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金融时报：伊朗可能获得 3000 亿美元的重建基金。

来源：amit

今天在 SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 上做了一些交易。买进卖出赚了几块钱，但这东西波动得离谱，讽刺的是这反而会吸引很多交易者。

周五交易了 5 亿股之后，今天又交易了 1.3 亿股。

期权明天开始交易，我敢打赌$SpaceX(SPCX.US) 每天的交易量（无论是看涨期权还是看跌期权）都会排进前五，就像$英伟达(NVDA.US) 和$特斯拉(TSLA.US) 一样。

以 200 亿美元营收支撑着 2.3 万亿美元的估值，埃隆周末说他觉得到 2030 年营收能增长 50 倍，达到 1 万亿美元。

谁在买？

$SpaceX(SPCX.US) +11%

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$Robinhood(HOOD.US) 重回 $100 真是令人欣慰，但这也是因为市场正在为一些核心催化剂定价：

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川普：

- 与伊朗的协议已达成

- 霍尔木兹海峡现已开放

- 海军封锁将立即停止

根据巴基斯坦总理的说法，正式签署仪式将于 6 月 19 日在瑞士举行。

川普在期货开盘前 30 分钟做这件事，真有意思 😂

来源：amit

川普：

- 明天将与伊朗签署协议

- 霍尔木兹海峡将对所有人开放

- 期待与整个中东地区合作

老哥把协议签署留到了他生日那天 😂

来源: amit

SPACEX $SpaceX(SPCX.US) 开盘上涨 20%，埃隆·马斯克成为世界首位万亿富翁

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埃隆·马斯克明天真的要成为第一个万亿富翁了

能活着见证市场奖励创新和雄心壮志，真是个疯狂的时代

来源：阿米特

今天股市发生了大量事件。

以下是完整回顾：

1. 在美国对伊朗南部发动袭击后，伊朗宣布全面关闭霍尔木兹海峡，急剧升级了这条全球最关键石油运输路线之一的紧张局势。伊朗官方媒体还表示，伊朗军队袭击了在巴林的美国第五舰队，以回应此次打击。据 Axios 报道，美国总统特朗普正在白宫战情室召开会议，讨论潜在的进一步打击。战争部长皮特·赫格塞斯今天表示：“我们今晚将对伊朗进行严厉打击，他们已有时间进行谈判，这些袭击不是战争的重新开始，而是为协议设定条款。”

2. 甲骨文$甲骨文(ORCL.US) 报告 FY26 资本支出为 557 亿美元，高于此前 500 亿美元的计划，此前 Q4 资本支出达到 159 亿美元，并指引 FY27 资本支出达到惊人的 900 亿至 950 亿美元，其中约 700 亿美元预计为现金资本支出，因其正在增加 AI 数据中心支出。该公司还计划通过债务和股权筹集约 400 亿美元，包括其 200 亿美元的 ATM 计划，以资助建设。在 FY26 第四季度，甲骨文报告收入为 192 亿美元，略高于预期，同比增长 21%；调整后每股收益为 2.11 美元，超出预期，同比增长 24%；运营收入为 86 亿美元，超出预期；云收入为 99 亿美元，同比增长 47%。

3. Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 首席执行官亚历克斯·卡普在 CNBC 上就 Anthropic、AI 实验室、Maven 以及 Palantir 为何能赢得企业客户发表了若干引人注目的评论。关于 Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫代，卡普表示 “他们在公开场合谈论的大部分事情都在 Palantir 上运行”，并补充说阿莫代已从 “远远落后” 变为 “领先”，并且他真诚地相信自己所说的话。卡普还表示，公众只看到了 Maven 的旧版本，并认为美国人会对美国国防技术的进步 “感到惊喜”。更广泛地说，他批评 AI 实验室以他所谓的 “超乐观主义的超宗教” 运作，称他们相信自己能解决所有问题——包括人性，甚至他们自己制造的问题。他更大的观点是，模型本身并不创造价值；真正的价值来自实施、部署以及将 AI 转化为实际工作流程，这就是 Palantir 能赢得企业客户的原因。

