伊吉的日记：一家拥有重磅卫星合作伙伴的新加坡交易所小盘股
2026 年 9 月 5 日，下午
分析师评级
大新银行（Maybank）重申对 Addvalue Technologies (A31) 给予买入评级，目标价维持 34 仙不变，基于 2027 财年预测市销率 30 倍。该评级基于两项总计 500 万美元的新订单：其中 280 万美元来自其星间数据中继系统产品，220 万美元来自其先进数字无线电系统产品，后者涵盖为国防技术客户进行的设计工作及重复供货。Addvalue 的报告在手订单现已达到 2020 万美元。
这组数字背后的更大故事是 Viasat 的合作关系。Viasat 计划将 Addvalue 的卫星中继终端整合到其 HaloNet 产品组合中，以拓展美国政府及政府供应商的市场机会，Addvalue 将作为面向美国的主要供应商。大新银行认为，这验证了 Addvalue 的技术实力，并可能为其带来更长周期、可重复的美国太空项目订单，甚至可能包括与 NASA 相关的工作。需要明确的是，这种特定的客户暴露情况仅是大新银行的预期，而非 Addvalue 已签署的合同。整个看涨逻辑建立在尚未入账的订单之上，因此随着事态发展，需密切关注时机、利润率以及这 2020 万美元实际转化为现金的情况。
个人看法
不瞒你说，Viasat 这个名字与一家小型新加坡交易所卫星通信公司的结合，比大多数分析师报告更能吸引我的注意。我还没有对 Addvalue 进行过彻底的尽职调查，今天不对该股做出交易建议，只是转述大新银行的观点。但鉴于该公司近期频繁出现在新闻中，我将对其进行全面审计，而不是像这样做个快速点评——重点考察现金流消耗、订单转化率，以及这 2020 万美元中有多少能真正转化为今年的收入。等我拿到具体数据后，让数字说话。请持续关注。
祝好，Iggy 🦖
