贝壳中银六乙购A

贝壳调整人才流转规则，取消经纪人流动限制

贝壳推出行业自律规范，要求经纪人遵循 ‘中性市场观’

高盛下调贝壳控股评级至中性，并调整其财务预测

北京楼市新政一个月市场活跃度提升

广发证券给予贝壳-W 股票评级及业绩预测

贝壳-W 斥资 300 万美元回购股份

贝壳-W 斥资约 350 万美元回购 58.91 万股股份

贝壳-W 公司回购 60.35 万股股份

贝壳-W 斥资 350 万美元回购 59.89 万股股份

西南证券和星展银行维持贝壳-W 买入评级及目标价

贝壳-W 回购 61.5 万股股份

贝壳发布内部通知重申市场中性观

贝壳-W 公司回购 350 万美元股票

贝壳-W 斥资 350 万美元回购 60.94 万股股份

DBS 分析师维持贝壳控股 A 类股买入评级

贝壳-W 斥资 350 万美元回购 60.22 万股

贝壳-W 耗资 500 万美元回购约 93.9 万股股份

贝壳旗下贝好家房地产项目在成都和上海取得成功

贝壳-W 斥资 299.9 万美元回购 56.3 万股

贝壳-W 连续两日斥资回购股票

星太链集团

大昌微线集团

IDT INT'L

GUANZE MEDICAL

博耳电力

智谱

中国信息科技

擎华控股

宏强控股

海致科技集团

00100

澜起科技

兆易创新

老铺黄金

洛阳钼业

百胜中国

赛力斯

贝壳-W

东鹏饮料

普拉达

MINIMAX-WP(00100) 涨 24.56%，成交额 18.5 亿港元，年内累计涨 413.3%。 澜起科技 (06809) 涨 14.05%，成交额 5.7 亿港元，年内累计涨 97.4%。 百胜中国 (09987) 跌 4.58%，成交额 1.4 亿港元，年内累计涨 13.1%。 赛力斯 (09927) 跌 3.2%，成交额 3096.0 万港元，年内累计跌 9.5%。

每日行情 Top

MINIMAX-WP

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（2月16日）

贝壳

逸仙电商

华住集团-S

2 倍做多拼多多 ETF - KraneShares

拼多多

PDDL

高毅资产在美国证券交易委员会公布的 2025 年末美股持仓数据显示，其持有 13 家公司的股票，总市值超过 6 亿美元。重点布局中概股，尤其在去年四季度加仓拼多多、贝壳等，并新进买入逸仙电商。前十大重仓股包括华住酒店集团、拼多多、谷歌等，中概股占主导地位。拼多多持股增至 133.3 万股，较去年三季度末增持 62.9 万股。

36Kr

GraniteShares 2x Long PDD Daily ETF

高毅资产美股持仓曝光，加仓拼多多、贝壳等

地平线机器人-W

宁德时代

华安黄金ETF

恒指公司公布最新季检结果，宁德时代、老铺黄金及洛阳钼业被纳入恒指成分股，成分股增至 90 只，同时剔除中升集团。国指方面，贝壳及地平线机器人被纳入，华润啤酒及蒙牛乳业被剔除，成分股维持 50 只。科指没有成分股变动。

星岛网

恒指季检揭盅 宁德时代与老铺黄金、洛钼染蓝 蓝筹股增至 90 只

国企指数

恒生中国企业

酒ETF

蒙牛乳业

华润啤酒

蒙牛乳业(ADR)

恒生指数公司宣布，至 2025 年 12 月 31 日的季度检讨结果中，恒生中国企业指数将新增贝壳-W 和地平线机器人-W，同时剔除华润啤酒和蒙牛乳业。成份股总数保持在 50 只，所有变动将于 2026 年 3 月 6 日收市后实施，并于 2026 年 3 月 9 日生效。

阿斯达克财经网

《季检》国企指数纳入贝壳地平线剔出润啤蒙牛

百度-SW

中概股 ETF - PowerShares

携程网

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 2.9%。热门中概股里，腾讯音乐初步收跌 10%，携程跌 6%，贝壳跌 5.8%，B 站、百度、阿特斯、百胜中国跌超 4%，阿里跌 3.4%，亚朵涨 1.2%，世纪互联涨 3.7%。

