我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。华尔街对周三美联储加息的概率评估为 93%，这将是自 2023 年 7 月以来的首次加息。虽然加息本身是预期之中的，但市场的关注点转向三个关键的意外因素：新的点阵图显示未来的紧缩步伐、更新的通胀和增长预测，以及主席凯文·沃什关于潜在十月会议的新闻发布会。这些因素将决定此次加息是孤立事件还是更广泛行动的开始
华尔街花了几周时间讨论美联储是否会在周三 加息。
期货市场几乎停止了讨论。
交易员们将加息 25 个基点的概率评估为 93%，这将使联邦基金利率升至 3.75%-4.00%。这将是美联储自 2023 年 7 月以来的首次加息。
在预测市场 Polymarket 上，关于这个问题已经交易了 1.64 亿美元，25 个基点的加息合约以每美元 88 美分的价格交易。三周前，在 Kevin Warsh 主席在杰克逊霍尔发表讲话后，该合约的概率为 49%。
这使得加息本身不太可能让投资者感到意外。
更大的问题在于一分钟后：这是一次单独的调整，还是新一轮紧缩周期的开始？
答案将来自三个方面。
1. 点阵图中还有多少次加息？
九月是每年四次会议之一，附带经济预测摘要——美联储对经济增长、失业、通胀和利率的预测——以及点阵图，图中每位决策者标记他们认为基准利率每年应该结束的位置。
在 6 月，官方的中位数预计到 12 月利率将达到 3.75%-4.00%。周三的加息 25 个基点将完成该预测。
如果新的点阵图显示利率在年底前再次上升，信息就会改变。九月将不再看作是一次孤立的举动，而是更广泛行动的开端。
“除非出现意外的鸽派转变，否则美联储将在九月加息，并在 2026 年再加一次，” 22V Research 的经济学家彼得·威廉姆斯表示。
美国银行经济学家阿迪提亚·巴哈夫也看到了类似的目标，但路径不同。
“市场预计在未来一年左右总共加息接近 100 个基点，” 巴哈夫说。“我们仍然对美联储将加息略少（75 个基点），但速度更快（到 2026 年底）持乐观态度。”
加息的速度也可能影响长期国债收益率。快速行动可能会让债券投资者相信美联储将防止通胀根深蒂固。
这最终可能减少所需的总紧缩幅度。
另请阅读： 美联储本周加息：股票市场有 30 年的应对策略
2. 美联储对通胀和增长的看法
点阵图将显示官员们认为利率的走向。经济预测将揭示原因。
三组 6 月的数据值得关注，因为周三是每组数据的前后对比。
投资者应关注美联储是否提高其通胀预测，同时监测增长和失业预测。
核心 PCE 通胀——美联储首选的价格指标，剔除了食品和能源，因为这些波动最大——预计到 2026 年底为 3.3%，到 2027 年为 2.5%。
增长预测下调至 2026 年的 2.2%。失业率下调至 4.3%。
威廉姆斯预计美联储 2026 年的增长预测将略微上升至 2.3%。他还预计失业率将从 4.3% 降至 4.1%。
更强劲的经济通常对盈利是好消息。然而，在这种情况下，这可能给美联储提供更多空间继续加息。
对市场最友好的结果将是加息伴随长期通胀预测稳定。
这将把周三的举动框定为对近期能源冲击的保险。
3. Warsh 是否为十月打开大门
Warsh 的新闻发布会将在周三下午 2:30（东部时间）开始，距离决策和预测 30 分钟。
那可能是实际波动到来的时刻。
Warsh 一直避免对未来决策给出明确指导，但他将面临一个问题的压力：十月是一个活跃的会议吗？
Polymarket 交易员将 10 月 27-28 会议上不变的概率设为 62%，将 12 月加息的概率设为 57%。
如果他强调通胀仍然不可接受，并拒绝排除十月，加息的市场预期可能会加速。
25 个基点的加息已经显现。美联储打算走的距离尚不清楚。
这些 ETF 在 Warsh 的新闻发布会期间可能会出现较高的波动性：
- SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY)
- Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ: QQQ)
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT)
- SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)
- iShares Bitcoin Trust (NYSE: IBIT)
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