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🦎 IGGY 晨报，2026 年 8 月 7 日

☕ 早上好，鬣蜥们。新加坡交易所（SGX）上午 9 点开盘。剩余的两家本地银行今早公布了业绩，成为今天的焦点。

SGX 盘前脉搏

美元/新加坡元：1.2823。布伦特原油：大致稳定在每桶 79.08 美元。

IGGY 关注的银行业绩

🏦 华侨银行（OCBC）第二季度净利润增长 22% 至 22.2 亿新元

轻松超越 19.1 亿新元的市场一致预期，主要受非利息收入推动，该收入增长 51% 至 19.1 亿新元。保险收入激增 68%，交易收入增长 85%。由于净息差从 1.92% 压缩至 1.70%，净利息收入下滑 1%。中期股息从 0.41 新元增至 0.47 新元，这是真正的增长。华侨银行的资产负债表仍是三家银行中最强劲的之一。我正在检查更高的派息是否使其 trailing yield（滚动收益率）更接近我的收益门槛。公告前股价收盘上涨 2.4%，报 29.33 新元。

🏦 大华银行（UOB）第二季度净利润增长 10% 至 14.8 亿新元

略高于 14.5 亿新元的一致预期。鉴于创纪录的财富管理活动，净手续费收入增长 5% 至 6.65 亿新元。0.88 新元的股息看起来低于去年的 1.10 新元，但这只是因为 2025 年包含了一次性特别付款 0.25 新元；普通股息实际上从 0.85 新元有所上升。净息差从 1.91% 降至 1.74%。大华银行还将 2026 年的手续费收入指引从之前的高个位数增长下调至低个位数增长。股价收盘上涨 1.2%，报 43.58 新元。

IGGY 的策略计划

连续三天公布银行业绩，财富管理费正在支撑盈利，而净息差正在压缩。星展银行显示高利率维持了两个季度，华侨银行提高了股息，而大华银行的面板派息看起来较弱，仅仅是因为去年有一次特别付款。在改变观点之前，我想对这三家银行进行适当的价格和收益率检查。

不构成投资建议。Iggy 的法证合规标准适用。

🦎 IGGY 收盘简报，2026 年 8 月 6 日

🌆 周四的行情到此结束，鬣蜥们。以下是本次交易时段的情况。

交易时段摘要

STI 收于 5,639.0 点，上涨 57.62 点，涨幅约 1%。在周三回调后出现强劲反弹，且今日走势比本周早些时候的震荡局面更为稳健。市场广度表现参差不齐，并非普涨，尽管指数本身攀升，但几只房地产信托基金（REITs）和 Seatrium 仍收跌。

IGGY 关注的三大异动股

👁 AJBU Keppel DC REIT，2.210，下跌 2.21%

今日三者中最弱，也是该股近期最大跌幅。卡迪夫数据中心的空置率仍是核心问题，今日的走势提醒我们，入住率问题并未随时间推移或大盘反弹而自行解决。

👁 Z74 Singtel，4.340，下跌 0.23%

小幅回调，走势平静，仍在过去一周多的区间内交易。关于 Nxera 双重上市的故事，今日无新进展可报。

👁 5E2 Seatrium，2.150，下跌 1.38%

继续回吐周一的部分涨幅。此前周二分析师观点分化，一家下调至 “持有”，两家重申 “买入”，各方都聚焦于实际利润超预期与订单簿变薄之间的张力。今日的走势看起来更像是这种消化过程的延续，而非新的发展。

明日宏观展望

OCBC 和 UOB 均将于明日（周五）公布财报。继 DBS 周四发布强劲的 Q2 业绩后，这是本地银行板块的下一个关键观察点。

IGGY 盘后解读

指数层面的温和上涨掩盖了内部较为混杂的交易状况。我关注的这三只股票今天表现均不佳，尽管 STI 指数有 headline 级别的上涨。明天需要关注的是银行财报，而非今天的指数数据。

不构成投资建议。Iggy 的合规标准适用。

星展银行的股息再次上调。你真的应该为此兴奋吗？🦖

🔍 分析角度

我认为最具揭示性的数字并非星展银行创纪录的 30.8 亿新元季度利润，而是 1.87% 至 1.88% 的净息差，因为星展银行在核心贷款利差持续压缩的情况下实现了更强的盈利。这表明结果不仅仅取决于利率。

💰 对你的意义

对于 CPF（中央公积金）、SRS（补充退休基金）或股息投资组合而言，4.26% 的过去十二个月收益率虽有进步，但仍低于我设定的 4.7% 门槛。令人鼓舞的是，0.66 新元的普通股息加上 0.15 新元的资本回报已连续三个季度保持不变，而管理层提高了其 2026 年的指引。我正在观察这种模式能否持续，而不是为单个创纪录的季度而庆祝。