华尔街见闻

腾讯音乐

电子商务 ETF - GlobalX

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

国泰MSCI中国A股ESG通用ETF

中国龙 ETF - Roundhill

纳斯达克中国金龙指数

百度

阿里健康

哔哩哔哩-W

阿特斯

阿里巴巴

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

MSCI中国

阿里巴巴-W

哔哩哔哩

富时中国 3 倍做多 ETF - Direxion

携程集团-S

腾讯音乐-SW

住宅房地产股 ETF - iShares

美国房地产 ETF - Vanguard

美国房地产 ETF - SPDR

招银国际预测贝壳去年第四季收入将下跌 28.5% 至 222 亿元人民币，预计季度 non-GAAP 净利润为 4.27 亿元，净利润率为 1.9%。尽管如此，招银国际看好贝壳的技术能力和服务质量，预计今年 non-GAAP 净利润将达 70 亿元，同比增长约 42%。因此，将贝壳目标价上调至 21.8 美元，维持「买入」评级。

全球房地产投资信托 ETF - iShares

全球房地产股指数 ETF - SPDR

房地产指数 ETF - iShares 道琼斯

美国房地产投资信托 ETF - Charles Schwab

WisdomTree New Economy Real Estate Fund

全球优质房地产 ETF - FlexShares

《大行》招银国际升贝壳目标价至 21.8 美元  料今年盈利复苏

高盛发表研究报告指，贝壳-W 受惠于政策支持提振投资者信心、近期二手楼市场表现强劲等影响，带动股价上升。然而，该行认为，由于贝壳在近期股价上涨后估值已趋合理，将其评级由「买入」降至「中性」，另基于盈利修正及估值滚动至 2026 年底，将贝壳目标价调整至 49 元，贝壳美股目标价则调整至 19 美元。

《大行》高盛：贝壳估值已趋合理  降评级至「中性」

中国中免

中国海外发展

江西铜业股份

安踏体育

金沙中国有限公司

华虹半导体

银河娱乐

中国中免 (01880) 涨 7.98%，成交额 4.1 亿港元，年内累计涨 22.8%。 贝壳-W(02423) 涨 7.56%，成交额 11.7 亿港元，年内累计涨 25.2%。 金沙中国有限公司 (01928) 跌 7.96%，成交额 11.0 亿港元，年内累计跌 11.5%。 地平线机器人-W(09660) 跌 5.94%，成交额 20.8 亿港元，年内累计跌 3.1%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（1月29日）

在昨天发布的一份报告中，广发证券对凯控股有限公司 A 类股票维持了买入评级，目标价为 58.37 港元。该公司的股票今天收盘价为 47.66 港元。声明 50% 折扣 TipRanks Premium 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，以便做出更聪明、更精准的决策。通过最新的新闻和分析保持市场领先，最大化您的投资组合潜力。目前，分析师对凯控股有限公司 A 类股票的共识评级为强烈买入，平均目标价为 54.55 港元

KE Holdings, Inc. Class A (2423) Gets a Buy from GF Securities

Tip Ranks

贝壳控股有限公司 A 类（2423）获得广发证券的买入评级

KE Holdings（NYSE:BEKE）已确认其 A 类股票数量约为 33.7 亿，并进行了大量股票回购，显示出强大的资本管理能力。目前股价为 17.32 美元，年初至今回报率为 7.85%，但五年内下降了 75.02%。分析师建议的公允价值为 20.37 美元，表明该股票可能被低估。公司正在通过高利润率的服务多元化收入，这些服务目前占总销售额的 41%。然而，该股票的市盈率为 40.3 倍，高于行业平均水平，这引发了对增长风险的担忧

KE Holdings (NYSE:BEKE) Valuation Check As Ongoing Share Buybacks Signal Confidence

Simplywall

贝壳控股（NYSE:BEKE）估值检查：持续的股票回购显示出信心

在昨天发布的一份报告中，西南证券对贝壳-W（KE Holdings, Inc. Class A）维持了买入评级，目标价为 55.08 港元。Claim 70% Off TipRanks Premium 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，以便做出更聪明、更精准的决策。通过最新的新闻和分析，保持在市场前沿，最大化您的投资组合潜力。在 1 月 7 日发布的一份报告中，星展银行（DBS）也对该股票维持了买入评级，目标价为 52.09 港元

