amit

$英伟达

为什么英伟达今天继续遭受进一步打击……

- The Information 报道，与黄仁勋（Alice Huang）有关联的网络据称协助向中国企业运送了至少 75 亿美元的英伟达芯片，涉及约 24 万枚 AI 芯片，包括被禁止在中国销售的型号。这基本上意味着英伟达在不应出售的情况下向中国进行了销售。

- 彭博社报道，英伟达向美国当局提供的库存数据少计了通过硬件合作伙伴向 Megaspeed 出售的约 5 万枚价值数十亿美元的 AI 芯片。英伟达后来声称这些硬件位于额外的仓库中，但未提供详细的账目说明。基本上，如果那 5 万枚芯片没有被计入……它们是否流向了中国的？

这两条头条新闻在过去 24 小时内发布，此时英伟达市值为 4.02 万亿美元，过去一个月市值蒸发超过 1 万亿美元。

来源：amit

特朗普真的在释放信号，表明他认为这场战争可以结束……

- 不太可能进一步发动攻击

- 我们正看到推动这场冲突走向结束的积极势头

来源：amit

油价下跌，股市上涨

除了英伟达，其他都在大涨

这显示了石油对股市造成了多大的拖累，显然某些股票仍然处于大幅下跌中，但我们已经几个月没有看到 WTI 持续维持在 87 美元以上了

想象一下如果它真的跌到 75 美元

这对股市来说并不是坏事

另外值得注意的是，今天市场在没有英伟达的情况下依然向前推进，这意味着……也许市场并不需要对一家公司如此依赖，这实际上让人对股市的整体健康状况更加看好

$英伟达 (NVDA.US) $标普 500 ETF(SPY.US) $纳斯达克 100 ETF(QQQ.US)

来源：amit

$英伟达 (NVDA.US)

黄仁勋在今天发给英伟达员工的备忘录中承认了这段婚外情。公司现在开始了内部调查。

黄仁勋：

“我爱我们的国家和公司，我致力于保护英伟达并支持美国国家安全。领导英伟达是我一生的荣幸。我的责任是服务你们，不辜负你们的信任。我没有达到这一责任。我完全致力于英伟达，并将努力赢回你们的信心。”

“关于新闻报道中提出的国家安全问题，英伟达董事会已启动独立调查。我支持调查并将全力配合。我爱我们的国家和公司，我致力于保护英伟达并支持美国国家安全。”

来源：amit

$英伟达(NVDA.US)

THE INFORMATION:

- NVIDIA HAS APPROACHED APOLLO ABOUT CREATING A NETWORK OF SMALL AI DATA CENTERS POTENTIALLY SPANNING 20 STATES ACROSS THE US

- NVIDIA IS EXPLORING RETROFITTING OLD TELECOM BUILDINGS FOR AI DATA CENTERS

well, Jensen isn’t going down without a fight

Source: amit

为什么今天市场这么差？

今天早上华尔街多家卖方分析师纷纷发表观点，说法基本一致：他们开始认为资本支出（capex）的增长将在 2027 年见顶。这并不意味着资本支出会停止，但其增速将在 2027 年达到峰值。

这意味着半导体 earnings 的增速也可能被视为即将见顶。

与此同时，市场尚不确定美联储是否会继续采取激进的紧缩政策。

Neocloud 债务收益率持续走高，CoreWeave 目前的收益率已达 17%。

结果是市场全面抛售，英伟达下跌 9%。

没人相信未来的盈利或低市盈率（P/E），因为如果数据中心无法上线，收入本身就不会存在，也就无法为资本支出提供合理性支撑。

积极的一面是，大型云服务商削减资本支出，自由现金流（FCF）将比预期更早转正，且由于缺乏新的 AI 债务，收益率最终也会下降；但在那种情景下，半导体板块仍将继续抛售。