🦎 IGGY 晨报，2026 年 8 月 6 日

☕ 早上好，鬣蜥们。新加坡交易所将于上午 9 点（SGT 时间）开盘。今天盘前有个大消息。

隔夜美股总结

周三华尔街走势分化。道琼斯指数创下收盘新高，上涨 0.49% 至 54,349.12 点。标普 500 指数下跌 0.17% 至 7,723.55 点，纳斯达克指数下跌 0.84% 至 26,363.44 点。对于新加坡交易所的股息标的而言，关键要点很明确：盈利质量开始再次将赢家与输家区分开来。

新交所盘前脉搏

海峡时报指数周三收于 5,581.4 点，下跌 30.88 点或 0.55%。美元/新加坡元汇率为 1.2811，布伦特原油价格约为每桶 79.45 美元。

IGGY 关注的新加坡新闻

🏦 $星展集团控股(D05.SG) 公布第二季度净利润创纪录，达 30.8 亿新元，同比增长 9%，高于市场共识的 28.8 亿新元。财富管理费因客户投资活动强劲而上升 42%，创纪录地达到 9.19 亿新元。股息维持在每股 0.81 新元，由 0.66 新元的普通股息和 0.15 新元的资本回报组成，与第一季度持平。较高的普通股息率已连续两个季度保持不变，这对收入型投资者很重要。集团净息差从去年同期的 2.05% 降至 1.87%，不良贷款率保持在 1%，管理层上调了全年指引。在公告发布前，股价周三收于 73.55 新元。

🏦 $大华银行(U11.SG) 将其资产管理部门以 5.55 亿新元出售给安联。这看起来更像是业务的战略重塑，而非股息或资产负债表故事。

📊 新交所还强调了一些小型上市名称中的估值差距：中位净资产收益率（ROE）为 6.8%，而中位市净率为 0.97 倍。这是一个提醒，即并非所有价值都存在于三大银行中。

IGGY 的策略

星展银行是今天的主要故事，这是一个真正强劲的季度。对我而言，股息的持续性比 headline profit beat 更重要。我将等待业绩公布后的适当价格回调，然后再进行任何正式更新。华侨银行（OCBC）和大华银行（UOB）明天报告，这是银行的下一个检查点。

🦎 IGGY 晨报，2026 年 8 月 5 日

☕ 早上好，鬣蜥们。新加坡交易所（SGX）将于上午 9 点（新加坡时间）开盘。以下是我在开市前关注的内容。

隔夜美股总结

周二，华尔街延续反弹走势。道琼斯指数上涨 1.71% 至 54,085.88 点，标普 500 指数上涨 1.79% 至 7,736.52 点，纳斯达克指数上涨 2.59% 至 26,584.99 点。强劲的财报推动了这一行情，其中帕兰提尔（Palantir）股价上涨近 30%。随着美国财政部长证实与伊朗代表正在进行积极的外交谈判，原油价格再次大幅下跌。尽管市场反弹，但恐慌指数（VIX）仍小幅上升至 16.55。对于新加坡交易所的股息标的而言，连续两天油价下跌的影响比科技股主导的美股涨幅更为重要，因为较低的燃料成本可以缓解能源敏感型股票的压力。

新加坡交易所盘前动态

周二，海峡时报指数（STI）基本持平，收于 5,612.2 点。美元兑新元汇率为 1.2822。布伦特原油价格为每桶 79.36 美元，再跌 5.3%，两个交易日内累计下跌近 10%。这是今天开盘需要关注的关键数据。

IGGY 雷达上的新加坡新闻

🏦 DBS 任命 Jonathan Larsen 进入其董事会

DBS 已任命平安集团前首席创新官 Jonathan Larsen 加入 DBS 集团控股和星展银行的董事会，即日起生效。这是一项公司治理和创新方面的更新，并非盈利信号，但对于如此规模的银行来说，仍值得注意。

💵 Mapletree Logistics Trust 以 3.5% 的利率发行 4 亿美元永久证券

所得款项将用于一般企业运营和流动资金需求。这主要是一个融资成本数据点，有助于了解当前的借贷状况。

IGGY 的操作计划

连续两个交易日油价下跌是比美国另一轮大型科技股反弹更持久的故事。我不会在今天的开盘中追逐华尔街的强势；因为帕兰提尔表现良好季度，收益率门槛并不会改变。DBS 的董事会更新和 MLT 的融资发布属于日常事务，并非行动信号。主要关注点是布伦特原油是否继续下跌，因为这会对本季度的家庭成本压力产生实际传导影响。

