联合健康股价走高：发生了什么？

联合健康集团 (NYSE: UNH) 股价周四攀升，因分析师对强劲的第三季度财报和上调的 2026 年预测作出反应，同时雷蒙德·詹姆斯维持了其评级。以下是你需要了解的内容。

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雷蒙德·詹姆斯下调联合健康目标价

雷蒙德·詹姆斯分析师约翰·兰瑟姆 (John Ransom) 维持对联合健康集团的 “跑赢大盘” 评级，并将目标价从 475 美元下调至 450 美元。

兰瑟姆将较低的目标价完全归因于估值。450 美元的目标价对应 2028 年每股收益约 16 倍的市盈率，随着投资者担心中期选举以及风险调整和星级评级可能发生变化，这一倍数已缩小。

兰瑟姆称第三季度表现强劲。联合健康调整后每股收益为 4.69 美元，比华尔街预期的 4.12 美元高出 57 美分。雷蒙德·詹姆斯此前的模型预测为 4.05 美元。该季度还受益于与 2026 年服务日期相关的有利准备金发展，每股提振约 53 美分，即 6.1 亿美元。

在成本方面，医疗赔付率为 88.4%，低于华尔街预期的 89.9% 和雷蒙德·詹姆斯模型的 90.0%。150 个基点的改善中，约有 70 个基点来自前期准备金的发展。

联合健康上调 2026 年展望

公司将 2026 年每股收益指引下限上调至 20.50 美元。此前的范围为 19.50 美元至 20.00 美元。

管理层表示，华尔街对 2027 年的预测过于保守。该公司称，其 13% 至 16% 的长期每股收益增长范围的下限是一个合理的起点，这相当于 2027 年调整后每股收益约为 23.17 美元至 23.78 美元。在财报发布前，华尔街预期为 22.60 美元，而雷蒙德·詹姆斯预测为 24.00 美元。

兰瑟姆指出，依赖下限信号表明对商业压力和计划再投资的谨慎态度。尽管如此，雷蒙德·詹姆斯认为，随着医疗保险、医疗补助和 Optum Health 的利润率恢复，增长将远高于该水平。联合健康计划在年底前的一次投资者活动上分享更全面的 2027 年展望。

其他分析师更新对联合健康的看法

据Benzinga Pro报道，TD Cowen 周四上午重申 “持有” 评级，并将目标价维持在 402 美元。前一天，另外三家公司更新了他们的观点：

• 贝德 (Baird) 分析师迈克尔·哈 (Michael Ha) 维持 “中性” 评级，并将目标价下调至 427 美元。
• 派珀·桑德勒 (Piper Sandler) 维持 “增持” 评级，并略微上调目标价至 504 美元。
• 巴克莱银行 (Barclays) 分析师安德鲁·莫克 (Andrew Mok) 维持 “增持” 评级，并将目标价小幅下调至 440 美元。

联合健康股价走势： 据Benzinga Pro 数据显示，截至周四发稿时，联合健康股价上涨 3.95%，报 411.23 美元。

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