这是纳斯达克今年最差的一天。

来源：amit

今天股市发生了很多事情。

以下是完整回顾：

1. 美国股票在今天迎来了强劲的选举后反弹，道琼斯指数飙升超过 3%，创下自 2025 年 4 月以来的最强单日表现。投资者欢迎民主党控制国会两院后消除选举不确定性。最大的催化剂是油价急剧下跌，市场预期新的政治格局可能增加解决伊朗冲突的压力，从而缓解能源成本、降低通胀压力，并改善消费者和企业的展望。包括亚马逊 $亚马逊(AMZN.US)、微软 $微软(MSFT.US)、苹果 $苹果(AAPL.US) 和 Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US) 在内的大型科技股上涨，因为国债收益率下降和风险偏好改善支撑了股市。然而，半导体和 AI 基础设施板块走势截然相反，美光 $美光科技(MU.US)、闪迪 $闪迪(SNDK.US)、迈威尔 $迈威尔科技(MRVL.US) 和 CoreWeave $Coreweave(CRWV.US) 面临显著抛售压力。投资者日益担心民主党控制的国会可能会引入更严格的数据中心监管、许可限制以及更高的 AI 基础设施建设成本，从而可能减缓资本投资步伐。

2. 唐纳德·特朗普总统表示，他并未考虑更换国防部长皮特·海格塞斯，同时在中期选举共和党失利后为其政府针对伊朗的军事行动辩护。特朗普承认，共和党输掉选举 “在很大程度上确实” 是因为伊朗战争， citing 飙升的石油和汽油价格对选民的影响。然而，当被问及这场冲突是否值得付出政治和经济代价时，特朗普回答 “是的”，认为美国别无选择，因为不能允许伊朗获得核武器。关于结束冲突的可能性，特朗普宣称 “伊朗战争将在我希望它结束时结束”，表明他认为任何结论的时间点仍由他掌控。

3. Uber $优步(UBER.US) 发布了强劲的 2026 年第三季度财报，营收同比增长 10% 至 148 亿美元，超出 146.9 亿美元的预期；调整后每股收益 (EPS) 激增 35% 至 0.88 美元，超出 0.86 美元的预期。调整后 EBITDA 跃升 31% 至 29.6 亿美元，高于共识预期；自由现金流达到 25.4 亿美元，凸显了持续的盈利能力和现金生成能力。总预订额攀升 20% 至 598.2 亿美元，得益于月活跃平台消费者达 2.15 亿（同比增长 14%）和 41 亿次出行（同比增长 16%）。按业务部门划分，配送收入激增 23% 至 54.9 亿美元，货运收入增长 34% 至 17.6 亿美元，而移动出行收入下降 2% 至 75.2 亿美元。展望未来，Uber 预计第四季度调整后 EBITDA 为 31.3 亿-32.3 亿美元，总预订额为 632.5 亿-652.5 亿美元，调整后 EPS 为 0.95-0.99 美元。管理层还强调了自动驾驶交通取得的加速进展，预计到今年年底将有约 700 辆完全无人驾驶车辆在 Uber 平台上运营，2027 年将超过 2000 辆，公司正越来越专注于大规模商业化 Robotaxi 服务。

4. AMD $AMD(AMD.US) 已将其无条件采购承诺大幅增加至 488 亿美元，较 2025 年底的 122 亿美元增长了 4 倍，也高于 6 月份的 303 亿美元，根据其最新 10-Q 文件披露，这凸显了其加速发展的 AI 基础设施业务所需的巨大供应链投资。这些承诺中约有 334 亿美元将于 2027 年底前到期，主要用于半导体晶圆、先进内存、基板和封装产能。AMD 还披露了 62 亿美元的云计算承诺、133 亿美元预计将分配或转租给合作伙伴的数据中心租赁，以及高达 85 亿美元的担保，用于覆盖合作伙伴的租赁和债务义务。值得注意的是，租赁担保几乎从 6 月份的 41 亿美元翻倍至 77 亿美元，尽管 AMD 报告称截至目前没有合作伙伴违约或担保付款。

