美图麦银六十购A

大健康国际

量化派

南方通信

开拓药业-B

天数智芯

普天通信集团

紫荆国际金融

亚洲速运

聚水潭

兴利(香港)控股

知乎

美图公司

知乎-W

00100

香港的人工智能应用行业经历了显著复苏，美图公司的股价上涨近 7%。根据 Jin10 的报道，其他公司如知乎和 Mobvista 也实现了显著增长，各自上涨约 6%。此外，MINIMAX-WP 的股价上涨超过 5%，为市场的积极势头做出了贡献

Hong Kong AI Stocks Rebound with Meitu Leading Gains

CoinLive

MINIMAX-WP

香港的人工智能股票出现反弹，美图公司领涨

腾讯控股

快手-W

2 月 24 日港股盘中，三大指数集体走弱，恒生科技指数跌 2.26% 领跌大市。互联网与零售板块受压下行，市场避险情绪升温，腾讯控股跌 3.16%，阿里巴巴跌 2.50%。通信设备板块表现分化，长飞光纤光缆逆势涨 3.84%。个股方面，智谱因旗舰模型发布大涨 13.57%，建滔积层板受盈喜提振涨 11.19%。投资者密切关注香港零售及失业率数据。

- 港股全线走弱，恒指跌 1.65%，受获利回吐压力影响。  
- 科技股表现疲软，腾讯、快手跌幅超 3%。  
- 投资者关注宏观数据，以验证消费复苏及市场情绪。

市场脉搏

京东-SW

阿里巴巴-W

名创优品

剑桥科技

比亚迪电子

智谱

山东墨龙

长飞光纤光缆

爱德新能源

兆易创新

美团-W

港股盘中｜恒指跌 1.65%，科指跌 2.26% 领跌，智谱大涨 13.57%，长飞光纤逆势走强

高盛将美图公司评级为买入，目标价为 16 港元

Goldman Sachs Starts Meitu at Buy with HK$16 Price Target

marketscreener

高盛给予美图公司买入评级，目标价为 16 港元

富瑞研究报告指出，美图预计 2025 年归属股东的 Non-IFRS 经调整利润将实现 60% 至 66% 的年增长，符合市场预期。增长主要得益于核心业务的快速发展，包括照片、视频及设计产品，海外用户增长超过中国市场，毛利增长快于运营费用，形成运营杠杆效应。富瑞给予美图「买入」评级，目标价 12.5 港元，并看好其在 AI GC 生产力工具的长期潜力。

阿斯达克财经网

《大行》富瑞：美图去年经调整盈利指引中位数符预期  予「买入」评级

传媒ETF

华夏中证文娱传媒ETF

广发中证传媒ETF

浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF

美银维持美图公司「买入」评级及目标价 11.3 港元，预计 2025 年经调整净利同比增 60%-66%。业绩增长主要受产品收入快速增长及运营杠杆效应推动，尤其是海外市场付费用户增长强劲。美银认为美图的国际化扩张提升了产品吸引力，未来收入有望进一步上涨。尽管市场对人工智慧的担忧导致股价回调，美银认为美图具备强大的业务防御能力，能够把握人工智慧驱动的增长机遇。

Tasty Money

美银：维持美图公司「买入」评级及目标价 11.3 港元 海外更高的 ARPU 及付费率料收入迎上涨空间

高盛首次覆盖美图，给予「买入」评级，目标价 16 元。报告指出，生成式人工智能推动美图从「美化工具」转型为「AI 照片与影片生成及编辑应用程式」，市场拓展至企业应用。预计 2025 至 2030 年营收年均复合增长率为 29%，到 2030 年企业营收占比将升至 44%。同时，营运利润率预计从 2025 年上半年的 21% 上升至 2028 年的 34%。

《大行》高盛首次覆盖美图予「买入」评级  目标价 16 元

深度

估值

上篇中，海豚君已经带大家深度复盘了美图公司的发展历史、产品矩阵与竞争格局，下篇我们聚焦于美图的成长价值。一、大模型会吃掉美图吗？要讨论美图的成长性，离不开垂类平台如何抵御通用平台竞争的问题。正如传统互联网的发展变迁史，少数幸运儿，发展成为 “小而美”，比如腾讯音乐、BOSS 直聘甚至 B 站能够存在也能代表其特殊属性，但似乎绝大多数都泯然众人矣，成为大厂拓宽生态版图的垫脚石...

