Christina

大中华区 188 亿美元，低于预期的 196 亿美元。这是第三次出现完全相同的表述，毁掉了一个 otherwise 不错的季度。总有一天，这不再是一个惊喜，而成为基准情况。

圣迪克一天涨 14% 看起来很棒，但别忘了它前一周跌了 15%。这目前是一只交易型股票，而非投资型股票。如果你抓住了反弹，那不错，但我不建议在单日暴涨后建立核心仓位。尊重波动性

H20 出口许可证重启比市场给予的评价更重要。中国曾是数据中心收入的一大块，现在这部分又回到了桌面上。NVDA 仍然是参与 AI 资本支出周期的最清晰方式，我持有核心仓位，不动它。

$Roundhill 内存 ETF (DRAM.US)$ 随整个板块一起飙升，得益于 SK 海力士 +27% 的涨幅和令人振奋的 CPI 数据。我正是为了不必在这种剧烈波动的一周里在美光、闪迪和 SK 海力士之间做选择，才转向了这个一篮子组合，涨 15，跌 15，又涨 27。逻辑不变，避免了单一个股的剧烈震荡。在回调时加仓，押注供应短缺将持续到 2030 年的故事。

小心追高 $星展集团控股(D05.SG)。它目前处于约 71 的历史高位，但分析师平均 12 个月目标价接近 65，低于当前价格。当一只股票在 8 月 6 日财报发布前，交易价格高于市场普遍目标价时，这就是 “为完美定价” 的定义。我继续持有核心仓位，但不会在历史高点加仓一分钱。这是一家好银行，但价格被高估了。

记忆又回到了 SK 海力士上市那天，我有点想追高$闪迪(SNDK.US)。但这周全是地雷：CPI、银行财报、沃什、霍尔木兹。我已经吸取了教训，不会在数据公布前因市场狂热而买入。我会持有我的核心仓位，在周二 CPI 数据告诉我美联储面临什么情况之前，绝不加仓。

$Roundhill 内存 ETF (DRAM.US)$ 随着整个内存板块强劲反弹，持有这个篮子意味着我不必猜测哪一只个股会暴涨。SanDisk 涨了两位数，美光科技收复失地，SK 海力士今天上市。这个篮子捕捉到了所有涨幅，而无需承受单一个股带来的心惊肉跳。这就是为什么我以 ETF 的形式保持内存敞口的原因。在回调时加仓，而不是在这次暴涨时。

$迈威尔科技(MRVL.US) 在震荡中停滞，因为芯片板块分化成赢家和输家。定制芯片确实是一个长期的故事，但在如此分化的市场中，二线 AI 股只是随波逐流。我希望看到板块停止失血，并且 MRVL 守住$240，我才会加仓。在英伟达吸走板块所有买盘的时候，没有理由强行操作。

$迈威尔科技(MRVL.US)又跟着整个芯片板块一起被拖累了。定制芯片的故事依然成立，但在全行业熊市里，个股基本面暂时无关紧要，所有股票都同涨同跌。我想看到它守住 240 美元，并且整个板块停止失血，我才会加仓。在这里不逆势而为。

$迈威尔科技(MRVL.US) 摆脱了标普 “卖事实” 下跌的影响，目前稳定在 245 美元左右。定制芯片的故事是真实的，但该股需要几周时间来筑底，我才会加仓。观察它能否守住 240 美元的支撑位。我不会在当前位置追高，不过三星的财报对整个行业板块来说是个利好。

$Realty Income MD(O.US)39.SG$ 上周五搭乘新加坡银行股强势的东风，海峡时报指数创下历史新高。三家本地银行均接近高位，而美国芯片股波动，这正是我喜欢的防御性轮动。约 5% 的收益率加上坚如磐石的资产负债表，这是我的压舱石仓位。不会在历史高位加仓，只是持有并收取股息。

$迈威尔科技(MRVL.US) 今天跌了 10%，典型的 “利好出尽是利空”，在被纳入标普 500 指数后，评级下调至 “持有” 更是雪上加霜。定制芯片的故事长期来看是真实的，但股价已经透支了未来。我想在 240 美元左右再考虑买入。现在这个位置我不会去接飞刀。

$迈威尔科技(MRVL.US) 随着整个 AI 芯片板块下跌约 9%。定制芯片确实是一个长期的故事，但该股目前的交易就像整个板块的高贝塔值代理。我喜欢它在更低的价位，观察它能否守住 260 美元区间，然后我再考虑加仓。不急于去接飞刀。

SK 海力士申请 290 亿美元纳斯达克上市，是有史以来第二大 IPO。这 2 倍海力士的玩法在 7 月 10 日首秀前可能会变得刺激，但 IPO 是双刃剑。目前暂时观望。

美国市场因为一个利率点阵图就心脏病发作，而我的星展银行（DBS）却稳坐钓鱼台，给我发着股息。就爱这种无聊的安稳感 💤

WDC 和 Sandisk 的换股交易是喧嚣中的有趣之处。当大家都在盯着日 K 线时，结构性的变化正在发生。

英特尔跌了 8%，我还是无法判断这是反转的开始还是价值陷阱。图表说等等看，故事说也许吧。

又涨了 4.8%，但每天都还有人喊顶。从周五开始，这些喊顶的人就一直错得离谱，哈哈。

如果 Azure 的增长保持稳定且资本支出担忧消退，微软将在下次财报前重回高点 📸

截图这个，如果 HBM 价格保持坚挺，美光科技将在下次财报前再次创下历史新高 📸

在下次财报发布前，将甲骨文的股价区间视为震荡。OCI（甲骨文云基础设施）的增长必须真正体现在数字上，股价才会再次上涨 📊