5. 据路透社报道，Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US) 计划于 2027 年和 2028 年在马来西亚投资 150 亿美元，通过新建数据中心园区、清洁能源基础设施、水资源安全倡议和员工培训计划，大幅扩大其在东南亚的存在。这一投资凸显了谷歌在 AI 和云计算基础设施方面不断加快的承诺，因为该地区对计算能力的需求持续增长。除了数据中心建设外，该举措还将重点确保可靠的电力、可持续的水资源和支持大规模 AI 运营所需的熟练工人。

6. 据《金融时报》报道，甲骨文 $甲骨文(ORCL.US) 据报道在美国特朗普政府的压力下，取消了中国科技巨头腾讯 70 亿美元的 AI 芯片租赁协议。拟议的五年期协议本将为腾讯提供访问位于东南亚甲骨文数据中心的多达 10 万块先进 AI 芯片的机会，这是腾讯最大的海外 AI 计算安排。该交易将使腾讯能够进入中国境内受限的先进半导体技术，促使美国官员向甲骨文提出国家安全担忧。与此同时，中国高级官员 reportedly 敦促腾讯优先考虑国内半导体供应商，增加了来自北京的压力。尽管根据现有规定，海外 AI 芯片租赁仍然被允许，但该协议据报道是在两国政府日益加剧的地缘政治压力下被放弃的。

7. Coherent $Coherent Corp.(COHR.US) 发布了强劲的 2027 财年第一季度财报，营收同比激增 50% 至 23.7 亿美元，超出 23.1 亿美元的预期；调整后 EPS 跳升 80% 至 2.09 美元，超出 1.97 美元的预期。非公认会计准则 (Non-GAAP) 营业利润达到 5.5 亿美元，高于 5.27 亿美元的预期；毛利率扩大了 184 个基点至 40.6%，反映了盈利能力的改善。亮点在于数据中心与通信收入，同比激增 79% 至 19.5 亿美元，超出 18.6 亿美元的预期，这得益于光网络和 AI 基础设施连接需求的加速增长，而工业收入下降了 15% 至 4.186 亿美元。展望未来，Coherent 预计第二季度调整后 EPS 为 2.28-2.48 美元，高于 2.21 美元的共识预期，预计毛利率为 40%-42%。管理层还预计 2027 财年经调整后的营收增长将超过 60%，并预计在 2028 年底前实现首个 Non-GAAP 毛利率超过 45% 的季度，凸显随着 AI 数据中心需求加速，持续的运营杠杆效应。

8. 今日按交易量排名的前 10 大最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 630 万份合约，$苹果(AAPL.US) 470 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 400 万份合约，$英特尔(INTC.US) 240 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 220 万份合约，$美光科技(MU.US) 220 万份合约，$AMD(AMD.US) 140 万份合约，$Palantir Tech(PLTR.US) 120 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 120 万份合约，以及 $谷歌-A(GOOGL.US) 110 万份合约。

9. 英特尔 $英特尔(INTC.US) CEO Lip-Bu Tan 于 11 月 2 日购买了 15 万股英特尔股票，平均价格约为每股 64.73 美元，代表个人投资约 970 万美元，根据 SEC 文件披露。这笔可观的内部人士购买代表了英特尔首席执行官对公司持续执行扭亏为盈战略、扩展 AI 和数据中心业务以及投资下一代代工制造能力的显著信心。这笔交易凸显了 Tan 愿意增加其对英特尔长期业绩的个人敞口，因为投资者正在评估其复苏的可持续性。

