携程摩利六七沽A

TD Cowen 维持携程集团买入评级，目标价 68 美元

携程公布 2025 年业绩，净利大增 76%，受反垄断调查

携程集团公布 2024 年第四季度及全年业绩报告

携程四季度营收超预期达 154.3 亿元

携程网集团 2025 年第四季度净收入增长 21% 并宣布董事会变更

港股财政预算案发表后市场表现及个股走势

携程网涉嫌违反反垄断法被市场监管调查

美国资本集团减持携程集团-S 股份

携程集团 2025 年财报预测每股收益 4.65 元

花旗发表研究报告给予携程同程旅行买入评级

携程网集团有限公司因反垄断违规行为受到市场监管机构调查

春运旅客吞吐量增长，花旗维持携程同程买入评级

携程集团-S 将于 2 月 26 日盘前 (北京时间) 发布财报，市场预测营收 168 亿港币，EPS 4.5628 港币

金融监管总局等约谈六家出行平台规范借贷业务

携程和高德打车被监管约谈和立案调查

美国资本集团减持携程集团-S 14.94 亿港元股票

花旗维持携程同程旅行买入评级，认为 AI 短期对旅游业影响有限

携程集团预测 2026 年春节旅行预订量大幅增长

携程集团计划扩大在亚太地区影响力

美银证券预测携程四季度业绩并调整目标价

中国科技产业集团

侨洋国际控股

长盈集团(控股)

摩比发展

MS CONCEPT

南方通信

长城微光

港娱国际

IDT INT'L

普天通信集团

旅游科技 ETF -ETFMG

3 倍做多旅游行业 ETN - MicroSectors

携程网

携程集团-S

香港交易所(ADR)

香港股市重回跌势；携程网和香港交易所业绩超出预期

Hong Kong Stocks Back in Red; Trip.com, HKEX Earnings Beat Estimates

marketscreener

香港股市再次下跌；携程集团-S 和香港交易所的收益超出预期

休闲娱乐 ETF - PowerShares

携程集团的股票被 TD Cowen 的分析师 Kevin Kopelman 维持在 “买入” 评级，目标价设定为 68.00 美元。尽管面临低利润率的国际扩张和监管审查带来的挑战，该公司仍在中国强劲的旅行需求推动下实现了稳健的收入增长。Kopelman 指出单位经济状况改善，并预计利润率将提升，这为他对该股票的积极展望提供了依据

Trip.com Group: Solid Growth and Strengthening Global Position Support Buy Rating Despite Margin and Regulatory Headwinds

Tip Ranks

携程集团：尽管面临利润率和监管方面的阻力，其稳健的增长和不断加强的全球地位仍支持买入评级

标普交通运输 ETF - SPDR

东日本旅客铁道株式会社

9022

9021

道琼斯运输类股平均指数 ETF - iShares

9142

在 2026 年 2 月 25 日来自新加坡的更新中，携程网，一家国际在线旅游代理商，宣布与日本主要铁路公司达成合作。东日本旅客铁道株式会社、中日本旅客铁道株式会社、西日本旅客铁道株式会社和九州旅客铁道株式会社与携程网携手，在部分线路上推出二维码登车服务。此次合作旨在通过简化登车流程来提升旅行体验

Trip.com partners with JR Companies to offer Shinkansen tickets to international travellers, introducing QR code boarding on selected routes.

