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NLR 使投资者能够接触到参与核能和铀矿的公司，使其成为从对可靠、低碳电力日益增长的需求中获益的有趣方式。随着各国扩大能源安全以及数据中心增加电力需求，核能行业正受到关注。主要风险包括铀价波动、项目延误、监管以及建设新核电容量所需的资本。

ELF 交出了另一份令人印象深刻的季度成绩单，收入和盈利均超出预期，并上调了全年指引。强劲的国际扩张以及对其平价产品的持续需求增强了市场信心。尽管如此，市场预期依然高企。主要风险包括消费者支出放缓、竞争加剧，以及在公司规模扩大时维持其快速增长的能力。我将密切关注管理层能否继续扩大市场份额、保护利润率，并证明最近的收购和国际扩张能否推动可持续的长期增长。

NVIDIA 继续引领 AI 革命，得益于全球云服务商和企业对其 GPU 的强劲需求。该公司在持续大力投资下一代 AI 基础设施和产品方面积累了巨额现金储备。最大的问题在于它能否保持足够快的增长速度以证明其高估值的合理性。即便如此，NVIDIA 的技术领导力、软件生态系统和强大的客户关系使其成为塑造人工智能未来的最具影响力的公司之一。目前将继续持有。

Adobe 一直是我投资组合中表现令人失望的持仓之一。尽管增长放缓，且面临来自 AI 驱动创意工具的日益激烈的竞争，Adobe 仍是一家高利润公司，拥有强大的订阅业务和忠实的客户群。关键问题在于其 AI 战略能否加速增长并恢复投资者信心。如果管理层执行得当，且未来几年收入增长改善，我相信回到我的成本价仍然是可实现的，尽管可能需要耐心。让我们拭目以待。

亚马逊近期攀升至 52 周新高，反映出投资者对其最新业绩的信心增强。该公司继续受益于云计算、电子商务、数字广告和人工智能的长期增长。AWS 表现稳健，但投资者密切关注亚马逊在 AI 基础设施和数据中心的巨额支出。关键问题在于这些投资能否通过更快的云增长和更广泛的 AI 采用产生有意义的回报。凭借多个增长引擎、零售盈利能力的改善以及强劲的现金流生成能力，亚马逊仍然是最值得关注的科技公司之一。

微软继续在人工智能、云计算和企业软件领域巩固其领导地位。其最新财报凸显了 Azure 的强劲增长以及人工智能服务需求的增加，推动股价再次创下历史新高，投资者对其人工智能执行能力给予了奖励。在人工智能基础设施和数据中心的巨额投资仍是关键观察点，但我认为微软的规模、强劲的现金流生成能力和纪律严明的执行力使其处于有利位置，以实现持续的长期增长。

Mapletree Logistics Trust 拥有支持亚太地区电子商务和区域供应链的物流仓库。其多元化的投资组合和经常性租金收入提供了稳定性，但增长取决于维持高入住率、确保租金重订以及管理融资成本。由于利率仍然是一个重要因素，我将密切关注该信托基金能否在保持资产负债表和债务水平可控的同时实现分红增长。

ServiceNow 正变得不仅仅是一家 IT 服务管理公司。凭借 AI 驱动的工作流，它有机会帮助组织在 IT、人力资源、财务、客户服务和其他业务职能中自动化任务，为未来的增长创造广阔的空间。最大的风险在于其高估值、来自其他企业软件提供商日益激烈的竞争，以及如果经济状况恶化，客户是否继续扩大其 AI 支出。

Veeva Systems 提供软件，帮助制药和生物技术公司管理研究、临床试验和监管工作。其订阅模式创造了稳定、可重复的收入，许多客户与公司合作多年。展望未来，我将关注 Veeva 能否通过赢得新客户并扩大其新产品使用范围来保持增长。

Alphabet 最新的财报巩固了其核心业务的实力，Google Cloud 增长稳健，AI 采用势头持续。管理层重申，尽管资本支出增加，仍将大力投资 AI 基础设施。关键问题在于这些投资能否产生具有吸引力的长期回报。鉴于 Alphabet 的规模、强劲的现金流生成能力以及整合生态系统，我对其将 AI 支出转化为持续增长的能力保持乐观。