10. 随着 AI 基础设施支出占据优先地位，大型科技公司的股票回购正在崩溃。据报道，Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US)、亚马逊 $亚马逊(AMZN.US)、微软 $微软(MSFT.US)、Meta $Meta(META.US) 和甲骨文 $甲骨文(ORCL.US) combined 的股票回购额在 2026 年第三季度降至仅 44 亿美元，是自 2017 年第三季度以来的最低季度水平。这代表着较 2021 年第四季度创纪录的 459 亿美元峰值下降了惊人的 90%，凸显了美国最大科技公司配置资本方式的重大转变。这种放缓发生在超大规模企业承诺数千亿美元投入 AI 数据中心、GPU、网络设备和电力基础设施之际，它们越来越优先考虑产能扩张而非向股东返还现金。这一趋势标志着大型科技公司资本配置策略的重大转型，AI 投资吸收了原本可能用于支持股票回购的现金，可能会减少其股价的一个重要需求来源。

11. 据彭博社报道，高盛 $高盛(GS.US) 和阿波罗全球管理 $Apollo Global(APO.US) 已开始向机构投资者推销 SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 庞大的 400 亿美元 AI 芯片融资包的部分份额，单笔分配金额高达 5 亿美元。这笔交易被称为有记录以来最大的 GPU 融资安排，涉及阿波罗支持的实体购买约 473 亿美元的 NVIDIA $英伟达(NVDA.US) GPU 及相关设备，主要是下一代 Rubin 芯片，资金通过约 400 亿美元的债务和 SpaceX 的 70 亿美元租赁预付款提供。债务包包括 83 亿美元的优先担保贷款以及多档债券，融资结构设计为阿波罗支持的实体拥有设备所有权，而 SpaceX 租赁 GPU 约五年。该安排旨在将融资债务保持在 SpaceX 资产负债表之外，尽管该公司仍有义务支付租赁费用，即使设备损坏或运营中断。

12. 韩国 10 月出口同比激增 94% 至 1150 亿美元，创下历史第二高月度总额，也是自 1974 年 1 月以来最快的年度增长率。该国现已录得连续五个月出口增长超过 60%，使 2026 年前 10 个月的总出口额达到创纪录的 9300 亿美元。这种加速主要由半导体驱动，芯片出口同比飙升 259% 至创纪录的 560 亿美元，而计算机出口在全球对 AI 服务器和计算基础设施的爆炸性需求推动下激增 497%。这些数据凸显了韩国在全球 AI 硬件供应链中日益关键的角色，特别是通过内存制造商三星电子和 SK 海力士，因为超大规模企业继续大量投资数据中心、先进内存和下一代计算系统。

华尔街是地球上最伟大的表演。

来源：amit

如果你想知道为什么油价下跌了 8%……

1. 油价上涨是因为战争。

2. 特朗普没有政治资本来维持这场战争。

3. 国家立场大幅转向民主党，他们现在拥有结束这场战争的授权。

4. 如果战争结束，即使炼油厂出现问题，油价也会下跌。

5. 如果油价下跌，通胀也会下降。如果通胀下降……股市将受益。

半导体板块下跌是由于数据中心情绪影响，但更广泛的市场似乎喜欢这种局面。

基本上，由石油引发的任意性通胀似乎即将结束，因为即使是特朗普昨晚也承认他希望达成一项协议，万斯今天也表示伊朗战争是一个错误。

来源：amit

这正在演变成一场 “蓝色海啸”，而不仅仅是一场 “蓝色浪潮”……

- 早期出口民调显示，民主党将 decisive 赢得参议院和众议院的控制权

- 预测市场显示，在首轮投票结束仅 15 分钟后，民主党控制参议院的概率为 95%，控制众议院的概率为 99%

尽管过去一个月市场已知民主党获胜几率很大，但反应如何？

$QQQ 纳斯达克下跌 1.25%。看来市场没想到会蓝得这么彻底。

来源：amit

$AMD(AMD.US)

