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存储/内存芯片股昨日大幅下挫。闪迪下跌 104.30 美元至 1，372 美元，Lumentum 下跌 117.07 美元，美光下跌 36.76 美元。谷歌的 “TurboQuant” 效率突破吓坏了投资者，加剧了人们对 AI 需要更少内存的担忧

谷歌的 TurboQuant 是昨天公布的一个 AI 优化框架。它通过量化权重和使用动态缓存，将大型语言模型的内存需求压缩高达 84 倍。市场将其解读为会减少未来 AI 数据中心对 DRAM/NAND 的需求，从而引发了美光、闪迪及其同行的抛售。

$奈飞(NFLX.US)

股价小幅下跌，逢低买入。

基本面强劲，无需担心。

$美光科技(MU.US)

当前推动美光科技看涨的理由

• 价格走势：美光科技现价 640.20 美元，今日上涨 11.1%。2026 年迄今已上涨约 90%，过去一年上涨 574%。52 周价格区间为 78.54 美元至 592.80 美元，因此它刚刚突破创下新高。

• AI 内存超级周期：DRAM 占收入的 79%，NAND 占其余部分。预计 2026 年第二季度 DRAM 合同价格环比上涨 58% 至 63%。NAND 闪存合同价格环比上涨 70% 至 75%。AI 数据中心需要高带宽内存{HBM}，而美光科技是三大主要供应商之一。

• 盈利爆炸式增长：Zacks 对 2026 财年每股收益的共识为 58.37 美元，较 2025 财年的 7.59 美元增长 4 倍。预计 2026 财年收入为 760 亿美元，同比增长 103%。净利润率为 41.5%。

• 分析师追逐：39 位分析师中，35 位给出买入/强力买入评级，4 位持有，0 位卖出。平均目标价为 478.24 美元，但近期修正大幅上调：Cantor 给出 700 美元，Barclays 给出 675 美元，TD Cowen 给出 660 美元，DA Davidson 给出 1000 美元。

• 相对于增长，估值仍然便宜：远期市盈率约 12.3 至 12.5 倍，而纳斯达克 100 指数约 26 倍。D.A. Davidson 表示：“AI 正在创造一个强劲、持久的需求周期”。

未来的关键催化剂

1. AI 用 HBM：美光科技的 HBM 对英伟达/博通 GPU 至关重要。博通预计明年 AI 收入将增长 5 倍。

2. 长期供应协议：内存制造商现在正与超大规模数据中心签署多年合同，减少了历史上的波动性。

3. 盈利杠杆：由于固定成本高，DRAM 价格每上涨 10% 都会对利润产生重大影响。下一次财报日期为 2026 年 6 月 24 日，预计每股收益 19.19 美元，同比增长 905%。