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亚马逊 2026 年第三季度财报大考

🌟🌟🌟股市交易的并非纯粹的数据，而是人类的情绪、恐惧与最终的信念。看看$亚马逊(AMZN.US)在发布 2026 年第三季度财报后的表现便知。

亚马逊做了一件史无前例的事。其运营利润率创下历史最高纪录，达到 13.9%，实现营业利润 281 亿美元。然而，华尔街却大发雷霆，导致该股在财报后暴跌 6% 至 7%。

发生了什么？

市场的反应归结为增长与 AI 现金消耗之间巨大的拉锯战。

亚马逊云科技（AWS）加速推进，同比增长 39.3%，季度营收达 460 亿美元。为了支撑这一 AI 巨兽，亚马逊 2026 年的资本支出锁定在 2200 亿美元。这导致其 12 个月自由现金流暴跌至负 424 亿美元。

我的看法

如果你透过眼前的现金消耗来看，亚马逊正在执行一项出色的长期战略。AWS 和数字广告正日益占据亚马逊整体收入组合中更大的份额。

即使在下跌之后，像摩根士丹利和美国银行这样的华尔街分析师仍维持买入评级，目标价为 315 美元至 335 美元。

亚马逊不是胆小鬼或寻求快速获利者的股票。

正如本杰明·格雷厄姆那句名言所说：

“短期来看，市场是一台投票机；但长期来看，它是一台称重机。”

@Captain Leo

是什么导致了 Alphabet 87 亿美元的权益投资账面会计亏损？

🌟🌟🌟87 亿美元的权益投资账面会计亏损看似巨大。但仔细一看，这是由于 GAAP 会计准则的要求，规定 $谷歌-A(GOOGL.US)必须每个季度在损益表中报告其所有未实现的账面盈亏。

Alphabet 是 SpaceX 最大的机构股东，持有 5.512 亿股，仅次于埃隆·马斯克本人。早在埃隆·马斯克成名之前，Alphabet 就与富达合作向 SpaceX 注入 10 亿美元。其中 Alphabet 单独提供了约 9 亿美元。

当 SpaceX 股价从 6 月 170.86 美元的高点滑落至 9 月底的 143 美元区间时，这触发了 Alphabet 高达 87 亿美元的巨额非现金账面亏损。

现实情况是，Alphabet 的核心运营收入实际上增长了 30%。业务并未受损。其净利润底线只是被埃隆·马斯克的火箭飞船剧烈波动所波及。

2026 年 6 月，Google 签署了一项多年期协议，每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元，以使用 SpaceX Colossus 数据中心基础设施的大规模 AI 计算设施和英伟达 GPU。

Google 和 SpaceX 继续在基于太空的机器学习和轨道数据中心概念方面进行合作。这包括 Google 的 Project Suncatcher 计划，旨在测试太空中的 TPU 机器学习基础设施和激光链路星座。

通过在 SpaceX 保持这一巨大的锚定仓位，Alphabet 实质上对冲了全球通信的未来，不仅是在地球上，也在太空中。

Alphabet 和 SpaceX 的前途令人兴奋。

亲爱的投资者们，你们是否同意最近 Alphabet 的抛售是一个买入该公司的好机会？目前的市盈率仅为 14.7 倍。

@Captain Leo

Alphabet 陷入困境了吗？

🌟🌟🌟观察 $谷歌-A(GOOGL.US)$谷歌-C(GOOG.US) 的股票图表不仅令人痛苦，简直是一场灾难。在其作为上市公司 22 年历史上最糟糕的单日暴跌中，Alphabet 的股价暴跌 12.6%，至 283.82 美元。短短几个小时内，高达 4800 亿至 5000 亿美元的市值蒸发殆尽。这是华尔街历史上第二大单日市值毁灭事件。

Alphabet 真的陷入困境了吗？

华尔街审视了 Alphabet 的第三季度成绩单并引发了历史性的恐慌，但仔细一看，我发现虽然该公司正面临巨大的短期压力，但远未崩溃。

现金消耗冲击：

Alphabet 将该季度的资本支出推高至创纪录的 514 亿美元。其自由现金流为-91 亿美元，标志着其在 22 年来首次出现负现金流循环。这是因为其正在以惊人的速度建设数据中心。

