服装、配饰及奢侈品

波司登

中金维持波司登 FY26/27 年 EPS 预测，看好公司业绩

华泰证券维持波司登买入评级，目标价为 5.41 港元

汇丰环球研究下调波司登 2026 财年业绩预测

小摩上调波司登目标价至 6.3 港元

摩通发表研究报告分析波司登业绩预期及未来增长策略

摩根士丹利看好波司登股价，预测未来 30 天内上扬

波司登公布 2025/2026 财年中期业绩报告

民银国际给予波司登买入评级

CGS-CIMB 维持波司登买入评级

国元证券（香港）维持波司登国际控股买入评级

排骨羽绒服成为 2025 年秋冬爆款单品

中信里昂上调波司登目标价及盈利预测

中银国际上调波司登目标价至 5.4 元

花旗发布报告上调波司登目标价

瑞银提升波司登目标股价至 6.2 港元维持买入评级

波司登 2025/26 上半财年业绩报告：营收净利双增长，双聚焦战略奏效

波司登与京东天猫合作推即时零售

波司登通过技术创新丰富产品线

波司登在 11 月 27 日 (北京时间) 发布了 2026 财年第 1 季度业绩，实际营收 48.86 亿港币，实际 EPS 0.0562 港币

波司登中期业绩增长并宣派中期股息

爱世纪集团

浦江中国

高奥士人才集团

中国长白山国际

纳泉能源科技

游莱互动

力高健康生活

中显智能齐家控股

亚洲先锋娱乐

惠生国际

波司登国际控股有限公司 (3998.HK) 2024/25 年度业绩发布会

波司登国际控股有限公司（3998.HK）2024/25 年中期业绩发布会

里昂证券将波司登目标价下调至 5.6 港元，评级为「跑赢大市」。预计 2026 至 2028 财年销售和纯利分别下调 5%-7% 和 6%-9%，反映 OEM 业务疲弱。尽管如此，2026 财年销售预计增长 4%，羽绒服业务增长 7%。里昂认为当前股价已反映 OEM 弱势，股息率达 7% 具吸引力。

阿斯达克财经网

《大行》里昂降波司登目标价至 5.6 元  评级「跑赢大市」料 OEM 压力已反映

波司登国际控股公司正在将企业可持续性融入其羽绒服生产中，作为其环境、社会和治理（ESG）战略的一部分。该公司目标是在 2038 年前实现净零排放，并为其供应链建立了全面的 ESG 管理体系。波司登的创始人高德康强调可持续领导力和合作在实现这些目标中的重要性。该公司获得了 MSCI 的 AAA ESG 评级，成为亚洲纺织和服装行业的领导者。波司登致力于通过创新实践和供应商参与，创建一个低碳、循环的工业生态系统

[ESG+20 Sustainability Leaders] Bosideng Integrates Corporate Sustainability in Down Jacket Production

Yicai

[ESG+20 可持续发展领袖] 波司登在羽绒服生产中融入企业可持续发展理念

华泰证券对波司登国际控股（BSDGF）维持买入评级，目标价为 5.41 港元，而该股收盘价为 4.03 港元。分析师共识建议强烈买入评级，平均目标价为 5.63 港元，显示出 39.78% 的潜在上涨空间。此外，TipRanks – DeepSeek 也重申了买入评级，目标价为 5.00 港元

Huatai Securities Sticks to Their Buy Rating for Bosideng International Holdings (BSDGF)

Tip Ranks

华泰证券维持对波司登国际控股（BSDGF）的买入评级

美银证券下调波司登目标价至 4.6 元，降幅 15%，并下调 2025 及 2026 财年盈测分别 5% 及 9%。原因包括 OEM 收入预测、线下扩张速度放缓、暖冬及激烈竞争等。尽管如此，该行重申「买入」评级，预计波司登 2026 财年收入增长 4%，毛利率将因业务组合变化略有改善，纯利将按年增长 8%。

《大行》美银证券下调波司登目标价至 4.6 元兼降盈测  重申「买入」

汇丰研究下调波司登 2026 财年收入预测，预计增长 4%，低于先前的 10%。波司登品牌收入预计增长 6%，低于 14%。同时，预测纯利下调 9%，预计将在收入增长 4% 的基础上增长 6%。目标价由 6.1 元降至 5.7 元，维持「买入」评级。