KE Holdings, Inc. Class A (2423) Receives a Buy from Southwest Securities

贝壳控股有限公司 A 类股票（代码：2423）获得了西南证券的买入评级

KE Holdings Inc. (NYSE: BEKE) 的期权交易出现显著激增，投资者购买了 42,919 份看跌期权，较日均交易量增加了 672%。该股票上涨了 1.8%，至 17.36 美元，市值为 197.5 亿美元。分析师的评级意见不一，普遍共识为 “适度买入”，平均目标价为 23.30 美元。机构投资者也增加了对该公司的持股，该公司在中国运营一个以技术驱动的房地产服务平台

KE Target of Unusually High Options Trading (NYSE:BEKE)

Market Beat

贝壳（NYSE:BEKE）成为异常高期权交易的目标

今日重点消息

1111 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国国会参议院通过临时支出法案，旨在终结已持续 41 天的历史最长政府停摆。目前法案需经众议院表决后，由总统签字方可生效。此举是两党妥协结果，短期缓解经济民生冲击，但核心分歧仅推迟，1 月 30 日后依然有可能再陷僵局，凸显美国政治极化加剧的趋势。🐬 个股 1、$百度(BIDU.US) 萝卜快跑获阿布扎比综合交通中心颁发的首批全无人商业化运营许可...

英特尔

Disc Medicine

机器人

摩根士丹利

Integra Group (Russia) Sponsored GDR RegS

Integral Acquisition  1

小鹏汽车-W

禾赛-W

禾赛科技

OpenAI

Destiny Tech100

花旗

百度集团-SWR

小鹏汽车

INTEL-T

BTQ Tech

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

Integral Acquisition 1 - Unit

INTEGRAL ACQUISITION CORP 1 C/WTS 31/05/2028 (TO PUR COM)

Baidu HK SDR 10to1

小鹏单日狂飙 17%；Intel AI 首席跳槽 OPenAI｜今日重要消息回顾

纪要

以下是海豚君整理的$贝壳 (BEKE.US) FY25Q3 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：真的还能有希望吗？》一、财报核心数据回顾业绩概览：总收入 231 亿元，同比 +2.1%；毛利率 21.4%，同比-1.3 个百分点，主要因为新房业务收入占比降低（该业务具有较高贡献率）和新房业务自身贡献率下降...

Kimball电子

埃森哲

线上线下

阿默普莱斯金融

贝壳（纪要）：如何降本增效是绝对重点

财报

国内住房中介龙头--$贝壳(BEKE.US) 于 11 月 10 日晚美股盘前，公布了 25 年 3 季度业绩，整体来看表现可以归纳为 “不好，没有担忧的那么不好”。又因为近期公司的股价已有明显回调在比较低的股价隐含的低预期下，股价有所触底修复。具体来看：1、营收仍在支撑，利润则已深度水下：整体业绩上，虽然核心中介业务营收在疲软的楼市中双双负增长，但归功于略有 “虚胖” 的租赁业务强劲表现...

SBC Medical

Hope Bancorp

SBC MEDICAL GROUP HOLDINGS INCRPRTD C/WTS 17/09/2029 (TO PUR COM)

贝壳：真的还能有希望吗？

贝壳 3Q25 火线速读：整体上贝壳本季度的业绩表现，可以归纳为 “不算好，也没有担忧的那么不好”。又因为近期美股普遍大跌，公司的股价也回调了 15% 以上，在比较低的预期 &amp; 股价下，触底修复。 1）财务表现上，本季总营收同比增长约 2%，大体符合预期。虽因毛利率同比下滑，导致毛利额同比减少了 2 亿（-4% yoy），但预期更低为-7%。 面对行业逆风，公司适时收缩了费用支出，总经营费用同比减少了约 2%（约 0.8 亿）。因而最终经营利润仅同比下滑了略超 1 亿，好于市场预期。 市场主要关注的调整后净利润为 12.9 亿，较去年同期减少近 5 亿（跌幅较经营利润更大，主要因本季的 SBC 费用更低），虽然绝对来看显然不好，但比市场预期的 10 亿调整后利润还是好出不少。 2）经营指标上，本季存量房和新房成交额分别同比增长 6% 和同比下滑 14%，存量房交易情况和市场预期一致，但新房更差一些。随着政策利好近乎消退，又逐步进入去年的高基数期，楼市成交情况大体属于预期内的差。 3）变现上，由于存量房和新房的变现率同比角度仍是走低的，因此两项业务营收同比增速都为负（符合市场预期）。而环比角度变现率实际已企稳反弹，并不算一个坏消息。 类似的，虽然新房和存量房业务的贡献毛利率（按贡献利润/GTV 计算）同比也是下降的，但环比角度实际大体平稳。 4）其他业务中，住房租赁业务表现不错，部分弥补了核心传统业务业绩的下滑。本季租赁收入同比继续高增 45%，明显好于预期。同时租赁业务的贡献毛利率也环比继续小幅走高 0.3pct，也弥补了核心业务利润的同比走低。$贝壳(BEKE.US) $贝壳-W(02423.HK)