🦎 IGGY 收盘简报，2026 年 8 月 4 日

🌆 周二收官，鬣蜥们。以下是今日盘面回顾。

SESSION SUMMARY

STI 收于 5,612.2 点，微跌 0.03 点，基本持平。这是一个真正平静的交易日，方向不明，没有任何信息与此前情况相悖或确认，指数今天毫无动静。

IGGY 关注的三个异动股

👁 Z74 新加坡电信，4.430，涨 0.68%

今日小幅上涨，仍处于上周除权调整后的区间内。自周五以来，Nxera 双重上市的故事没有新进展，这只股票仍需观望。

👁 AJBU 凯德商用地产信托基金，2.190，跌 0.45%

又一个平淡的下跌日，延续了自周一以来的疲软走势。卡迪夫数据中心的空置率仍是核心问题，今日在这方面无新消息。

👁 5E2 海工集团（Seatrium），2.210，跌 0.90%

在周一反弹后小幅回调。此前有三家分析机构发表观点，意见分歧明显：一家将其评级下调至 “持有”，另外两家重申 “买入”。各方都指向同一个矛盾：实际利润超预期与订单簿变薄之间的张力。今天的走势看起来是市场在消化这种分歧，而非对任何新消息做出反应。

明日宏观展望

今早以来未确认任何新消息。像今天这样平静的交易日通常意味着明天的开盘将跟随隔夜美股的走势，而非本土因素。

IGGY 盘后解读

一个平淡、低波动的交易日。这里的情况没有改变我对上述三只股票的收益纪律判断，我关注的重点与昨天相同。

🦎 IGGY 晨报，2026 年 8 月 4 日

☕ 早上好，鬣蜥们。新加坡交易所（SGX）上午 9 点开盘。以下是我在开市前关注的重点。

隔夜美股总结

周一华尔街大幅反弹。道琼斯指数上涨 1.32%，报 53,178.41 点。标普 500 指数上涨 1.48%，报 7,600.50 点。纳斯达克指数上涨 2.13%，报 25,913.90 点。随着华盛顿方面发出信号表示将对伊朗推迟新的打击，布伦特原油下跌近 5%，缓解了通胀担忧。对于新加坡交易所的股息标的而言，油价下跌是更有用的信号，因为它比科技股的反弹更能缓解对燃料敏感型公司的成本压力。

新交所盘前脉搏

STI 指数周一收于 5,612.3 点，下跌 0.29%。美元/新元汇率为 1.2828。布伦特原油价格为每桶 83.77 美元，这是我密切关注的数据，接近 5% 的跌幅对任何涉及燃油或进口成本敞口的资产都有重要意义。

IGGY 雷达上的新加坡新闻

7 月份制造业采购经理人指数（PMI）为 51.4，连续第十二个月扩张，略高于 51.3。电子行业 PMI 小幅上升至 52.4，数据平稳，支持新加坡制造业基础保持稳健的观点，无需过度炒作。三只 REITs 今天进入除权日：凯德雅诗阁信托、万通物流信托（0.834 分）和 ESR-LOGOS REIT（1.334 分）。如果你持有这些股票，预计开盘时单位价格将根据分配金额下调约相应幅度，这是机制调整而非信号变化。

IGGY 的操作计划

油价下跌和 VIX 指数平静带来积极的开盘前景，但我不会被华尔街大型科技股的兴奋情绪所裹挟，这种反弹与新加坡交易所的股息收入关系不大。PMI 数据对出口端是一个小的利好。金管局（MAS）的行动提醒我们要检查顾问关系，而不仅仅是持仓情况。这里没有任何因素改变我的收益门槛，我仍然关注昨天标记的那些公司。

不构成投资建议。适用 Iggy 的合规标准

🦎 IGGY 收盘简报，2026 年 8 月 3 日

🌆 周一的行情到此结束，蜥蜴们。以下是本次交易时段的情况。

交易时段摘要

STI 收于 5,612.3 点，下跌 16.22 点，跌幅约 0.3%。指数低开且走势谨慎，银行股表现分化，未能引领明确方向，这种平静且略偏负面的基调一直持续到收盘。也没有单一的主导催化剂推动市场走向。这主要确认了谨慎的开盘态势，而非与之相悖。

IGGY 关注的三只异动股

👁 5E2 Seatrium，2.230，上涨 3.72%

继周五公布 2026 年上半年盈利后，连续第二个交易日上涨。市场继续对 3.7 亿美元的净利润给予奖励。我个人的看法没有改变，在将底层资产负债表问题视为已解决之前，我仍希望看到现金转化率和利息覆盖率是否随利润同步改善。

