印度最大的炼油厂有史以来首次耗尽白银，因需求激增。最初只是排灯节期间的节日抢购，迅速演变成一场全面的全球危机。随着金价创下历史新高，数百万印度买家转向更便宜的白银，结果几天内就耗尽了国家库存。全国各地的经销商表示他们实际上已经断货，印度 MCX 交易所的白银价格飙升至比伦敦基准价格高出 8 美元，创下历史最高溢价。
这一冲击波在全球范围内蔓延。在伦敦这个全球白银交易中心，流动性几乎在一夜之间消失。租赁利率，即借入实物白银的成本，从不到 1% 飙升至 39%，这是自 1998 年沃伦·巴菲特挤压市场以来的最高水平。交易商为了履行交割合约，甚至开始包租货机将银条从纽约运往伦敦。
这场混乱背后是一个更深层次的问题：市场供应紧张。全球白银供应已连续五年落后于需求，累计赤字近 7 亿盎司。大部分白银并非直接开采，而是作为其他金属的副产品，这意味着即使价格飙升，供应也难以迅速增加。与此同时，太阳能行业的需求激增，每块太阳能电池板都需要白银，而每年的安装量已跃升至数百吉瓦。
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