4. 美国 5 月份通胀符合预期，但仍处于高位。整体 CPI 同比上涨 4.2%，符合预期，而核心 CPI 同比上涨 2.9%，也符合预期。这标志着自 2023 年以来最热的通胀读数，但由于整体和核心 CPI 都符合市场预期，该报告更多是确认通胀仍然顽固，而非带来重大意外。

5. Citadel Securities 在其新的 “代币经济学” 报告中提出了一个简单的观点：AI 可能是革命性的，但它仍然必须遵守经济学。随着代币账单的上升，公司被迫考虑计算成本、电力、冷却、内存带宽和推理预算。Citadel 表示，市场已经转向更便宜的 “足够好” 的模型，造成了一种分裂，即只有最大的参与者才能负担得起规模化前沿 AI。

6. 据《华尔街日报》报道，OpenAI 据称正在考虑大幅降低其 AI 服务价格，以从 Anthropic 赢得更多企业客户。该公司正在权衡大幅降低代币定价，鉴于运行先进模型所需的大量计算成本，此举可能会给整个 AI 行业的利润率带来压力。这一举措是在 Anthropic 的 Claude Code 在软件工程师中获得关注并帮助该公司收入快速增长之际推出的，迫使 OpenAI 在价格上更积极地竞争。更广泛的 AI 价格战可能通过降低成本使客户受益，但也可能使 OpenAI 和 Anthropic 的经济状况变得更加艰难，因为企业正在寻找更便宜的大规模使用 AI 的方式。

7. 今日按合约交易量排名前十的最活跃期权是：$特斯拉(TSLA.US) 360 万份合约，$英伟达(NVDA.US) 320 万份合约，$苹果(AAPL.US) 170 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 82.1 万份合约，$超微电脑(SMCI.US) 69.6 万份合约，$微软(MSFT.US) 60.4 万份合约，$Meta(META.US) 57.9 万份合约，$甲骨文(ORCL.US) 56.9 万份合约，$美光科技(MU.US) 52.9 万份合约，$Robinhood(HOOD.US) 50.6 万份合约。特斯拉以超过 360 万份期权合约交易量领跑市场，其次是英伟达的 320 万份和苹果的 170 万份。

8. 杠杆和反向 ETF 的交易刚刚创下纪录。美国上市的杠杆和反向 ETF 的总名义交易量在周二飙升至 900 亿美元，创历史新高，是一年前水平的三倍多。该交易量约占整个杠杆/反向 ETF 领域所有资产管理规模的 50%。仅 3 倍做空半导体 ETF $SOXS 就交易了超过 13 亿股，创下过去 20 年来美国上市 ETF 第三大单日交易量。仅有的更大 ETF 交易量日来自$QLD 和$SSO，均发生在 2008 年金融危机期间。

9. 据 The Information 报道，OpenAI 据称正在洽谈租赁俄亥俄州联邦土地上拟建的 10 吉瓦数据中心园区。该项目将由软银的 SB Energy 在俄亥俄州南部的能源部土地上建造，OpenAI 通过 20 年租约控制设备。付款将在场地投入运营后开始，第一阶段预计在 2028 年。英伟达$英伟达(NVDA.US) 预计将提供硬件，并提供与 OpenAI 租赁义务和 SB Energy 融资相关的财务担保，进一步加深英伟达在 AI 基础设施建设中的作用。

10. PIMCO 警告称，新的信贷损失周期正在进行中，低质量借款人的违约率可能急剧上升，包括杠杆公司和部分私人信贷。该公司表示，市场可能对风险过于自满，尤其是在 AI 驱动的颠覆可能对已经脆弱的负债累累的企业构成压力之际。在此背景下，PIMCO 看好中期政府债券，理由是衰退风险、持续的不确定性以及未来央行降息的可能性。

11. 据报道，SpaceX 的 IPO 需求已超过可用股份的 4 倍，突显了投资者对该上市的巨大兴趣。该公司旨在以 1.8 万亿美元的估值筹集约 750 亿美元，这将使其成为有史以来最大的 IPO，并超过沙特阿美创下的纪录。股票预计将于 6 月 12 日开始交易，代码为$SpaceX(SPCX.US)。

