我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。联合健康集团（UNH）公布的 2026 年第三季度业绩强劲，每股收益和收入均超出市场共识。分析师观点不一：TD Cowen 鉴于对 2027 年的谨慎展望及不断上升的医疗成本，维持 “持有” 评级；而 Mizuho 则强调利润率改善和有利的医疗赔付率趋势，将 UNH 升级为 “首选股” 并给出 “买入” 评级。该股在盘前交易中上涨，TipRanks 共识显示为 “强力买入”，平均目标价暗示显著上行空间
随着分析师评估这家医疗保健巨头 2026 年第三季度的业绩，联合健康集团（UNH）的股价在盘前交易中上涨。调整后每股收益（EPS）为 4.69 美元，轻松超过 4.14 美元的市场共识预期，同时医疗赔付率（MCR）也优于预期。1,126.9 亿美元的收入同样超过了 1,113.1 亿美元的预期。
随着市场注意力转向 2027 年，分析师们正在评估该公司的盈利前景和联邦医疗保险优势计划（Medicare Advantage）业务。
TD Cowen 维持对 UNH 的 “持有” 评级
TD Cowen 分析师 Ryan Langston 重申了对 UNH 的 “持有” 评级，目标价为 402 美元，隐含 6.4% 的上行空间。Langston 指出，该公司维持了其 2027 年的盈利展望，以 20.50 美元的调整后每股收益为起点。UNH 预计其盈利增长将处于其长期 13%-16% 目标区间的低端，Langston 认为这是一种谨慎的做法。
他还强调了联邦医疗保险优势计划方面的积极信号。UNH 预计，加入评级为四星或更高星级计划的会员比例将从 69% 上升至约 75%。该公司还旨在实现其 2%-4% 的联邦医疗保险优势计划利润率目标的上限。
在 OptumHealth 部门，UNH 预计通过 2027 年和 2028 年，盈利和利润率将有所改善，尽管第四季度通常是较弱的时期。然而，不断上升的医疗成本和支付纠纷仍然是挑战。昂贵的特种药物以及医疗服务提供者收取的不断增加的费用也在给业务带来压力。
Mizuho 将 UNH 列为 “首选股”
Mizuho 分析师 Ann Hynes 重申了对 UNH 的 “买入” 评级，目标价为 493 美元，隐含 30.5% 的上行空间。Hynes 强调了该公司强劲的第三季度业绩，调整后每股收益超出共识预期 13%。她还指出了持续的利润率改善，所有业务部门的趋势均符合或超出预期。
得益于前期发展带来的 6.1 亿美元收益，UNH 的医疗赔付率比市场共识预期低 1.5 个百分点。即使排除这一收益，该比率仍优于预期。较低的医疗赔付率意味着 UNH 将其保费收入中用于医疗索赔的比例较小，这有助于支持盈利能力。
Hynes 将强劲的业绩主要归因于 UnitedHealthcare 和 OptumHealth 部门。她指出，2027 年的盈利增长、联邦医疗保险优势计划的会员数量、星级评级以及医疗成本趋势是需要关注的关键因素。
UNH 股票值得买入吗？
在 TipRanks 上，基于 16 个 “买入” 评级和 4 个 “持有” 评级，UNH 获得了 “强力买入” 的共识评级。联合健康的平均目标价为 485.59 美元，意味着较当前水平有 28.5% 的上行潜力。年初至今，UNH 股价已上涨 16.7%。