AMD 发布了极其强劲的财报。

2026 年第三季度业绩：

- 营收 134 亿美元，同比增长 45%

- 调整后每股收益 2.09 美元，同比增长 74%

- 数据中心营收 85.5 亿美元，同比增长 97%

- GAAP 营业利润 28.3 亿美元，同比增长 123%

- 调整后营业利润 39.2 亿美元，同比增长 75%

- 调整后净利润 34.7 亿美元，同比增长 77%

- 自由现金流 5.54 亿美元

- Q4 营收指引约 170 亿美元，同比增长 66%

AMD CEO 苏姿丰：

“我们度过了一个创纪录的季度，营收超出指引上限，因为数据中心板块销售额同比几乎翻倍。凭借领先的产品组合以及深厚的客户和供应链关系，我们有信心在未来几年维持非常强劲的营收增长并扩大盈利能力。”

来源：amit

$Palantir Tech(PLTR.US)

Palantir TCV 的担忧完全是愚蠢的，空头正在变得绝望。

首先，街上的每位分析师都提高了他们的目标价。通常你不会看到那些对价格变动做出反应的分析师，在股价走势与其看涨观点相悖时提高目标价。这个季度表现如此出色，以至于他们都无视股价的表现，告诉客户他们认为股价还会更高。

即使是来自 RBC（汽车旅馆 6 号）的 Rishi 也不得不最终将目标价上调至百美元区间，将 Palantir 的目标价从 90 美元上调至 130 美元。当 Rishi 不得不上调 40 美元时，你就知道数据有多好了。

其次，这 6% 的 TCV 同比增速完全错过了管理层在电话会议中提到的内容。

“本季度我们签署了多笔为期较短的八位数交易，因为客户在其企业内迅速采用初始主权 AI 能力，” 首席财务官 David Glazer 指出。

这也解释了为什么 RPO 环比持平：

“提醒一下，RPO 主要由我们的商业业务组成，因为它不考虑初始期限少于 12 个月的合同以及超出便利终止条款的合同义务，这些在我们的大多数政府业务中都很常见。”

我的意思是，空头真的失去理智了，把低 TCV 和 RPO 增长解读为这个季度表现糟糕的理由。Palantir 实际上是在说，他们正在签约希望尽快开始部署主权 AI 的客户。这意味着签署较短的合同以便工作可以立即开始，随着价值的创造，这些八位数交易可以开始扩展多年……因为 Palantir 不是那种拿了钱却什么都不交付的公司。事实上，我认为这是一个极其强大的信号，表明管理层愿意以较短的期限签署合同，并立即开始证明主权运动如何具有变革性，并通过赢得延长合同的能力来获利。前 20 大客户平均年收入从 8300 万美元增加到 1.46 亿美元，同比增长 76%，这表明该公司创造了多少价值，以及为什么净美元留存率现在高达 165%。

客户数量达到 1090 家是令人兴奋的，而不是红旗，这是一家比其他任何软件公司增长更快、效率更高的公司，而且只有不到 1100 家客户……如果你认为这是看跌信号，那你一定是真的绝望了，而现实是，他们与合作伙伴的关系真正具有变革性，他们不仅仅是为了签约而签约，而是每次把客户引进门，他们都能与之保持非常长的时间，并且比任何其他软件公司更好地货币化这种关系，因为该客户实际上收到了他们付费的价值。

空头，你需要一个更好的看空案例来推翻市场上有史以来最伟大的公司之一。

拜托，再努力点。

来源：amit

$Grab(GRAB.US)

Grab 第三季度表现卓越。

- 营收 11.2 亿美元，首个十亿美金季度

- 月活用户 5700 万，自 2022 年以来环比增速最快

- EBITDA 利润率现为公司历史最高，达 21%，同比提升 565 个基点

- 将 EBITDA 指引从同比增长 45% 上调至 60%

- 自助服务平台上的季度活跃广告商总数同比增长 39%，这些广告商的平均支出同比增长 13%

- 调整后自由现金流现达 5.33 亿美元，同比翻倍

- 金融服务业务现已盈利

- 回购 4 亿美元股票，CEO 个人购入 3000 万美元。

市值 110 亿，现金储备 50 亿，营收 42 亿且利润线正以 60% 的速度增长。

聆听财报电话会议，看起来 Meta 选择 Grab 作为在新加坡集成 Muse 的首批合作伙伴之一。一家公司每 90 天实现 10 亿美元营收并非易事，让占整个东南亚人口 7% 的用户使用你的产品也并非易事，同时还要保持该数字 20% 的同比增速。网络效应与经营杠杆的复合作用是简单的投资逻辑，不幸的是油价构成了逆风，但这对公司而言仍是一个杰出的季度。