12. 摩根大通表示，美国股指期货上周净卖出 210 亿美元，大部分压力来自周五的标普 500 和纳斯达克 100 指数合约。然而，268 亿美元的 ETF 流入完全抵消了这些卖出，表明尽管市场波动，投资者仍在将资金投入使用。固定收益 ETF 也需求强劲，而大宗商品和一些新兴市场基金面临赎回。总体而言，摩根大通表示，投资者在不同板块之间轮动，但即使市场波动加剧，仍普遍做多股票。

华尔街是地球上最伟大的表演。

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消费者价格指数：

美国 5 月 CPI 同比 +4.2%，预期 +4.2%美国 5 月核心 CPI 同比 +2.9%，预期 +2.9%

自 2023 年以来最严重的通胀，但在市场预期之内

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今天股市发生了大量事件。

以下是完整回顾：

1. 纳斯达克 $QQQ 盘中一度下跌高达 5.3%，创下我们多年来所见的最剧烈盘中回撤之一。上一次接近这种波动就在上周五，而再往前，则要追溯到 2025 年 4 月。高盛指出，今天的 NDX 盘中波动是过去三年中最大的一次。然而，买家在低点积极介入，$QQQ 最终收跌 1%。这是科技股在 3 天内出现历史性盘中回撤的第二个交易日。

2. 川普总统今天表示，伊朗在霍尔木兹海峡上空击落了一架正在巡逻的美国阿帕奇直升机，涉及两名飞行员，据报道两人均安全无恙。他将此事件定性为对美国的直接攻击，并表示美国必须做出回应，这增加了世界上最重要的石油运输通道之一局势升级的风险。

3. 中国正在制定一项约 2950 亿美元、为期五年的计划，以建设全国性的人工智能数据中心网络，大部分基础设施预计将由国有企业运营。北京还计划将 80% 以上的关键技术实现国内采购，依赖华为等本地供应商，这可能会进一步限制英伟达 $英伟达(NVDA.US) 和 AMD $AMD(AMD.US) 等美国芯片制造商在中国人工智能基础设施建设中的机会。

4. 今日按合约交易量排名前十的最活跃期权是：$英伟达(NVDA.US) 340 万张合约，$特斯拉(TSLA.US) 270 万张，$苹果(AAPL.US) 170 万张，$美光科技(MU.US) 73.1 万张，$亚马逊(AMZN.US) 72.1 万张，$微软(MSFT.US) 71.6 万张，$英特尔(INTC.US) 62.9 万张，$迈威尔科技(MRVL.US) 52.4 万张，$诺基亚(NOK.US) 49.4 万张，以及 $Palantir Tech(PLTR.US) 49.3 万张。英伟达以超过 340 万张合约的交易量领跑期权市场，其次是特斯拉的 270 万张和苹果的 170 万张。

5. Anthropic 发布了 Claude Fable 5，这是其首个广泛可用的 “神话级” 模型，也是迄今为止其能力最强的通用 Claude 模型。该公司还推出了 Claude Mythos 5，该模型基于相同的基础模型，但对受信任访问用户的限制更少。Anthropic 表示，“神话级” 模型的流量数据现在将保留 30 天，以支持安全监控。

6. 美国科技股分化正变得极端。过去三个月，表现最好的 20% 科技股跑赢表现最差的 20% 约 120 个百分点，这是有记录以来第二大的差距。唯一一次更高的读数出现在互联网泡沫时期，当时差距峰值约为 135 个百分点。这一差距在过去一年中扩大了四倍，甚至比 1999-2000 年的飙升速度更快。最强的科技股在过去三个月上涨了约 110%，接近 2000 年 2 月的水平，而最弱的 20% 则下跌了约 10%。

7. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 报告了强劲的 2026 年 5 月月度指标，在客户、资产、交易量和生息资产方面均实现增长。入金客户数增至 2770 万，环比增加 11 万，同比增加 176 万。平台总资产达到 3770 亿美元，环比增长 9%，同比增长 48%。在活动方面，股票名义交易量为 3150 亿美元，环比增长 27%，同比增长 75%；而期权合约交易量达到 2.31 亿张，环比增长 3%，同比增长 29%。加密货币名义交易量为 122 亿美元，环比增长 3%，同比增长 4%；事件合约交易量激增至 39 亿张，环比增长 22%，显示出 Robinhood 较新的预测/事件合约业务持续增长势头。