《大行》汇丰研究：波司登受暖冬拖累下调收入预测 目标价降至 5.7 元

中金发布研报，指出波司登业绩承压但营运质量稳健，目标价下调 4% 至 5.65 港元。预计 2026 财年品牌羽绒服业务中到高单位数增长，主品牌中单位数增长，线上业务表现亮眼。尽管 OEM 业务下滑，预计库存保持健康水平。每股盈利预测下调 6%、9% 至 0.32 元及 0.34 元人民币，维持「跑赢行业」评级，当前股价有 21% 上行空间。

《大行》中金降波司登目标价至 5.65 元  业绩承压但营运质量稳健

摩根大通将波司登的目标价上调至 6.3 元，维持「增持」评级。尽管面临不利天气挑战，波司登预计 2023 财年销售额将增长 4% 至 5%，净利润率也将扩张，但仍低于市场预期的 10%。预计到 2027 财年，波司登将通过新产品和新门店模式恢复增长。盈利预测下调 3% 至 6%。

《大行》摩通升波司登目标价至 6.3 元 评级「增持」

中国制造商正加大对西方奢侈品牌的竞争力度，因为消费者对传统高端产品的怀疑情绪上升。彭博社在 X 平台上发布了相关信息，强调像波司登这样的外套市场主要参与者正在全球消费者中获得关注。这一变化反映了一个更广泛的趋势，即中国品牌越来越受到国际市场的青睐，挑战了已建立的西方奢侈品牌的主导地位

Chinese Manufacturers Challenge Western Luxury Brands

CoinLive

中国制造商正在向西方奢侈品牌发起挑战

摩根士丹利预测波司登股价在未来 30 天内有 70% 至 80% 机率上涨，给予「增持」评级，目标价 5.8 元。分析指出，股价回落约 15% 是由于去年 12 月的暖冬影响，预计从 1 月 20 日起天气将显著转冷，符合农历新年购物旺季。大摩看好波司登在新品牌及领域的探索及盈利增长潜力。

《大行》大摩料波司登股价在未来 30 日将升  予「增持」评级

波司登国际控股（HKG:3998）最近股价下跌了 6.1%，但其长期财务前景似乎依然强劲，回报率（ROE）达到了 22%。这一 ROE 显著高于行业平均水平的 11%，并且在过去五年中实现了 18% 的盈利增长。尽管公司支付比率高达 80%，但仍保持增长，并预计将继续派发股息。分析师预测未来的 ROE 将达到 24%，尽管根据当前估计，盈利增长可能会放缓

Could The Market Be Wrong About Bosideng International Holdings Limited (HKG:3998) Given Its Attractive Financial Prospects?

Simplywall

鉴于波司登国际控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的财务前景，市场对其的看法是否可能出错？

波司登(03998.HK)

《大行》里昂降波司登目标价至 5.6 元评级「跑赢大市」料 OEM 压力已反映

[ESG+20 可持续发展领袖] 波司登在羽绒服生产中融入企业可持续发展理念

华泰证券维持对波司登国际控股（BSDGF）的买入评级

《大行》美银证券下调波司登目标价至 4.6 元兼降盈测重申「买入」

《大行》汇丰研究：波司登受暖冬拖累下调收入预测目标价降至 5.7 元

《大行》中金降波司登目标价至 5.65 元业绩承压但营运质量稳健

《大行》摩通升波司登目标价至 6.3 元评级「增持」

中国制造商正在向西方奢侈品牌发起挑战

《大行》大摩料波司登股价在未来 30 日将升予「增持」评级

鉴于波司登国际控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的财务前景，市场对其的看法是否可能出错？

波司登(03998.HK)

《大行》里昂降波司登目标价至 5.6 元 评级「跑赢大市」料 OEM 压力已反映

[ESG+20 可持续发展领袖] 波司登在羽绒服生产中融入企业可持续发展理念

华泰证券维持对波司登国际控股（BSDGF）的买入评级

《大行》美银证券下调波司登目标价至 4.6 元兼降盈测 重申「买入」

《大行》汇丰研究：波司登受暖冬拖累下调收入预测 目标价降至 5.7 元

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中国制造商正在向西方奢侈品牌发起挑战

《大行》大摩料波司登股价在未来 30 日将升 予「增持」评级

鉴于波司登国际控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的财务前景，市场对其的看法是否可能出错？

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