👁 Z74 Singtel，4.400，下跌 0.90%

今日小幅回调，仍在周五除权调整设定的区间内交易。自周五以来，关于 Nxera 双重上市探索没有新的确认细节。目前仍处于早期阶段，暂无更新。

👁 AJBU Keppel DC REIT，2.200，下跌 1.35%

回吐了周五的反弹。卡迪夫数据中心的空置率仍然是导致我此前指出的该标的入住率未达预期的主要原因，今天的走势并未改变这一故事的任何一面。

明日宏观展望

自今早以来，宏观方面没有新的确认消息。值得注意的一周前瞻是，新加坡交易所（SGX）本身将于本周四（8 月 6 日）公布 FY2026 财报，这是我已在收益端跟踪的一个标的的下一个重要数据点。

IGGY 盘后观点

这是一个平静、震荡的交易日，没有大幅波动，这里的情况并没有改变我的收益纪律。Seatrium 由盈利驱动的上涨是今日的亮点，其余则是正常的周一盘整。

不构成投资建议。Iggy 的合规标准适用。

为什么创纪录的租赁无法在 43% 的债务水平下拯救 KORE 的分红

你收到的 KORE 分红支票上限仅为 21%。美国办公信托基金宣布上半年派息为零点四美分。表面上看，这笔小额派息令人沮丧，因为美国办公楼租户需求实际上创下了新高，租赁面积超过五十五万平方英尺。事实上，调整后物业净收入跃升逾 10%，至 4560 万美元。

但深入分析可见，总杠杆率为 43.3%。这突破了我个人设定的 35% 的 gearing（杠杆）上限。同时，债务覆盖率仅为 2.5 倍，未达到我个人设定的 4 倍利息覆盖比率阈值。为避免资产负债表陷入困境，管理层保留了近 80% 的自由现金流用于偿还债务和资助租户升级。

这就好比一个组屋商业房东租满了每一间店屋，但却把所有收来的租金都用来偿还沉重的银行抵押贷款，而不是将其花掉或分配给股东。简而言之，如果高企的债务迫使管理层扣留现金，那么强劲的租赁收入就无法进入你的口袋。

虽然美国办公楼入住率达到 85%，且利率对冲提供了短期稳定性，但高昂的再融资成本继续制约着零售单位持有人的现金派息。当一位商业房东在创下创纪录租赁量的同时，将现金派息限制在 43% 的债务杠杆之下时，你持有的其实是一个去杠杆项目，而非高收益收入资产。

这是我的个人尽职调查观点，不构成财务建议。在动用任何 CPF（中央公积金）或 SRS（补充退休计划）资金之前，请务必自行核算数据。

IGGY 晨报，2026 年 8 月 3 日

新加坡交易所（SGX）上午 9 点开盘。周末跳空，因此仓位仍锚定于周五收盘价。

美国市场领先

华尔街收盘坚挺。道琼斯指数上涨 0.54%，标普 500 指数上涨 0.70%，纳斯达克指数上涨 0.83%。

亚马逊云计算业绩超预期，缓解了近期对 AI 资本支出的担忧。苹果提示芯片供应受限，限制了上行空间。

VIX 指数为 16.93，保持风险偏好积极，但这代表的是稳定性，而非无限制追求收益的信号。

宏观数据输入

海峡时报指数（STI）最新报 5,628.5 点，下跌 0.8%。

美元/新元汇率 1.2826，依然坚挺。

布伦特原油 88.01 美元，呈上升趋势。本季度需关注其对公用事业、运输及成本线的次生影响。

股票焦点

海工巨头（Seatrium）(5E2) 2.150，上涨 1.42%

2026 年上半年净利润 3.73 亿，同比增长至 1.44 亿。执行效率改善，资产出售亦有贡献。

关键缺口：现金转化和利息覆盖倍数尚无定论。若资产负债表未修复，仅利润增长无法达到我的阈值。等待全面审查结果。

新电信（Singtel）(Z74) 4.440，下跌 3.06%

股价变动除息所致。阅读情绪前请剔除股息因素。

Nxera 潜在的双重上市（纳斯达克 + 新交所）以及可能的数据中心 REIT 仍处于探索阶段。尚无具体结构和时间表。将其视为期权性机会，而非当前收入来源。

凯德 DC REIT (AJBU) 2.230，持平

同样除息。

短期反弹并未解决根本问题。卡迪夫（Cardiff）的空置率仍压制入住率和收入可见度。这仍是主要制约因素。

仓位管理

周一开盘不追高。美国市场的强势是情绪支撑，而非重新估值的触发器。

海工巨头继续观察，直到资产负债表指标证实改善。

新电信的 Nxera 角度最多是一个缓慢燃烧的催化剂。

凯德 DC REIT 取决于卡迪夫的结局。那里的解决方案比任何宏观顺风都能更快地推动论点变化。