网易瑞银六乙购A

开源证券：维持网易-S(09999)“买入” 评级 关注端游革新成效及新游进展

国家新闻出版署发布 5 月游戏版号，158 款新游获批

高盛上调网易-S 目标价至 260 港元 重申买入评级

网易发布 2026 年 Q1 财报：游戏收入与毛利率双双超预期

分析师上调网易公司股价目标至 160.26 美元，潜在涨幅达 40%

网易发布强劲一季报，美银上调目标价至 172 美元

网易丁磊：推进《遗忘之海》测试，发力《燕云十六声》海外布局

中金上调网易-S 26/27 年净利预测至 422/467 亿，维持跑赢评级

网易-S 在 5 月 21 日盘后 (北京时间) 发布了 2026 财年第 1 季度业绩，实际营收 347 亿港币 (预期 336 亿港币)，实际 EPS 3.7526 港币 (预期 3.1415 港币)

网易第一季度在线游戏服务净收入达 257 亿元人民币

网易发布 2026 财年 Q1 财报：净收入与净利润双增长

守望先锋十周年活动陷内定质疑，官方道歉中奖者遭网暴

网易全系产品接入 DeepSeek-V4 大模型 升级资讯分发与创作

网易-S 将于 5 月 21 日盘后 (北京时间) 发布财报，市场预测营收 341 亿港币，EPS 3.1263 港币

网易有道发布企业级大模型聚合平台 ThinkFlow

网易云音乐全面接入 DeepSeek-V4

网易智企发布 CodeWave 可控企业应用 AI 编码平台

网易宣布股东投票记录日期为 2026 年 5 月 26 日

CLSA 预计网易《风起云涌》将成重要增长驱动力

中金维持网易-S 跑赢行业评级及目标价

映美控股

时代环球集团

光丽科技

伟能集团

金轮天地控股

富景中国控股

TEAMWAY INTL GP

水发兴业新材料

丰展控股

侨洋国际控股

美团-W

网易-S

恒生科技指数

南方恒生科技

5 月 28 日，港股遭遇大跌，恒生互联网 ETF 跌超 3%，接近 2025 年 4 月 “关税底”。阿里巴巴、腾讯、网易等权重股均跌超 2%，百度跌超 3%，美团跌超 6%。自去年 10 月以来，恒生互联网科技业指数回撤超 37%。主要原因包括 AI 投资偏向硬件、海外美债收益率上升及港股 IPO 流动性减少。投资者需谨慎，避免盲目杀跌。

- 5 月 28 日，港股遭遇明显下跌，恒生互联网 ETF 下跌超过 3%。
- 权重股如阿里巴巴、腾讯和美团均跌超 2%，影响因素包括 AI 投资和美债收益率。
- 投资者需关注市场动态，短期内估值性价比已显现。

同壁财经

网易云音乐

腾讯控股(ADS)

中概互联网指数 ETF - KraneShares

大成恒生科技ETF(QDII)

天弘恒生科技ETF

华宝中证港股通互联网ETF

华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)

华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF(QDII)

易方达中证港股通互联网ETF

华夏恒生科技ETF(QDII)

安硕恒生科技

阿里巴巴-W

阿里巴巴

腾讯控股

腾讯控股(ADR)

百度-SW

百度

网易

京东-SW

京东

小米集团-W

小米集团(ADR)

美团(ADR)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

腾讯控股-R

Tencent HK SDR 10to1

百度集团-SWR

京东集团-SWR

小米集团-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

美团-WR

Meituan HK SDR 5to1

阿里腾讯百度股价大跌，恒生互联网跌至 2025 年 4 月 “关税底” 附近

浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF

视频游戏技术 ETF - ETFMG

电子游戏&电子竞技 ETF - VanEck Vectors

国泰中证动漫游戏ETF

博彩 ETF - VanEck Vectors

华夏中证动漫游戏ETF

电子游戏&体育 ETF - GlobalX

网易-S 在摩根士丹利和摩根大通上调目标价后上涨超过 3%。摩根士丹利将网易公司的目标价提高至 158 美元，理由是海外收入强劲和游戏增长。摩根大通将目标价上调至 290 港元，强调了利润率改善和积极的游戏前景。两家公司均维持 “增持” 评级，预计收入将持续增长，并有即将推出的游戏

