智谱法兴六十购D

上周全球市场直接把大家跌懵了，真假小作文趁机甚嚣尘上。除了韩国加息、地缘问题导致的流动性去杠杆因素外，另一个市场相对一致性的大跌归因——K3 大模型的发布也被拿来反复讨论，以及与此一同被抬出来还有 “中美竞争” 的老生常谈。K3 所代表的中国大模型明显缩短了前沿大模型的追赶进程，并且还依赖本身的成本优势（模型架构、人才、电力等）、开源优势给终端用户增加了优质大模型的另一个选择。海豚君认为...

0707 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、近日全球半导体整体杀跌（港、A 半导体今日略回升），但美股盘前美光等还在持续下跌。头部存储厂万亿级扩产引发远期产能过剩担忧；大摩提示芯片上涨动能见顶，资金轮动转向云厂商；叠加 Meta 出租闲置算力（海豚君点评见：算力太贵，Meta 掀桌？）弱化硬件需求预期、前期获利盘集中兑现。短期压制存储、先进设备板块情绪，但 AI 算力长期紧缺逻辑未破坏...

智谱的六月相较于一如既往疲软的大盘无疑是精彩的，先是进入六月前的入通消息引发了当日资金的大幅震荡；再是 6 月 10 日-6 月 18 日近一周的时间实现了股价翻倍；最后是 6 月 22 日，$智谱(02513.HK) 市值成功突破万亿港元。如此强劲的表现超出了市场预期，我们在上一次财报点评时已经注意到智谱相较于$MINIMAX-W(00100.HK) 具备更强的冲劲，核心判断是资金的定价在于模型的智力稀缺程度...