韩国 3 倍做多 ETF - Direxion（KORU.US）股票论坛、讨论与社区帖子

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Serenity8月30日 06:26

看到一些我在 X 上互动过的人呈现出一种模式，这让人有点失望：

- 试图与同一批受众建立联系，然后迅速转向激进地将其货币化

- 当我选择不参与或放大付费群组时，他们就会感到不满

- 抛出个人化或非逻辑性的攻击，并试图将这种行为重新包装为仅仅是基本面观点不同

我刚加入 X 时，很多金融内容都围绕着手表/私人飞机 + 期权展开，还有那些承诺提供 “华尔街秘密” 的付费社区，以及那些曲折的线条图表。

我一直想做点不一样的事情，那就是公开分享我的研究和推理过程，让所有人都能看到。

我认为鉴于我的粉丝增长情况，这一点确实引起了大家的共鸣。

但当然，这种增长也会给那些商业模式依赖于利用 X 将受众引流至付费服务或昂贵付费墙的人带来摩擦。

尽管起初声称会将订阅费提高到 100 美元，但我的订阅费几个月来一直是 1 美元，并将保持在最低水平。

我所有的核心论点都在主时间线上免费发布。我本可以将更多内容放在付费墙后面。我只是不想这么做。

我只是更喜欢公开分享这些想法，让每个人自己判断。

许多想法已经得到了很好的验证：$AXT公司(AXTI.US)、$Nebius(NBIS.US)、$Aehr测试系统(AEHR.US)、$美光科技(MU.US)、$英特尔(INTC.US)、$EWY、$迈威尔科技(MRVL.US)、$Lumentum控股(LITE.US)、$RPI、$IQE、$SOI、$Tower半导体(TSEM.US)、$Arm(ARM.US)、$Coherent Corp.(COHR.US)，还有很多。

另一些则遇到了意想不到的行业延迟，比如 $LPKF 的玻璃基底和 Auros 的混合键合技术。

有些还在 2027/2028 年持续发酵中，包括 $SIVE、Foci、Shunsin、$Churchill Capital XI(CCXI.US)、$XFAB 以及更广泛的 CPO/人形机器人主题。

还有一些是全新的，比如用于 DDR2/DDR3 的 Etron/ESMT。

还有许多像从 $捷普(JBL.US) 到 Murata 再到 $MaxLinear(MXL.US)，我只是出于乐趣分享，看看这个想法是否正确。

并非每个想法都会正确。这是研究的一部分。

但我更愿意拥有一个人们公开发布论点和推理过程的 X，这样每个人都能从中学习。

而不是一个信息越来越多地消失在 100 美元的付费墙后，或被 engagement-bait（互动诱饵）噪音稀释的 X。

希望我能帮助在 X 上创造一种新文化，而不是放大旧文化。

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Equity research8月29日 13:06

摩根大通：服务器在 DRAM 需求中的份额将从 2023 年的 37% 上升至 2028 年预期的 59%。

$英伟达(NVDA.US) $DRAM $美光科技(MU.US) $EWY $SK海力士(SKHY.US) $戴尔科技-C(DELL.US)

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Equity research8月28日 01:46

摩根士丹利：长江存储和长鑫存储在存储领域处于什么位置？

三大厂商在各类存储市场中依然占据重要地位。

长江存储和长鑫存储仍落后甚远。

$美光科技 (MU.US) $DRAM $EWY $SK海力士(SKHY.US) $闪迪(SNDK.US)

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Equity research8月23日 01:36

Edgewater：反馈显示，英伟达可能已与 SK 海力士和美光签署了 DRAM/HBM 多年供应协议。预计 CY27 的 HBM 定价要到 2026 年下半年晚些时候才能确定。

$英伟达(NVDA.US) $美光科技(MU.US) $DRAM $EWY

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Equity research8月15日 01:36

摩根大通：DRAM 和 NAND 位元需求与供应对比

DRAM 位元供需在 2027 年将进一步恶化，预计 2028 年才恢复平衡，NAND 情况亦然。

注：此处指位元层面。这并不意味着 2028 年短缺问题已解决。

$美光科技(MU.US) $EWY $DRAM $美光科技(MU.US)

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Equity research8月14日 16:16

瑞银：磷化铟 & 内存

供应链 & 瓶颈因素

> 磷化铟激光器供应：由于多家供应商正在努力上线产能，预计至 2027 年供应依然紧张。

> NPO & CPO 动态：NPO 继续作为 CPO 的短期过渡方案，CPO 预计在 2027/28 年下半年开始放量。

> CRDO 定位：被认为是有源电缆 (AEC) 领域的领导者，受 ZFO、ALC/MicroLED 和 SiPho 放量的推动，2024–29 年复合年增长率预计为 98%。

> LITE 评论：1.6T 放量中，200G 贡献了超过 25% 的收入，CPO 推迟至 2027 年下半年。CRDO 因此受益，同时 Neocloud 在 AEC 方面表现强劲。

内存 & 存储定价 (NAND/DRAM)

> ASP 飙升：预计 2026 年 NAND/DRAM 平均售价 (ASP) 同比上涨 406%/421%。

> 增长放缓：2027 年增长放缓，预计 NAND 持平，DRAM 同比上涨 52%。

AI 数据中心短距铜缆拆分

> 市场扩张：总用量从 2024 年的 800 万根稳步增长至 2029 年的 2300 万根。

> AEC 采用率：AEC 用量从 2024 年的 0 根增加至 2027 年的 1200 万根和 2029 年的 1200 万根，到 2029 年总 AEC 渗透率（含光模块）将超过 40%。

预估批发 1.6T 线缆价格 ($)

AEC: $225

ALC: $400

基于 EML 的光模块: $700

CPO: $150

$Credo Tech(CRDO.US) $Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $美光科技(MU.US) $DDRAM $闪迪(SNDK.US) $EWY

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Equity research8月13日 14:06

摩根大通关于长期协议（LTA）的观点：“在 LTA 中，定价的韧性是一个相对被误解的因素。目前大多数 LTA 讨论都集中在服务器内存上。CSP 和 AI 相关的内存需求可能占据合同总比特需求的多数（超过 70%）和总收入的多数（85% 以上）。与非服务器应用相比，服务器内存解决方案具有显著的价格溢价，我们认为从中期到长期的角度来看，LTA 组合的增加将对定价/利润率产生增益。”

$美光科技(MU.US) $DRAM $EWY $闪迪(SNDK.US) $SK海力士(SKHY.US)

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Equity research8月4日 18:56

RBC：内存

DRAM 供需预测

> 结构性赤字趋势：自 2025 年中起，充足率（以供给相对于需求衡量）转为越来越负，并在 2026 年加深，表明需求增长持续超过供给扩张。

> 最紧张时刻：市场在 2026 年第一季度末出现最严重的结构性赤字，充足率降至约-6.6%。

> 规模扩张：DRAM 需求和供给在 2026 年全年显著扩大，总市场规模预计从 2024 年初的不到 8,000 百万 GB 增长到 2026 年第四季度的 13,000 百万 GB 以上。

NAND 供需预测

> 转向赤字：在经历了一段供过于求、充足率在 2025 年第一季度初接近 +6.5% 的高峰期后，NAND 市场在 2025 年底迅速转向结构性赤字。

> 2026 年初赤字最深：与 DRAM 类似，NAND 市场的充足率在 2026 年第一季度末触底，达到约-7.5% 的赤字谷底。

> 规模体量：需求和供给量在 2026 年剩余时间里稳步恢复并扩大，到 2026 年第四季度末接近 330,000 百万 GB。