以下是$贝壳(BEKE.US) FY25 Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：楼市又转冷，京沪 “放松限购” 能否力挽狂澜？ 》一、财报核心信息回顾 1、股东回报规划：截至 2025 年 6 月底，公司已回购 20 亿美元 股份，约占回购计划开始前总流通股的 10.3%。董事会已批准将新的股份回购计划授权金额增至 50 亿美元，并计划延长至 2028 年 8 月 31 日...

贝壳（纪要）：将淘汰优化京沪低效门店和经纪人

$贝壳(BEKE.US) 于 8 月 26 日晚美股盘前，公布了 25 年 2 季度业绩，整体来看表现相对平平，营收增长如预期内的放缓，利润则略微跑输预期，缺乏亮眼之处，具体来看：1、大数上，由于二季度国内楼市成交再度转冷的影响，本季贝壳总营收同比增速下滑到 11%，和预期完全一致。其中新房和创新业务表现较强，但存量房业务较弱。但利润上，虽然利润率环比上季度有所改善，但市场预期更高。因毛利率较预期偏低了 1pct...

贝壳：楼市又转冷，京沪 “放松限购” 能否力挽狂澜？

贝壳 2Q25 火线速读：整体来看贝壳本季业绩表现相对平平，整体营收与市场预期基本一致，但利润稍低一些，缺乏明显亮眼之处，具体来看： 1）大数上，受二季度国内楼市成交再度转冷的影响，总统营收增速下滑到 11%，和预期一致。其中新房和创新业务较强，但存量房业务较弱。 利润上，毛利和经营利润都稍低于预期，调整后净利超预期主要是受投资收益和税费较低的影响。 2）分板块看，受高线城市为主二手房走弱的影响，本季存量房 GTV 同比仅增长 2%，营收更是负增 8%，表现不佳。 不过，新房业务受益于公司的份额提升，成交额和营收都逆势同比增长 9%。创新业务在租赁业务强劲增长（同比 +78%）的带领下，实际营收同样小超预期。 3）不过毛利端，因为结构上低毛利率的租赁业务占比提升，交易中介业务的分佣比例同比角度看也是走高的，因此公司整体毛利率同比显著收窄了 6pct，拖累毛利润额负增长 13%。 但从环比角度看，租赁和交易中介业务的毛利率较上季是略有改善的。只能说市场预期的改善幅度有些偏高。 4）费用上由于门店数量继续增长，市场预期费用支出会有明显的增加。但实际总经营费用仍仅同比增加 3%，一定程度上对冲了毛利率下滑的影响。因此最终利润虽稍低于预期。但实际 4.1% 的 OPM 较上季低点的 2.5% 还是有明显改善的。$贝壳(BEKE.US) $贝壳-W(02423.HK)

贝壳中银六乙购A(23298.HK)

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（2月16日）

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恒指季检揭盅宁德时代与老铺黄金、洛钼染蓝蓝筹股增至 90 只

《季检》国企指数纳入贝壳地平线剔出润啤蒙牛

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 2.9%。热门中概股里，腾讯音乐初步收跌 10%，携程跌 6%，贝壳跌 5.8%，B 站、百度、阿特斯、百胜中国跌超 4%，阿里跌 3.4%，亚朵涨 1.2%，世纪互联涨 3.7%。

贝壳中银六乙购A(23298.HK)

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