能芯片热潮中对光刻设备的强劲需求。ASML 报告了强劲的第二季度业绩，并将其 2026 年销售前景上调至 430-450 亿欧元。然而，分析师指出，该股票的交易价格显著高于内在价值，需要完美的执行和持续的需求来证明当前的估值合理性
ASML 控股公司在制造尖端芯片所需机器方面几乎垄断，周二美国市场股价上涨约 4.1%，投资者再次意识到人工智能芯片的热潮仍在持续。台积电 7 月份的收入同比激增 44.7%，达到 4675.8 亿新台币，较 6 月份增长 5.6%。这正是 ASML 投资者希望看到的数字。台积电无法无限制地生产更多先进的人工智能芯片而不增加产能，而增加前沿产能意味着对 ASML 能够在技术前沿提供的光刻系统的需求将增加。
ASML 已经在为这种需求做好准备。第二季度销售额达到 93.3 亿美元，净收入达到 29.2 亿美元，管理层预计第三季度收入将在 110 亿到 120 亿美元之间。该公司还将 2026 年的销售预期上调至 430 亿到 450 亿美元，年毛利率预计在 54% 到 56% 之间。以第三季度指导的 115 亿美元中点计算，ASML 面临大约 23% 的环比收入增长。这并不是温和的半导体复苏。ASML 正在为人工智能基础设施建设的另一个阶段做好准备，而台积电的最新数据表明，其最大客户可能有充足的理由继续支出。
但问题在于：投资者已经为未来的许多预期付出了代价。GuruFocus 将 ASML 的估值定为约 1802.85 美元，而 GF 价值接近 1190 美元，使得该股的价格比该估值基准高出约 51%。尽管业务表现强劲，但股票并不便宜。在这个价格下，蓬勃发展的人工智能需求已不足以支撑；ASML 需要蓬勃的需求加上执行力。订单需要转化，EUV 产能需要提升，利润率需要保持。台积电 7 月份 44.7% 的激增让牛市论点得以延续，但相对于 GF 价值的 51% 溢价大幅提高了门槛。ASML 现在必须成长为一个已经在重注人工智能热潮的估值。