腾讯控股(ADS)

腾讯控股(ADR)

腾讯控股-R

哔哩哔哩-W

哔哩哔哩

腾讯音乐-SW

腾讯音乐

BOSS直聘-W

BOSS 直聘

华光环能

Tencent HK SDR 10to1

美图：颠簸的 “小而美”， 底部何在？

美图的发展史，是一部互联网小垂类的 “折腾史”。从美颜修图起家，做过手机、炒过币、冲过短视频，在经历了长达三年的业务失焦与股价低迷后，这家公司终于在 2022 年借着 AI 东风找回了自己的灵魂——工具。但这已不再是当年的 “傻瓜式修图”。如今的美图，to C 端有美图秀秀 2 亿流量底座，to B 端，通过 “美图设计室 + 开拍” 做起来轻生产力工具；而另外一脚则踏上了出海之路。但同时...

美图：AI 席卷，“垂类 SaaS” 有活路吗？

滴滴 3Q25 火线速读：11 月初，滴滴对市场更新了对 3Q 业绩的指引，主要提及了两个问题：1.是因在巴西的外卖业务投入（抢先于美图 Keeta 争取先发优势）导致海外业务的亏损会大幅扩大；2.是也指引国内的补贴等投放也会集中于下半年，因此国内业务的 adj.EBITA 利润率也会较上半年的高点有所下滑。随着这个不佳的指引被市场消化，滴滴的股价随即回调了近 20%。而本季度的实际表现和先前的指引大体相当，彭博一致预期因更新不及时预期偏高，头部大行则已做了相应的调整。因此，整体上本季滴滴的业绩属于预期中的不好。具体来看：1）核心增长指标上，国内出行板块 GTV 同比增长约 10%，环比上季略放缓 2pct 左右，国内业务增长大体仍算平稳，和预期也大体一致。而海外业务的 GTV 增速则明显提升到 31%，反映出在海外的投入确实促进了业务的加速，也明显高于彭博一致预期。2）利润上，国内业务 adj.EBITA 利润为 29.8 亿，相比 11 月指引的 27~28 亿，略微高一点。但趋势上，本季的利润率是从今年前 2 个季度的 4%+（基于 GTV），明显下滑到本季的 3.5%，下滑幅度相当明显。海豚初步判断，更多是受国内网约车整体需求走弱的拖累（宏观因素），滴滴的竞争格局仍是稳定或者说进一步改善的。3）而海外业务本季的亏损则大幅扩大到近 18 亿，亏损率环比翻倍到 5.6%，和更新后的大行预期大体一致。则如前文提到的，则是主要因在巴西外卖上投入的影响了。$滴滴出行(DIDIY.US)

滴滴出行

Genetic Technologies Limited

Inter

国民油井华高

美图麦银六十购A(26734.HK)

香港的人工智能股票出现反弹，美图公司领涨

港股盘中｜恒指跌 1.65%，科指跌 2.26% 领跌，智谱大涨 13.57%，长飞光纤逆势走强

高盛给予美图公司买入评级，目标价为 16 港元

《大行》富瑞：美图去年经调整盈利指引中位数符预期予「买入」评级

美银：维持美图公司「买入」评级及目标价 11.3 港元海外更高的 ARPU 及付费率料收入迎上涨空间

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《大行》富瑞：美图去年经调整盈利指引中位数符预期 予「买入」评级

美银：维持美图公司「买入」评级及目标价 11.3 港元 海外更高的 ARPU 及付费率料收入迎上涨空间

《大行》富瑞：美图去年经调整盈利指引中位数符预期予「买入」评级

美银：维持美图公司「买入」评级及目标价 11.3 港元海外更高的 ARPU 及付费率料收入迎上涨空间