8. 根据美国社会保障管理局的最新受托人报告，美国社会保障退休信托基金预计将在 2032 年耗尽，距今仅剩六年。如果国会在此之前不采取行动，届时将只能支付约 78% 的预定退休福利，这意味着大约每四美元承诺的福利中就有一美元将实际消失。社会保障在其历史上从未错过支付，但资金时间表并未改善，这给立法者在 2032 年前解决资金缺口带来了更大压力。

9. 在参加 AIPCon 10 之后，Baird 重申了对 $Palantir Tech(PLTR.US) Palantir 的 “跑赢大盘” 评级，目标价 200 美元，称投资者仍然低估了该公司故事的几个部分。该机构强调了 Palantir 不断扩大的合作伙伴生态系统，特别是与埃森哲、德勤、贝恩和英伟达的合作，这可能会扩大其在大型企业和受监管行业客户中的覆盖范围。Baird 还指出，人工智能前线部署工程师是主要的产能释放点，认为他们可以帮助 Palantir 在有限的人头增长下实现规模化。报告强调，Palantir 的护城河不仅仅在于其代码库，还引用了近二十年的现场经验、客户反馈循环和深厚的部署专业知识。Baird 还表示，Palantir 以结果为导向的方法与人工智能实验室和传统咨询公司有根本不同，并指出人工智能驱动的安全是一个不断增长的机会。

10. 据路透社报道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 告诉投资者，其目标是在 2027 年底前进行首次轨道人工智能计算演示，早于其 IPO 招股说明书中提到的 “最早 2028 年” 的时间表。高管们表示，早期部署将是演示系统，旨在在更广泛的商业推广之前验证概念。首批人工智能卫星预计将使用英伟达 $英伟达(NVDA.US) 芯片，计算能力相当于一个英伟达 GB300 机架。SpaceX 还已请求批准发射多达 100 万颗天基数据中心卫星。其 IPO 定价为每股 135 美元，目标估值 1.75 万亿美元，预计将于周五在纳斯达克以 $SpaceX(SPCX.US) 代码开始交易。

11. Perplexity CEO Aravind Srinivas 告诉 CNBC，无论 Anthropic、OpenAI 或 SpaceX 等其他主要人工智能 IPO 在市场上表现如何，该公司仍计划在 2028 年上市。他将 SpaceX 描述为即将到来的人工智能巨型 IPO 浪潮的潜在 “领先指标”，同时表示人工智能支出正开始从 “无脑支出” 转向更经济高效的模型，这些模型可以以更低的价格提供相同的结果。

12. 5 月份，43.6% 的美国人表示他们的财务状况比一年前更差，这是自 2023 年 1 月以来的最高读数。这也是连续第三个月增长，标志着自 2022 年以来最长的财务情绪恶化周期。作为背景，该指标在 2022 年 6 月达到 51.3% 的峰值，而在疫情前的 2017-2019 年期间，该指标从未超过 20%。展望未来，36% 的美国消费者预计未来一年财务状况将恶化，这是自 2022 年 10 月以来的第二高读数，大约是 2015 年至 2019 年平均水平的两倍。

华尔街是地球上最伟大的表演。

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今日股市发生了大量事件。

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$苹果 (AAPL.US) $谷歌 (GOOGL.US) $英伟达 (NVDA.US)

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我仍在试图理解为什么上周五纳斯达克$QQQ 会下跌 4%。

我们上一次遭遇如此糟糕的交易日还是在 2025 年 4 月。

我认为每个人心中的疑问是，这次下跌是更大规模调整的开始，还是一次孤立事件。

我能看到的导致这次抛售的核心原因有：

- 就业报告 ** 过于 ** 强劲，这意味着如果就业岗位如此之多，降息的可能性几乎消失，因为这会导致更多通货膨胀。好消息变成了坏消息。

- SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 将需要大量流动性，因此人们正在抛售那些表现非常好的资产以释放资金。