Unusual Whales

Central Japan Railway Company

West Japan Railway Company

Kyushu Railway Company

携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供新干线车票，并在部分路线推出二维码登车服务

携程网与主要的日本铁路公司合作，为国际旅客提供新干线车票。该服务允许用户以多种语言在线购买车票，选择旅行偏好，并使用二维码登车。此举旨在通过减少语言障碍和简化购票流程来提升在日本的旅行体验。此外，旅客还可以与航班和住宿等其他旅行产品一起预订新干线车票

23:08 ETTrip.com Partners with JR Companies to Offer Nationwide Shinkansen Tickets to International Travellers

prnewswire

23:08 ET 携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供全国范围的新干线车票

同程旅行

汇丰研究报告指出，今年内地农历新年假期旅游需求强劲，出游人次达 5.96 亿，旅游消费超 8000 亿元人民币。日均航空客运量增长 7.3%，航空运力增长 4.6%。携程和同程均获"买入"评级，目标价分别为 90 美元和 26 港元。中国国航和南方航空则被评为"减持"，目标价为 4.3 港元和 3.3 港元。

阿斯达克财经网

《大行》汇研：内地农历新年假期旅游需求强劲  荐买携程同程

HTGD

携程 4Q25 火线速读：携程本季业绩表现还算不错，亮点和缺陷兼具。亮点是相比此前给出的指引，实际营收增长全面更强，加速增长。 小缺陷则是费用支出也相应地大幅增加，尤其是营销费用，导致 GAAP 经营利润反而低于预期。由于携程在业绩公告中的信息披露比较少，同时当前市场更关心的恐怕也非当季业绩，而是近期的监管问题和可能造成的影响，更多内容请关注后续的电话会纪要。 当季业绩具体来看： 1、总收入同比增长近 21%，较上季的 15% 有明显提速，也明显好于此前指引和市场预期。分业务线看，各业务的增长都较上季有所提升。主要超预期的点，在打包游和广告&amp;其他收入，这两个相对较小的业务线，有些意外。 2、不过对应着不俗的营收增长，本季的总费用支出同比增速也显著拉升到了 23%（去年基数不低），比收入增速更高。其中主要是营销支出增速超过 30%。结合京东、飞猪等竞争对手有所发力，虽然不至于显著影响携程的份额，应当也增加了携程的引流压力。导致 GAAP 扣绩效利润比预期低了约 4%。更详细内容请关注后续发布的电话会纪要。$携程网(TCOM.US) $携程集团-S(09961.HK)

全球航空业 ETF - U.S. Global

携程集团有限公司报告了 2025 年第四季度和全年强劲的业绩，国际预订同比增长 60%，入境游客达到 2000 万人。公司强调旅行对经济增长的重要性，并通过对入境旅游和人工智能创新的投资，专注于全球化、质量和可持续性。分析师将该股票评级为买入，目标价为 551.00 港元。携程作为一家全球在线旅行社，提供住宿、交通和企业差旅管理服务

Trip.com Group Posts Strong 2025 on Surging International and Inbound Travel

携程集团因国际和入境旅游的激增而发布了强劲的 2025 年业绩

BEDZ

第四季度净营业收入为 154 亿元，同比增长 21%；净利润 43 亿元，同比增长 95%。

36Kr

AdvisorShares Hotel ETF

携程集团发布 2025 年第四季度财报

2026 年 2 月 25 日东部时间下午 5:29（MT Newswires）-- 携程集团（TCOM）在周三晚间报告了第四季度非 GAAP 净收入为每股稀释后 4.97 元人民币（0.72 美元），高于去年同期的 4.35 元人民币。FactSet 调查的分析师预计为 4.75 元人民币。截止 12 月 31 日的三个月内，收入从去年同期的 128 亿元人民币上升至 154 亿元人民币。FactSet 调查的分析师预计为 148.6 亿元人民币。MT Newswires 不提供投资建议。未经授权的复制是严格禁止的

Trip.com Group Q4 Non-GAAP Earnings, Revenue Rise

fidelity

携程集团第四季度非 GAAP 收益和收入上升

携程四季度营收 154.3 亿元人民币，分析师预期 148.9 亿元。

华尔街见闻

华夏中证全指运输ETF

国泰中证内地运输主题ETF

Trip.com HK SDR 50to1

Loadedmind

贤能股东

当前收益率位于 Top 50%
基于长桥（新加坡）综合账户计算

收益排行

趁弱势时积累优质标的。计划进一步加仓。$Trip.com HK SDR 50to1(HTGD.SG)