NTES-S  Rises Over 3% as M Stanley and JPM Raise TP

- NTES-S (09999.HK) 上涨 3.38%，短售额为 615.21M，比例 26.15%。  
- 摩根士丹利和 JPM 预测其游戏收入持续增长，维持 “增持” 评级。  
- 新游《海之追忆》预计将于 3Q26 发布，推动未来收入增长。

AASTOCKS News

摩根士丹利

摩根大通

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

由于摩根士丹利和摩根大通上调目标价，网易-S 股价上涨超过 3%

5 月 27 日，游戏 ETF 华夏（159869）上涨近 1.5%。国家新闻出版署发布 158 款新游戏版号，其中国产 154 款。知名游戏包括腾讯的《追逐卡蕾多》和网易的《诡影藏锋》。游戏板块受政策利好、产品周期及 AI 赋能等多重因素影响，正迎来布局窗口。

- 短剧游戏板块快速拉升，游戏 ETF 华夏（159869）涨近 1.5%。  
- 国家新闻出版署发布 5 月新一批游戏版号，共 158 款，国产占 154 款。  
- 政策利好、产品周期及 AI 赋能等因素推动当前游戏板块发展。

迅游科技

光线传媒

奥飞娱乐

国脉文化

星辉娱乐

恺英网络

三七互娱

电魂网络

内地低碳

5 月共 158 款游戏获得版号，游戏 ETF 华夏（159869）现涨近 1.5%

国联安半导体ETF

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

5 月 27 日，恒生科技高开近 1%，联想、网易、华虹半导体等涨幅显著。美股半导体大涨，美光科技涨超 19%。中概股表现不一，富途控股涨近 20%。国家新闻出版署批准 158 款新游戏，涉及腾讯、网易等。相关 ETF 包括恒生科技 ETF 华夏和恒生互联网 ETF 华夏，后者更聚焦互联网大厂。

- 5 月 27 日，恒生科技指数开盘上涨近 1%。  
- 美股半导体股大涨，影响中概股表现参差。  
- 国家发布新游审批信息，涉及多家公司。

恒生科技高开，半导体大涨，腾讯、网易新游获批

中国国家新闻出版署在 5 月份公布了国内网络游戏的审批信息，共批准了 154 款游戏。其中包括腾讯旗下工作室开发的《追逐卡雷多》，短期卖空金额为 9.3948 亿美元，比例为 6.551%；以及网易的《影子边缘》，短期卖空金额为 6.1521 亿美元，比例为 26.152%。(mn/j)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。短期卖空数据截至 2026 年 5 月 26 日 16:25。)

China Approves 154 Domestic Games in May; TENCENT  and NTES-S Included

- 中国国家新闻出版署发布了 5 月国内在线游戏审批信息。  
- 共批准 154 款游戏，包括腾讯开发的《追逐卡雷多》。  
- 网易的《影子边缘》也在批准名单中，显示市场活跃。

中国在五月批准了 154 款国内游戏，其中包括腾讯和网易-S

哔哩哔哩-W

哔哩哔哩

5 月 26 日，游戏 ETF 华夏（159869）跌近 1%，打开低位布局通道。网易和 B 站发布 2026 年 Q1 财报，网易游戏收入同比增长 6.9%，B 站扭亏为盈但移动游戏收入下降 12%。游戏板块受政策、产品周期及 AI 赋能等多重因素影响，具备布局机会。

- 游戏板块持续震荡，游戏 ETF 华夏跌近 1%。
- 网易一季度净收入 306 亿元，同比增长 6.3%。
- B 站 Q1 总营收 74.7 亿元，同比增长 7%。

顺网科技

冰川网络

富春股份

盛天网络

全指消费

游戏板块持续震荡，游戏 ETF 华夏（159869）打开低位布局窗口

高盛将网易-S 的目标价上调 3.8%，至 260 港元和 166 美元，维持 “买入” 评级。该银行指出，尽管股价疲软，但 2026 年第一季度表现强劲。主要亮点包括创纪录的利润率以及预计的催化因素，如新游戏发布和可能转向在香港进行主板上市，这可能会增强投资者的资金流入

STOCKS | Goldman Sachs Raises NetEase Target Price Amid Strong Q1 Performance

CoinLive

高盛

GS Hldg R

股票 | 高盛因网易第一季度表现强劲而上调其目标价格

在 5 月 22 日发布的一份报告中，中金公司对网易公司维持了买入评级，目标价为 265.00 港元。该公司股票上周五收盘价为 181.50 港元。认识一下 Samuel——您的个人投资先知。与 TipRanks 的可信、数据驱动的投资情报进行对话，询问 Samuel 有关股票、您的投资组合或市场的问题，并在几秒钟内获得即时、个性化的见解。网易公司的分析师共识为强烈买入，目标价共识为 245.25 港元