利润拖累：

净利润同比下降 25% 至 262 亿美元，导致每股收益（EPS）为 2.12 美元，远远低于 3.02 美元的共识预期。

我为什么继续持有 Alphabet：

1. Google Cloud & TPU 垄断引擎

尽管搜索业务增速放缓，但 Google Cloud 收入飙升了惊人的 103%，达到 307 亿美元。其营业利润增至 111 亿美元，增长了三倍。Google 正在构建自己的 TPUs。据报道，甚至 OpenAI 也计划购买 Google 的 TPUs 来运行其自身模型。

2. Google 其他投资业务的深层价值

Waymo：

Waymo 正在积极扩张，目前在美国 15 个主要城市运营。它计划扩展到东京、慕尼黑甚至新加坡。

SpaceX：

自 2015 年以来，Alphabet 拥有 $SpaceX(SPCX.US) 5% 的股份。它是除埃隆·马斯克之外最大的机构投资者。通过此举，它为全球通信的未来进行了对冲。

正如查理·芒格那句名言所说：

赚大钱的秘诀不在于买卖，而在于等待。

Alphabet：我的长期持有

持有一只股票数年，不仅仅是看着屏幕上的数字变化。我投资了 $谷歌-A(GOOGL.US)，因为我坚信其组织全球信息的核心使命。通过搜索的演变、YouTube 的爆发式增长以及 Google Cloud 的规模化扩张，这是一段令人惊叹的技术创新与财富创造之旅。

但此刻，观察 Alphabet 的感觉有所不同。情感投入似乎比以往更高。

我们正经历着巨大的范式转变。生成式 AI 正在彻底重写世界获取信息的方式，挑战着建立这一帝国的搜索引擎本身。同时，日益激烈的反垄断审查威胁到要重塑 Alphabet 的企业版图。对于长期股东而言，这是对耐心、胆识和核心信念的真正考验。

然而，我的兴趣并非由恐惧驱动，而是由期待驱动。Alphabet 是拥有无与伦比的基础设施、专有芯片和世界顶级工程人才的人工智能巨头。Alphabet 不仅仅是在参与未来，它已经为未来奠定了基础。

真正的长期投资不是庆祝平稳安静的季度，而是在全球聚光灯下，拥有见证 Alphabet 适应、进化并捍卫其王冠的坚韧毅力。

我正实时注视着科技新时代的锻造过程，并且依然坚定地投身于这段旅程。

亲爱的投资者们，如果你是 Alphabet 的投资者，你将如何应对这一转型？你是将这一 AI 和监管障碍视为暂时的路障，还是正在改变对该股票的核心论点？

云战争：我的

观点：Alphabet 具有最大的上行潜力

🌟🌟🌟$谷歌-A(GOOGL.US)就像一艘在发射台上等待的严重折扣火箭。为什么？继上个季度谷歌云收入激增 82% 之后，华尔街更广泛的共识正在追踪 91% 至 92.3% 的同比收入大幅增长，目标是为谷歌云实现 289 亿美元至 291.6 亿美元的收入。

这种令人震惊的加速是由企业对定制 AI 集群的狂热需求以及谷歌专有张量处理单元（TPU）直接部署到客户数据中心所驱动的。

我的首选是$谷歌-A(GOOGL.US)，因为它拥有股价低迷的完美组合，过去一个月下跌了 6.47%。Alphabet 的市盈率也低于其竞争对手$微软(MSFT.US)和$亚马逊(AMZN.US)，仅为 16.11。

当像 Alphabet 这样的股票被低估且其云业务增长最快时，其股价上涨的潜力最大。

如果 Alphabet 能证明其超过 2000 亿美元的资本支出直接产生了超大规模云收入，那么它触发巨大空头回补轧空的门槛最低。

Alphabet 将冲向月球 🚀🚀🚀🌛🌛🌛💰💰💰

蚂蚁山已建成：Anthropic 瞄准纳斯达克 2 万亿美元首秀

🌟🌟🌟Anthropic 刚刚发布了备受瞩目的公开 S-1 文件。这场旨在摘得科技界皇冠的金融战役正式拉开帷幕。

我们谈论的是一家 AI 巨头，其上半年营收飙升至令人咋舌的 163 亿美元。但问题来了？Anthropic 在同样的 6 个月内录得 807 亿美元的净亏损。

Anthropic 定于 11 月中下旬以 ANT 为股票代码正式登陆纳斯达克交易所，据报道目标估值高达天文数字般的 2 万亿美元。联合创始人通过超级投票权股保留了 50.1% 的投票权。所以如果你买入，你基本上只是搭便车而已。