亨通光电

TRIP ADR US+

猫途鹰

交易成本高。 等它再跌一点 😁

2026 Resolution-Trade like professional . Do not FOMO. Keep more cash.

Fattycat

阿里巴巴 长情持有

阿里巴巴 收益率

$携程网(TCOM.US) $携程集团-S(09961.HK) 以下是事件详情：携程正接受中国国家市场监督管理总局关于潜在垄断行为的调查。该公司表示将全力配合监管机构，遵守所有要求，并保持正常业务运营。就市场份额而言，携程集团（包括去哪儿）占据中国在线旅游市场近 70% 的 GMV，仅其主平台就占 56%。竞争对手如同程、美团、飞猪和抖音的市场份额分别为 15%、13%、8% 和 3%。值得注意的是，虽然占据市场主导地位并不违法，但滥用这种地位则违反反垄断法规。全行业监管正在加强：云南和黄山等地区的旅游和民宿协会已启动反垄断倡议，当局已召集包括携程在内的多家在线旅游平台进行讨论。随着事态发展，市场情绪可能保持谨慎。然而，最重大的监管风险似乎已在当前估值中得到充分反映。

阿里巴巴-W

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

Alibaba HK SDR 5to1

今日重点消息

0114 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、中国欧盟商会表态，中欧电动汽车反补贴案磋商取得积极成果，欧方明确以价格承诺替代反补贴征税，符合条件的中国出口车企通过申请评估后可豁免关税，方案遵循世贸组织规则与非歧视原则，为车企对欧出口提供稳定预期。此举化解中欧汽车贸易争端，利好比亚迪、上汽等出口主力，维护产业链供应链稳定。2、经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例...

科学应用国际

博伊德赌场

比亚迪股份

比亚迪

比亚迪(ADR)

比亚迪股份-R

谷歌-C

谷歌-A

英伟达

台积电

上汽集团

罗布乐思

BYD HK SDR 10to1

美国 “松绑” H200 芯片反碰壁；携程遭反垄断调查尾盘急跌｜今日重要消息回顾

1118 ｜海豚君重点关注：🐬宏观 1、今日港、A 集体走低，市场对美联储 12 月的降息预期持续下滑，据 CME “美联储观察”，美联储 12 月降息 25 个基点的概率已降至 42.9%，此前该概率一度超 70%。美联储理事沃勒还表示，若就业市场反弹，保险性降息的必要性将降低。另外科技股的抛售压力、日本债市因担忧高市早苗政府将推行大规模财政扩张计划而遭遇抛售潮，多重新因素下全球市场集体走低...

芝加哥商品交易所

瑞幸咖啡(ADR)

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

拼多多

小米集团-W

BOSS直聘-W

快手-W

小鹏汽车-W

零跑汽车

百度-SW

小米集团-WR

小米集团(ADR)

BOSS 直聘

快手-WR

小鹏汽车

百度集团-SWR

Xiaomi HK SDR 2to1

Baidu HK SDR 10to1

百度

全球市场遭遇 “寒流”；谷歌 AI 发力旅行服务赛道｜今日重要消息回顾

携程

纪要

以下为海豚君整理的 $携程网(TCOM.US) FY25Q3 的财报电话会纪要，财报解读请移步《携程：静待海外利润释放时》一、财报核心信息回顾二、财报电话会详细内容 2.1 高管陈述核心信息 1. 市场需求旺盛：全球旅游业蓬勃发展，旅行热情高涨。旅游需求全面激增，主要由中国国内旅游的强劲活力和出境游的稳步回升带动。旅行者们正积极探索新目的地，追求真实、深度的文化体验...

大宗商品策略 ETF - Direxion

Planet Labs

Reliance

阿默普莱斯金融

Tail 风险 ETF - Cambria

荷兰国际

Expedia

Rise Oil & Gas, Inc.