CICC Sticks to Its Buy Rating for Netease Inc (9999)

- 中金公司报告维持对网易公司的买入评级，目标价为 265.00 港元。  
- 网易上周五收盘价为 181.50 港元，分析师一致评级为强买入。  
- 目标价共识为 245.25 港元。

Tip Ranks

中金公司

中金公司维持对网易公司（9999）的买入评级

网易公司（HKG:9999）公布的季度业绩超出分析师预期，收入为 310 亿元人民币，每股收益增长 19%。分析师已修订其预测，预计 2026 年的收入为 1213 亿元人民币，每股收益为 12.56 元，显示出更乐观的前景。然而，市场共识目标价保持不变，仍为 250 港元，反映出长期估值没有显著变化。网易的增长率与行业平均水平一致，暗示未来前景稳定

Earnings Beat: NetEase, Inc. Just Beat Analyst Forecasts, And Analysts Have Been Updating Their Models

- 网易公布最新季度业绩，营收达 310 亿元，超出预期。  
- 分析师预计 2026 年营收为 1213 亿元，增长 6.1%。  
- 盈利提升未显著影响长期估值，目标价维持在 250 港元。

Simplywall

业绩超预期：网易公司刚刚超出了分析师的预测，分析师们已经开始更新他们的模型

由 AI 增长驱动的 AI 内存需求很可能是一个真正的多年超级周期，但市场已经消化了大部分乐观情绪，导致上行空间好坏参半。

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全球三大半导体存储巨头：SK 海力士、三星电子和美光。SK 股价一年内回报率达 800%，所以美光必须迎头赶上。

南方两倍做多海力士

三星电子

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

Samsung Electronics Co., Ltd. Sponsored GDR

高科技公司及其供应链持续主导市场，这是唯一的驱动力，流向它们的资金过于集中。如果它们的盈利跟不上投资承诺，情况就会逆转。

情绪真是个有趣的东西。它让人们买一些不需要的东西，或者价值上根本不合理的东西。当一件商品卖得很便宜时，没人想要它，因为它不流行。当价格上涨时，突然他们又想要了？即使价格比几天前高得多？哈哈…

现货黄金上涨 0.5% 至每盎司 4,536.84 美元，在地缘政治不确定性持续的情况下保持在历史高点附近。黄金依然是避险产品，在持仓中需要占有一定比例。

黄金 ETF - SPDR

中色金矿

SPDR 金 ETF

哇。在一个价格过高、估值过高的市场中，到处都是看涨和狂热的情绪。人们真有趣。历史教训本应让他们从中学习。然而，他们却一头扎进前人做过的事情中。我就袖手旁观，保持安全。市场是一个将财富从不耐烦的人转移到有耐心的人的工具。总会有没人想买的时候。现在每个人都在买！耐心是一种美德。保持安全！

只是持有我的小仓位，看着财报陆续出炉。如果业绩超预期我就加仓，如果不及预期我就持有。中国科技股虽然波动大，但估值太便宜了不容忽视 💤

纪要

以下为海豚君整理的$网易(NTES.US) $网易-S(09999.HK) 1Q26 的财报电话会纪要，财报解读请移步《网易：空窗期照样赚，长青树的含金量还在上升》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：董事会批准 1Q26 每普通股分红 0.144 美元。截至 2026 年 3 月 31 日，在 50 亿美元股票回购计划下，已累计回购约 2320 万股，总耗资约 21 亿美元...

NTES ADR US

网易（纪要）：对《无限大》高要求，宁愿以时间换品质

财报

$网易(NTES.US) 于北京时间 5 月 21 日港股盘后发布了 2026 年一季度财报。Q1 业绩整体超预期，预期差主要来自游戏收入、毛利率以及严格控制和紧缩的经营费用。具体来看：1. 游戏收入超市场 “保守” 预期：Q1 游戏收入（不含 CC 直播部分）251 亿，同比增速 7%，高于市场预期。主要原因是，市场基于本季度无新游以及去年高基数的原因，对游戏收入的预期相对保守（大多为 5% 以下）...

苹果

网易：空窗期照赚，游戏老炮 “硬实力” 拉满

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