- 市场已经垂直上涨了一个月，如果我们遇到糟糕的财报，我们注定会承受一些痛苦，而$博通(AVGO.US) 的财报并不差，但缺乏对指引的上调就足以被用作借口。

- Meta $Meta(META.US) 在最糟糕的时段泄露了关于股份稀释的传言，这只会让人们更加担忧，资本支出融资正进入一个全新的阶段，这在我们看到谷歌$850 亿的稀释消息后，对亚马逊和微软也有影响。

- 加密货币的清算从来都不是好事，上周导致整个加密货币市场基于动量的下跌，这也伤害了股市中科技等风险偏好较高的部分。

所有这些似乎都是合理的论点，我只是想知道它们是否都 * 足够 * 引发一场更广泛的抛售。第二季度的盈利增长会持续吗？如果持续，市场是否会再次给予股票上涨的信任票？如果盈利下滑，股价会下滑吗？凯文·沃什会因为健康的劳动力市场而实际加息吗？还是会等待？伊朗局势会很快解决，还是会继续成为笼罩市场的阴云？

本周将非常重要，但对于上周的抛售是否会在未来几个月演变成更广泛的下跌，目前的问题远多于答案。

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$Palantir Tech(PLTR.US)

Palantir CEO Alex Karp 在 AIPCon 10 上表示：

“我们最大的销售秘诀是希望你去那些模范公司。我们希望你能经历被他们销售的过程。因为当你这样做时，你会觉得自己更聪明了，但你很快就会意识到他们其实并不在乎你。他们不想了解你的业务。他们只想向你展示你能用多少代币。真正的价值来自于一个与你共同构建、了解你的业务、并且真心希望你赢的本体论。这就是我们在 Palantir 的销售方式。”

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今日股市发生了大量事件。

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标普 500 指数 10 天来首次收跌，场面一片混乱

想象一下，如果我们真的持续下跌一段时间 😆

虽然很烦人，但确实感觉是健康的调整

盈利增长强劲，但一些估值确实不合理，这可能是$CrowdStrike(CRWD.US) 下跌 10% 的原因

油价达到 95 美元也无济于事

不过到目前为止，每次下跌都被买盘承接，所以多头要么会在此处表现出韧性，要么就会认输

SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 的 IPO 也可能吸走大量流动性

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今日股市发生了大量事件。

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$iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV.US)

好吧，我们来聊聊软件股……

我的问题是：软件股真的准备好突破了吗？还是这次上涨只是昙花一现？

如果这次上涨是真实的，那么现在可能是买入突破的好时机。

我在 “软件即服务末日” 期间买入的软件股：

$Palantir Technologies (PLTR.US), $Zeta Global Holdings Corp. (ZETA.US), $Reddit, Inc. (RDDT.US), $Shopify Inc. (SHOP.US), $Oracle Corporation (ORCL.US).

我在 413 美元时买入了很少量的$Microsoft Corporation (MSFT.US)，我在 “七巨头” 中更大的定投对象是$Meta Platforms, Inc. (META.US) 而不是$Microsoft Corporation (MSFT.US)。我相信$Meta Platforms, Inc. (META.US) 目前的风险/回报比非常出色，但他们仍有叙事问题需要解决。然而，考虑到微软/英伟达/ARM 的新芯片消息，微软似乎有可能迎来突破。

在强势时买入这个名字（微软）并不可怕，毕竟它是……微软。如果他们真的开始向 Anthropic 出售芯片，他们的估值可能会完全重估。

但是，其他股票呢？在这些软件股上涨之后，在突破时买入它们还可怕吗？

我知道这些芯片股表现惊人，但看看这些 SaaS 股自低点以来的表现……

$Datadog, Inc. (DDOG.US) +152%
$Snowflake Inc. (SNOW.US) +116%
$Reddit, Inc. (RDDT.US) +45%
$Zeta Global Holdings Corp. (ZETA.US) +59%
$ServiceNow, Inc. (NOW.US) +53%
$Palantir Technologies (PLTR.US) +28%
$Shopify Inc. (SHOP.US) +26%
$Oracle Corporation (ORCL.US) +62%
$CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD.US) +107%
$Palo Alto Networks, Inc. (PANW.US) +91%

