浪人心。

$AMD(AMD.US) 如果是投资者视角，我对 Advanced Micro Devices（AMD）的看法是：

AMD 已经不是以前那个靠 CPU 抢份额的公司了，现在最大的看点是 AI GPU 业务能不能成为英伟达之外的第二选择。

目前 AMD 有三个核心逻辑：

① 数据中心业务持续增长

EPYC 服务器 CPU 这些年一直在蚕食 Intel 的市场份额，数据中心已经成为 AMD 最重要的利润来源之一。

S&P Global

② AI 是最大的增量

市场以前把 AMD 当 CPU 公司看，但现在 MI 系列 AI GPU 开始获得云厂商采用。近期不少机构上调评级，认为 AMD 在 AI GPU 市场的价值仍被低估。

投资者网站

③ 利莎·苏执行力很强

Lisa Su 过去几年几乎把 AMD 从行业挑战者带成了全球顶级芯片公司，产品路线图执行能力一直很强。

crn.com

不过风险也很明显：

• AI GPU 市场仍然是 NVIDIA 绝对领先；

• AMD 估值已经包含不少 AI 预期；

• 如果 MI400 系列表现不及预期，股价波动会比较大。

$SpaceX(SPCX.US) 如果后续 Starlink 用户增长、现金流改善超预期，那么现在的高估值可能被消化；但如果增长速度放缓，股价也可能经历较大回撤。

对于普通投资者来说，SPCX 更像是确定性很高的故事，价格却未必便宜。

所以现阶段我更关注仓位管理，而不是预测明天涨跌。毕竟再好的公司，如果买得太贵，也需要时间消化估值。

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 现在最大的矛盾，不是业务好不好，而是估值和成长速度谁跑得更快。

从基本面看，SpaceX 确实是全球最强的商业航天公司，拥有火箭发射、Starlink 卫星互联网、国防订单和未来太空经济的想象空间，护城河非常深。

但从市场角度看，目前股价已经提前反映了大量未来预期。公司仍处于高投入阶段，市场给予的估值远高于多数科技龙头，因此短期波动会非常大。

是鹰派 还是鸽派 加息是否能超预期，如果超预期大盘会跌到什么位置？大家有什么看法来讨论下！