来源：amit

今天股市发生了很多事情。

以下是完整回顾：

1. Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 在 2026 年第三季度表现非凡，营收同比增长 96% 至创纪录的 23.1 亿美元，成为其首个突破 20 亿美元的季度。同时，美国商业收入同比飙升 148% 至 9.84 亿美元，首次超过美国政府收入的 9.53 亿美元。美国总收入增长 119% 至 19.4 亿美元，调整后每股收益达到 0.44 美元，GAAP 净利润攀升至 11.3 亿美元。盈利能力依然 exceptional，调整后营业利润为 14.3 亿美元，利润率 62%，调整后自由现金流为 12.2 亿美元，利润率 53%。Palantir 实现了惊人的 40 法则得分 158%，签署了 64 笔至少 1000 万美元的交易，美国商业剩余合同价值同比增长 79% 至 65.2 亿美元。管理层还将 2026 财年营收指引大幅上调至 85.3 亿美元，代表 91% 的年增长率，并预计美国商业收入增长至少 143%，调整后自由现金流为 48 亿-50 亿美元。CEO Alex Karp 强调，加速的主权 AI 运动正在为 Palantir 的 AIP、Foundry 和 Ontology 平台创造前所未有的需求，因为政府和企业越来越多地寻求使用自己的专有数据和基础设施部署 AI。

2. Meta $Meta(META.US) 和 Oracle $甲骨文(ORCL.US) 正在准备大规模融资，作为全球最大的科技公司，它们继续为其不断扩大的 AI 基础设施投资筹集资金。据报道，Meta 的目标是通过以美元和欧元计价的债券发行至少筹集 200 亿美元，可能分为五批美元和六批欧元，由花旗银行 $花旗(C.US) 和摩根士丹利 $摩根士丹利(MS.US) 协调投资者电话会议。与此同时，Oracle 正准备进行近 100 亿美元的股权发行，折价约 11%，同时进行六部分美元投资级债券发行和新的混合 shelf 注册。惠誉估计 Oracle 的总融资额约为 200 亿美元，其中包括 100 亿美元的股权。

3. Grab $Grab(GRAB.US) 在 2026 年第三季度交付了强劲的结果，营收同比增长 27% 至 11.1 亿美元，调整后 EBITDA 激增 73% 至创纪录的 2.37 亿美元，调整后 EBITDA 利润率扩大了 565 个基点至 21.3%。月活跃用户达到创纪录的 5720 万，同比增长 20%，Grab 在本季度增加了 330 万用户，这是自 2022 年第一季度以来最强的季度增长。按需 GMV 增长 18% 至 68.4 亿美元，而金融服务收入激增 124% 至 2.01 亿美元，该部门首次实现调整后 EBITDA 盈利 1200 万美元。Grab 还将其 2026 财年营收指引上调至 41.5 亿-42.0 亿美元，调整后 EBITDA 展望为 7.9 亿-8.0 亿美元，反映了其生态系统内加速的盈利能力。该公司产生了 2.86 亿美元的季节性调整后自由现金流，在 9 月和 10 月回购了 4 亿美元的股票，并保留了另外 5 亿美元的回购授权，突显了运营杠杆的改善和股东回报的增加。