作为一名散户投资者，我决定等到 Anthropic 被纳入纳斯达克 100 指数后再行动。我倾向于购买 $纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco(QQQM.US)。这是因为根据纳斯达克的快速准入规则，ANT 股票将在上市仅 15 个交易日后就被纳入该指数基金。

在一个由 FOMO（错失恐惧症）驱动的市场中，Anthropic 出售的不是资产负债表，而是对明日智能的垄断权。

亲爱的各位投资者：你们更倾向于参与 Anthropic 的 IPO，还是等待它被纳入纳斯达克 100 指数？

美联储本周会加息吗？

🌟🌟🌟 所有人的目光都将聚焦于 10 月 29 日星期四的美联储主席凯文·沃什。他已明确表示，通胀是一只顽固的野兽。这意味着在 12 月底前可能会有一次加息。

据华尔街分析师和路透社报道，预计美联储将在本次会议上跳过加息，但市场定价年底加息的概率为 88%。

由于科技股大幅抛售和全球油价急剧飙升的双重打击，市场上周以跌势收盘。

尽管如此，我将继续对 $投资组合标普 500 指数 ETF - SPDR(SPYM.US)进行定投，因为市场波动正是定投（DCA）发挥最佳作用的时候。

通过买入 SPYM，我可以即时获得追踪标普 500 指数的前 500 家美国最佳公司的敞口。其费率低至 0.02%。我是在押注整个美国经济的长期韧性，而不仅仅是某个单一板块。

像 SPYM 这样优秀的指数 ETF 让投资变得如此简单。

🌟🌟🌟衷心感谢 @optionspuppy 分享你的投资历程。我喜欢你的用户名 Options Puppy，因为它拟人化地展现了一个友好且平易近人的人。

对于那些刚开始在期权交易的新手，你有什么建议？这可能会是一项相当令人望而生畏的任务。

学习期权交易需要很长时间吗？

有哪些风险需要注意？

我完全同意你的观点，耐心，尤其是在投资方面，是成功的关键要素。

愿你继续发光发热，与长桥社区分享你的智慧。

从科技股向价值股的伟大轮动已经开始，宝洁公司引领潮流

$宝洁(PG.US)本周公布了其 2027 财年第一季度的优异业绩，证明了自己是现象级的避险价值赢家。

这位消费必需品巨头于 2026 年 10 月 22 日（星期四）公布了财报。面对严峻的通胀逆风，宝洁展示了其传奇般的定价权，推动股价在单个交易日内上涨 5.6%，至 165.59 美元，重新逼近其 52 周高点。

我喜欢宝洁，因为它是 “股息之王”，已连续 68 年创纪录地增加年度股息派息。这是一个惊人的记录。

盛昇 - 动荡时期的避风港

🌟🌟🌟$昇菘(OV8.SG)是新加坡交易所（SGX）防御性投资的典范，因为它拥有抗衰退的商业模式。无论通胀如何或经济如何降温，消费者对家庭杂货、新鲜农产品和主食的需求始终保持稳定。

盛昇受益于一种被称为 “降级消费” 的消费趋势，即中产阶级购物者从冷氏超市（Cold Storage）等高端超市转向更实惠的连锁超市以节省开支。

2026 年上半年，盛昇实现了 31.8% 的巨大毛利率。这得益于其内部产品销售组合的改善。

我喜欢盛昇，因为它拥有坚实稳健的资产负债表，零负债，并且拥有超过 4 亿新元的巨额净现金头寸。这提供了防御性保护，特别是在高利率环境下。

最棒的是，盛昇以 2.66% 的股息收益率回馈其股东。稳中求胜。

亲爱的投资者们，你们会在投资组合中考虑盛昇吗？