0520 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$阿里巴巴-W(09988.HK) 在近期举办的阿里云云峰会上，推出自研 AI 芯片真武 M890，性能为上代 3 倍、144GB 显存；同步发布 128 卡超节点服务器，计划 2027 年推 V900。阿里此次发布高规格自研算力芯片，是国内互联网企业深耕底层算力自主化的重要落地动作，大幅降低企业高端算力业务对海外高端芯片的依赖程度...
二季度预计总营收为人民币 8.5 亿-9 亿元，激光雷达出货量约 65 万颗
2026 年仍是禾赛深度博弈的 “以价换量之年”
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禾赛 1Q26 火线速读：整体来看，禾赛本季度交出了一份略超预期的业绩，营收略超指引中枢，但核心经营利润仍受单价通缩拖累而亏损。
1. 收入端：量增价减，略超预期
实现营业收入 6.84 亿元，同比增长 29.6%，位于先前 6.5-7 亿元指引的中上位置。收入增长完全由出货量超预期驱动。
① 出货量超预期：淡季不淡，ADAS 与机器人双轮驱动
一季度为传统淡季，叠加国内新能源车购置税退坡影响（国...
0519 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、特朗普在社交媒体宣布，应卡塔尔、沙特、阿联酋领导人请求，原计划 19 日对伊朗的军事打击已推迟。其称美伊正进行 “严肃谈判”，海湾三国担忧冲突升级反噬自身能源设施；同时强调美军保持战备，谈判破裂将发动 “全面大规模进攻。此举既给谈判留窗口期，又以军事高压施压伊朗。短期缓解中东油价与航运风险，利好全球能源市场与风险偏好；长期看美伊分歧难消...
0427 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、上周 DeepSeek 突袭式发布旗舰大模型 DeepSeek-V4 并全面开源，成为市场重要催化。受 AI 技术迭代提振，今日半导体行情延续强势，港股半导体指数大涨超 5%，中芯国际、华虹半导体龙头领涨。新模型适配国产算力，落地去 CUDA 化路线，拓宽边缘 AI 应用空间，持续拉动本土芯片需求。资金持续加码算力自主可控与国产替代主线...
预计 2026 年整体毛利率将保持韧性
2026 年全年出货量指引大幅上调至 300-350 万台
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禾赛 4Q25 火线速读：整体而言，禾赛 2025 年第四季度财报继续呈现典型的 “价格下沉” 带来的出货量高增特征，但公司凭借不错的成本控制能力守住了毛利率，并对 2026 年给出了乐观的出货量指引。
一、2025 四季度业绩：量增价减，但盈利韧性仍然不错
1）总收入：10.0 亿元，同比增长 39%，位于此前指引（10-12 亿）下限，略低于市场预期的 10.8 亿元。
出货量：63.1 万台...
说真的，新电信别再给我添堵了。我需要网络连接。真不敢相信他们这么差劲。我要取消和他们的套餐，还要做空它！