我喜欢赛默飞世尔科技，因为它作为生命科学行业的支柱，为研究人员、医院和制药公司提供日复一日所依赖的工具、设备和服务。虽然生物技术的支出可能会波动，但其多元化的商业模式、经常性收入和广泛的客户群提供了韧性。我相信赛默飞世尔处于有利位置，能够从医疗保健创新和科学研究的长期增长中受益。

Tiong Woon 在难以复制的利基市场中运营。其在重型吊装、重型运输和工程支持方面的专业知识，为能源、石化和基础设施等行业提供 essential services（关键服务）。虽然收益可能随项目活动波动，但我认为其专业能力、纪律性运营和健康资产负债表使其能够很好地受益于该地区长期的工业投资。

我对 Seatrium 的投资逻辑依然看好，但我对风险保持警惕。大型工程项目可能面临延误、成本超支和利润率压力，而新能源基础设施的需求可能不会像预期那样快速发展。该公司还需要将其不断增长的订单簿持续转化为盈利的收益和强劲的现金流。

如果谷歌云继续实现强劲增长，且人工智能功能开始推动搜索、Workspace 和云业务产生更高的货币化收益，我相信 Alphabet 的财报可能会超出预期。

最大的担忧仍然是沉重的人工智能资本支出，但如果管理层能够证明这些投资的回报正在改善，并提供信心表明支出将转化为可持续的收益增长，投资者情绪可能会好转。

凭借其主导性的生态系统强大的现金生成能力，我有信心 Alphabet 仍处于有利地位，能够从长期的人工智能机遇中受益。

我持有一些 NetLink NBN Trust 的股份，因为 NetLink 拥有支撑新加坡数字经济的宽带基础设施。其经常性收入和相对稳定的现金流使其成为我投资组合中的防御性持仓。虽然增长可能保持温和，但我看重其可预测的分红、稳健的商业模式以及它在连接新加坡家庭和企业方面所发挥的关键作用。

我喜欢昇松，因为它的业务简单、具有韧性，并能产生稳定的现金流。作为一家超市运营商，无论经济环境如何，它都能从日常必需品的稳定需求中受益。渐进式增长、纪律严明的运营、健康的资产负债表以及定期分红，使其成为我投资组合中可靠的长期持有标的。

我持有 XLV ETF，因为它提供了对制药、医疗器械、医疗服务和保险领域高质量医疗保健公司的广泛敞口。无论经济周期如何，医疗保健需求往往保持韧性。对我来说，XLV 提供了多元化、稳定性以及对人口老龄化和持续医疗创新等长期趋势的参与。

诺和诺德仍然是一家世界级的公司，拥有领先的糖尿病和肥胖症治疗方法，但我正在重新评估我的投资。肥胖症市场的竞争正在加剧，未来的增长可能变得不那么可预测。我最终可能会转向一家业务更多元化、执行风险更低的医疗保健公司，同时继续关注诺和诺德的进展。

我继续持有飞塔信息的一个原因是，网络安全已成为必需品，而非奢侈品。我的投资论点是，企业将持续增加其在数字安全方面的支出。如果飞塔信息能够持续创新、扩展其平台并赢得企业客户，我相信尽管竞争激烈，它仍能实现稳健的长期增长。

新加坡真的到处都是世界杯热。这种兴奋感已经不再局限于体育酒吧了。全岛各地都在举办免费的现场直播...在商场、社区广场、社区俱乐部、SAFRA 会所以及其他公共场所。

人们聚集在一起观看比赛直到深夜。朋友、家人、邻居甚至陌生人都在欢呼、庆祝进球、分享激动。即使你不支持某个特定的球队，也很难不被这种氛围感染。

在几周的时间里，足球将所有人凝聚在一起，你可以在新加坡各地真切地感受到世界杯精神。

作为标普全球的股东，我欣赏该公司在信用评级、金融数据和市场分析领域的强势地位。其经常性收入和高品质的商业模式为穿越市场周期提供了韧性。关键问题在于对金融数据和评级的需求是否会持续增长，以及公司能否继续扩大其分析和指数业务。