携程（纪要）：4Q 旺季营销投入会继续走高

财报

11 月 18 日早美股盘后，$携程网(TCOM.US) 公布了 2025 财年 3 季度财报，本次业绩表现依然稳健，收入和利润都比预期稍好，具体来看：1、整体业绩依然稳健：大数上，本季携程集团整体净收入约 183 亿元（剔除营业税），同比增长 15.4%，增速环比略有放缓、但仍稍高于市场预期的 14.5%，增长依然稳健。利润上，加回股权激励后的调整经营利润为 62 亿，同比增长 13%，比公司指引的 58~59 亿稍高...

MakeMyTrip

京东-SW

京东

京东集团-SWR

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

JD HK SDR 10to1

携程：静待海外利润释放时

携程 3Q25 火线速读：整体来看，携程本季表现依然大体稳健，好于市场预期。趋势上，增长保持平稳，但仍因费用投入较高，利润增速仍稍跑输营收，具体来看： 1、增长: 总收入同比增长 15.4% 到 183.4 亿，环比略有降速，但仍稍好于预期。细分来看，主要是占比最大的酒店业务增长环比放缓约 3pct，部分被票务业务的轻微提速所抵消。更有意义的分板块增长情况需关注电话会中的交流。 2、毛利润：主要由于结构上，毛利率较低的海外业务占比走高，本季整体毛利率依然同比收缩约 0.7pct，导致毛利润同比增加 14.5%，稍低于收入增速，但仍好于彭博一致预期。 3、费用和利润：同样主要由于海外业务的投入，本季费用也保持着相对高增长（+ 16.7% yoy），高于收入和毛利润的增速。其中主要是营销费用增长近 24% 的带动。 由此，在毛利率略收窄，而费用支出扩张的情况下，本季调整后经营利润同比增长 13%，依然处于利润率收缩期。但趋势上，利润率收缩的幅度相比前两个季度已有收窄，也比公司先前的指引要好些。$携程网(TCOM.US) $携程集团-S(09961.HK)

以下是$携程网(TCOM.US) FY25 Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《无惧京东入场搅局，携程仍是优等生》一、财报核心信息回顾 1、资本支出： 公司致力于持续投资创新，尤其是在人工智能（AI）等技术领域，并为中小型企业提供数字工具与营销支持。已启动一项 1 亿美元 的旅游创新基金，旨在支持商业创新。销售和营销投入增加，主要用于支持国际业务拓展计划...

携程（纪要）：宣布 50 亿美元不限时回购计划

8 月 28 日早美股盘后，$携程网(TCOM.US) 公布了 2025 财年 2 季度财报，本季又是不俗的稳定表现，营收维持稳定较高增速，小幅跑赢预期，利润表现则更加亮眼，具体来看：1、大数上，本季携程集团整体实现净收入 148 亿元（剔除营业税），同比增长 16%，环比增速较上季并未放缓，稍高于市场预期。利润上，加回股权激励后的调整后经营利润为 46.7 亿，同比增长 10.4%...

无惧京东入场搅局，携程仍是优等生

携程摩利六七沽A(25185.HK)

香港股市再次下跌；携程集团-S 和香港交易所的收益超出预期

携程集团：尽管面临利润率和监管方面的阻力，其稳健的增长和不断加强的全球地位仍支持买入评级

携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供新干线车票，并在部分路线推出二维码登车服务

23:08 ET 携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供全国范围的新干线车票

《大行》汇研：内地农历新年假期旅游需求强劲荐买携程同程

携程摩利六七沽A(25185.HK)

香港股市再次下跌；携程集团-S 和香港交易所的收益超出预期

携程集团：尽管面临利润率和监管方面的阻力，其稳健的增长和不断加强的全球地位仍支持买入评级

携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供新干线车票，并在部分路线推出二维码登车服务

23:08 ET 携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供全国范围的新干线车票

《大行》汇研：内地农历新年假期旅游需求强劲 荐买携程同程

《大行》汇研：内地农历新年假期旅游需求强劲荐买携程同程