上周，人们还说 Shopify 会被 “氛围编码” 淘汰。ServiceNow 会倒闭。我的意思是，这些对极其重要的公司的评论简直荒谬。

如果软件叙事被摧毁的说法已经消失，为什么不在这些股票突破时买入呢？假设没有更广泛的宏观下跌，这些股票的风险回报难道不仍然非常强劲吗？

它们中的许多年初至今仍然下跌。如果代币支出将正常化（根据 Anthropic 没有提高 Opus 4.8 的成本），并且市场最终意识到所有这些代币需求实际上来自处理和编排它的软件公司……那么感觉 SaaS 的突破可能才刚刚开始，即使你错过了下跌，在它们强势时买入也不可怕，因为它们的估值倍数仍然被压缩，但它们的增长率继续与一些最好的芯片股相匹配。

你在下跌期间买入 SaaS 了吗？你会在它们强势时买入更多软件股吗？

来源：amit

你知道吗，我开始真正思考的是……

在 2008 年，那些预测了住房危机的人，拥有整个股市都没有的东西：关于住房危机的数据。

当时，这些数据对整个市场都是可用的，但只有少数人选择深入研究它，并解读可能发生什么。

在当今由人工智能驱动的股市中，要发生像 2008 年那样的崩盘，唯一的方式是存在某种市场完全忽视的、表面之下的东西。

那必须是一个 “确凿证据”，有人发现它，然后可以用来判断什么会终结整个上涨行情。

但是……难道不是每个人都已经在寻找这个了吗？！就像，人们不是痴迷于试图找出泡沫如何破裂吗？

我们每天都有人投入他们研究的每一分力量，去发现这个市场如何崩溃。每一个论点，无论是循环融资、资本支出放缓还是更高的通货膨胀等等，每天都在被理论化。

这几乎就像我们有太多人害怕互联网泡沫重演，以至于对所有可能出错的事情都 ** 过度强调 **（这其实是健康的），结果就是，每一个巨大的看跌理由都已经在那里了……已经被发现了……已经被市场定价了。

这意味着，如果每个市场参与者都在分析每一个可能出错的事情，那么要让情况变糟，就需要一个 ** 非常出色且原创 ** 的看跌论点。

每次你听到一个看跌理由，它都应该更原创，是你没想到的，因为如果不是这样，它可能已经被发现了，实际上就不再是一个看跌理由。

来源：amit

五月最后一个交易日以软件与金融科技板块的回归告终。

与此同时，半导体板块继续保持着上涨势头，这意味着市场正在寻找一些拓宽的空间，这感觉比单一板块领涨更为健康。

随着标普指数创下新高，盈利预期持续增长，但由于盈利增长，其远期市盈率从 23 倍降至 21 倍。

过去一个月，$SPY 上涨 6.4%，$QQQ 上涨 11.68%。

多头继续掌控局面。

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今日股市发生了大量事件。

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$戴尔科技-C(DELL.US)

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在 Anthropic 宣布新一轮融资并推出新模型的日子里，软件股正在暴涨？

来源：amit

那么软件是回来了，还是市场又在玩弄我们的感情？

$Palantir Tech(PLTR.US) +5.2%

$Shopify (SHOP.US) +4.7%

$Reddit(RDDT.US) +5.1%

$现在服务(NOW.US) +6.5%

$Figma(FIG.US) +7.2%

我们能不能别再胡扯 AI 会摧毁软件了 😭

来源: amit

根据 AXIOS 报道：

据报道，美国和伊朗已达成一份为期 60 天的谅解备忘录，旨在延长停火并开启关于伊朗核计划的谈判。根据拟议的协议，伊朗将被要求在 30 天内清除霍尔木兹海峡的所有水雷。美国将根据通过该海峡的商业航运恢复情况，按比例解除海军封锁。川普总统目前正在审查该协议，等待最终批准。

来源：amit