百度

BIDU.US 周报 · 2026-W45

本周百度上涨7.15%，收于81.87美元，盘中一度触及82.53美元。周内交易明显活跃，成交量较近期均值提升。然而资金面呈现主力与散户同时净流出的格局，与股价上升形成反差。上季度EPS虽同比大幅下滑72%，但机构给出的年度EPS预期值5.04美元相对乐观，评级聚焦看好。

行情

本周收盘81.87美元，较上周五收盘价76.40美元上涨7.15%。周内最高82.53美元，最低76.62美元，振幅达7.4%。周成交量约1500万股，单日均值约300万股，明显高于近60日平均水平——反映出本周市场参与度上升。周内形成反弹走势，从低位76.62美元逐步回升至周线收盘，期间曾在11月4日冲至80.43美元后回调，随后在11月6日重新加速走高，体现出增量资金推动的特征。

估值与盈利

当前市净率0.68倍，低于行业中位数0.95倍，处于相对低位。根据历史分布，该估值水平比近五年99%的时间更便宜，意味着按资产价值计股票折价幅度较大。

最新公布的Q2 2026季报中，每股收益仅0.7852美元，环比Q1的1.2757美元下滑38%，同比Q2 2025的2.8362美元下滑72%。营收端4.61亿美元基本持平（同比+1.03%），利润端的大幅下滑表明盈利能力在明显恶化。

相比之下，机构一致预期年度EPS为5.04美元（最新快照为2026-10-27）——这意味着市场预期Q3及Q4会有显著盈利修复。当前股价与一致预期EPS隐含市盈率约16.2倍，若该预期兑现则估值不至过高，但基于近期财报趋势，这个修复预期能否达成存在不确定性。

资金面

截至本周末，主力资金（大单）净流出：主力卖出974万，买入395万，净流出579万。散户资金同样净流出：散户卖出1228万，买入965万，净流出262万。双向资金同时净流出的格局在股价上升的背景下形成矛盾信号——通常价格上升伴随资金流入，反向流出暗示可能存在获利平仓或观望情绪。

机构观点

31家机构评级中，强烈买入18家，买入6家，增持5家，卖出1家，无意见1家。评级聚焦看多，买入类（强买+买）占总数的77%。机构给出的目标价134.59美元，隐含较当前价格上涨64%的空间。需要注意的是，最新评级更新于2026年10月27日，距今已逾一周，评级常滞后于市场实际情况。

本周资讯

公司AI与自动驾驶相关进展持续被关注。根据近期报道，百度推出用于自动驾驶出租车的路面环境AI模型，同时正测试机器人出租车在伦敦街头的实际应用。AI芯片部门崑崙芯的香港IPO计划推迟至2027年。公司也在与其他科技公司进行战略合作扩展。

主要新闻：

• 百度盤中漲近 4%
• 百度 (BIDU) 股東就人工智能業務增長指控起訴公司
• 百度推出模擬道路環境的AI模型以支持無人駕駛出租車
• 據彭博社報道，百度AI芯片部門崑崙芯的香港IPO推遲至明年
• 百度盤中漲超 3%
• 百度將於2026年11月16日發佈2026年第三季度財務業績
• 百度在倫敦街頭測試機器人出租車
• 北京深演智能科技與百度網訊科技達成戰略合作協議

矛盾与一致性

本周信号出现明显分化：一方面股价上升7.15%，估值水平处于低位，机构评级聚焦看好；另一方面资金双向净流出，盈利同比恶化72%。矛盾的本质在于：评级目标价基于对未来盈利修复的预期（一致EPS预期5.04美元），但最近公布财报显示的是持续的利润压力。股价上升可能源于技术面反弹或部分机构对AI前景的乐观预期提前定价，而资金净流出暗示机构或大户可能对近期盈利修复的预期存疑。下周三（11月16日）Q3财报公布将是关键验证点——若Q3盈利继续同比下滑，当前估值低位的吸引力将面临考验。