4. 美国总统唐纳德·特朗普和副总统 JD Vance 对潜在的美伊协议表示日益乐观，Vance 表示在与伊朗官员进行了几次富有成效的讨论后，他对协议的 “前景感到良好”。Vance 确认尚未确定恢复军事打击的最后期限，而特朗普表示谈判 “进展顺利”，并暗示取得协议进展有助于油价下跌。特朗普还表示伊朗希望达成协议，重申德黑兰保证不会开发核武器，并表示美国将不再对伊朗领导人进行进一步打击。与此同时，据路透社报道，卡塔尔调解人正在前往德黑兰会见外交部长阿巴斯·阿拉格齐，讨论一项已经谈判了八天的修订协议。然而，伊朗国家关联的法尔斯新闻社反驳了突破性报道，引用一位消息人士的话称没有取得有意义的进展，德黑兰不会在华盛顿满足伊朗的七个条件之前采取行动。

5. 今日按交易合约数排名的前 10 个最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 470 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 370 万份合约，$英特尔(INTC.US) 210 万份合约，$美光科技(MU.US) 180 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 180 万份合约，$苹果(AAPL.US) 160 万份合约，$谷歌-A(GOOGL.US) 100 万份合约，$AMD(AMD.US) 100 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 100 万份合约，以及 $甲骨文(ORCL.US) 76.8 万份合约。

6. 据《华尔街日报》报道，Anthropic 正面临机构投资者的压力，要求其将即将于 11 月进行的 IPO 定价在 1.5 万亿-1.6 万亿美元估值，低于此前接近 2 万亿美元的预期。这种更为谨慎的前景紧随近期的科技股抛售和对巨额 AI 基础设施支出可持续性的担忧，尽管 Anthropic 报告第三季度营收为 170 亿美元，高于第二季度的 116 亿美元，即使在大约 6 亿美元的价格削减和客户折扣之后。该公司还披露了总计 8954 亿美元的 AI 计算购买和租赁承诺，包括 2031 年之前的 4475 亿美元，大部分剩余义务延伸至 2045 年。Anthropic 可能在下周开始 IPO 路演，交易可能在感恩节之前开始，尽管最终估值、发行规模和股价仍不确定。

7. Marvell $迈威尔科技(MRVL.US) 宣布以全股票方式收购 Lumentum $Lumentum控股(LITE.US)，交易金额达 1150 亿美元，将在 AI 网络、光连接和定制硅片领域创建一个新的强大力量。根据协议，Lumentum 股东每持有一股 Lumentum 股份将获得 4.5 股 Marvell 股份，将 Lumentum 估值约为每股 1,132 美元，较其不受影响的收盘价溢价 23.9%。交易完成后，Marvell 股东将拥有合并后公司 67% 的股份，Lumentum 股东拥有 33%。此次合并将 Marvell 在定制 AI 芯片、交换和电气互连方面的专业知识与 Lumentum 在激光器、光收发器和光电路交换领域的领先地位相结合，使合并后的业务能够应对估计 5500 亿美元的总可寻址市场。

8. 截至 10 月 28 日当周，美国股票基金录得 67 亿美元的净流出，标志着自 9 月中旬以来的最大单周撤资，逆转了前两周记录的 51 亿和 130 亿美元的流入。与此同时，全球股票基金吸引了 102 亿美元，使其流入 streak 延长至连续六周，尽管需求从前几周 251 亿和 198 亿美元显著放缓。亚洲股票基金以 99 亿美元的流入领先全球，低于前一周的 116 亿美元，而欧洲股票基金吸引了另外 45 亿美元。

9. 据报道，迪士尼 $迪士尼(DIS.US) 正准备裁减数千名员工，作为主要削减成本计划的一部分，一些经理被指示在其运营中目标实现 20% 的年度成本节约。这些削减预计将来自劳动力裁员和降低运营费用的组合，某些业务部门面临的削减幅度比其他部门更深。迪士尼在上一个财年末在全球雇佣了约 23.1 万人，计划将部分节省的资金重新用于电影和电视节目、技术、主题公园和邮轮业务。

10. Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 和加州资源公司 $花旗(C.US)RC 签署了一份具有约束力的谅解备忘录，以探索在加利福尼亚州开发超过 1 GW 发电能力的项目，结合 Bloom 的固体氧化物燃料电池技术和碳捕获与存储基础设施。根据拟议的合作，Bloom 将提供其现场发电系统，而 CRC 的 Carbon TerraVault 将负责二氧化碳运输和永久地下储存。这些项目正在评估中加州和北加州，可能向 AI 数据中心、公用事业公司和工业客户提供电力，公司估计每年最多可能有 300 万公吨的二氧化碳可用于捕获和储存。

11. AST SpaceMobile $AST SpaceMobile(ASTS.US) 和 AT&T $美国电话电报(T.US) 宣布了首次成功地在地面网络和卫星网络之间通过未修改的智能手机进行活动蜂窝连接的切换，这标志着直接到设备卫星连接的一个重要里程碑。测试成功地在 AT&T 的地面蜂窝基础设施和 AST SpaceMobile 的 BlueBird 卫星之间转移了活动连接，利用了爱立信 $爱立信(ERIC.US) 和诺基亚 $诺基亚(NOK.US) 的网络技术。这一成就展示了普通智能手机在没有专用硬件的情况下在传统基站和卫星覆盖之间转换的进展。AT&T 表示，下一步将在潜在的商用推出之前进行现实世界的 beta 测试，使 AST SpaceMobile 更接近在常规网络不可用的地区提供基于卫星的蜂窝覆盖。

12. Piper Sandler 认为，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 和 Tesla $特斯拉(TSLA.US) 的潜在合并提案现在更有可能发生，因为据报道两家公司已成立独立的特别委员会来评估可能的合并。该公司预计，在大多数潜在交易结构下，Elon Musk 将保留合并实体超过 70% 的投票控制权，使他能够对业务保持重大影响。合并可以将特斯拉的电动汽车、自动驾驶、机器人和能源基础设施与 SpaceX 的卫星连接、发射操作和 AI 计算能力结合起来， potentially 创造世界上最具垂直整合的科技巨头之一。

华尔街是地球上最伟大的表演。

来源: amit

伊朗总统佩泽什基安：

- 最高领袖已授予政府关于谈判的某些权力

- 战争不会迫使伊朗投降

- 伊朗致力于对话

尽力让市场停止流血 lol

我认为，如果在中选季后有一个真正、严肃的和平提案和停火，无论蓝潮还是红潮，市场都会喜欢

问题是……我们真的能达成协议吗

来源：amit

这一切的讽刺之处在于，大型科技公司正在增加其资本支出（capex）

但资本支出的受益者（半导体股）并没有像今年早些时候那样获得回报

与此同时，大型科技公司不得不稀释股权并借债来支付这些资本支出，这正在导致信贷市场的问题

然后还有伊朗战争，这对油价没有帮助

最终，我认为需要更多证据表明存在一个能引发结构性持续抛售的催化剂，因为盈利/增长/劳动力市场并不支持这种抛售，但很明显的是，信贷市场不想支持所有这些 AI 建设

而且一切感觉都像一把 falling knife（接飞刀），所以很少有人愿意介入买入，直到出现有意义的技术面复苏

这种情况正在被计入半导体估值和超大规模厂商的估值中

所以问题是……什么是更好的买入选择？

对我来说，显然是超大规模厂商，因为它们的盈利/增长更具可持续性，但随着债务增加和股权稀释，如果自由现金流（FCF）不能回到正值，它们的股价有继续横盘的风险

黄金和比特币也参与其中，因为全面风险偏好正在降低

然后美联储加息使得新云厂商更难证明其承担债务的能力

长期来看，我认为鉴于其增长和前景，许多名字在基本面上都被低估了，但整个市场的 sentiment（情绪）就是不好，即使在大科技财报创纪录之后也是如此

纳斯达克今天抹去了 1.5 万亿美元的市值

来源：amit