所以……大家怎么看 $谷歌 Alphabet (GOOGL.US)？
我原本以为这只股票会因为稀释效应而在财报后下跌，就像 $Meta Platforms (META.US) 那样，但结果却是因为市场担心搜索业务正在衰退（这种担忧从 2023 年持续至 2025 年）而遭到抛售。
这些担忧真的足以让它一直低于 300 美元吗？你大概会想象伯克希尔·哈撒韦在 350 美元价位投入 100 亿美元后会出手干预……
有人已经买入了吗，还是更愿意观望？
来源：amit
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美联储维持利率不变后，下一步是什么？
🌟🌟🌟美国联邦储备委员会以 10 比 2 的投票结果将利率维持在 3.75% 至 4.00% 不变，分析师称此为 “鹰派暂停”。CME FedWatch 数据和市场共识显示，年底前至少再加息一次的概率为 85%。
这是由于持续的通胀，加上能源和柴油价格压力的加剧，以及第三季度 GDP 增速追踪高于 3%，使得 12 月进一步紧缩的周期依然充满可能。
我选择将部分现金存入 $0-3 月国库券债券 ETF - iShares(SGOV.US)，同时等待途中出现绝佳的捡漏机会。
美联储主席凯文·沃什对降息态度谨慎（欲拒还迎），因此我更倾向于保持谨慎。
目前 $0-3 月国库券债券 ETF - iShares(SGOV.US) 的股息收益率为 3.64%，按月支付。
奥马哈先知沃伦·巴菲特也采取了同样的做法，将现金存入短期美国国债，以充分利用美联储的高利率。
他为什么这么做？
他指出市场估值过高，因为他历史上在找不到以合理价格交易的优质企业时，会囤积现金。与其强行进行糟糕的投资，他选择在场边观望。
沃伦·巴菲特还说：“现金就像氧气。” 如果股市经历突然回调，$伯克希尔哈撒韦-B(BRK.B.US)可以立即部署那数亿美元，廉价购买困境资产。
他的继任者格雷格·阿贝尔继承了这张巨大的安全网，且直到最近才开始逐步动用这笔资金进行 opportunistic（机会主义）收购。
亲爱的投资者们，你们如何看待沃伦·巴菲特的策略？
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精选☕️ [任务币抽奖] 每日市场资讯 — Alphabet 财报后股价下跌，微软上涨Alphabet 的云收入翻倍，但其自由现金流转为负值，股价在盘后下跌，而微软因 Azure 增长更快而上涨。美联储维持利率不变，但有两位委员支持加息。让我们深入探讨...
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由于股权稀释导致的 $Meta 抛售确实令人恼火
但与此同时……我们真的能责怪他们吗？
Meta 和 Google 今年都进行了约 1000 亿美元的股权融资。它们是世界上最伟大的企业。
Google 年初至今持平，Meta 在触及 780 美元高点后现已转跌。
它们一直是我们错失的机会成本，但不是因为你押注的小盘投机股……这些是世界上最伟大的企业之一。
问题在于，它们需要资本。它们不再有自由现金流。它们加杠杆了资产负债表。剩下的只有股权可供发行。如果我们希望它们成为全球经济增长所依赖的巨大复利引擎，它们需要资本用于 AI 建设，而这些资本将来自稀释，不幸的是，这导致它们的股价停滞不前。
自从 Google 进行融资以来，其股价除了横盘就是下跌，甚至连伯克希尔也持有 100 亿美元的 $谷歌-C(GOOG.US) 仓位（买入价 350 美元）被套牢。
今天 Meta 的 250 亿美元增发以 625 美元的价格发行，认购倍数高达 5 倍，就像 Google 一样，这意味着聪明钱显然知道这是支付的惊人折扣/估值……但华尔街不会轻易让这些股票上涨，因为市场上有新股进入的威胁。
$英伟达(NVDA.US) 和 $AMD(AMD.US) 今天不得不投资 $Meta 的事实也表明，芯片制造商意识到这些公司需要现金，并且它们必须参与这些公司的融资，以确保其芯片销售不受干扰。
如果资本支出不能带来投资回报率，这一切都无法成立。如果能，我预计它们将继续稀释，这意味着如果华尔街无法克服持续的稀释问题，我们可能不得不面对超大规模客户可能陷入停滞的局面。
现在，$亚马逊(AMZN.US) 和 $微软(MSFT.US) 尚未涉足股权市场……这意味着如果它们这样做，我们就知道华尔街可能如何反应的剧本。如果它们不这样做，那么它们可能有机会避免那种停滞，但最终，如果你相信 AI 的建设，这些公司需要资金，而这些资金必须来自股东。
我们只是获得了这个机会，即使是长期的，以历史上相对于其增长最低的倍数购买它们，随着所有这些资本支出的最终投资回报在未来几年内到来。
来源：amit
