$博通(AVGO.US)
第 22 集的第 3 篇帖子
背景：吸引我关注博通的原因是，AI 建设不仅仅关乎 GPU。随着集群规模的扩大，对定制芯片、高速网络和连接性的需求也在上升——在这些领域，博通的重要性日益凸显。
我的交易思路：我将博通视为从不同角度参与 AI 基础设施的一种方式，既能受益于半导体增长，又能获得高现金流软件业务的回报。我没有将其视为短期 AI 交易，而是将其作为与数据中心架构更广泛扩张相关的战略持仓。
博通在我的投资组合中并非重仓，它只是一个占位符。
心得：有时最好的机会并不在主题中最明显的部分，而在于那些为整个系统扩展提供关键基础设施的公司。然而，好公司通常不会是最便宜的。因此，耐心对于获得良好估值至关重要。
@Captain's Treasure
这看起来像是典型的板块轮动，资金从防御性科技股和大盘股回流到高贝塔值的中小盘科技股，以及那些明显受益于 AI 基础设施建设的公司。
苹果的可折叠 iPhone 今晚（新加坡时间凌晨 1 点）发布，摩根士丹利称这是自 iPhone X 以来最具影响力的事件——但据报道，其日产量仅数百部。Se...
$英伟达(NVDA.US)
第 22 集的第 2 篇帖子
背景：英伟达一直是 AI 基础设施建设的最清晰受益者之一，但一家优秀的公司并不自动意味着无限的头寸规模。随着股价上涨，我的投资组合增加了对 AI 栈其他部分的敞口，我变得更加关注集中度和估值风险。
我的交易：我逐步削减了英伟达的头寸，而不是完全退出。我想在保留对这家仍然是 AI 计算核心的公司的部分敞口的同时锁定利润。同时，我将资金重新部署到网络、内存、光学和电力方面不太明显的瓶颈领域。
启示：你不必停止相信一家公司才能减少头寸。有时削减赢家只是良好的组合管理——特别是当它为具有更好风险/回报设置的机会腾出空间时。
@Captain's Treasure
AI 的基础设施建设正得到实际收入和利润的支持，随着计算需求的增加，这些指标也在不断攀升。在我看来，这足以将其与 ‘泡沫’ 区分开来。
OpenAI 的 GPT-6 Astra 和英伟达 “AGI 已到来” 的时刻，是这场如此猛烈的 AI 算力繁荣最显眼的面孔，它已将全球内存芯片库存推低至仅够 10 天使用的水平。另外...
市场正在经历良好的板块轮动。随着市场试图解读强劲的劳动力市场及其影响，资金重新流回此前被抛售的 AI 技术受益领域，如电力、存储和网络等相关行业。
美国市场今天因劳动节休市，让我们回顾一下周五的交易情况：8 月非农就业人数大幅超出预期，将 9 月加息的概率推高至 60%。特斯拉的 Cybercab 正式推出……
我认为美联储主席上周必须采取鹰派立场以维护信誉，而且公平地说，他做的是正确的事。市场像往常一样喜欢过度反应和过度思考。
Snowflake 因财报远超预期而大涨 16.55%，美联储理事沃勒的鸽派倾向令 9 月加息概率暴跌。美国三大指数均收涨逾 1%。特斯拉 Cybercab 官方...
我相信即将公布的就业数据将对市场未来的预期至关重要。疲软劳动力市场正是多头所期望的。
戴尔周三大涨 15.8%，因其 AI 服务器更新故事持续发酵。尽管博通营收增长 86% 且 AI 芯片销售额翻了三倍多，其股价仍下跌——因为其指引未能满足预期。ADP 数据疲软……
$黄金 ETF - SPDR(GLD.US)
$GLD
背景：我的投资组合 heavily 偏向高增长科技和 AI 相关股票，因此我想要一个在宏观不确定性、地缘政治风险或市场波动上升时表现不同的资产。对我来说，黄金比试图把握每一次市场回调更能胜任这一角色。
我的交易：我建立并继续持有 GLD 头寸，主要是作为投资组合的分散化工具和对冲手段，而不是短期动量交易。目的是降低整体投资组合的脆弱性，同时为我更有信心的增长头寸留出空间。
要点：并非每个头寸都需要跑赢市场。有时它的任务只是让整体投资组合更强大，更容易在市场波动中持有。
@船长的宝藏
个人意见，原油图表看起来像是一个多头陷阱。我已经在这些价位卖出了与石油相关的股票，如埃克森美孚和雪佛龙。
美国中央司令部周二打击了伊朗革命卫队目标；伊朗对驻约旦和巴林的美国基地进行报复。油价涨幅超过 5%。戴尔将其全年营收指引上调了 250 亿美元……
大家仍然关注芯片和加速器，公平地说，这些确实仍有相关性。然而，我更关心的是受益者，例如能源、存储和网络等领域。我想看看它们是否真的从中受益。像英伟达（Nvidia）和博通（AVGO）这样的公司，其增长已经反映在股价中了。
Anthropic 周日与英伟达支持的 Lambda 敲定了一项 350 亿美元的云计算协议——这是其本月第四笔巨额算力交易。加息概率也再次攀升，在周五后的仅一个交易日后就达到了 64-65%……
沃尔什在杰克逊霍尔的演讲并无意外之处。他必须陈述与数据相符的观点，而数据尚未表明通胀已得到控制。
美联储主席凯文·沃什在周五杰克逊霍尔年会的主旨演讲中带来鹰派意外，警告通胀趋势尚未 “显著改善”，并将 9 月加息概率从约三分之一推高至……
好吧，这是沃尔什在杰克逊霍尔的首次演讲，如果我可以这么说的话，是他的首秀。观察他的风格和举止，以及他想要置身事外、与前人不同的意愿，他可能不会透露太多信息，而是说类似这样的话：‘我们将继续监测通胀，并在需要时准备好采取行动。我相信人工智能将对经济产生通缩效应，因此我们在决策时不会过于仓促。’
PCE 为 3.7%，意外超出预期，将 9 月不加息的概率从 35% 推高至 66%。自沃尔什上任以来，前瞻性指引已被取消，点阵图也已废除……
$闪迪(SNDK.US)
闪迪将是这一持续进行的交易展示系列的第五章。我认为以该板块中被称为 AI 建设短期瓶颈的强势股之一作为结尾非常合适。
众所周知，在财报细节中，英伟达提到内存是扩大 AI 规模的短期瓶颈。而在内存领域，在众多巨头中，闪迪作为一个互补提供商和 NAND 闪存的重要生产商脱颖而出。
深入阅读细节的人都知道，HBM 是另一个常被引用的内存组件。两者功能不同，但都至关重要。
因此从基本面来看，英伟达证实了这一观点，但我认为市场仍将内存股视为周期性股票，而非接受 AI 已改变这一方面的事实。
即使在当前价格下，闪迪和美光的 PEG 比率都远低于 1。
技术面上，我相信闪迪处于极度看涨的 12-12 形态中，市场即将重新定价，而这正是第三波行情将要做的事。
非投资建议，但如果支撑位守住且价格整理良好，看涨形态看起来相当不错。
@Captain's Treasure
这将是美联储主席沃什在杰克逊霍尔的首次演讲，市场将密切关注其立场。是鹰派还是鸽派？我认为他不会说太多，但会重申美联储将采取必要措施，等等。
一只股票增加了 4420 亿美元，十一个板块中有十个仍然收跌。今晚一位全新的美联储主席将发表讲话，而新加坡的工厂数据悄然表明 AI 交易是真实的。
